[Trader's Handbook] Borradores de artículos, discusiones "de bolsillo" - página 30
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15 de agosto de 2011 a las 4:03
En toda la historia de la existencia de la bolsa de valores de EE. UU., las últimas semanas han sido la salida más siniestra y poderosa de las posiciones largas, en términos de volumen de negociación, incluso superó ligeramente la peor semana de 2008. Por cierto, si miras la volatilidad, solo había 3 análogos en 100 años. Estamos en los años 30 durante la Gran Depresión, en los años 87 durante la famosa caída del mercado de valores y, por supuesto, en 2008, y en términos de frecuencia de fluctuaciones intradiarias, solo se puede comparar 2008. ¡Me gusta esto! )) En cuanto a la fuerza y la velocidad de la caída, volvió a ser líder durante unos días en 2002 y 2008 y ahora en agosto de 2011. En un par de semanas, se lavaron al menos $ 7 billones de capitalización global de los mercados bursátiles. de distancia, muchos mercados actualizaron récords de velocidad de caída y alcanzaron los niveles más bajos desde 2009: el mismo CAC40. Por lo tanto, agosto de 2011 es un evento histórico y recordará esta época durante mucho tiempo. De hecho, ¡agosto de 2011 es el evento de intercambio más significativo en 50 años! ¿Qué hace que los inversores que no están agobiados por las obligaciones de margen se deshagan de las acciones?
Destacaría 3 factores.
1. Este es un estado general de depresión para muchos inversores y para algunos, incluso en el subconsciente, una sensación de tormenta que se avecina, ansiedad por el futuro. Tanta incertidumbre, incertidumbre sobre el futuro. Las perspectivas borrosas y los temores de la segunda ola de la crisis llevan al hecho de que al menor soplo de aire están listos para desprenderse de lo que han adquirido rápidamente y sin dudarlo. Aquellas. no hay grandes compradores en el mercado, aparte de los bancos. No hay ninguno. No hay nadie para comprar el mercado. O no hay dinero, o tienen miedo de correr riesgos, o se retiran a la primera oportunidad. Anteriormente, hace unos 5 años, estaban más tranquilos.
2. Es una burbuja de liquidez. Aquellas. una caída tan potente de los mercados, en principio, confirma la tesis de que el crecimiento de los mercados en estos 9 meses se basó en factores monetarios y no tuvo una base fundamental, a diferencia del crecimiento, por ejemplo, en 2004-2006. Bah, la entrada de dinero acabó en el sistema y estalló la burbuja.
3. Un aumento en la participación de los sistemas algorítmicos, robots y especuladores a corto plazo, que, aunque no forman una tendencia, pero fortalecen el movimiento.
Bueno, ahora, lo principal! Hace tiempo que quería discutir un tema y aclararlo. Quizás muchos pasen y olviden, y para algunos formateará el cerebro al máximo))) Entonces, ¡aquí vamos!
La actitud del público sobre el tema de la manipulación en los mercados financieros me deja estupefacto y asombrado. Estoy algo sorprendido cuando veo con mis propios ojos cuando personas inteligentes, maduras y aparentemente adecuadas ponen una barrera de hormigón armado frente a este tema. Declaran un tabú, una prohibición a cualquier charla relacionada con manipulaciones en el sistema financiero. Incluso aquellos que entienden con sus mentes que esto es posible y aceptable, pero todavía se avergüenzan de mostrárselo al público. Incluso Yegor Susin, como el economista y analista más inteligente y talentoso de Rusia, todavía trata de omitir este tema. El hecho es que el público en general no lo acepta. Y en la comunidad científica, tanto más, además, pueden tomar por loco a quien, con toda seriedad, habla de algo que contradice las leyes y axiomas económicos clásicos. ¡Así que no recomiendo ni intentarlo! ))
Por lo general, los opositores a la manipulación reducen todo al hecho de que antes las personas no podían explicar algunos fenómenos físicos naturales y reducían todo a una deidad, mitología, y ahora la imperfección en el conocimiento y la comprensión de lo que sucede se atribuye a los titiriteros, etc.
No hay dioses, hay dinero y poder, ¡y ahora todo está en orden! ))
Pero si consideramos este tema desde un punto de vista filisteo, tenemos un incidente divertido. Bueno, por ejemplo, no discutirá el hecho de que hay narcotraficantes, prostitución, comercio de armas, al fin y al cabo, corrupción. Para quién, sino para el lector de habla rusa, el tema de la corrupción es más que conocido y hay suficientes hechos, tanto de las palabras de conocidos como de su propia experiencia. Por ejemplo, a nadie le sorprende cómo una pandilla puede controlar una comisaría de distrito o una comisaría local, a nadie le sorprende cómo los funcionarios pueden encubrir hechos flagrantes de fraude y robo de propiedad estatal, etc. Usted pregunta, ¿por qué toda esta herejía escrita? No te sorprende y estás acostumbrado a lo que ves con tus propios ojos todos los días, pero en los ejemplos anteriores estamos hablando de millones de dólares, miles de millones, y en el caso de las drogas, decenas de miles de millones de dólares, pero la financiera El sistema es más de MIL veces más grande que todo esto y requiere otros métodos de influencia y control.
Los bancos se pueden dividir en tradicionales, conservadores, que se lucra con la emisión de préstamos y con comisiones por pagos y transferencias, y hay bancos que existen distribuyendo dinero en el sistema financiero y esa distribución es su negocio, su territorio. Sería ingenuo considerar el sistema como "limpio" y "respetuoso de la ley", donde la cantidad de liquidez supera las decenas de billones de dólares, sin contar las posiciones en derivados.
Nuevamente, la tarea de los bancos más grandes es desarrollar, implementar y operar legalmente un mecanismo para la distribución exitosa de liquidez, que formalmente no les pertenece. El único instrumento rentable, además del margen de crédito y las comisiones, es la división de inversiones que, a su vez, se divide en decenas de áreas, que van desde el arbitraje, las inversiones conservadoras, la combinación de estrategias de opciones y futuros, hasta las posiciones de riesgo extremo y el juego en diferencias de tipo de cambio.
Dado el tamaño de los bancos, estos no tienen la capacidad de negociar con métodos y principios que se aplican a todos los demás participantes en el sistema. En principio, los mercados ahora son lo suficientemente líquidos para que cualquier fondo ingrese al mercado con un deslizamiento mínimo en el menor tiempo posible. Esto es aplicable para un fondo que opera entre $1 mil millones y $10 mil millones por instrumento o segmento de mercado, pero no aplicable para aquellos que tienen varios órdenes de magnitud más dinero.
Si los bancos de inversión más grandes siguieran el paradigma comercial ampliamente aceptado de comprar al alza, vender a la baja, siempre, enfatizo, siempre tendrían pérdidas. Una entrada en el mercado de 100-200 mil millones de dólares provocará un fuerte impulso alcista, tras el cual el precio medio de compra de un banco estará cerca de los precios máximos de mercado y sin posibilidad de realizar tal volumen de venta. ¡¡Las pérdidas siempre serían!! Por lo tanto, los bancos más grandes venden exclusivamente en el crecimiento del mercado y compran en la caída. Si dicen lo contrario, están mintiendo. Esta es la ley del mercado para cualquier jugador importante. Vender en un repunte, comprar en un desplome.
Cómo implementar esto: creo que está claro para todos y para todos. Con un repunte, debería haber suficiente demanda externa, con un colapso, debería haber un flujo suficiente de órdenes de venta. Si se trata de un ejemplo específico, observamos el gráfico S&P 500 y las fases del mercado.
1. La fase de acumulación de cargos. Mayo-agosto de 2010. Por lo general, algunos meses, dada la cantidad de fondos de los distribuidores primarios. Por lo general, el período va acompañado de un miedo máximo en el mercado. Muchos están esperando la segunda ola de la crisis y están vendiendo.
2. La fase de crecimiento primario del mercado y la activación de los fondos más perspicaces y arriesgados. Septiembre-Octubre 2010. Aquí, el mecanismo de "boya de mercado" es activado por los operadores primarios. Esto es cuando el mercado vuelve a comprar y mantiene pase lo que pase. La tarea es muy simple. Yo lo llamaría "cambio de polo magnético". Aquellas. causar confusión entre los inversores y la interrupción de las cadenas de causa y efecto. En otras palabras, para que la interpretación de los antecedentes de las noticias vaya en una sola dirección: el crecimiento es siempre, pase lo que pase. Las malas noticias son crecimiento, las buenas noticias también son crecimiento. Es importante que la nueva ideología, la nueva normalidad del mercado, sea desarrollada por los oferentes a nivel reflejo. Para que esté firmemente plantado en la cabeza de todos que el mercado es alcista, se redime y, lo más importante, el mercado siempre está creciendo. Los que estaban allí en ese momento son bien recordados.
3. Fase de crecimiento secundario. Entrar en el mercado de inversores y fondos conservadores. En el gráfico de S&P, esto es noviembre de 2010 - febrero de 2011. 4 meses. Las compras importantes están en curso. Los fondos suelen operar con cierto desfase. Pregúntele a cualquier gestor y le dirá que ponen la cartera en posición larga cuando la tendencia se vuelve constante al alza, cuando el trasfondo de las noticias es neutral-positivo, cuando se rompen todas las resistencias y el mercado crece. ¡En esta fase, los distribuidores primarios ya no compran el mercado! Su tarea es hacer que la "boya del mercado" se convierta en un mecanismo autosuficiente y funcione por sí solo en la multitud del mercado. Para que el mercado redima las correcciones.
4. Fase de consolidación. Por lo general, se utiliza para la carne, es decir, para venta al por menor Marzo 2011-Junio 2011. Es el momento de salida del mercado de los profesionales. Durante esta fase, los distribuidores principales deben cerrar todas las posiciones que estaban abiertas en el momento de la tendencia. Es este período el que es definitivo y es aquí donde se forma el beneficio final. El mercado sigue siendo fuerte, pero debido a que las ventas se estiran en el tiempo y se apoyan en la afluencia de ofertas de especuladores y fondos pequeños.
5. La fase de retorno. En el gráfico, julio-agosto de 2011. Aquí es donde sucede toda la diversión. Por lo general, el mercado comienza a bajar a un ritmo rápido. Los operadores primarios liberan el apoyo del mercado que existía antes y agravan el trasfondo de las noticias para un restablecimiento de posiciones más agresivo. Es extremadamente importante para ellos que en este momento los fondos y los inversores a largo plazo estén completamente cargados en largo. Para ello se necesitaba un rally tan largo y necesario. La carga máxima en el largo provoca el más potente reinicio de posiciones en la parte inferior. ¡Esto es requerido! El mismo flujo poderoso de órdenes de venta, que se provoca a través de llamadas de margen masivas, respaldadas por el miedo y el horror del mercado.
Y luego todo se repite de nuevo. Escribo esto simplemente porque muchas personas han olvidado por completo cómo funcionan los mercados. Muchos entraron en pánico y abandonaron posiciones, acortaron al azar el fondo o hicieron otras cosas estúpidas. Si sigue este concepto, luego de una venta desordenada habrá una consolidación del mercado. Por lo general, varios meses, en los que los bancos comprarán el mercado en los mínimos, preparándose para un nuevo repunte, es decir, después del rebote, podemos volver a probar el fondo. El hecho es que ahora grandes cantidades de fondos han salido de los mercados y no volverán pronto. Después de tal colapso, el mercado seguirá estando débil durante algún tiempo, pero a corto plazo pueden verse atrapados en un pequeño aprieto.
Por cierto, para muchos les puedo lanzar un tema interesante. En aras del interés, correlacione el gráfico DOW o SIPI con el trasfondo de las noticias. Basta con tomar los titulares de las agencias de noticias más grandes del archivo y verá un artilugio sospechoso. En el momento de máximo pánico sale toda la mierda, literalmente todo. A veces piensas, bueno, ¿de dónde sacaste tanta mierda? )) Aquí está la crisis política en los EE. UU., con debates durante medio año, aquí está la revisión de la calificación de S&P, aquí está la crisis de la deuda, otro ataque a Italia y España, y mucho más. Aquí surge la pregunta, ¿cuál es la relación causal?
¿Quizás el mercado está cayendo solo por las malas noticias? Pero, mira y entenderás que la correlación es diferente y las noticias solo apoyan la caída, y no la provocan, y en cuanto el mercado se dé la vuelta, toda la mierda de noticias y miedos desaparecerá. Aquí, muchos exclamarán que el tipo de mercado sobre las expectativas hace todo por adelantado. ¡Y vuelve a fallar! Simplemente no hay tiempo para pintar, entonces todos los interesados lo harán ellos mismos. Aquellas. Quiero decir, el mercado da forma a las noticias, no las noticias del mercado. Hay un precio y ya están saliendo las noticias al respecto, y no al revés, ¡por favor, no confundas esto!
Amigos, este es un gran negocio, billones de dólares. Si con un ejemplo sobre un gop de distrito pequeño. la agrupación y el recinto local todo es simple y claro, entonces aquí hay métodos más complejos y mucho más dinero. ¡Aquí, el PIB de EE. UU. vuela en un día en la subasta! )) Genial, ¿sí? )) Si en el narcotráfico le ponen cáncer a varios funcionarios desatándolos para gastos de bolsillo, entonces en este ambiente a los políticos y presidentes les ponen cáncer. Los políticos también son personas, quieren comer, beber y descansar, y también necesitan dinero. No hay necesidad de sorprenderse de que Wall St controle los tribunales, la legislatura y el ejecutivo, no hay necesidad de sorprenderse de que el Congreso, la Fed y el presidente estén bailando al ritmo de los banqueros. No es necesario que te sorprendas. Esta es la dura verdad de la vida. Es doloroso de entender y admitir, pero el dinero y el poder deciden mucho en este mundo. Por 100 dólares están listos para matar en la entrada, y por 1 billón organizarán una guerra mundial. Solo diferentes tasas y diferentes cantidades.
No se detendrán ante nada para defender su poder e influencia. El que emite dinero, no le importan las leyes. Él es la única ley y tiene todo el poder. Este es el mundo del sistema monetario. Severo, cruel, con sus propias tradiciones y reglas. Otro mundo. Protagonizaron una crisis para su propia supervivencia y beneficio y organizarán otra si lo consideran oportuno. Audiencia tan peligrosa. El sistema bancario no es una organización caritativa, es un negocio con una rotación de liquidez súper alta con sus propias leyes y reglamentos, que están muy lejos de lo que comúnmente se cree en el público.
Bueno, en cuanto a los mecanismos para influir en el mercado, es técnicamente difícil, pero factible. Puede preguntarse, ¿es posible detener y revertir un mercado tan grande como el de EE. UU. con una precisión de 1 punto? Sí, se puede, y así es como se hace.
Anteriormente, esto no se debía a razones técnicas. No había comercio por Internet, no había computadoras potentes ni centros de datos. Pero ahora es así:
Los distribuidores tienen centros de datos, un equipo de matemáticos y programadores. ¡No hay un solo economista! )) En resumen, la tarea es recopilar un perfil de mercado y procesarlo estadísticamente. ¿Qué es? Análisis de mercado segmentado. Quién, con qué cantidad y en qué dirección está en tiempo real. Son corredores y conocen todas las posiciones del mercado.
Saber cuántas posiciones son largas en la CFTC todos los viernes no significa nada. Es importante saber, en primer lugar, quién vale y cuánto. Una cosa son 10 mil especuladores con un contrato (= 10 mil contratos), que es un pequeño caos predecible, como una bandada de polillas, y otra cosa es un gran pedo con 10 mil contratos. Por lo tanto, uno puede estimar el movimiento probable del mercado después de un movimiento instigado en contra o en la posición de este gran pedo. Ni siquiera para un pronóstico de mercado, sino para estimar cuánta masa se necesita para que el mercado caiga o baje y cuánto dinero se necesita para darle la vuelta al mercado. Tener un mapa, un perfil de mercado, conocer las cuentas de todos los clientes y sus acciones, entonces no se necesita información privilegiada, porque. este es el grial-insider. Aquellas. saben exactamente a qué niveles habrá llamadas de margen y de quién exactamente, y pueden evaluar la fuerza de la influencia externa. En otras palabras, saben con certeza si aparecerá algún comprador importante del exterior. Toda esta información hace que sea muy fácil manipular los mercados. Creadores de mercado. Traduce cómo hacer un mercado, ¡y de hecho lo es! Mantienen este mercado y lo hacen.
http://spydell.livejournal.com/365495.html
http://forexsystems.ru/vsyo-o-fondovyh-rynkah-i-investorah/64723-marketmeikery-ili-kto-delaet-rynok.html
Pregunta: ¿pueden los ECNs mover seriamente el mercado? #
R: No se puede mover el mercado de divisas a menos que se posea un gran fondo de cobertura. El Forex es un mercado extrabursátil, tiene una metodología de precios diferente a la de la bolsa. Aquí el precio lo fijan los bancos vendedores, que son creadores de mercado, y pueden digerir volúmenes hipotéticamente ilimitados a cualquier precio sin moverlo. En un ECN sólo se puede influir en el precio dentro del spread. O bien, en los ECN, que retiran bandas, para las que hay una ejecución (aunque estas bandas pueden volver en el mismo segundo, dando sólo la impresión de influir en el precio) se puede comer algo de liquidez, pero es todo en la mayoría de los casos, sólo visibilidad, y por razones completamente objetivas.
Pregunta: ¿ la transparencia (la posibilidad de ver tus límites en la apuesta, y lo más importante, emparejarlos con otros clientes) será sólo para los clientes dentro de la empresa, desde LP en teoría se puede deslizar lo que se quiera? #
Respuesta: Sí se puede. Pero el que tiene ojos verá. Por ejemplo, en una empresa de mercado las órdenes activadas por spiel no suelen ejecutarse al precio de spiel, sino al precio normal de mercado. Pero si la empresa no retira nada, cada espiga lo demuestra de forma elocuente. Aunque hay que admitir que a veces las LP también se ejecutan, pero esto es la excepción y no la regla. Hay bastantes puntos circunstanciales de este tipo.
Si consigues la liquidez de los clientes de la empresa, el siguiente paso es tratar con los LPs y todo depende de la fiabilidad de la empresa. Si la empresa se resbala una y otra vez de forma injustificada y, sin embargo, no renuncia a ese "proveedor", es un motivo para pensárselo dos veces. Además, hay que medir los desvíos y los tiempos de ejecución para saber cómo "están trabajando contigo".
Por qué tan triste. Usted sueña con la alternativa: obtener una redirección tras otra, pero a mejores precios.
Dentro de los límites de los clientes de este ECN - usted obtiene el mejor precio. Si se queda sin liquidez en el momento de la ejecución ECN, se le transferirá a la liquidez de los grandes LP y luego se ejecutará como un STP normal. Tal vez haya algunos ECNs/STPs que practiquen el prime clearing para su parte de STP, entonces usted obtendrá el mejor precio en el STP también (teniendo en cuenta la comisión de compensación). Investígalo si es la única opción que te conviene.
En mi opinión, es mejor simplemente dividir la ejecución (si los volúmenes son muy altos) en varios sitios ECN/STP, recogiendo sólo la liquidez ECN pura (se puede medir de antemano comparando las cotizaciones de diferentes tipos de cuentas)
Hacer un mercado
15 Ago, 2011 a las 4:03 AM
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http://spydell.livejournal.com/365495.html
http://forexsystems.ru/vsyo-o-fondovyh-rynkah-i-investorah/64723-marketmeikery-ili-kto-delaet-rynok.html
Muy informativo, muchas palabras de moda, lo único que falta por añadir es la llamada a "destruir hasta el suelo y luego..."
Pero todo esto describe la tecnología del siglo pasado. También es un viejo (por supuesto no literalmente, pero se discutió muchas veces en este foro).
Ahora mismo (de los pequeños operadores) nadie mantiene una posición lo suficientemente larga como para que vaya de año en año.
Para cuando estos monstruos se den la vuelta, la gente ya habrá ganado mucho dinero en largos y cortos, y en los cortos del canario :)
Los tipos hablan de los algoritmos HFT y les importa una mierda la influencia de las mega superestructuras en el mercado, ellos hacen un montón de beneficios con un lote.
Así que imho, dejar todas estas teorías de la conspiración, no es nuestro negocio. Cuando piensas en comprar JP Morgan, es cuando llegas.
Cuando escuchaba una entrevista a un ruso-americano (una persona que conoce el mundo tanto de aquí como de allá), al preguntarle qué nos diferencia, dijo simplemente que los rusos son razonadores y los americanos son hacedores.
desde aquí
todo esto se elimina filtrando para no entrar por encima del maestro bye por debajo del pueblo maestro
¿Puede explicar con más detalle cómo implementar dicho filtro?
desde aquí
¿Puede explicar con más detalle cómo implementar dicho filtro?
Si el precio actual de la cuenta de inversión es inferior al precio de apertura de la orden maestra +-delta, entonces entre, de lo contrario no entre, es decir, la operación puede perderse si el precio va bruscamente en la dirección de la orden.
La pregunta era ligeramente diferente. Por supuesto, no estoy muy familiarizado con las capacidades del servicio de señales. ¿Es posible que se den esas condiciones allí?
el deslizamiento permitido allí es "+-delta".
para ser más precisos, será un punto: "Ejecutar dentro de: n spreads".
Aunque por lo que tengo entendido, aún puede bajar, pero sólo por un valor determinado.