FOREX - Tendências, Previsões e Implicações (Episódio 16: Junho 2012) - página 155
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A Espanha permanecerá na zona do euro O político espanhol e vice-presidente da Comissão Européia Joaquin Almunia está convencido de que a Espanha permanecerá na zona do euro. "Um retorno da Espanha à peseta é impossível", disse ele à ABC Punto Radio. "Ninguém no seu perfeito juízo está planejando isso", acrescentou J. Almunia. Ele se recusou a dar detalhes sobre a linha de crédito de 100 bilhões de euros prometida aos bancos espanhóis. "Os detalhes do financiamento, a compensação ainda estão por determinar. Não posso dizer que o reembolso será programado para 2017 ou 2018", disse ele. Ou 2018", disse o político. Entretanto, ele reiterou a independência do governo espanhol na tomada de decisões, mas lembrou as obrigações da Espanha como membro da União Européia.
Comentando a situação na Grécia, ele disse que se aquele país não resolver seus problemas, "todos pagarão". De acordo com ele, este tem sido o "problema número um" há dois anos.
A economia italiana não é tão frá gil quanto muitas pessoas pensam, mas tem suas fraquezas. Foi assim que o primeiro-ministro italiano Mario Monti comentou em uma entrevista com jornalistas, segundo a France 24. "Não somos tão frágeis assim. No entanto, há alguns aspectos, como a alta dívida externa ou o sistema bancário, onde não somos tão fortes", disse o chefe do governo aos repórteres. "Os italianos têm a peculiaridade de passar abruptamente da euforia súbita para uma depressão injustificada", acrescentou, referindo-se às conclusões incorretas que muitos de seus concidadãos e estrangeiros tiram sobre a estabilidade da economia italiana.
Monti enfatizou que a principal vantagem competitiva da Itália é sua forte rede de pequenas e médias empresas e a baixa carga de endividamento das famílias. "Não temos necessidade de recorrer a medidas econômicas desesperadas", resumiu seu discurso.
Observe que, além dos fatores econômicos internos, a Itália como membro da zona do euro é altamente suscetível a fatores de natureza externa. Um exemplo desta conexão pode ser visto nos rendimentos crescentes dos títulos domésticos: a taxa de títulos anuais do banco nacional colocados em 13 de junho deste ano foi de 3,972% em comparação com 2,34% para títulos comparáveis vendidos em 11 de maio.
O primeiro país poderia deixar a união monetária, provocando uma grande instabilidade e uma perda de confiança no euro. Este último está tendo sérias dificuldades por causa de problemas no sistema bancário.
Os discursos de apoio dos políticos ocidentais têm um objetivo - apoiar os mercados, não mesmo os mercados monetários, mas os mercados de dívida. Fechando a janela de oportunidade para a Espanha ou a Itália de levantar novos empréstimos, levaria a um colapso dos sistemas financeiros. E será muito mais difícil sair da crise atual com pressa. A situação é crítica, mas estável. Se os problemas atuais forem agravados pela turbulência dos mercados de ações e obrigações, o euro estará em apuros. Quote.rbc.ru
O Fundo Monetário Internacional (FMI) forneceu à Irlanda uma parcela de empréstimo de 1,4 bilhões de euros. Os fundos serão alocados como parte de um programa trienal do FMI-UE para reconstruir a economia do país atingido pela crise econômica, informou a Reuters.
"Apesar das dificuldades significativas que o país está enfrentando, as políticas seguidas pelo governo irlandês continuam resistentes e fortes", diz a declaração.
Entretanto, a mesma declaração observou que a turbulência criada pelos problemas de outros membros da zona do euro levou a um aumento nas taxas de títulos do governo e agora elas são mais altas do que o previsto no início do programa de resgate.
Lembramos que no final de 2010, o governo irlandês concordou com um resgate de 85 bilhões de euros. Estes fundos foram alocados pela UE e pelo FMI, em troca dos quais Dublin lançou um programa para cortar os gastos públicos.
A Irlanda, juntamente com a Grécia, Itália, Espanha e Portugal pertencem ao grupo de países conturbados conhecidos pela sigla inglesa PIIGS. Os problemas da Irlanda, apesar de sua margem de segurança, são sua dívida externa, que é comparável em tamanho ao PIB do país para o ano.
Os ministros dos Estados membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) realizaram uma reunião regular em Viena. Durante a reunião, os ministros decidiram manter o limite de produção de petróleo do cartel em 30m b/d inalterado, disse uma porta-voz da organização.
A quota total de produção de petróleo da OPEP é uma diretriz formal, mas o nível real de produção do cartel muitas vezes não corresponde ao oficial. A produção da OPEP foi muito superior à quota oficial em maio de 2012 - 31,6mbpd. A razão para isso foi a produção extra de petróleo pela Arábia Saudita, o principal produtor da OPEP.
De acordo com a posição oficial de Riad, os preços mais baixos do petróleo jogam a favor tanto das economias ocidentais quanto da economia mundial como um todo. Segundo o ministro do petróleo saudita, as ações do reino para baixar o preço do "ouro negro" é uma espécie de "medida de estímulo" para a economia global.
Sabe-se que na reunião alguns estados pediram à Arábia Saudita para reduzir a produção de petróleo a fim de suportar preços de petróleo acima de US$ 100/barril. A Argélia e o Irã estão entre os apoiadores dos cortes de produção. O ministro de energia da Argélia disse que exceder as quotas de produção de 30m de barris era desnecessário e poderia levar a uma queda descontrolada nos preços.
Os preços mundiais do petróleo (expressos no Brent europeu) atingiram um pico em março de 2012 a USD 128/bbl, mas agora caíram para cerca de USD 97/bbl, em meio à deterioração das perspectivas econômicas globais e ao aumento da oferta do mercado da Arábia Saudita. Recentemente, porém, muitos membros da OPEP (notadamente Iraque e Irã) se tornaram desconfortáveis com os preços do petróleo caindo abaixo do nível de US$ 100/bbl.
A agência de classificação Moody's na quarta-feira rebaixou as classificações da Espanha e Chipre e as colocou na lista de revisão com a possibilidade de novos rebaixamentos, contribuindo assim para o agravamento da crise da dívida na zona do euro.A classificação dos títulos do governo espanhol foi reduzida em três pontos para Baa3 de A3, um ponto acima dos níveis indesejáveis. A Moody's disse que a decisão do governo de buscar assistência financeira da UE causaria um aumento ainda maior da dívida do país.O governo espanhol tem acesso muito limitado aos mercados financeiros, como evidenciado por sua dependência do Mecanismo Europeu de Estabilidade Financeira e do Mecanismo Europeu de Estabilidade para fundos de recapitalização e sua crescente dependência de seus bancos domésticos como o principal comprador de novos títulos.Além disso, a contínua fraqueza da economia espanhola está causando fraqueza financeira e uma maior vulnerabilidade a um súbito fechamento de financiamento.A agência também baixou a classificação da Espanha para Baa3 de A3 e colocou a classificação em revisão, com a possibilidade de uma nova redução, já que sua dívida é plena e incondicionalmente garantida pelo governo espanhol. Ao mesmo tempo, foi relatado que a empresa de classificação Egan-Jones rebaixou a Espanha de B para CCC+ nesta quarta-feira. O rebaixamento da Espanha para BBB também foi anunciado pela agência de classificação em 7 de junho. Ao mesmo tempo, a classificação de Chipre foi cortada em dois entalhes para Ba3 de Ba1. A Moody's disse que isso se devia à probabilidade de a Grécia deixar a zona do euro, e ao conseqüente aumento do financiamento através dos bancos cipriotas.Seguindo esta declaração, a Moody's rebaixou o rating de dois bancos cipriotas, citando um risco maior de uma "saída grega" da zona do euro. A Moody's disse que as operações de grande escala dos bancos na Grécia estavam causando suas vulnerabilidades de capital.
O Chipre já disse queaguardará a assistência da UE para apoiar seu setor bancário, mas o assunto ainda não foi resolvido.
Grécia
Tanta coisa tem sido dita sobre as eleições de 17 de junho na Grécia no último mês que todos que queriam se prepararam basicamente para o evento. Portanto, pode-se assumir que a reação a esta eleição pode acabar sendo muito mais silenciosa do que muitos podem imaginar. Ao mesmo tempo, podemos supor que se os esquerdistas chegarem ao poder no país como resultado, mas o chefe do Syriza Alexis Tsipras conseguir convencer os investidores de que a Grécia permanecerá na zona do euro, isso pode ser uma razão para um jogo especulativo de aumento do EUR/USD no momento. Nos comentários de Tsipras na quarta-feira e sua promessa de não romper com a UE, parece provável que tenhamos visto a taxa de câmbio do EUR avançar para 1,26.
A verdadeira desvantagem que poderíamos ver no caso da Grécia depois de 17 de junho é que o país não forma um governo após as eleições e isso provavelmente significará uma nova rodada de depreciação do EUR.
Espanha
Algo certamente será feito na próxima semana pelos reguladores (bancos centrais, G20, UE) a fim de acalmar os investidores e não deixar a crise na zona do euro se espalhar mais rapidamente.
Por um lado, neste caso esperamos que o BCE possa, se não lançar um novo programa de liquidez, ao menos tomar uma posição mais ativa no mercado europeu de títulos soberanos, comprando agressivamente títulos italianos ou espanhóis.
Por outro lado, outro pacote de resgate para a Espanha pode ser elaborado no âmbito do G20, no contexto do fato de que os 100 bilhões de euros prometidos não são claramente suficientes para nada. De fato, as últimas notícias sobre a Espanha (a Moody's rebaixou a Espanha de A3 para Baa3; Egan Jones rebaixou a Espanha em 2 pontos já 5 vezes nos últimos dois meses; a Fitch elevou os números do sistema bancário espanhol; o rendimento dos títulos espanhóis a 10 anos está em torno de 7%) mostra claramente que é provável que este mesmo país receba muita atenção na próxima semana.
E, em terceiro lugar, não descartamos uma ação coordenada de vários bancos centrais (Fed, BCE, Banco da Inglaterra, Banco do Japão, etc.) para apoiar a situação de liquidez na Europa.
Na verdade, todas as ações desse tipo podem levar a um degelo adicional nos mercados financeiros (apoiar o euro aumentando a taxa acima de 1,26) e, ao mesmo tempo, dar mais tempo para "comprar" no contexto da atual crise da dívida. Neste caso, basta lembrar o 1T2012 quando as operações LTRO1 e LTRO2 criaram por um momento uma semblante de estabilidade nos mercados.
Gostaríamos de acrescentar que, de um ponto de vista de análise técnica, preferimos falar de uma nova fase de depreciação EUR/USD após um declínio seguro abaixo do apoio em 1,2450, com a expectativa de um movimento em direção a 1,20.
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Pessoalmente, vejo as últimas notícias como - um paciente preparando-se para tomar uma dose de morfina em cavalo após a amputação ... Os gregos não votarão para deixar a zona do euro, que é o condutor neste momento. Permanecer na zona do euro poderia dar uma razão para o crescimento .