报刊评论 - 页 43

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中国 二月 外商直接投资 (年初至今)从前值10.4%回落至-1.47%
 

中国经济数据影响甚微

据 盛宝金融报道，亚市日经指数上涨2.6%。而原本平静的亚洲交易时段（当然还有中国数据，随后我们将讲谈），日本股市的上涨导致日元被抛售，不只是兑美 元，兑欧元也是如此，因此让那些自以为理解了趋势的交易者感到沮丧。笔者仍坚持昨天的看法看涨日元，很快日元将回到98.50区间。请拭目以待。

中 国方面，数据喜忧参半，但整体而言与预期一致，虽然近期的三中全会指引预期调低，大部分市场人士对亚市的数据不予关注。据笔者所见，只要数据不要偏离预期 中值太远，影响基本会较低。多年以来我们一直听说中国经济面临崩溃，但我们所能见到却是缓慢降温而不是末日。至少这次市场对中国数据没有放在心上。

澳 元/美元对经济新闻的反应平淡，目前仍处在盘整状态。笔者仍看涨澳元，但会谨慎挑选加仓的关键位置。笔者认为汇价仍将下行，0.9230附近是关键水平， 从风险回报比来看倾向在此做多，止损可设置在0.9170/50下方。如果你能做到头寸均价在0.9260/50左右，那么你将成为交易中的佼佼者。

今天公布的英国就业数据异常强劲，因此英镑得到提振,测试1.6815/20区间的亚洲主权账户卖盘。那些卖盘仍在，但笔者预期后市将被清除。笔者昨天提到1.7000水平，今天也坚持这个观点。当然，今天没有发生。

对于那些仍想做多美元的人来说，只能祝你们好运，特别是在美联储主席耶伦讲话之前。今天的其它美国数据（新屋开工和营建许可）应该也会打压美元涨势，因为在笔者看来数据将会令人失望。

加央行将公布利率决议，但预计不会有实际的变动，预计央行的言论将不再那么温和，而变得更强硬一些。近日逢低吸纳美元/加元的交易商可能面临亏损。

 

FT：中国短期不会发生金融危机

中国社科院余永定在FT撰文称，中国短期不会发生金融危机。

文章指出，中国经济可能继续下行，但幅度不会大到迫使政府出台大规模刺激方案的地步；金融领域的确存在不稳定性，但政府可用来维持稳定的资源仍然充足。

 

黄金本周下跌1.9%，投行普遍看跌

本周金价有大幅下跌，跌去约1.9%，几乎将4月以来的涨势抹平。对中国需求减弱的担忧是影响金价的一大因素。并且在跌破200天移动均线后，大量抛售还触发了止损订单使金价进一步下跌。

一 些分析师认为乌克兰局势的持续紧张给黄金以支撑，然而，地区争端的影响会变小，他们认为目前情况是看跌的。在周四日内瓦举行的四方会谈中，初步协议被达 成，乌克兰局势趋缓。分析师们认为，在美国经济数据向好而中国经济数据不佳的情况下，金价很可能将测试2014年来的低水平1277.40美元/盎司。
　　
法兴银行(Societe Generale)贵金属研究主管Robin Bhar认为，“金价在下周会继续下跌。我认为下跌趋势在下周会继续，”Bhar说，“因为美国经济数据显然是向好的。”
　　
Bhar指出SPDR黄金基金在近期的流出，本周三流出了超过8吨，周四继续流出3吨，这被看作是投资者们兴趣的缺乏。此外，Bhar认为亚洲市场的实物需求也是要考虑的因素。他提到了近期世界黄金协会(WGC)报告中，1000吨黄金被用来在中国融资的消息。

野村证券(Nomura)指出，需要关注的关键的中国经济数据包括4月汇丰采购经理人数据，野村认为4月该数据较3月会有下降。
　　
如果下周金价继续下跌，分析师们称他们将关注实物黄金需求是否有起色，亚洲的实物需求在近几周都非常平淡，上海黄金交易所内的金价较伦敦金价一直处于贴水状态。分析师们认为，跌回1280美元/盎司的价格可能引发购买需求。
　　
MKS的交易主管Afshin Nabavi认为，因为复活节假期很多黄金交易者都不会在周二前交易，因此当假期结束他们回来后，会有一些被抑制了的需求。他认为下周继续下跌的金价可能会重新带来一些交易。
　　
“除非涨到1307美元/盎司上方或者1280美元/盎司下方，否则是不会有动能的，”Nabavi说，“我认为价格跌到1280美元/盎司下方对这个市场来说是健康的，会有一些多头买盘，并且实物市场会有所回应。”

 

黄金：快速跌向上周以及4月初低位1281-1277美元

现货黄金价格周一亚市高开低走，价格上探1300美元关口后快速走低至1281.82美元/盎司，接近上周低点1281.50美元以及4月初低位1277美元。技术上若跌破以上支持，将打开新的下跌空间，下一目标料指向1180美元关口。

CFTC报告显示，4月15日当周黄金金多头大幅下降，市场看多情绪降温，而许多投行依然看空金价，高盛上周维持其1050美元的目标预期。这或令金价面临新一轮下跌以来。跌破1300关口也增加了这种风险。

 

道明证券：黄金投机商开始看空金价

道明证券(TD Securities)首席商品策略师Bart Melek称，按照CFTC持仓报告，截止4月15日当周黄金投机商转向持有空头头寸，因乌俄进展局势影响减弱，且上海黄金负溢价现象持续，技术面表现疲 软，金价存在跌破100日均线(目前切入位1279.78美元/盎司)的很大下行空间。

该策略师还称，据CFTC持仓报告，截止4月15日当周，白银投机商持有的空头头寸增加，再度令看空人气升至近期高位。期权相关的头寸也暗示，白银将存在进一步下跌(伴随更高的波动率)

 

中国央行开展950亿元28天期正回购操作

今日（4月22日）中国人民银行以利率招标方式开展了950亿元28天期正回购操作，中标利率为4.00%。据此计算，央行本周累计实现资金净回笼410亿元。上周为净投放550亿元。

中 国央行本周加大正回购操作力度，但由于本周有500亿元国库现金定期存款投放和2260亿元正回购到期，资金面暂时未遭受明显冲击。17日的上海银行间同 业拆放利率(Shibor)显示，一月以内各期限利率均小幅下跌，其中，隔夜Shibor报2.1810%，下跌11.70个基点；7天Shibor报 2.7210%，下跌0.50个基点。

市场人士认为，目前短期流动性较为宽松，但央行维持稳健的意图未变，市场不可过分乐观。

 
中国 四月 汇丰中国制造业采购经理人指数低于预期48.4：实际值(48.3)
 

中国4月汇丰制造业PMI创两个月新高，但低于预期

中国4月汇丰制造业采购经理人指数初值从3月份的48升至48.3，但低于预期的48.4。汇丰银行首席经济学家曲宏斌表示，数据显示国内需求温和改善，通胀压力放缓、但增长下行风险依然明显，因新订单出口和就业收缩。

在公布一季度GDP数据后，中国国务院出台了新的支持增长和就业的措施。初始的影响可能有限。国务院还暗示若有必要将采取更多措施。预计未来几个月中国央行将保持充足的流动性。

 

印度大选影响黄金进口，4/5月进口或不及3月的一半

印度珠宝行业官员称，由于现金转移因大选举行而受到限制，购买被抑制，今年4月和5月印度的黄金进口量可能不及3月的一半。
全印度珠宝首饰交易委员会(GJF)的主管Bachhraj Bamalwa说：“因为大选相关的限制，消费者很难转移现金，因此印度对黄金的需求减少，消费者们不得不暂时控制不必要的购买。”今年4月和5月印度的黄金进口量较3月的50吨可能会下降到20吨。

印度目前正在进行大选，为了防止贿赂获取选票，印度选举委员会禁止个人携带超过5万卢比(830美元)的现金，必须要提供相关文件证明身份和资金来源。对珠宝商的限制则为20万卢比。

这使得印度的珠宝销售受到打击，原本因为印度迟迟没有放松10%的黄金进口关税，该行业已经大受打击。占70%的黄金消费者来自印度乡村，他们都习惯于用现金购买金饰珠宝而非信用卡和银行本票等。

孟买珠宝协会的副主席Kumar Jain说：“税务部门对现金的转移管控非常严格，因此人们不敢带着现金和黄金。”

Bamalwa认为，因为限制，珠宝商们不愿意转移大量的存货和现金，本月在西部的Maharashtra邦，有大约58公斤的合法黄金被印度税务部门获取。

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