Модель ценообразования опционов Блэка–Шоулза (англ. ) — это модель, которая определяет теоретическую цену на европейские опционы, подразумевающая, что если базовый актив торгуется на рынке, то цена опциона на него неявным образом уже устанавливается самим рынком. Данная модель получила широкое распространение на практике и, помимо всего...
这就是问题所在。使用期权对 "猜测 "没有影响（如果我理解正确的话），而且你也可以用止损来限制损失，那么有什么区别呢？
那些了解期权的人，用一个例子来解释它 "在你的手指上"。从一般的短语中很难把握这种操作的意义。它的 "嗡嗡声 "是什么？
买方的好处是，他的风险不会超过到期前的保险费和经纪人的佣金。也就是说，从他买入期权的那一刻起，他的止损似乎就被触发了，但一切都还没有结束，因为在到期之前，价格可以向对他有利的方向发展。而卖方的高点是，他得到了溢价，但他承担了 全部风险。似乎他已经拿到了钱，但不能保证价格会向有利于卖方的方向发展，他不必赔偿比溢价高几倍的损失。
此外，还有许多其他的微妙之处，例如，在出售和到期之间，期权的第二价格的阶梯式变化，这允许你，根据这个价格+工具的市场价格，将你在交易所的权利和义务转卖给其他人。
它不能用手指解释，在其他类型的交易中也没有类似的东西。
知识渊博的像FAQ，但在我的手指上：期权不是购买/出售货币，而是以指定的价格购买货币的权利，也就是说，你可以购买，你可以在期权到期时下降，但有一些抵押金额，如果在期权到期时出现对卖方不利的情况，将收到期权对价，这似乎是一个合理的例子描述。
http://www.optionlaboratory.ru/news/chto_takoe_opcionnyj_kontrakt/2011-02-26-6
现在有一大堆关于选项的信息。
一言以蔽之--期权是在合适的（有利的、更好的）价格进行交易的权利（但不是义务）。
在约定的时间（到期日）--欧式（香草）期权。
在约定的时间（到期日）之前的任何时间 - 美式期权。
或者在到期时间(expiry)之前以市场价格转卖你的权利。
现在有一大堆关于选项的信息。
简而言之，期权是在合适的（有利的、更好的）价格下进行交易的权利（但不是义务）。
必须澄清的是，该权利只适用于到期前的期权买方。对于期权的卖方来说，从销售时起，只有在买方在到期前第一次表达意愿时，才有义务行使买方的权利。如果你不澄清这一点，你就会得到一大堆错误的信息。
那些了解期权的人，用一个例子来解释它 "在你的手指上"。从一般的短语中很难把握这种操作的意义。他们的 "嗡嗡声 "是什么？
手指上的底线!如果我说错了什么，请纠正我。
期权是购买（看涨 期权）或出售（看跌 期权）股票的权利。这项权利的价值约为 股票价值的5%（取决于到期日）。
例如，XXX公司的股份价值为100美元。而你预计价格会上升或下降15美元，分别为115美元或85美元。
然后以5%（5美元）的价格，你可以从期权的卖方那里购买 购买/出售股票的权利。而如果你的预测成真，你赚取的利润为15美元（股价的差异）-5美元（期权的价值）=10美元/股。
对看涨期权的进一步描述...
通常情况下，期权是不可行使的（意味着你不必购买股票，卖方只是补偿你的股票价格差，就像上面的例子）。但你也可以要求按规定的价格将股票本身卖给你，在这种情况下，你必须向卖方支付约定的金额，尽管低于市场价格（100美元，而不是115美元）。有一些期权可以在到期前行使。例如，当股票价格上升到120美元时行使期权，而不是等到期权到期时再行使，这对你来说是有利的，因为价格以后可能会下降，而你的利润已经超过了你的议价能力。
如果价格不是上涨了15美元，而是只上涨了3美元，那么行使期权就没有意义了，因为如果你行使了期权，你会损失2美元（股票的市场价格不包括溢价）+5美元（溢价）=7美元的损失。由于你有权利（期权），而不像期货那样有义务， 你可以拒绝行使期权（买入股票），只损失5美元。
期权没有止损!你只需承担预先支付给卖家的保险费的风险。但这种选择只有在你买入期权的情况下，如果你卖出它，你就有了责任（FULL）!
期权的魅力在于，用100美元你可以只买1股，然后卖出，赚取差价，然后用同样的金额你可以买20股（或者说是股票期权）。利润会大20倍，但损失也会更大。你也可以卖出期权，在每股未实现的预测上各赚5美元。
此外，如果你买入期权（看涨或看跌），那么你的损失将限于期权的溢价（每股5美元），但如果你卖出期权 - 那么你的损失将是无限的（取决于股票的价格）而重要的是，如果你卖出了无人问津的认沽股票期权--你就破产了！这是很重要的。))))
认沽期权也是如此，只是--如果有利可图，它有权以约定的价格而不是当前的价格出售股票。因此，期权是复杂的工具，对于它来说，不仅要知道股价的方向（上涨或下跌），而且要知道价值（价格变动的幅度）和到期日。
点在你的手指上!如果我说错了什么，请纠正我。
1）期权是购买（看涨 期权）和出售（看跌 期权）股票的权利。这一权利的价值约为 股票价值的5%（取决于到期日）。
2）期权没有止损!你只需承担预先支付给卖家的保险费的风险。但这种选择只有在你买入期权的情况下，如果你卖出它，你就有了责任（FULL）!
1) "权利 "的价值取决于行权价和到期日的天数（以及历史波动率、无风险利率等）。期权的价值可能比基础资产（BA）低几百或几千倍，也可能比BA的价值高。
2）止损是存在的--就像股票市场的其他地方一样（我知道MT4已经腐蚀了所有人，他们所说的止损是指经纪人100%的义务来执行，但在股票市场，这不可能总是实现）--我们下了一个止损单，它要么触发要么不触发。
应该明智地对待各种选择，但没有什么可害怕的。最糟糕的是，如果交易者只会买入期权（而不会卖出，因为所有的论坛都告诉他这是可怕的--风险是无限的，等等）。在现实中--几乎没有人交易纯期权。看看基本期权策略的清单，这不是很完整。几乎所有地方都有卖出和买入期权。
对于那些害怕和不感兴趣的人来说，他们可以使用期权来创造 "杠杆 "效应（这并不总是可能的）。例如，买入BA相当于买入看涨BA+卖出 看跌BA。也就是说，BA长仓相当于买入看涨期权和卖出看跌期权（具有相同的行权价和到期日）。"问题是，买入看涨期权和卖出看跌期权可能需要较少的抵押品，这对许多交易所交易的工具来说都是如此。
总而言之，期权是一种非常有趣的工具。它们真的很复杂，但一旦你掌握了它的窍门，一切都会很快归位。
primer:
如果价格只上涨了3美元，而不是15美元，那么行使期权就没有意义了，因为如果你行使期权，你会损失2美元（股票的市场价格不包括溢价）+5美元（溢价）=7美元的损失。因为你有权利（期权），而不是期货，你有义务， 你可以拒绝行使期权（买入股票），只损失5美元。
为什么会没有意义呢？你的7美元损失是怎么来的？股票的市场价格是103美元，看涨期权让你有权利以100美元的价格购买它。如果你行使期权，在这种情况下，期权的书写者将返回市场价格和期权价格之间的差额，即每份期权3美元，或者以100美元的价格出售股票，可以在交易所以103美元转售。每个期权的损失是2美元：5美元-3美元=2美元。而如果不行使，损失将是整个保险费，即每个期权5美元。
这就是期权买家的好处，期权溢价的损失是最大的，而且只有在价格逆势上涨，在到期前没有恢复的情况下才会发生。如果价格与羊毛相悖，买方可以获利或部分弥补溢价的成本。
谢谢你的回答。你能详细说明一下破产的情况吗？
如果我卖出一只股票的看跌期权，我得到了溢价。对吗？如果没有人想要这些股份，那又如何？所以我保留了它们。为什么我破产了？
向版主提出请求。
建立一个关于期权的单独主题，并将本主题中与期权有关的帖子移到那里。在这个话题中谈论选项是偏离主题的。
当你卖出期权时，期权的买方获得了权利，在这种情况下，卖给你股票（认沽期权）。你卖出看跌期权，期望股价不会跌到低于溢价的价值，期权也不会被行使。那么卖出期权的利润（5%的溢价--见上文中未使用的注解）确实留在你身上。
但是，如果有关股票的市场已经崩溃，即它们的价值已经下降到如此之低，以至于掩盖了你的溢价，此外，每个人都在出售它们，因为没有人想要它们，那么，认沽期权的所有者有权以先前协商的价格向你出售这些股票。我将继续我的有条件的例子，即100美元的XXX公司股票。比方说，他们已经跌到了70美元。那么你不仅已经处于亏损状态：30美元-5美元（你的溢价）的股价差=-25美元/股，你还必须以100美元/股的价格购买股票本身（你作为期权卖方有义务对其买方这样做），这是你难以承受的。也就是说，你的资产负债表上最终会出现每股25美元的亏损，但可用资金为零（你会为这些股票付款），而且你的资产负债表上没有人需要这些股票。因此，你已经破产了!
到顶部的帖子....除非你尝试，否则你不会明白....。
谢谢notused的补充，我只是想用条件性的例子来解释，让大家明白，没有不必要的细节....。
我只想补充一点。
对第1点：在不同模型的期权价值中考虑了许多因素，但原则是：。
股价在一个月内上涨例如5美元的概率大于同样的股价在1天内上涨（5美元）的概率。因此，一个月后到期的 期权（以100美元的股票到期日为例），每份期权的价值约为5美元，而相同股票但只在1天内到期的期权，价值为1美分（0.01-0.25美元）。我这里的数字来自于背景，但正如notused正确指出的，它们是由某些模型计算出来的。
对于第2点，我真的说错了。经典的止损点到处都有。我在那里试图比较期权（买入时）对溢价的责任和外汇对保证金追加（账户）的责任。）