请说明组合交易的优点和缺点。 - 页 3

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顺便说一下，"不相关的工具 "几乎是一个神话的问题。理论上，它们可以存在，但在自然界中极为罕见。

[Neutron]

timbo писал(а)>>
顺便说一下，"不相关的工具 "几乎是来自神话的领域。

我部分同意。

考虑到工具之间的成对相关系数，降低了投资组合利润率的增长率，但幅度不大。这是由于微弱的、通常是<<1>>的相关关系。

也就是说，你的图表证实了我所说的--投资组合在削减，利润率也在削减。

不，再来一次。

我们说的是平均数，而不是可能的情况。有一天，一种工具的回报率可以高于投资组合工具--这是不可否认的!但那又怎样？在一个大的样本上，一个与单一工具相同风险的投资组合将显示出更高的回报，总是如此（样本越大，"总是 "越大）。

这正是我所争论的。

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Neutron >> :

我们说的是平均数，而不是可能出现的情况。有一天，一种工具的收益率可能高于组合工具，这是不争的事实!但那又怎样？在大样本上，与单一工具具有相同风险的投资组合 将显示出更高的回报率，总是如此（样本越大，"总是 "越大）。

这正是我所说的。

投资组合的意义在于减少风险。如果风险相同，所有的工具都会带来相同的利润，否则就会出现套利情况。或者说，在理论上，他们应该在一个理想的世界里。在现实世界中，有一些制约因素--交易成本、流动性--允许一些不平衡的情况存在。

你的图表显示了一个风险等级为X的工具和一个风险等级为Y的组合。显然，X>Y。该红色工具的回报率，可能比投资组合更高。也可能不是。在图表上，我们看到这两个选项，取决于时间序列的长度。

[Neutron]

Timbo，我已经不再理解你了。

很明显，我的脑袋已经超负荷运转了。

[Дмитрий]

如果有人参与过外汇组合交易，请告诉我，组合中资产的权益比例问题是如何解决的？

在股票市场的配对交易中，这个问题是通过资产贝塔率来解决的，它是通过一个 "基准 "市场组合--股票指数来计算的。在外汇方面呢？

[Vasiliy Sokolov]

Demi:

如果有人参与过外汇组合交易，请告诉我，组合中资产的权益比例问题是如何解决的？

在股票市场的配对交易中，这个问题是通过资产贝塔率来解决的，它是通过一个 "基准 "市场组合--股票指数来计算的。在外汇方面呢？

显然，我们指的是工具之间的交易量分布。如果是这样，最简单的方法是在波动率的基础上将其规范化，比如说按标准差。如果问题是关于交易系统之间的多样化 - 那么它就更复杂了，没有明确的正确答案。

[Дмитрий]

这是一个市场中立的投资策略。形成了一个β-中性市场的货币组合。这是一个选择投资组合中每种货币份额的问题。

在股票市场，一切都通过基准投资组合 来解决。

[Vasiliy Sokolov]

Demi:

这是一个市场中立的投资策略。形成了一个β-中性市场的货币组合。这是一个选择投资组合中每种货币份额的问题。

在股票市场，一切都通过基准投资组合 来解决。

谁又能阻止你在外汇市场上做同样的事情呢？建立你的基准货币组合，找到上面的比率。

[Дмитрий]

C-4:

谁又能阻止你在外汇市场上做同样的事情呢？建立你的基准货币组合，找到上面的比率。

为你的基准投资组合选择哪些货币？根据什么标准？在股票市场，这一标准是公司的资本化水平........。

[Vasiliy Sokolov]

Demi:

在股票市场，这一标准是公司的资本化水平........。

一个公司的资本化水平如何影响其工具的风险量？当然，有直接的相关性，但你需要按风险来均衡工具，而且没有必要知道被交易工具的资本化水平，这就是贝塔系数所说的：它以基准组合的风险为分母。定义合成指数的风险，并通过它来表达其中的工具的比率。