FOREX - Tendances, prévisions et implications (épisode 5 : juillet 2011) - page 228
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Les économistes de la Bank of New York Mellon notent qu'une fois que le gouvernement américain et le Congrès seront parvenus à un accord sur le relèvement du plafond de la dette, le dollar se redressera. De leur point de vue, le dollar devrait afficher la plus forte croissance par rapport à la livre sterling, car le marché était trop préoccupé par les perspectives de hausse des taux d'intérêt au Royaume-Uni, où l'inflation est très élevée, mais où la faible croissance économique ne permet pas à la Banque d'Angleterre d'augmenter le coût du financement.
Dans le même temps, les spécialistes de la Banque de Tokyo-Mitsubishi UFJ préviennent que si le problème de la dette nationale n'est pas résolu avant la date limite du 2 août, les États-Unis seront confrontés à une nouvelle récession. Selon eux, si le pays perd sa note de crédit la plus élevée, AAA, cela n'aura pas, dans un premier temps, un fort impact sur les marchés, mais plus tard, cela affectera sérieusement la devise américaine.
Les analystes de Barclays Capital estiment que la paire GBP/USD pourrait atteindre 1,6385 et 1,6425 à court terme. Le support pour la livre sterling est situé à 1,62 $. Quant à la paire USD/JPY, les stratèges conseillent aux investisseurs de vendre le dollar contre le yen qui monte à 78,75. Selon eux, la paire est en route vers 77,50.
Le président américain Barack Obama a proposé au Congrès de relever le plafond de la dette nationale de 14 300 milliards de dollars de 2 400 milliards de dollars, mais le président de la Chambre des représentants John Boehner a de nouveau refusé de poursuivre les discussions avec la Maison Blanche, appelant les républicains de base à unir leurs forces pour empêcher Obama d'obtenir cet argent sans garantie de réduction des dépenses publiques.
Mohammed El-Erian, l'un des dirigeants de Pacific Investment Management Co, le plus grand fonds obligataire du monde, estime que les États-Unis pourraient perdre leur note de crédit AAA, la plus élevée, même si les députés acceptent de relever la limite d'emprunt.
Le spécialiste prévient que le pays souffre déjà d'une faible croissance économique et d'un chômage élevé, et que le débat sur la dette souveraine ne fait qu'ajouter à l'incertitude, exacerbant la situation du pays.
L'agence de notation Standard & Poor's estime que la probabilité d'une dégradation de la note des États-Unis dans les trois mois à venir est passée à 50 %.
Dans le même temps, le rendement des principales obligations à 10 ans du pays s'est établi à 2,96 % le 22 juillet, en dessous de la moyenne sur 5 ans de 3,71 %.
"Le programme adopté suggère que la probabilité qu'un État en difficulté soit confronté à un défaut de paiement est désormais estimée à pratiquement 100 %", a indiqué Moody's. Cela dit, l'agence de notation est généralement positive quant au plan de sauvetage approuvé pour la Grèce, espérant qu'il contribuera à stabiliser la situation et à réduire les dettes.
BBC
Un défaut partiel sur les obligations du gouvernement grec se produira à la fin de l'été et au début de l'automne de cette année. C'est à ce moment-là qu'un échange volontaire d'obligations grecques, achetées par des investisseurs privés, doit avoir lieu contre des titres à plus longue échéance.
Un porte-parole de l'Union européenne a déclaré aujourd'hui que les obligations seront échangées contre de nouvelles obligations dans quelques semaines afin de minimiser la période pendant laquelle la Grèce sera en défaut sélectif (SD), a rapporté Reuters.
" L'échange de titres devrait avoir lieu dans les derniers jours d'août et les premiers jours de septembre. Pendant cette période, la Grèce sera en défaut sélectif, selon les agences de notation. La période de défaillance sera assez courte", a déclaré le fonctionnaire.
Dans le cadre du nouveau programme de sauvetage de la Grèce approuvé à la fin de la semaine dernière, les créanciers privés perdront environ 21 % de la valeur des obligations d'État grecques qu'ils détiennent. Au total, le secteur privé contribuera à hauteur de 37 milliards de dollars au programme de sauvetage d'Athènes au cours des trois prochaines années.
Les fonds destinés au programme seront levés par le biais de divers échanges de créances, ainsi que par l'achat d'obligations grecques sur le marché secondaire et la reconduction du prêt en transférant les obligations arrivant à échéance en instruments à 30 ans.
À la fin de la semaine dernière, les dirigeants de la zone euro ont convenu d'un nouveau programme de sauvetage pour la Grèce, qui est au bord du défaut de paiement. Lors du sommet, il a été décidé de donner à Athènes 159 milliards d'euros pour une période de trois ans - 109 milliards d'euros provenant de l'UE et du FMI et 50 milliards d'euros du secteur privé. Dans le même temps, la durée des futurs prêts à la Grèce sera portée de 7,5 ans actuellement à 15 ans. En dernier recours, une extension à une période de 30 ans avec une période de grâce de 10 ans est possible. Le taux d'intérêt pour Athènes ne serait que de 3,5 % par an, contre 4,5 à 5,8 % actuellement.
Dans le même temps, les banques et les assureurs pourront échanger volontairement leurs obligations d'État grecques contre des titres dont la période de circulation est plus longue et le taux d'intérêt plus faible.
Il y a maintenant une chance de rebond du dollar, du franc...
c'est à ça que ça ressemble...
nous verrons...
*L'ouverture était un déchirement (Gep/Alpari) :-)
Il n'y a aucun moyen de passer la barrière de 1.4329. IMHO.
Je suis d'accord, l'eurik est en hausse et le franc est plus bas.
Mais il y aura d'abord un rebondissement.