2013年9月金融视频中有趣的事情 - 页 5

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122.交易员对欧元的介绍，第二部分

正如我们在上一课所讨论的，欧元作为一种电子货币于1999年1月1日推出。从这张图可以看出，市场最初对欧元以及整个欧盟的信心并不是很高。在接下来的一年里，该货币从成立之初的1.1600美元兑1欧元抛售到2000年底的0.8200美分兑1欧元左右的低点。虽然现在情况对欧元有利，但实际上欧洲中央银行干预市场并购买欧元，才使货币在2000年没有进一步下滑。

欧元的推出是有史以来最大的货币转变，正如你所看到的，并不保证成功。正如我们在上一课中提到的，让十几个经济和政治影响力各不相同的国家放弃对本国货币政策的控制，转而采用一个更加集中的货币体系，并不是一件容易的事。

正如我们在交易基础课程的第8模块中所了解的，各国试图管理其商业周期的最有力的工具之一是货币政策，那些采用欧元的国家基本上放弃了这一工具。虽然我们还没有看到真正的测试，但你可以想象这样一种情况：欧洲货币联盟中的一个主要国家，如德国，经济陷入衰退，但欧洲货币联盟其他国家的整体增长是稳定的。如果德国不是欧洲货币联盟的一部分，他们可以削减利率，试图使其经济走出衰退。然而，由于他们是，从货币政策的角度来看，他们在这种情况下将被束缚，这可能会使他们的经济比其他情况下更深地陷入衰退。

正如我们在免费的贸易基础课程模块8中所了解的，各国还有第二个工具来管理商业周期，那就是财政政策。由于欧洲货币联盟国家从财政政策的角度来看仍然是独立的，他们的工具箱中仍然有这个工具。然而，这里的问题是，在Massstricht条约中为加入EMU的国家制定的持续要求之一是，成员国的预算赤字必须低于GDP的3%。因此，在这里，成员国在帮助自己的经济方面又受到了限制，如果它出现问题，他们可以做什么。

从基本面的角度来看，在所有需要了解欧元的事情中，这是最重要的，因为对欧元的真正考验最终会在这里。

到目前为止，我想大多数人都会同意，欧元已经取得了巨大的成功，自从2002年1月最初的12个国家用欧元作为纸币取代其货币以来，又有3个欧盟成员国加入了欧洲货币联盟，还有5个欧盟以外的国家采用欧元作为其官方货币。

由于它的成功和该货币所代表的大型联合经济体，许多人认为欧元有一天会取代美元成为世界上最重要的货币。如果你有这方面的想法，我希望你能在下面的评论区分享。

这就是我们今天的课程。在我们的下一课中，我们将看看欧洲的主要经济体，这些经济体的交易者密切关注货币的基本方向，所以我们希望在那一课中见到你。


 
123.交易员对欧元的介绍，第三部分


在上一课中，我们继续讨论了欧元的介绍，以及将决定该货币长期基本方向的主要因素。在今天的课程中，我们将继续我们的免费外汇交易课程，看看欧元区的主要经济体以及每个经济体如何影响欧元的价值。

从这张图中你可以看到，成员国德国、法国、意大利和西班牙占欧元区GDP的75%以上。因此，这些国家的经济数据对欧元的影响最大，所以交易员自然会更加关注它们。

在欧元区发布的经济数据有成千上万个，然而，就像我们在本课程模块3中所涉及的那样，那些影响经常账户（贸易流动）或利率（资本流动）的数据将具有移动货币的最大潜力。我们在交易基础课程模块8中所涉及的所有指标，在欧盟都有对应的指标。大多数时候，它们的名字也是一样的，由于它们显示的是同样的东西，交易者可以预期市场会做出相应的反应。这里要记住的唯一一点是，美国与欧元区的经济环境有时会有所不同，因此，交易者和市场对欧盟的相同数字的反应可能与美国的不同。
关于欧盟的经济发布，必须了解的第二件事是欧洲中央银行与美联储的不同任务。美联储有最大化就业和维持价格稳定的双重任务，而欧洲央行的任务只是维持价格稳定。考虑到这一点，欧洲央行通常被视为比美联储更加鹰派，这意味着当经济数据显示价格上涨时，他们更有可能保持稳定或提高利率，而当欧元区的增长放缓时，他们不太可能像美联储那样迅速降息。

我可以花很多课来介绍每个经济指标以及它们对市场的相对重要性，但为了使我们的学习效果最大化，我将转而求助于两个免费网站，它们在这方面做得很好。

Fxwords.com，特别是他们关于欧元区经济指标的页面，我在这个视频下面附上了一个链接。正如你在这里看到的，他们对主要的经济报告进行了分类，然后用星星代表该指标对市场的相对重要性将它们列了出来。如果你点击每个指标的链接，它将带你到一个页面，给出一个定义，以及关于交易者应该如何预期该报告会影响市场的评论。

一旦你对经济指标有了了解，你就可以从全球日历中获得发布的日期、时间和预测，你可以通过点击Dailyfx.com顶部的日历按钮找到。正如你在这里看到的，指标对市场的重要性也在日历上用星星表示，重要的指标有链接，你可以去了解更多信息。



 
124.交易员对日元的介绍

日本是仅次于美国的世界第二大经济体，其经济历史是理解日元基本面的起点。从日本经济的基本面来看，首先要了解的是，与美国不同，日本的自然资源非常少。因此，在第二次世界大战之前，日本拥有一支庞大的军事力量，用来占领朝鲜、台湾和中国的部分地区。日本认为这是必要的，因为它缺乏自然资源，否则就会处于弱势地位。

然而，与欧洲一样，第二次世界大战使该国在经济方面受到很大的挫折，根据wikipedia.org，其40%的工业工厂和基础设施被摧毁。虽然没有人愿意看到这种类型的破坏，但对于日本经济来说，这其实也有一线生机。由于他们如此多的基础设施被摧毁，这使日本人有能力对其进行重大升级，最终使他们在战胜国中占据优势，因为后者现在拥有更老的工厂。

二战结束后，美国占领了日本，这导致了一个民主国家的建立，这个国家由工业而不是军事主导。由于日本人现在把以前用于军事的所有重点放在了重建工业上，他们不仅能够在1950年达到战前的生产水平，而且超过了这些水平。在随后的几十年里，日本被证明在国际舞台上非常有竞争力，它在60年代、70年代和80年代的经济增长 被描述为不折不扣的惊人之举。

如果你在80年代生活在美国，你可能记得美国民众的羡慕和恐惧，即日本很快就会战胜美国成为世界经济强国。

虽然我认为自80年代以来，日本产品和服务的质量一直很高，这是毫无疑问的，但不幸的是，日本的经济在90年代初脱轨，最终导致历史上最有名的资产价格泡沫破灭。

在二战后的几十年里，日本人口的储蓄率是世界上最高的之一。由于更多的钱被储蓄起来，这意味着有更多的钱可用于投资，使获得信贷比过去容易得多。由于日本的经济过去和现在都是以出口为导向的经济，货币的价值在这一时期也急剧上升。强劲的经济、容易获得的信贷和不断增强的货币相结合，使日本的资产特别有吸引力。

由于其经济似乎是不可阻挡的，新富起来的日本人储蓄了越来越多的钱，这些资本大部分流入了股票和房地产市场。正如你从这个图表中看到的，股票市场在20世纪80年代蓬勃发展，在5年内价值几乎翻了四倍。在最昂贵的地区，根据wikipedia.org，房地产价格高达每平方英尺139,000美元。

从1990年股票和房地产市场的高点开始，两个市场都出现了缓慢而痛苦的下降。直到2003年，股市才最终见底，从39,000左右的顶部跌至7600左右的底部。根据wikipedia.org，最昂贵的商业房地产的价格是泡沫破裂前高峰的1/100，20万亿美元的财富在股票和房地产市场被抹去。

虽然这似乎是一堂与交易者无关的历史课，但正如我们将在明天的课程中了解到的那样，日本资产价格泡沫对日元的影响今天仍然存在，因此有必要了解今天的市场将对不同的基本事件作出何种反应。




 
125.交易员对日元的介绍，第二部分

在上一课中，我们开始了对日元 的讨论，回顾了日本经济的历史，包括成为历史上最大的资产价格泡沫之一的积累情况。在今天的课程中，我们将继续这一讨论，从货币政策和经济的角度研究20世纪90年代初发生的事情，以便我们能够理解日元今天所处的基本基础。

1989年，日本银行（BOJ）开始提高利率，政府对银行向房地产部门的贷款总额进行了限制，以试图控制投机行为，因为投机行为将股票和房地产价格推高到天文数字的水平。虽然中央银行希望简单地把油门踩下去，并敲打经济的突破口，但不幸的是，市场的反应是激烈的，导致1990年开始的股市和房地产崩溃。
这对日本的金融体系和经济来说可以说是一场 "完美的风暴"，因为房地产和股市价格的下跌引发了连锁反应，在整个经济和整个金融体系中产生了反响。首先，也许是最重要的一点是，经济放缓，加上股票和房地产市场的急剧下跌，导致日本银行的财务状况迅速恶化。

使房地产价格如此之高的许多投机行为是由日本银行的贷款推动的，这些银行将其贷款的土地作为抵押品。由于贷款的质量与支持该贷款的房地产的价值挂钩，随着房地产价格的下跌，银行的贷款组合的质量也随之下降。

其次，日本的大型机构，如银行，在日本是相互合作的，因此，日本的银行持有大量的对方股票。持有的股票被认为是银行的一种资产，并被列入银行的资本数字，这基本上定义了银行资产负债表的财务稳固程度。随着这些股票的价值下降，银行的资本状况也随之下降，给日本个别银行和整个日本银行系统的稳定带来了进一步的压力。

第三，由于所有这些导致经济放缓，获得贷款的个人和企业开始更难支付他们的款项，进一步恶化了银行的贷款质量，以及银行系统的稳定性。

至少部分是由于公司治理薄弱的结果，大多数人会认为，日本的银行几乎没有对他们现在面临的金融困难进行调整，而是宁愿等待股票和房地产价格回到泡沫破裂前的水平。政府也没有采取什么措施来解决这个问题，直到1995年，如果没有政府的干预，显然会导致大规模的银行倒闭。

这段历史对我们交易者来说很重要，原因有二。

1.今天，旨在恢复日本金融体系稳定的改革仍在进行，在确定日本经济的基本方向时，交易者密切关注的正是这些金融和结构改革。

2.日本的消费者，其中许多人在房地产和股票市场上损失了大量资金，大大降低了消费支出，导致价格在20世纪90年代末实际上开始下降，这就是所谓的通缩。

虽然许多人认为日本银行的行动太晚了，但他们最终确实对经济疲软做出了反应，降息使日本的利率从1990年的8%以上，一直降到1999年的零%。虽然日本银行从那时起将日本的利率提高到0.5%，但这仍然是迄今为止世界上任何主要经济体的最低利率。因此，借入日元非常便宜，使其成为套利交易的主要融资货币。


 
126.交易员对日元的介绍，第三部分

正如我们在本系列的第一课中所提到的，日本自己的自然资源很少，所以他们是一个严重依赖进口自然资源的经济体，比如石油。在进行货币交易时要记住这一点，因为日本的石油几乎100%从海外进口，石油价格的上升和下降通常会对日元的价值产生影响。

第二件必须牢记的事情是，日本经济在很大程度上依赖汽车和电子产品等出口来发展经济。因此，日本的货币价值在其经济增长中是一个甚至比那些不严重依赖出口来推动国内增长的国家更重要的因素。正如我们在关于贸易流动的课程中所了解的那样，日元走强自动意味着日本商品和服务对海外消费者来说变得更加昂贵，这将损害日本出口。

为了防止日元升值到损害日本经济的地步，日本央行因干预外汇市场 而臭名昭著，这可能使日元的价值急剧下降。

下面是Dailyfx.com提供的一张图，显示了日本干预的一些历史，正如你所看到的，这些干预往往发生在货币的100水平左右。由于日本央行过去的干预非常有效，现在已经到了他们只需要谈论干预（称为口头干预）就能让以日元为基础的货币对飙升的地步。

与我们研究的所有货币对一样，有许多经济指标影响日元的价值，我们可以花很多时间来讨论。由于我们已经在交易基础课程的第8模块中介绍了美国的主要指标，而且日本的指标也大致相同，为了使我们的学习时间最大化，我将向你指出两个免费网站以获取更多信息。


 
127.交易员对英镑 的介绍

我们关于英镑、其历史以及交易者在交易英镑前应了解的情况的系列视频中的第一部。



 
128.交易员对瑞士法郎的介绍

看看瑞士法郎，它在历史上被用作避险货币，它与黄金和欧元的相关性，以及货币交易商 应该知道的其他信息。



 
129.交易员对加元 的介绍

对加元的介绍，影响其价值的因素，以及外汇交易者应牢记的内容。



 
130.交易员对澳元的介绍

看看外汇交易者 需要了解澳大利亚的货币--澳元的情况。



 
131.交易员对新西兰元的介绍

看看新西兰元，以及货币交易者在世界外汇市场上交易新西兰元时需要考虑的经济因素。



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