Warum funktioniert die TK nicht mehr, wenn sie für die meisten Marktteilnehmer offensichtlich wird? - Seite 10
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Das Massengerücht ist eigentlich kein Gerücht, sondern eine ganz bestimmte kollektive Täuschung, die als Folge des mathematischen Modells eines effizienten Marktes entstanden ist. In diesem Modell haben alle Marktteilnehmer (d.h. die Masse der Händler) gleichen und sofortigen Zugang zu Informationen, was völlig unwahr ist. Eine weitere Grundannahme des Modells - die Preisbewegung ist das Ergebnis einer Vielzahl kleiner und unabhängiger Einflüsse der Marktteilnehmer. Das Ergebnis dieser Annahme ist, dass die Preisbewegung ein stochastischer Prozess ist, für den die Normalverteilung gilt. Jeder hat bereits von dieser "Anwendbarkeit" gehört. Es ist auch nicht schwer zu verstehen, dass die Marktteilnehmer ungleich sind. Die Händlerschar ist in Wirklichkeit eine große Pyramide, an deren Fuß sich in Wirklichkeit eine Schar von "kleinen Kartoffeln" befindet, und an deren Spitze das große Kapital steht. Dazwischen gibt es natürlich größere und kleinere Akteure. Und wer von all diesen Akteuren gewinnt ausnahmslos? Ich denke, Sie können es sich schon denken.
Damit die Dinge jedoch geskriptet werden können, muss die Menge der kleinen und selbst der mittelgroßen Spieler wirklich völlig stochastisch sein, oder besser gesagt, chaotisch. Und damit das so ist, ist es sehr nützlich, diese kollektive Wahnvorstellung zu haben, dass es auf dem Markt nichts außer dieser Menge gibt, und dass diese Menge so groß ist, dass sie jede organisierte Bewegung auffressen wird. Das ist eigentlich Unsinn. Diese Leute laufen dem Markt nie voraus, sondern immer hinterher. Daher ist es sehr einfach und schnell, sich zu organisieren - schließlich sind wir hinter dem Geld her. Wenn plötzlich ein unzweifelhaft profitabler TS gefunden und zudem öffentlich wird, verwandelt sich die Masse der kleinen und mittleren Marktteilnehmer von einer Masse in einen Monolithen. Infolgedessen werden 1) die Signale auf dem Markt, an denen sich der TS orientierte, verschwinden - weil sein Charakter nicht mehr zufällig sein wird, 2) das Gesamtkapital der Menge wird mit dem Kapital der Spitze vergleichbar sein, das sie (die Spitze) nicht braucht - es ist leicht, gegen die Menge zu spielen, und sie wissen bereits, wie man es macht, aber es ist riskant, gegen einen Gleichen oder etwas Ähnliches zu spielen. Zumindest die Spitze wird also ihre Strategie ändern. Jeder dieser Aspekte führt dazu, dass der TS seine Rentabilität verliert.
Es gibt also keinen Gegensatz zwischen Menge und Markt. Die Menge aller Händler ist der Markt. Die Konfrontation besteht nur zwischen Teilen dieser Gesamtmenge. Und der Markt lebt nur so lange, bis diese Konfrontation ein dynamisches Gleichgewicht darstellt. Wenn sich also einer der Teile organisiert (z. B. durch die massenhafte Verwendung eines TS) und eine beherrschende Stellung einnimmt, endet der Markt einfach. Aber da seine Existenz für das moderne Finanz- und Wirtschaftssystem notwendig ist, kann es nicht aufhören, und deshalb wird es einfach seinen Charakter ändern, um das dynamische Gleichgewicht wiederherzustellen. Das heißt, es wird diesen TS zumindest unrentabel machen.