请说明组合交易的优点和缺点。 - 页 4

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C-4:

一个公司的资本化水平如何影响其工具的风险量？当然有直接的相关性，但你需要均衡工具的风险，你不需要知道被交易的工具的资本化水平，这就是betta系数所说的：它以基准组合的风险为分母。定义一个合成指数的风险，并通过它表达其组成工具的比率。


洗脑............我不想争论（尽管风险与选择指数公司的问题无关等等）。

我再问一遍。

"定义一个合成指数的风险，并通过它表达其组成工具的 系数。" (С)

我究竟如何选择（编制）这个指数作为外汇的 "基准 "市场组合？

 
Demi:

为基准投资组合选择哪些货币？

这取决于目标是什么。如果你想以最小的风险实现利润最大化，那么这纯粹是一项优化任务。定义风险，例如通过方差，并建立一个有效的VaR前台。系数和所需的市场将被自己找到。
 
C-4:

这取决于目标是什么。如果你想以最小的风险获得最大的利润，这是一个纯粹乐观的任务。定义风险，例如通过方差，并构建一个有效的VaR前。系数和所需的市场会自己找到。


没有利润，没有风险，没有前面。

外汇的 "基准 "市场组合是必要的。股票指数不是为了在最小化风险的同时实现收益最大化--它是市场状态的一个指标。在任何股票市场中，总是有可能找到比指数所包含的股票有更高回报和更低风险的股票。

 
因此，我将再次提出我所理解的问题：有N种 工具。在其中找到k 种工具，其总收益将高于某个G 指数，而其总风险将低于G 指数，这将包括所有N种工具，还是什么？而且也不清楚任务是什么？选择最好的工具或为配对交易或其他事情组成一个β-中性投资组合。
 
C-4:
因此，让我再次表述我对问题的理解：有N种 工具。在其中找到k 种工具，其总收益将高于某个G 指数，而其总风险将低于G 指数，这将包括所有N种工具，还是什么？


不，让我们这样说吧 - 我们需要定义一个 "基准 "外汇指数。在股票市场上--指数作为衡量市场上具有最大资本化的公司的证券价格表现（例如）。

为了什么？让我们假设在外汇中实施配对交易。确定两个强相关的工具，编制一个β中性的投资组合，用每个工具的β系数来计算这两个工具在这个投资组合中的份额，计算的基础是一个 "基准 "市场组合。

一个 "基准 "市场投资组合不一定是最大的回报，它是对 "室内平均温度 "的反映。

 
或者，如果有的话，计算投资组合中的工具份额的其他方式。
 
Demi:


不，我们这样说吧--需要定义一个 "基准 "外汇指数。在股票市场上，作为衡量市场上具有最大资本规模的公司的证券价格动态的指数（例如）。

为了什么？让我们假设在外汇中实施配对交易。确定了两个强相关的工具，编制了一个β中性的投资组合，并使用根据 "基准 "市场投资组合计算的每个工具的β系数，来计算这两个工具在这个投资组合中的份额。


好吧，那么为什么标准美元指数不适合你？为了计算它，不使用公司的资本化，而使用特定货币的营业额数据。也就是说，货币成为其 "货币资本化"（商品禀赋）的加权平均值。
 
Demi:
或者，如果有的话，计算投资组合中的工具份额的其他方式。

投资组合的目的是什么？要在风险和收益方面优于假设的指数？
 
Jingo:
请说明优化的自动投资组合（多样化）交易的利弊。

证券投资的想法是一个犯罪团伙愚弄世界上的上当者的想法。在这个群体中处于领先地位的是诺贝尔-马科维茨和他的同类人。

在你打开这类话题之前，请拿我们管理公司前几年的报告，将其结果与指数的变化 进行比较。我最后一次比较是在危机前的肥年。数字大致如下：大约70%的人对RTS指数给予了钝化投资。三家公司给出的回报率比指数高几个百分点，其余的严格说来都比较低。几百家公司。但所有的经理人都为这种管理踢了一个不小的比例（高达10%的资产估值+%的利润！！！）--这是神圣的。

所有这些投资组合在一个稳定增长的市场中一点一点地发挥作用。但上帝禁止波动，整个管理风险的意识形态（la Markowitz）与有效市场的意识形态一起下了地狱。再加上管理公司的迟钝和监管限制。

因此，从我们监管机构的网站上的统计数据开始，不管它现在叫什么，如果你还想问的话，再问。非常可取的是，你应该把这些信息放在这个主题里，以避免你的兴趣吸引家庭教师进行组合投资。

 
C-4:

好吧，那么标准美元指数有什么问题？为了计算它，不使用公司的资本化，而使用特定货币的营业额数据。即货币成为其 "货币资本化 "的加权平均值。


谢谢，这是要考虑的问题。

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