取引に関わる共通手法の形式化 - ページ 14 1...789101112131415161718192021...32 新しいコメント Igor Makanu 2011.07.22 08:29 #131 Mischek: 叩かれるのです。準備する） 彼らはしない、イミフ、少なくとも過去6ヶ月で1つの深刻な話題、誰が統計を必要とする、私は想像のために雪崩のスレッドに注ぎます。 サブテキストについて：素晴らしい！しかし、私は、FAは、投資会社などの仕事でもなく、政府機関（おそらく政治ゲーム、私は季節のトレンド、グローバル化、世界経済 一般と思う）の仕事なので、稼ぐ方法から外します - 私は、経済学者と政治家が稼ぎ、市場参加者は、ニュースやインサイダー情報のためにFAを使用すると思います。 もうひとつ、どう表現していいかわからないのですが、トレーディングには価格と時間という2つの物理量しかありませんが、この2つのパラメータを共通のアプローチで組み合わせるにはどうしたらいいのでしょうか。 削除済み 2011.07.22 08:33 #132 このスレッドで、私なりに面白いトレードのやり方を真似して、やり方を蓄積していけば問題ないと思っています) テクニカルマニピュレーションアルゴリズム どんな市場でも、その真実は まず、私から見たテクニカルマニピュレーションとは 何かということを申し上げましょう。ある企業や他の企業に大きな影響を与えるような出来事について噂を流すことで、市場が操作されることは誰もが知っていることです。このような噂はよくあることで、ほとんどの先進国では法律に直接違反しており、そのような噂の出所を探すために調査が必要です。アナリストの発言も原理的には相場操縦といえるが、アナリストは常に異なった理由を述べることができ、人間として間違いを犯す権利があり、報道で発言した結論に影響を与えるような要素を考慮しないこともあり得るので、悪意ある行為で捕まえることは困難である。つまり、アナリストの発言は、通常、相場操縦とはみなされないのです。しかし、これらはすべて典型的な操作の例ですが、市場を操作する別の方法として、巨大な資産のブロック（株式、先物契約、その他）を売買する（あるいは売買を提案する）ような方法もあるのです。時には、値動きを止めるために、単純に資産の巨大なブロックに注文を出す必要があったり、時には積極的に売ったり買ったり（積極的に - 巨大なボリュームによって、しばしば「市場で」注文によって）、時には数日間積極的に「波に乗る」必要があったり、等々。このような操作方法は、一見すると非常に高価に見えるが、十分なリソースがあれば、非常に大きな利益を生む。このような相場操縦の手法を私はテクニカル・マニピュレーションと 呼んでいる。なぜテクニカルなのか？なぜなら、これらの操作方法は、市場のテクニカル分析に 直結しているからです。このような操作は、テクニカル分析という手法の無謬性において小心な投機家を納得させるだけでなく、テクニカル分析という手法の無謬性を信じて「たくさん」買い占めた同じ投機家を「奪う」ためにしばしば用いられるのが実状である。また、このような手法は、いわゆる「抵抗水準」「支持水準」と呼ばれるテクニカル分析に特化した用語が並べられていることが非常に多い。一般に、このような操作をテクニカルな相場分析と結びつけると、私はこの種の操作をまさにテクニカル・マニピュレーションと 呼ぶ理由がある。 他の操作と比較して、技術的な操作の特殊性は何ですか？その特殊性は、違法なものを見つけるのが非常に難しいということであり、だからこそ、このような操作が相場操縦の主要な手段となっている。ニュースは、非常に多くの場合、大きく誇張されたり、逆に大きく誇張されたりして、補助的な道具として使われます。取引所、ブローカー、その他取引所産業に関連する組織が上げている超利益については既に述べた。彼らは、重要でないニュースをハエのサイズから象のサイズに膨らませて、市場操作の主要ツールである技術操作のアリバイを作るだけの資金を持っているのである。 モンスター対プランクトン もし誰かが株式市場でお金を獲得したとしたら、 、他の誰かがそのお金を失ったことを意味します。 ヘッジファンドやヘッジファンドといった為替ゲームのモンスターは、簡単な獲物を求めて市場の海を絶えず漁り、いつも通りのビジネスが行われている。誰もが良心の呵責のかけらもなくお互いを喰い合う、それがこのゲームのルールだからである。最大の利益を上げているのは大手ヘッジファンドであり、彼らは主に小規模で経験の浅い膨大な数のプレーヤーを犠牲にしてそれを行っている。小規模なヘッジファンドは通常、最大手の餌食になることはない。彼らはそれほど経験が浅いわけではない。この章では、特に大きなヘッジファンドが、小さな市場の住人に対して使っているアルゴリズムを見てみましょう。 もちろん一般的には、小さな投機家を脅して安値で売らせ、高値で買わせるのが主な手法だが、その逆もある。まず、一部の投機家の言うように、「パピヨンを追い込み」、次に価格を下げ、「投機家を振り落とす」のである。 もちろん、モンスターは、特に好意的なニュースを背景に、資産を売却することによって価格を下げることはできません。値上げも同様で、値上げにはお金が必要です。そこで、相場の主役に近い存在である日中投機家に心理的影響を与える手法（トリック）が使われているのです。以下では、これらの技術がどのようなものであるかを考えていきます。実は、これらのアルゴリズムのいくつかは、対立するあらゆるゲームや、実際の行動にも応用できるんです。株式市場で起こることは、本当に戦いのように見えることがあります。 "保持高度 "です。 それは、大手が心理的に重要な価格を保持する手法と言うことです。つまり、モンスターが価格を下げる必要があれば、心理的に有意な水準に売り注文が出ることがほとんどであり、大手が価格を上げる必要があれば、有意な水準に買い注文が 出ることがほとんどである。通常、数字の4桁目に5ポイントで割り切れる数字が、このような価格として使われる。例えば、今日のルクオイルの場合、1500、1510、1515、1520といった数字になり、ガスプロムの場合、162.0、162.5、163.0、163.5といった水準になります。そして、スベルバンクの場合は、43.10、43.15、43.20といった具合になるのです。当然、数値の末尾にゼロが多いほど、そのレベルの値は大きくなる。この価格は、日中の投機家が株価水準を見ることが多いので、かなり記憶に残りやすく、ある水準が何ら崩れていないことがわかると、心理的なプレッシャーが働くのである。このような圧力がかかると、小さな投機家はモンスターの側でプレーするようになる。したがって、ヘッジファンドの強さは2倍、3倍、あるいは何倍にもなる。すべては、総資本のうちどれだけを取引所の小口投機家が運用するかによって決まるのだ。株式市場をご覧になったことがある方ならお気づきかもしれませんが、相場はほとんど常に心理的に重要な指標から別の指標へと突発的に動いているのです。これは、保持している価格に対する攻撃の強さが弱まったのを見たモンスターが、次の重要なレベルを掴んで保持しようとするために起こる。しかし、時には、攻撃の強度が低下したときではなく、むしろ攻撃の強度が上昇したときに、次のレベルに移行することがあります。これは、「波に乗る」ために行うのです。 交換用「ガラス」。 削除済み 2011.07.22 08:33 #133 "シフター "です。 この手法は、小さな投機家を騙して、皆が買っているときに皆が売っていると思わせる（あるいはその逆）ために使われる。つまり、絵が逆さまになっていることから、この名前がつきました。例えば、あるヘッジファンドが、非常にポジティブなニュースを背景に、プレイダウンするシナリオを考えてみよう。小さな投機家が買い急ぎ、買う時間がないので、持っているものすべてをファンドに売るために、緊急に止めなければならないのです。 真実を隠すために、カップの次の10個の売り注文は、買い注文の何倍もの量で発注される。このような状況では入札が多く、小さな投機筋がこぞって買いに走ったため、大きくなっています。しかし、価格は上向きに動いていない。売りの入札が少ない価格水準では、（同じく売りの）大きな条件付き入札があり、それはプット価格では見えない、つまり、この価格水準で少なくとも1つの取引が行われるまで隠されているため、動いていないのです。これらの隠れた条件付注文は、「市場別」注文を使用して発注されます。つまり、価格がそれらに到達してもスタックに現れず、価格を崩すのです。(私はこの方法を「爆弾」「地雷」とも呼ぶことがある）小さな投機家が見る絵は何だろう。上に小さな売り注文がある、つまり成長抵抗が少ない、下に大きな買い注文 がある、ニュースの背景が良い、なぜ市場が成長しないのか？しかし、底値からの大口入札は徐々に突破され、価格は上がらず、むしろ下がっていく。投機家は、大物はどうやら自分の知らないことを知っているらしいと思い、頭にきて、自分が買ったお金をすべて現在の価格より数パーセント高く押し付けるのです。そのような投機家の犠牲の上に、ファンドが破綻し、その結果、売ったもの以降をすべて安値で買い戻すことによって、有価証券のポジションを回復するのである。 "ウォーターボーディング" これは、市場に影響を与えないように、静かに、少量ずつ、非常に少しずつ、長い時間をかけて資産を買い入れ、市場が上昇したときに、突然、すべての有価証券を投棄するという手法である。特に、大口の投機家が一種の「抵抗線」として指定した同じ水準から突然の投棄が行われた場合、価格の下落につながる。また、同様の方法で上向きに再生することも可能です。 長い間、このメソッドに本当にふさわしい名前が思いつかなかったんです。ダムの弁を開けるというか、長い間貯水池に溜まっていた水を一気に放出するようなイメージだと判断したのです。 "パンク" これは、ある方向に突然非常に強く（5～15％またはそれ以上）動き、その後すぐに回復することです。パンクチャーは一石二鳥だ。第一に、小さな投機家をストップロスやマージンコールに連れて行き、第二に、小さな投機家に価格の動きどころを示すのだ。そのため、値動きの幅が広くなり、小口プレーヤーにも心理的に受け入れられやすい。パンクチャーは、ほとんどのプレーヤーが、このセキュリティの価格が心理的に重要なレベルを超えて動くことができると信じておらず、セキュリティの価格がこのレベルに近づくと、すべてのプレーヤーが購入（または売却）する場合に使用されます。モンスターがパンクに莫大なお金（あるいは他の資産）を使うこともあれば、損をして遊ぶこともあるが、世間の目に触れる価格変動の可能性の幅が広がることで、結果的に儲かる--モンスターが最も大きく儲かるのは、最も大きな価格変動である。そして、例えば15％下方の「パンク」後に、その資産の束を買おうと考える人を想像してください。やはり、昨日までの価格より15％高く買うのは心理的に非常に難しいのです。このように、モンスターはこの「パンクチャー」を使って、小さなプレイヤーが陣地に入るのを阻止しているのです。 "機関車の先回り "をする。 これは、交通を止める方法の一つです。雪に覆われた線路の上を走る蒸気機関車を想像してみてください。雪が少なければ、気づかないうちに機関車が雪かきをしてくれます。しかし、先行している私たちが薄い雪を大量に集めてしまうと、その障害物のたびに機関車のスピードが強く落ちてしまう。ここで重要なのは、山から山へレールを移動する際に、加速して元の速度に戻る時間があってはならないということである。株式市場でも同じで、上昇時にあるレベル以下の小さな入札をすべて買い、そこに（市場が上昇している場合）大きな売り注文を出すということができる。特に、上へのギャップをうまく使って開き、そのまま上昇を続けると、このように簡単に止めることができます。投機筋は、上昇ギャップのオープニングで買うことを好まない。しかし、もし買いたいという人がいれば、「機関車の先回り」という方法が、その人たちに対して使われる。同じ方法で、下降を止めることができます。この方法は、モンスターが常に群衆に先んじたこのような動きで儲けるので、これも良い方法です。 削除済み 2011.07.22 08:34 #134 "洗濯板 "です。 これは、突然、激しく、予測不可能で、しばしば原因不明の上下の価格スパイクによって投機家をポジションから揺り動かす手法である。価格が乱高下し始めると、投機家は神経質になり、その証券から退場し、ポジションを閉じる。もちろん、このような価格変動で利益を得ようとする人もいるが、多くの場合、ヘッジファンドは市場の反応を考慮して行動し、次の価格変動で多くの買い手が見つかれば、さらに価格は下がり、次の「底」をとらなければならないからである。この方法がうまくいって人々がポジションを閉じると、価格は上がり、人々が継続的な成長を信じるまでそこに留まり、そうなると、人々は紙を全部捨て、価格を再び地面に持ってくるのです。この方法は、投機筋を紙から振り落とし、その後上昇させるためではなく、売りを仕掛けて価格を下げるために使われることもある。それぞれのケースでモンスターがどう動くかは、推測するだけでは不可能で、普通のルーレットです。群れから抜け出してこそ、モンスターに勝てるのです。 "アクセラレータ" 株式市場を見たことがある人は、次のような奇妙な図式に気づいたかもしれない。例えば、大きな（あるいは非常に大きな）買いが入っているのである。価格は徐々にそれに近づき、注文は満たされる（破られる）。しかし、それが途切れると同時に、同じ価格水準で、まったく同じ注文がもう一つ出てくるのだが、それは買いではなく、売りである。私も最初は、なぜ有価証券を同じ値段で買って売るのか理解できませんでした。なぜなら、所有者のレートが取引手数料を含んでいる場合、全く利益を生まないどころか、損失をもたらす可能性があるからです。しかし、モンスターは通常、自ら証券会社の免許を持ち、手数料を支払わず、取引所に一定の利用料を支払うか、あるいは証券会社と特別な契約を結び、その下で再び手数料を支払わないかのどちらかである。この入札はモンスターが行っているんですね。では、なぜこのような一見すると無意味な取引が必要なのだろうか。答えは簡単です。小さな投機家の群れが大きな注文で止められずに反転すると、同じ大きな注文でも逆のサインでその動きを加速させようとするのです。これは、取引所における価格変動の手法の一つである。 ちなみにブローカーや大手の間では、小さな投機家のことをミートと呼ぶ。 "コントラフロー" 逆張りとは、ヘッジファンドの最大手であるヘッジファンド・ファンド（HFF）が行っている手法である。この方法では、ヘッジファンドは、原資産の市場（例えば、原油）とその原資産に依存する市場（例えば、原油価格に依存するロシアの株式市場）という2つの市場を同時にコントロールする必要があります。ここで、原油市場とロシアの株式市場について考えてみよう。その方法は、株式市場が低水準の時に、ヘッジファンドが原油価格の上昇を煽り、原油価格の上昇に逆らって株式市場を崩壊させ、証券をむしろ安く沈めるというものである。当然、原油価格が上昇しているので、通常の論理に従えば株式市場も上昇するはずだから、このような株価の下落に小さな投機筋が買い上がるのだが、そんなことはない。現状では株式市場が思いっきり下がって、その後に原油が下がる。この時、小口の投機家はいかに騙されたかに気づき、さらに下落する前に慌ててポジションを決済する。モンスターが買った後、論文はまた上がるが、今度は原油の下落で。何も分かっていない株式プランクトンは、このような奇妙な成長の説明をニュースで探し、見つからずにショートポジションを取る（原油が下がるのだから、市場も下がるに違いない）。ここでまた中小が苦労するのだが、モンスターに売れば売るほど、そうしないと儲からないから高くなるのだ。株式市場で不可解な成長が数日（あるいは数週間）続いた後、原油が上昇し始めると、株式市場のプランクトンは、市場が原油の再バウンドを勝ち取ることを期待して、割高な紙を急いで買い求める。しかし、そうならないのは、彼らがモンスターから買えば買うほど、価格が下がるからで、そうでなければ、彼らは10億円を稼ぐことができないからだ。 一般に、ヘッジファンドはその逆で、みんなが売っているときに買い、みんなが買っているときに売ることを基本としています。ヘッジファンドだけが非常に大きな利点を持っている。彼らが買うと、市場からすべての紙を買い取ることができる。ヘッジファンドが売った場合、そのすべてを買い戻すことができるファンドはほとんどないため、ヘッジファンドはいとも簡単に市場をクラッシュさせることができる。というのも、発行体が発行する以上の紙はなく、株式市場で自由に取引できる紙はさらに少ないが、ヘッジファンドは一般に条件付きで無限の資金を持っており、つまり自由に取引できる紙を市場からすべて買い取ることができる水準で買うからである。 "フリーフォール "です。 この方法について、株式仲買人の有名な言葉がある。「値段を上げるには金が必要だ」。物価は自重で下がるものだ」。価格が自重で下がっているのではなく、取引のたびにブローカーや取引所に与えられる手数料から投機資金が取られるため、価格が下がるのは当然である。その結果、証券取引所にあるすべてのお金の量は常に減少しています。さらに、資産の流動性が高いほど、投機筋が運用する資金量は早く減少する。市場に出回るお金が少なくなると、有価証券の量とお金の比率が変化し、現在の価格ではすべての有価証券に対してお金が足りなくなります。この場合、流動性の高い資産の価格は、ゆっくりと、しかし確実に、常に下落している。 ヘッジファンドは、比較的少量の資金（この資産の1日の回転数に匹敵する）を使ってボラティリティを上げ、流動性を高め、特にヘッジファンドが小さな利益を上げる場合、小さな投機家からの資金の持ち出しを加速させることができます。ただし、これはフリーフォールではなく、アクセルフォールです :) . 揺れる」こと。 これは、価格が振幅を大きくしながら上下する動きである。これは洗濯板方式にやや似ているが、ここでは逆の課題を解決する。投機家をすべてのポジションから振り落とすのではなく、逆にポジションを持たせ、市場の動きに反応させないようにするのである。メソッドの本質は次のとおりです。それは、投機家は、あまりにも多くを失わないために、この位置の損失が一定のレベルに達している場合、常に彼の位置を閉じるために入札を配置する必要がありますという教義に基づいています。投機筋の間では、こうした注文を「ストップロス」と呼ぶ。英語の「Stop」と「Loss」に由来する、損失を食い止めるという意味だ。投機家はしばしば、これらの注文を単に「ストップ」と呼ぶ。この「ストップ」のコツは、どこに置くかを選ぶのが非常に難しいということです。ある投機家は、買いより何％下（あるいは売りより何％上）に置くか、ある投機家は資産の日中の動きの振幅に基づいて置くか、ある投機家はいわゆる「支持線」「抵抗線」を追おうとするか、等々です。正しい "停止 "設定のための共通のアルゴリズムがない。マーケットプランクトンが置いたストップロスのほとんどが確実に発動するレベルまで価格が動くことを、大物パンターたちは「ストップロス」と呼んでいる。多くの投機家は、何度も連続してストップが発動され、その後価格が予想したトレンドに戻ると、ストップをエントリー 価格からさらに引き離します。次の「前後」の波がモンスターを目標に導かない場合、すなわち「ストップ」で小数の大量撤退を引き起こさない場合、運動の振幅は大きくなる。投機家は再び負け、再びストップを動かすが、ストップを動かせば動かすほどその分損をし、ヘッジファンドはますます得をする。この「ぶつけ合い」は、小市民が相場の行く末を見守るまで続く。小口現金がゲームから出た場合、ヘッジファンドは、任意の方向に価格をシフト（場合によっては）、しかし非常に、再生する場所、モンスターからベクトルを取得し、ポジションに戻り、プランクトンを刺激するために。そして、その絵が繰り返される。 なお、小口の投機家の中には、「バウンド」した後、振り落とされないように、ストップを外してポジションを維持する者もおり、このようなことが何度かあった。この場合、ヘッジファンドは、ポジションを持つ主要なプレーヤーに対して、まさに大きな価格変動を行い、その後、「跳ね返り」が再び始まり、大きな損失を抱えたポジションに座っている人々の神経に自然に作用する。そのため、ほとんどの プレーヤーが大きな損失を記録している。 ヘッジファンドは、株のプランクトンの大部分がどこで遊んでいるのかをどうやって知るのだろうか？株式市場遊びの怪物」の章でも書いたが、世界中の市場の売買の約半分はヘッジファンドが占めていると言われている。したがって、彼らの紙がずっと少なければ、プランクトンがロングポジションを持ち、モンスターが紙を多く持っていれば、小心者がショートポジションを開いたということになるのです。このように、ヘッジファンドは、常に自分にとって最も利益のある方向に価格を動かし、自動的に大多数の小口投機家を敵に回すことになる。 ぶつける」方法は、「フリーフォール」と組み合わせることが多い。 削除済み 2011.07.22 08:34 #135 "グリードキャッチング"。 これは、ストックプランクトンを「靴を履く」ための主要な方法の一つであるが（「カウンターパス」方法と並ぶ）、さらに基本的なことである。交流ゲーム産業の存在基盤は、人間の欲である。もちろん、投機家が投資した資金の数パーセントを稼げればいいのだが、欲深い投機家は、もう少し資金があれば、どれだけ稼げただろうかと、いつも頭を悩ませているのだ。しかも、上昇時だけでなく、下降時にも稼ぐことができれば、さらに儲かるのでは......。そして投機家は、ヨット、車、ビーチ、高価なホテルなど、甘い生活を想像する...。そしてブローカーは「あなたの口座にあるお金と同じ額を貸します」とハッパをかけ、投機家は夢中になってしまうのです。そして、ブローカーはお金だけでなく、紙も貸してくれるし、限度額が例えば口座の半分のクレジットカードも貸してくれる...。新聞や地下の広告で為替市場に来た投機家、特に初心者は、ブローカーが決して損を しないことに気づいていないのです。投機家の口座の金額が所定のレベルを下回るとすぐに、すべてのポジションは自動的に閉鎖され、口座が完全にゼロになるまで（これは「マージンコール」、すなわちローン引き出しと呼ばれます）、ブローカーはまだ彼のすべてのお金、すべての有価証券、さらには利子を取ることになります。クライアントのアカウントは常にブローカーの制御下にあるため、ブローカーは常に全くリスクなしで 彼のクライアントに信用の多種多様を与える準備ができており、常に喜んでそれを行う、それ以外の場合は、為替市場でクライアントをだますことは非常に困難であるためです。例えば、現在（2009年12月）のスベルバンク証券のように、信じられないほど高値のついた紙を投機筋に買わせるにはどうすればいいか。 非常に簡単なことだ。それは、株式市場のプランクトンが与えられた用紙のショートポジションを開くようにすること、つまり、人々に用紙を借りる 機会を与え、それを売らせ、この発行体に関する悪いニュース（2009年12月15日にそれはスベルバンクの「ネガティブ」見通しでの格付けの確認だった）をリリースすることが必要である。ここでは「借り物」がキーワードです。借りている人はすでに借りているわけで、借りている人は急に借金が増え始めたら不安でしょう。そして、借金の増加は長くは続きません。借金の利息に加えて、紙そのものの価格が上がることもあるからです。男は何を強いられているのか？彼は損失を確定することを余儀なくされる。ショートポジションの場合は、投機家が売っていた価格よりもさらに不合理な価格で証券を購入することにほかならない。ヘッジファンドのダウンサイドプレイも事情は同じです。レバレッジを効かせて（つまり全額自己資金＋ブローカーからの融資）とんでもない値段で買った紙を、投機家はさらにとんでもない値段で売らざるを 得なくなる。そして、レバレッジをかけた買値が面白ければ面白いほど、その後の売値も面白い。まともな投資家であれば、実勢価格の数倍も安く売って、数倍も高く買うことはありえないからだ。そのためには、レバレッジをかけ、紙を借りて（株式市場の俗語でいう「マージンポジション」）、それを行う。ですから、もしあなたがレバレッジやショートポジションを決して使わず、妥当な価格よりかなり低い価格でしか買わないのであれば、この市場を生き残り、このカジノで儲けるチャンスもずっと高くなるのです。残念ながら、怪物たちはほとんど常にすべての価格を妥当なレベルよりはるかに高く維持しています。つまり、世界中の取引所はほとんど常にバブル状態にあり、価格が妥当なレベル以下になるのはいわゆる危機の時だけで、それはしばしば人為的なもので、そうした時にブルーチップを買うことが市場でうまく儲けるための唯一の保証になって いるのです。主なものは、あなたのブローカーから借りないことです、決して "ショート "ポジションを開き、そして忍耐強く、その後、それはあなたがさらにとんでもない価格で買った紙からあなたを振り払うことは不可能であろうとします。しかし、やはり紙を安く買う機会は数年に一度しか与えられないが、本当に安く買えば、全く努力しなくても1年、2年、3年で百パーセントの利益を上げることができるのだ。どの程度のスピードで利益を上げられるかは、危機の度合い、ひいては市場の回復スピードに影響する。 * 借りた紙を売ることを「ショート」ポジションといいますが、これは、売るために短期間だけ紙を取るからです。ロング」ポジションとは、紙を買って、売るまで持っている状態のことです。したがって、"short "と "long "は時間を意味し、つまり、紙の所有権が "short "と "long "のポジションと言う方が正しい。ただし、スラングは本質的に間違っているものです :)。 ところで、危機の合間にお金を（持っていれば）どうするのか、という疑問が湧いてきます。その答えは簡単で、危機の合間には、実業に投資するのが一番得策です。実業といっても、実業界の企業の株ではなく、実業、つまり自分の会社を開くか、起業家になって、誠実な生計を立てることです（やり方さえわかれば）。同時に、次の危機が株式市場を襲ったとき（それは必ず来る）、安い株を買うための材料を手に入れることができます。バナーを貼ってくれと頼まれた人もいます。彼らは、自分のビジネスを立ち上げる人たちを支援しているだけです（下のバナー）。 時々、市場に十分な小魚がいない時（危機の時、すべての小魚が怖がってしまった時に起こる）、ヘッジファンドは直接の競争相手とちょっとしたゲームをしたがるが、それは非常に面白いショーである。 タイタン・バトル ここでは、なぜ1つの論文に1匹のモンスターしか存在できないのか、モンスター同士がどのように市場から叩き出すのか、どんなトリックやカウンタートリックを使うのか、なぜ小さなモンスターが大きなモンスターをノックアウトできることがあるのか、について見ていきます。 私自身はヘッジファンドで働いたことがない（あっても書けない）ので、ここに書いてあることがすべて真実とは言い切れないが、もし彼らがマーケットで勝負したいという気持ちと数千億円のお金があったら何をどうするのかは誰でも想像できる。 だから...。 あるヘッジファンドが別のヘッジファンドに立ち向かうにはどうしたらいいのか？当然、どんなギャンブラーでも、低入札者は自分とブローカーが持っている紙しか使えず、高入札者は金を使えると言うだろう。そして、一般的に（世界では）紙の量は常に限られているため、お金は常に多く存在し、したがって、常に上値で勝負しやすいということを念頭に置かなければなりません。しかし、ある比較的小さなヘッジファンド（ファンドMと呼ぶ）が、別のヘッジファンド（ファンドBと呼ぶ）が資金をすべて使い果たし、銀行から得られるレバレッジのほとんどを使い果たしたと知っている状況を想像できるだろうか。結局、この情報は、このヘッジファンドが安全マージンを使い切ったことを意味する。この場合、私たちの比較的小さなヘッジファンドMは、取引所取引資産の巨大な重みによって弱体化した、より大きく、より強いヘッジファンドと対戦すれば、良い利益を得ることができるかもしれません。ファンドBが下落を防ごうとしている資産をすでに十分な量持っている場合、私たちの小さなヘッジファンドMは有利になります。なぜなら、ファンドMは、その紙をすべて捨てることによって、ファンドBを「突破」しようとすることができるからです。最も損をするのは、高い購入価格と低い販売価格の差額である。数％です。その時、証券取引所の危機があれば、このような損失を投資家に説明するのは簡単ですが、大きなモンスターを「突破」することができれば、非常に大きな利益を上げることができるのです。しかし、その場合、小さな投機家はどうするのだろうという疑問も出てくる。彼らにも多くのことがかかっているのです。 小口投機家は両ファンドにお世話になる。前章の「モンスター対プランクトン」で、小口投機家の管理方法について書きました。そして、各ファンドは投機筋を味方につけようとする。しかし、大規模な競争相手がいない場合に、説明したアルゴリズムを適用して為替を操作することが比較的容易であるとすれば、大規模な競争相手がいる場合には、それぞれのライバルが相手を混乱させようとしているため、同じアルゴリズムを適用することは非常に困難である。この場合、取引ロボットを制御するコンピュータの能力、注文が送信され、過去の取引に関するデータを受信するインターネットチャンネルの速度、および、ヘッジファンドがFFMS（またはそれがロシアにない場合は同様の監督当局）に捕まらないように多くの口座を通じてプレーしている場合、これらの口座の注文を相互に調整する分散ネットワークの速度が役割を果たし始める。 さらに、交換ロボットにどのようなアルゴリズムが組み込まれているか、そのアルゴリズムが同様の敵対者を想定しているかどうか。例えば、2台のロボットのうち1台がより遅い場合、より速いもう1台は、価格を希望の方向にブレークさせ、小さな投機家の一部を振り落とし、資産のポジションを復元し、その結果利益を上げることができるのです。このような仕掛けをさせないためには、相手ロボットがブレイクアウトで出現したビッドを、相手より早く買い付けることが必要です。また、価格優位性を持つ取引相手は常に利益を上げているため、限界ポジションを増やすことができることも理解されるべきである。しかし、クレジットが大きければ大きいほど、価格が反対方向に動いた場合に、ヘッジファンドのポジションはより重大になる。 通常、このような状況が市場で発生すると、1日の取引量が急激に増加し、これが非常に速く、強く跳ね上がる価格を背景にしています。この場合、1日のうち、1分間に4分の1、あるいは半分の1ずつ価格が跳ね上がることもあります。何週間もその状態が続くこともあります。私自身、2008年のロシア市場でいくつかの証券でそれを目撃したが、特に春に顕著であった。 この対決には、ニュース（風説の流布やカモネギ）だけでなく、少数株主（や金持ち）に売り（買い）を説得するための情報攻撃も、金融情報が大きな役割を果たすのではないかと思う。 何十億もかかっているのだから、あらゆる武器が使われる戦争である。 しかし、ヘッジファンドは、利害がぶつからないように、あらかじめ影響範囲を分けておくことが多いように思います。 とにかく、そんな感じです。繰り返しになりますが、この件に関しては、実際の取引の統計以外、正確なデータがないので、間違っている可能性もあります。しかし、この絵は、私にとって極めて妥当なものに思えるのです。 信憑性の問題について： Forbesのページにある記事へのリンクです。米国最大の石油トレーダーの一つ（Semgroup）がどのように破滅したかを説明しています。http://www.forbes.com/forbes/2009/0413/096-sachs-semgroup-goldman-goose-oil.html。 株式取引業界に詳しい専門家は、Semgroupの主な相手は米国最大の銀行ゴールドマンサックスだと考えているようです。この場合、危機の初期に降格で勝負していた中小のセムグループに、昇格で勝負していた大手のゴールドマン・サックスが対抗したことになる。しかし、ゴールドマン・サックスに逆らえば、どのような選択も間違っていることになる。報道によれば、ギリシャが欧州議会から国の本当の財政状態を隠すのを助けたのはゴールドマン・サックスであり、2008年の危機の引き金となった住宅ローンのデリバティブを流通させるキャンペーンの主役だったのもゴールドマン・サックスであることを読者に思い出させるに値するだろう。 Avals 2011.07.22 08:44 #136 FION: TAの観点からは、市場参加者の特定の行動がどのような価格の「形成」を生み出すかが最も興味深いところである。例えば、跳ね返りのあるレベルを突破しようとすると、「フラクタル」が発生します。フラクタルの時間軸が古いほど、参加者が多いということです。そういうことなんです。 ええ、でも、まだそのような事態にはなっていないと思います。 Avals 2011.07.22 08:46 #137 IgorM: 彼らはしない、イミフ、少なくとも過去6ヶ月で1つの深刻な話題、誰が統計を必要とする、私は想像のために雪崩のスレッドに注ぎます。 については、サブテキスト：素晴らしい！しかし、私は、FAは、投資会社などの仕事でもなく、政府機関（おそらく政治ゲーム、私は季節のトレンド、グローバル化、世界経済一般と思う）の仕事なので、稼ぐ方法から削除します - 私は経済学者や政治家はお金を稼ぐと思いますし、市場参加者は、ニュースやインサイダー情報のためにFAを使っています。 もうひとつ、どう定式化したらいいのかもわからないのですが、トレーディングには価格と時間という2つの物理量しかなく、この2つのパラメータを共通のアプローチで組み合わせるにはどうしたらいいのでしょうか。 そして、これは取引方法の詳細である Avals 2011.07.22 08:52 #138 sever31: トレードのアプローチで面白いと思ったものをこのスレッドにコピーしてアプローチを蓄積していっても損はないと思うのですが) そう、情報は面白いし、このクラスのメソッドは「TAの思惑」で生成された別ブランチを装っているのです。価格操作」といってもいいくらいです :) михаил потапыч 2011.07.22 09:00 #139 Avals: そう、この情報は興味深いもので、このクラスのメソッドは「TAスペキュレーション」によって作られた別ブランチであると主張しています。価格操作」といってもいいくらいです :) を指定して、1つのブランチを2つに分けた方が良い。 1 市場に影響を与えることが知られていないボリュームでの作業 2 市場に影響を与える可能性のあるボリュームとの協働 // FXディーラーの中には、「無限の流動性」という反論をする人もいるでしょう。 Avals 2011.07.22 09:03 #140 Mischek: を指定して、1つのブランチを2つに分けた方が良いと思います。 1 市場に影響を与えることが知られていないボリュームでの作業 2 市場に影響を与える可能性のあるボリュームとの協働 // 外国為替ディーラーは、「無限の流動性」に関して異論を唱えるだろう。 私もそう思いますが、前者は「価格以外のデータの操作」と表現した方がいいかもしれませんね。ニュース、報道、噂、出版物を操作することですか？ 追伸：「操作」という別のブランチを設け、そこから「価格の助けを借りて」「マスメディアの助けを借りて」とした方が論理的かもしれませんね。 1...789101112131415161718192021...32 新しいコメント 取引の機会を逃しています。 無料取引アプリ 8千を超えるシグナルをコピー 金融ニュースで金融マーケットを探索 新規登録 ログイン スペースを含まないラテン文字 このメールにパスワードが送信されます エラーが発生しました Googleでログイン WebサイトポリシーおよびMQL5.COM利用規約に同意します。 新規登録 MQL5.com WebサイトへのログインにCookieの使用を許可します。 ログインするには、ブラウザで必要な設定を有効にしてください。 ログイン/パスワードをお忘れですか？ Googleでログイン
叩かれるのです。準備する）
彼らはしない、イミフ、少なくとも過去6ヶ月で1つの深刻な話題、誰が統計を必要とする、私は想像のために雪崩のスレッドに注ぎます。
サブテキストについて：素晴らしい！しかし、私は、FAは、投資会社などの仕事でもなく、政府機関（おそらく政治ゲーム、私は季節のトレンド、グローバル化、世界経済 一般と思う）の仕事なので、稼ぐ方法から外します - 私は、経済学者と政治家が稼ぎ、市場参加者は、ニュースやインサイダー情報のためにFAを使用すると思います。
もうひとつ、どう表現していいかわからないのですが、トレーディングには価格と時間という2つの物理量しかありませんが、この2つのパラメータを共通のアプローチで組み合わせるにはどうしたらいいのでしょうか。
このスレッドで、私なりに面白いトレードのやり方を真似して、やり方を蓄積していけば問題ないと思っています)
テクニカルマニピュレーションアルゴリズム
どんな市場でも、その真実は
まず、私から見たテクニカルマニピュレーションとは 何かということを申し上げましょう。ある企業や他の企業に大きな影響を与えるような出来事について噂を流すことで、市場が操作されることは誰もが知っていることです。このような噂はよくあることで、ほとんどの先進国では法律に直接違反しており、そのような噂の出所を探すために調査が必要です。アナリストの発言も原理的には相場操縦といえるが、アナリストは常に異なった理由を述べることができ、人間として間違いを犯す権利があり、報道で発言した結論に影響を与えるような要素を考慮しないこともあり得るので、悪意ある行為で捕まえることは困難である。つまり、アナリストの発言は、通常、相場操縦とはみなされないのです。しかし、これらはすべて典型的な操作の例ですが、市場を操作する別の方法として、巨大な資産のブロック（株式、先物契約、その他）を売買する（あるいは売買を提案する）ような方法もあるのです。時には、値動きを止めるために、単純に資産の巨大なブロックに注文を出す必要があったり、時には積極的に売ったり買ったり（積極的に - 巨大なボリュームによって、しばしば「市場で」注文によって）、時には数日間積極的に「波に乗る」必要があったり、等々。このような操作方法は、一見すると非常に高価に見えるが、十分なリソースがあれば、非常に大きな利益を生む。このような相場操縦の手法を私はテクニカル・マニピュレーションと 呼んでいる。なぜテクニカルなのか？なぜなら、これらの操作方法は、市場のテクニカル分析に 直結しているからです。このような操作は、テクニカル分析という手法の無謬性において小心な投機家を納得させるだけでなく、テクニカル分析という手法の無謬性を信じて「たくさん」買い占めた同じ投機家を「奪う」ためにしばしば用いられるのが実状である。また、このような手法は、いわゆる「抵抗水準」「支持水準」と呼ばれるテクニカル分析に特化した用語が並べられていることが非常に多い。一般に、このような操作をテクニカルな相場分析と結びつけると、私はこの種の操作をまさにテクニカル・マニピュレーションと 呼ぶ理由がある。
他の操作と比較して、技術的な操作の特殊性は何ですか？その特殊性は、違法なものを見つけるのが非常に難しいということであり、だからこそ、このような操作が相場操縦の主要な手段となっている。ニュースは、非常に多くの場合、大きく誇張されたり、逆に大きく誇張されたりして、補助的な道具として使われます。取引所、ブローカー、その他取引所産業に関連する組織が上げている超利益については既に述べた。彼らは、重要でないニュースをハエのサイズから象のサイズに膨らませて、市場操作の主要ツールである技術操作のアリバイを作るだけの資金を持っているのである。
モンスター対プランクトン
もし誰かが株式市場でお金を獲得したとしたら、
、他の誰かがそのお金を失ったことを意味します。
ヘッジファンドやヘッジファンドといった為替ゲームのモンスターは、簡単な獲物を求めて市場の海を絶えず漁り、いつも通りのビジネスが行われている。誰もが良心の呵責のかけらもなくお互いを喰い合う、それがこのゲームのルールだからである。最大の利益を上げているのは大手ヘッジファンドであり、彼らは主に小規模で経験の浅い膨大な数のプレーヤーを犠牲にしてそれを行っている。小規模なヘッジファンドは通常、最大手の餌食になることはない。彼らはそれほど経験が浅いわけではない。この章では、特に大きなヘッジファンドが、小さな市場の住人に対して使っているアルゴリズムを見てみましょう。
もちろん一般的には、小さな投機家を脅して安値で売らせ、高値で買わせるのが主な手法だが、その逆もある。まず、一部の投機家の言うように、「パピヨンを追い込み」、次に価格を下げ、「投機家を振り落とす」のである。
もちろん、モンスターは、特に好意的なニュースを背景に、資産を売却することによって価格を下げることはできません。値上げも同様で、値上げにはお金が必要です。そこで、相場の主役に近い存在である日中投機家に心理的影響を与える手法（トリック）が使われているのです。以下では、これらの技術がどのようなものであるかを考えていきます。実は、これらのアルゴリズムのいくつかは、対立するあらゆるゲームや、実際の行動にも応用できるんです。株式市場で起こることは、本当に戦いのように見えることがあります。
"保持高度 "です。
それは、大手が心理的に重要な価格を保持する手法と言うことです。つまり、モンスターが価格を下げる必要があれば、心理的に有意な水準に売り注文が出ることがほとんどであり、大手が価格を上げる必要があれば、有意な水準に買い注文が 出ることがほとんどである。通常、数字の4桁目に5ポイントで割り切れる数字が、このような価格として使われる。例えば、今日のルクオイルの場合、1500、1510、1515、1520といった数字になり、ガスプロムの場合、162.0、162.5、163.0、163.5といった水準になります。そして、スベルバンクの場合は、43.10、43.15、43.20といった具合になるのです。当然、数値の末尾にゼロが多いほど、そのレベルの値は大きくなる。この価格は、日中の投機家が株価水準を見ることが多いので、かなり記憶に残りやすく、ある水準が何ら崩れていないことがわかると、心理的なプレッシャーが働くのである。このような圧力がかかると、小さな投機家はモンスターの側でプレーするようになる。したがって、ヘッジファンドの強さは2倍、3倍、あるいは何倍にもなる。すべては、総資本のうちどれだけを取引所の小口投機家が運用するかによって決まるのだ。株式市場をご覧になったことがある方ならお気づきかもしれませんが、相場はほとんど常に心理的に重要な指標から別の指標へと突発的に動いているのです。これは、保持している価格に対する攻撃の強さが弱まったのを見たモンスターが、次の重要なレベルを掴んで保持しようとするために起こる。しかし、時には、攻撃の強度が低下したときではなく、むしろ攻撃の強度が上昇したときに、次のレベルに移行することがあります。これは、「波に乗る」ために行うのです。
交換用「ガラス」。
"シフター "です。
この手法は、小さな投機家を騙して、皆が買っているときに皆が売っていると思わせる（あるいはその逆）ために使われる。つまり、絵が逆さまになっていることから、この名前がつきました。例えば、あるヘッジファンドが、非常にポジティブなニュースを背景に、プレイダウンするシナリオを考えてみよう。小さな投機家が買い急ぎ、買う時間がないので、持っているものすべてをファンドに売るために、緊急に止めなければならないのです。
真実を隠すために、カップの次の10個の売り注文は、買い注文の何倍もの量で発注される。このような状況では入札が多く、小さな投機筋がこぞって買いに走ったため、大きくなっています。しかし、価格は上向きに動いていない。売りの入札が少ない価格水準では、（同じく売りの）大きな条件付き入札があり、それはプット価格では見えない、つまり、この価格水準で少なくとも1つの取引が行われるまで隠されているため、動いていないのです。これらの隠れた条件付注文は、「市場別」注文を使用して発注されます。つまり、価格がそれらに到達してもスタックに現れず、価格を崩すのです。(私はこの方法を「爆弾」「地雷」とも呼ぶことがある）小さな投機家が見る絵は何だろう。上に小さな売り注文がある、つまり成長抵抗が少ない、下に大きな買い注文 がある、ニュースの背景が良い、なぜ市場が成長しないのか？しかし、底値からの大口入札は徐々に突破され、価格は上がらず、むしろ下がっていく。投機家は、大物はどうやら自分の知らないことを知っているらしいと思い、頭にきて、自分が買ったお金をすべて現在の価格より数パーセント高く押し付けるのです。そのような投機家の犠牲の上に、ファンドが破綻し、その結果、売ったもの以降をすべて安値で買い戻すことによって、有価証券のポジションを回復するのである。
"ウォーターボーディング"
これは、市場に影響を与えないように、静かに、少量ずつ、非常に少しずつ、長い時間をかけて資産を買い入れ、市場が上昇したときに、突然、すべての有価証券を投棄するという手法である。特に、大口の投機家が一種の「抵抗線」として指定した同じ水準から突然の投棄が行われた場合、価格の下落につながる。また、同様の方法で上向きに再生することも可能です。
長い間、このメソッドに本当にふさわしい名前が思いつかなかったんです。ダムの弁を開けるというか、長い間貯水池に溜まっていた水を一気に放出するようなイメージだと判断したのです。
"パンク"
これは、ある方向に突然非常に強く（5～15％またはそれ以上）動き、その後すぐに回復することです。パンクチャーは一石二鳥だ。第一に、小さな投機家をストップロスやマージンコールに連れて行き、第二に、小さな投機家に価格の動きどころを示すのだ。そのため、値動きの幅が広くなり、小口プレーヤーにも心理的に受け入れられやすい。パンクチャーは、ほとんどのプレーヤーが、このセキュリティの価格が心理的に重要なレベルを超えて動くことができると信じておらず、セキュリティの価格がこのレベルに近づくと、すべてのプレーヤーが購入（または売却）する場合に使用されます。モンスターがパンクに莫大なお金（あるいは他の資産）を使うこともあれば、損をして遊ぶこともあるが、世間の目に触れる価格変動の可能性の幅が広がることで、結果的に儲かる--モンスターが最も大きく儲かるのは、最も大きな価格変動である。そして、例えば15％下方の「パンク」後に、その資産の束を買おうと考える人を想像してください。やはり、昨日までの価格より15％高く買うのは心理的に非常に難しいのです。このように、モンスターはこの「パンクチャー」を使って、小さなプレイヤーが陣地に入るのを阻止しているのです。
"機関車の先回り "をする。
これは、交通を止める方法の一つです。雪に覆われた線路の上を走る蒸気機関車を想像してみてください。雪が少なければ、気づかないうちに機関車が雪かきをしてくれます。しかし、先行している私たちが薄い雪を大量に集めてしまうと、その障害物のたびに機関車のスピードが強く落ちてしまう。ここで重要なのは、山から山へレールを移動する際に、加速して元の速度に戻る時間があってはならないということである。株式市場でも同じで、上昇時にあるレベル以下の小さな入札をすべて買い、そこに（市場が上昇している場合）大きな売り注文を出すということができる。特に、上へのギャップをうまく使って開き、そのまま上昇を続けると、このように簡単に止めることができます。投機筋は、上昇ギャップのオープニングで買うことを好まない。しかし、もし買いたいという人がいれば、「機関車の先回り」という方法が、その人たちに対して使われる。同じ方法で、下降を止めることができます。この方法は、モンスターが常に群衆に先んじたこのような動きで儲けるので、これも良い方法です。
"洗濯板 "です。
これは、突然、激しく、予測不可能で、しばしば原因不明の上下の価格スパイクによって投機家をポジションから揺り動かす手法である。価格が乱高下し始めると、投機家は神経質になり、その証券から退場し、ポジションを閉じる。もちろん、このような価格変動で利益を得ようとする人もいるが、多くの場合、ヘッジファンドは市場の反応を考慮して行動し、次の価格変動で多くの買い手が見つかれば、さらに価格は下がり、次の「底」をとらなければならないからである。この方法がうまくいって人々がポジションを閉じると、価格は上がり、人々が継続的な成長を信じるまでそこに留まり、そうなると、人々は紙を全部捨て、価格を再び地面に持ってくるのです。この方法は、投機筋を紙から振り落とし、その後上昇させるためではなく、売りを仕掛けて価格を下げるために使われることもある。それぞれのケースでモンスターがどう動くかは、推測するだけでは不可能で、普通のルーレットです。群れから抜け出してこそ、モンスターに勝てるのです。
"アクセラレータ"
株式市場を見たことがある人は、次のような奇妙な図式に気づいたかもしれない。例えば、大きな（あるいは非常に大きな）買いが入っているのである。価格は徐々にそれに近づき、注文は満たされる（破られる）。しかし、それが途切れると同時に、同じ価格水準で、まったく同じ注文がもう一つ出てくるのだが、それは買いではなく、売りである。私も最初は、なぜ有価証券を同じ値段で買って売るのか理解できませんでした。なぜなら、所有者のレートが取引手数料を含んでいる場合、全く利益を生まないどころか、損失をもたらす可能性があるからです。しかし、モンスターは通常、自ら証券会社の免許を持ち、手数料を支払わず、取引所に一定の利用料を支払うか、あるいは証券会社と特別な契約を結び、その下で再び手数料を支払わないかのどちらかである。この入札はモンスターが行っているんですね。では、なぜこのような一見すると無意味な取引が必要なのだろうか。答えは簡単です。小さな投機家の群れが大きな注文で止められずに反転すると、同じ大きな注文でも逆のサインでその動きを加速させようとするのです。これは、取引所における価格変動の手法の一つである。
ちなみにブローカーや大手の間では、小さな投機家のことをミートと呼ぶ。
"コントラフロー"
逆張りとは、ヘッジファンドの最大手であるヘッジファンド・ファンド（HFF）が行っている手法である。この方法では、ヘッジファンドは、原資産の市場（例えば、原油）とその原資産に依存する市場（例えば、原油価格に依存するロシアの株式市場）という2つの市場を同時にコントロールする必要があります。ここで、原油市場とロシアの株式市場について考えてみよう。その方法は、株式市場が低水準の時に、ヘッジファンドが原油価格の上昇を煽り、原油価格の上昇に逆らって株式市場を崩壊させ、証券をむしろ安く沈めるというものである。当然、原油価格が上昇しているので、通常の論理に従えば株式市場も上昇するはずだから、このような株価の下落に小さな投機筋が買い上がるのだが、そんなことはない。現状では株式市場が思いっきり下がって、その後に原油が下がる。この時、小口の投機家はいかに騙されたかに気づき、さらに下落する前に慌ててポジションを決済する。モンスターが買った後、論文はまた上がるが、今度は原油の下落で。何も分かっていない株式プランクトンは、このような奇妙な成長の説明をニュースで探し、見つからずにショートポジションを取る（原油が下がるのだから、市場も下がるに違いない）。ここでまた中小が苦労するのだが、モンスターに売れば売るほど、そうしないと儲からないから高くなるのだ。株式市場で不可解な成長が数日（あるいは数週間）続いた後、原油が上昇し始めると、株式市場のプランクトンは、市場が原油の再バウンドを勝ち取ることを期待して、割高な紙を急いで買い求める。しかし、そうならないのは、彼らがモンスターから買えば買うほど、価格が下がるからで、そうでなければ、彼らは10億円を稼ぐことができないからだ。
一般に、ヘッジファンドはその逆で、みんなが売っているときに買い、みんなが買っているときに売ることを基本としています。ヘッジファンドだけが非常に大きな利点を持っている。彼らが買うと、市場からすべての紙を買い取ることができる。ヘッジファンドが売った場合、そのすべてを買い戻すことができるファンドはほとんどないため、ヘッジファンドはいとも簡単に市場をクラッシュさせることができる。というのも、発行体が発行する以上の紙はなく、株式市場で自由に取引できる紙はさらに少ないが、ヘッジファンドは一般に条件付きで無限の資金を持っており、つまり自由に取引できる紙を市場からすべて買い取ることができる水準で買うからである。
"フリーフォール "です。
この方法について、株式仲買人の有名な言葉がある。「値段を上げるには金が必要だ」。物価は自重で下がるものだ」。価格が自重で下がっているのではなく、取引のたびにブローカーや取引所に与えられる手数料から投機資金が取られるため、価格が下がるのは当然である。その結果、証券取引所にあるすべてのお金の量は常に減少しています。さらに、資産の流動性が高いほど、投機筋が運用する資金量は早く減少する。市場に出回るお金が少なくなると、有価証券の量とお金の比率が変化し、現在の価格ではすべての有価証券に対してお金が足りなくなります。この場合、流動性の高い資産の価格は、ゆっくりと、しかし確実に、常に下落している。
ヘッジファンドは、比較的少量の資金（この資産の1日の回転数に匹敵する）を使ってボラティリティを上げ、流動性を高め、特にヘッジファンドが小さな利益を上げる場合、小さな投機家からの資金の持ち出しを加速させることができます。ただし、これはフリーフォールではなく、アクセルフォールです :) .
揺れる」こと。
これは、価格が振幅を大きくしながら上下する動きである。これは洗濯板方式にやや似ているが、ここでは逆の課題を解決する。投機家をすべてのポジションから振り落とすのではなく、逆にポジションを持たせ、市場の動きに反応させないようにするのである。メソッドの本質は次のとおりです。それは、投機家は、あまりにも多くを失わないために、この位置の損失が一定のレベルに達している場合、常に彼の位置を閉じるために入札を配置する必要がありますという教義に基づいています。投機筋の間では、こうした注文を「ストップロス」と呼ぶ。英語の「Stop」と「Loss」に由来する、損失を食い止めるという意味だ。投機家はしばしば、これらの注文を単に「ストップ」と呼ぶ。この「ストップ」のコツは、どこに置くかを選ぶのが非常に難しいということです。ある投機家は、買いより何％下（あるいは売りより何％上）に置くか、ある投機家は資産の日中の動きの振幅に基づいて置くか、ある投機家はいわゆる「支持線」「抵抗線」を追おうとするか、等々です。正しい "停止 "設定のための共通のアルゴリズムがない。マーケットプランクトンが置いたストップロスのほとんどが確実に発動するレベルまで価格が動くことを、大物パンターたちは「ストップロス」と呼んでいる。多くの投機家は、何度も連続してストップが発動され、その後価格が予想したトレンドに戻ると、ストップをエントリー 価格からさらに引き離します。次の「前後」の波がモンスターを目標に導かない場合、すなわち「ストップ」で小数の大量撤退を引き起こさない場合、運動の振幅は大きくなる。投機家は再び負け、再びストップを動かすが、ストップを動かせば動かすほどその分損をし、ヘッジファンドはますます得をする。この「ぶつけ合い」は、小市民が相場の行く末を見守るまで続く。小口現金がゲームから出た場合、ヘッジファンドは、任意の方向に価格をシフト（場合によっては）、しかし非常に、再生する場所、モンスターからベクトルを取得し、ポジションに戻り、プランクトンを刺激するために。そして、その絵が繰り返される。
なお、小口の投機家の中には、「バウンド」した後、振り落とされないように、ストップを外してポジションを維持する者もおり、このようなことが何度かあった。この場合、ヘッジファンドは、ポジションを持つ主要なプレーヤーに対して、まさに大きな価格変動を行い、その後、「跳ね返り」が再び始まり、大きな損失を抱えたポジションに座っている人々の神経に自然に作用する。そのため、ほとんどの プレーヤーが大きな損失を記録している。
ヘッジファンドは、株のプランクトンの大部分がどこで遊んでいるのかをどうやって知るのだろうか？株式市場遊びの怪物」の章でも書いたが、世界中の市場の売買の約半分はヘッジファンドが占めていると言われている。したがって、彼らの紙がずっと少なければ、プランクトンがロングポジションを持ち、モンスターが紙を多く持っていれば、小心者がショートポジションを開いたということになるのです。このように、ヘッジファンドは、常に自分にとって最も利益のある方向に価格を動かし、自動的に大多数の小口投機家を敵に回すことになる。
ぶつける」方法は、「フリーフォール」と組み合わせることが多い。
"グリードキャッチング"。
これは、ストックプランクトンを「靴を履く」ための主要な方法の一つであるが（「カウンターパス」方法と並ぶ）、さらに基本的なことである。交流ゲーム産業の存在基盤は、人間の欲である。もちろん、投機家が投資した資金の数パーセントを稼げればいいのだが、欲深い投機家は、もう少し資金があれば、どれだけ稼げただろうかと、いつも頭を悩ませているのだ。しかも、上昇時だけでなく、下降時にも稼ぐことができれば、さらに儲かるのでは......。そして投機家は、ヨット、車、ビーチ、高価なホテルなど、甘い生活を想像する...。そしてブローカーは「あなたの口座にあるお金と同じ額を貸します」とハッパをかけ、投機家は夢中になってしまうのです。そして、ブローカーはお金だけでなく、紙も貸してくれるし、限度額が例えば口座の半分のクレジットカードも貸してくれる...。新聞や地下の広告で為替市場に来た投機家、特に初心者は、ブローカーが決して損を しないことに気づいていないのです。投機家の口座の金額が所定のレベルを下回るとすぐに、すべてのポジションは自動的に閉鎖され、口座が完全にゼロになるまで（これは「マージンコール」、すなわちローン引き出しと呼ばれます）、ブローカーはまだ彼のすべてのお金、すべての有価証券、さらには利子を取ることになります。クライアントのアカウントは常にブローカーの制御下にあるため、ブローカーは常に全くリスクなしで 彼のクライアントに信用の多種多様を与える準備ができており、常に喜んでそれを行う、それ以外の場合は、為替市場でクライアントをだますことは非常に困難であるためです。例えば、現在（2009年12月）のスベルバンク証券のように、信じられないほど高値のついた紙を投機筋に買わせるにはどうすればいいか。 非常に簡単なことだ。それは、株式市場のプランクトンが与えられた用紙のショートポジションを開くようにすること、つまり、人々に用紙を借りる 機会を与え、それを売らせ、この発行体に関する悪いニュース（2009年12月15日にそれはスベルバンクの「ネガティブ」見通しでの格付けの確認だった）をリリースすることが必要である。ここでは「借り物」がキーワードです。借りている人はすでに借りているわけで、借りている人は急に借金が増え始めたら不安でしょう。そして、借金の増加は長くは続きません。借金の利息に加えて、紙そのものの価格が上がることもあるからです。男は何を強いられているのか？彼は損失を確定することを余儀なくされる。ショートポジションの場合は、投機家が売っていた価格よりもさらに不合理な価格で証券を購入することにほかならない。ヘッジファンドのダウンサイドプレイも事情は同じです。レバレッジを効かせて（つまり全額自己資金＋ブローカーからの融資）とんでもない値段で買った紙を、投機家はさらにとんでもない値段で売らざるを 得なくなる。そして、レバレッジをかけた買値が面白ければ面白いほど、その後の売値も面白い。まともな投資家であれば、実勢価格の数倍も安く売って、数倍も高く買うことはありえないからだ。そのためには、レバレッジをかけ、紙を借りて（株式市場の俗語でいう「マージンポジション」）、それを行う。ですから、もしあなたがレバレッジやショートポジションを決して使わず、妥当な価格よりかなり低い価格でしか買わないのであれば、この市場を生き残り、このカジノで儲けるチャンスもずっと高くなるのです。残念ながら、怪物たちはほとんど常にすべての価格を妥当なレベルよりはるかに高く維持しています。つまり、世界中の取引所はほとんど常にバブル状態にあり、価格が妥当なレベル以下になるのはいわゆる危機の時だけで、それはしばしば人為的なもので、そうした時にブルーチップを買うことが市場でうまく儲けるための唯一の保証になって いるのです。主なものは、あなたのブローカーから借りないことです、決して "ショート "ポジションを開き、そして忍耐強く、その後、それはあなたがさらにとんでもない価格で買った紙からあなたを振り払うことは不可能であろうとします。しかし、やはり紙を安く買う機会は数年に一度しか与えられないが、本当に安く買えば、全く努力しなくても1年、2年、3年で百パーセントの利益を上げることができるのだ。どの程度のスピードで利益を上げられるかは、危機の度合い、ひいては市場の回復スピードに影響する。
* 借りた紙を売ることを「ショート」ポジションといいますが、これは、売るために短期間だけ紙を取るからです。ロング」ポジションとは、紙を買って、売るまで持っている状態のことです。したがって、"short "と "long "は時間を意味し、つまり、紙の所有権が "short "と "long "のポジションと言う方が正しい。ただし、スラングは本質的に間違っているものです :)。
ところで、危機の合間にお金を（持っていれば）どうするのか、という疑問が湧いてきます。その答えは簡単で、危機の合間には、実業に投資するのが一番得策です。実業といっても、実業界の企業の株ではなく、実業、つまり自分の会社を開くか、起業家になって、誠実な生計を立てることです（やり方さえわかれば）。同時に、次の危機が株式市場を襲ったとき（それは必ず来る）、安い株を買うための材料を手に入れることができます。バナーを貼ってくれと頼まれた人もいます。彼らは、自分のビジネスを立ち上げる人たちを支援しているだけです（下のバナー）。
時々、市場に十分な小魚がいない時（危機の時、すべての小魚が怖がってしまった時に起こる）、ヘッジファンドは直接の競争相手とちょっとしたゲームをしたがるが、それは非常に面白いショーである。
タイタン・バトル
ここでは、なぜ1つの論文に1匹のモンスターしか存在できないのか、モンスター同士がどのように市場から叩き出すのか、どんなトリックやカウンタートリックを使うのか、なぜ小さなモンスターが大きなモンスターをノックアウトできることがあるのか、について見ていきます。
私自身はヘッジファンドで働いたことがない（あっても書けない）ので、ここに書いてあることがすべて真実とは言い切れないが、もし彼らがマーケットで勝負したいという気持ちと数千億円のお金があったら何をどうするのかは誰でも想像できる。 だから...。
あるヘッジファンドが別のヘッジファンドに立ち向かうにはどうしたらいいのか？当然、どんなギャンブラーでも、低入札者は自分とブローカーが持っている紙しか使えず、高入札者は金を使えると言うだろう。そして、一般的に（世界では）紙の量は常に限られているため、お金は常に多く存在し、したがって、常に上値で勝負しやすいということを念頭に置かなければなりません。しかし、ある比較的小さなヘッジファンド（ファンドMと呼ぶ）が、別のヘッジファンド（ファンドBと呼ぶ）が資金をすべて使い果たし、銀行から得られるレバレッジのほとんどを使い果たしたと知っている状況を想像できるだろうか。結局、この情報は、このヘッジファンドが安全マージンを使い切ったことを意味する。この場合、私たちの比較的小さなヘッジファンドMは、取引所取引資産の巨大な重みによって弱体化した、より大きく、より強いヘッジファンドと対戦すれば、良い利益を得ることができるかもしれません。ファンドBが下落を防ごうとしている資産をすでに十分な量持っている場合、私たちの小さなヘッジファンドMは有利になります。なぜなら、ファンドMは、その紙をすべて捨てることによって、ファンドBを「突破」しようとすることができるからです。最も損をするのは、高い購入価格と低い販売価格の差額である。数％です。その時、証券取引所の危機があれば、このような損失を投資家に説明するのは簡単ですが、大きなモンスターを「突破」することができれば、非常に大きな利益を上げることができるのです。しかし、その場合、小さな投機家はどうするのだろうという疑問も出てくる。彼らにも多くのことがかかっているのです。
小口投機家は両ファンドにお世話になる。前章の「モンスター対プランクトン」で、小口投機家の管理方法について書きました。そして、各ファンドは投機筋を味方につけようとする。しかし、大規模な競争相手がいない場合に、説明したアルゴリズムを適用して為替を操作することが比較的容易であるとすれば、大規模な競争相手がいる場合には、それぞれのライバルが相手を混乱させようとしているため、同じアルゴリズムを適用することは非常に困難である。この場合、取引ロボットを制御するコンピュータの能力、注文が送信され、過去の取引に関するデータを受信するインターネットチャンネルの速度、および、ヘッジファンドがFFMS（またはそれがロシアにない場合は同様の監督当局）に捕まらないように多くの口座を通じてプレーしている場合、これらの口座の注文を相互に調整する分散ネットワークの速度が役割を果たし始める。
さらに、交換ロボットにどのようなアルゴリズムが組み込まれているか、そのアルゴリズムが同様の敵対者を想定しているかどうか。例えば、2台のロボットのうち1台がより遅い場合、より速いもう1台は、価格を希望の方向にブレークさせ、小さな投機家の一部を振り落とし、資産のポジションを復元し、その結果利益を上げることができるのです。このような仕掛けをさせないためには、相手ロボットがブレイクアウトで出現したビッドを、相手より早く買い付けることが必要です。また、価格優位性を持つ取引相手は常に利益を上げているため、限界ポジションを増やすことができることも理解されるべきである。しかし、クレジットが大きければ大きいほど、価格が反対方向に動いた場合に、ヘッジファンドのポジションはより重大になる。
通常、このような状況が市場で発生すると、1日の取引量が急激に増加し、これが非常に速く、強く跳ね上がる価格を背景にしています。この場合、1日のうち、1分間に4分の1、あるいは半分の1ずつ価格が跳ね上がることもあります。何週間もその状態が続くこともあります。私自身、2008年のロシア市場でいくつかの証券でそれを目撃したが、特に春に顕著であった。
この対決には、ニュース（風説の流布やカモネギ）だけでなく、少数株主（や金持ち）に売り（買い）を説得するための情報攻撃も、金融情報が大きな役割を果たすのではないかと思う。 何十億もかかっているのだから、あらゆる武器が使われる戦争である。
しかし、ヘッジファンドは、利害がぶつからないように、あらかじめ影響範囲を分けておくことが多いように思います。
とにかく、そんな感じです。繰り返しになりますが、この件に関しては、実際の取引の統計以外、正確なデータがないので、間違っている可能性もあります。しかし、この絵は、私にとって極めて妥当なものに思えるのです。
信憑性の問題について： Forbesのページにある記事へのリンクです。米国最大の石油トレーダーの一つ（Semgroup）がどのように破滅したかを説明しています。http://www.forbes.com/forbes/2009/0413/096-sachs-semgroup-goldman-goose-oil.html。 株式取引業界に詳しい専門家は、Semgroupの主な相手は米国最大の銀行ゴールドマンサックスだと考えているようです。この場合、危機の初期に降格で勝負していた中小のセムグループに、昇格で勝負していた大手のゴールドマン・サックスが対抗したことになる。しかし、ゴールドマン・サックスに逆らえば、どのような選択も間違っていることになる。報道によれば、ギリシャが欧州議会から国の本当の財政状態を隠すのを助けたのはゴールドマン・サックスであり、2008年の危機の引き金となった住宅ローンのデリバティブを流通させるキャンペーンの主役だったのもゴールドマン・サックスであることを読者に思い出させるに値するだろう。
TAの観点からは、市場参加者の特定の行動がどのような価格の「形成」を生み出すかが最も興味深いところである。例えば、跳ね返りのあるレベルを突破しようとすると、「フラクタル」が発生します。フラクタルの時間軸が古いほど、参加者が多いということです。そういうことなんです。
ええ、でも、まだそのような事態にはなっていないと思います。
彼らはしない、イミフ、少なくとも過去6ヶ月で1つの深刻な話題、誰が統計を必要とする、私は想像のために雪崩のスレッドに注ぎます。
については、サブテキスト：素晴らしい！しかし、私は、FAは、投資会社などの仕事でもなく、政府機関（おそらく政治ゲーム、私は季節のトレンド、グローバル化、世界経済一般と思う）の仕事なので、稼ぐ方法から削除します - 私は経済学者や政治家はお金を稼ぐと思いますし、市場参加者は、ニュースやインサイダー情報のためにFAを使っています。
もうひとつ、どう定式化したらいいのかもわからないのですが、トレーディングには価格と時間という2つの物理量しかなく、この2つのパラメータを共通のアプローチで組み合わせるにはどうしたらいいのでしょうか。
そして、これは取引方法の詳細である
トレードのアプローチで面白いと思ったものをこのスレッドにコピーしてアプローチを蓄積していっても損はないと思うのですが)
そう、この情報は興味深いもので、このクラスのメソッドは「TAスペキュレーション」によって作られた別ブランチであると主張しています。価格操作」といってもいいくらいです :)
を指定して、1つのブランチを2つに分けた方が良い。
1 市場に影響を与えることが知られていないボリュームでの作業
2 市場に影響を与える可能性のあるボリュームとの協働
// FXディーラーの中には、「無限の流動性」という反論をする人もいるでしょう。
を指定して、1つのブランチを2つに分けた方が良いと思います。
1 市場に影響を与えることが知られていないボリュームでの作業
2 市場に影響を与える可能性のあるボリュームとの協働
// 外国為替ディーラーは、「無限の流動性」に関して異論を唱えるだろう。
私もそう思いますが、前者は「価格以外のデータの操作」と表現した方がいいかもしれませんね。ニュース、報道、噂、出版物を操作することですか？
追伸：「操作」という別のブランチを設け、そこから「価格の助けを借りて」「マスメディアの助けを借りて」とした方が論理的かもしれませんね。