EURUSD - Tendances, prévisions et implications (1ère partie) - page 23
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Commentaire de la VTB
Le prix du pétrole brut Brent à terme de novembre 2009 a atteint un niveau plus élevé de 71,5 $, influencé par un changement sur le marché des changes. Le prix tente de se maintenir juste au-dessus de l'ancien niveau négocié de 71,3 $, et avec l'état actuel du marché des devises, nous pouvons nous attendre à ce que le prix reste à ces niveaux pendant un certain temps. Techniquement, la situation nous permet d'espérer un retour à 70 $, mais le temps de rester au niveau actuel est difficile à prévoir. Des indications indirectes sont en faveur d'une telle possibilité au cours de la session américaine.
L'indice Dow Jones répète le même scénario depuis 3 jours. En début de séance, les baisses amorcées sont contenues. Plus tard, il y a un rebondissement prévu qui suit un scénario similaire. Dans cette situation, il est difficile et parfois insensé d'utiliser les méthodes d'AT. Les facteurs fondamentaux sont déterminants.
Après ce renversement de tendance, l'eurodollar (EURUSD) est tombé à 1,4650. Le modèle de maintien standard de la dernière période de négociation, et surtout des trois derniers jours, s'est poursuivi par la suite. L'évolution standard a pris la forme d'un maintien à 1,4650 jusqu'à 15 heures (19 heures, heure de Moscou). Par la suite, il y a eu une hausse progressive dans le but de tirer le marché boursier vers des niveaux plus élevés. Les chiffres de cours comme 1.4700 ou 1.4800 n'ont pas beaucoup de sens. Il a fallu 2 chiffres pour passer de 9600 à 9800, de 1,4550 à 1,4750. Le prix de référence de 10500 points du DJIA est sur le point de monter à 1.5450. Dans un avenir proche, on peut s'attendre à ce que la dynamique actuelle se poursuive.
EURUSD (6EZ9), M30
Au fait, j'ai trouvé un bon indicateur aujourd'hui, qui semble bon sur le calendrier quotidien.
J'ai une divergence baissière sur l'Euro sur H4 et une divergence haussière sur USDCHF, peut-être qu'un pullback est à venir.
>> J'aimerais voir le travail de la journée maintenant.
Y a-t-il une divergence ?
Pas le jour même.
>> Je pense qu'ils vont finir la journée dans le rouge.
Et il faut acheter une divergence à construire.
Commentaire de la VTB
Ainsi, la barre des 1,47 est finalement franchie, l'euro a atteint un sommet à 1,4765. Cela a renouvelé le sommet atteint lors de la hausse de l'euro en décembre. Dans le même temps, les marchés connexes ont continué à progresser. Hier, le Dow Jones a augmenté de 1,12 % pour atteindre 9791. L'indice de Shanghai a clôturé aujourd'hui en hausse de 2,02% à 3060. Le prix du baril de pétrole brut WTI est passé à 72,53 dollars et l'or est à 1 022 dollars l'once troy.
Pour expliquer tous ces mouvements, les cassettes des analystes répètent des mantras sur l'optimisme croissant concernant la reprise imminente de l'économie mondiale. Selon eux, l'augmentation de l'appétit pour le risque frappe le dollar, car il est devenu une monnaie de financement, remplaçant le yen en raison des faibles taux d'intérêt. La monnaie japonaise, malgré un taux d'intérêt encore plus bas, ne veut pas retrouver son rôle de leader du carry trade d'avant la crise. Les crosses du JPY restent déprimés, et l'USD/JPY a baissé presque continuellement ces dernières semaines, avec un plus bas hier à 90.11.
Cependant, à en juger par les entrées de capitaux, le dollar est bien une monnaie de financement. Le TICS publié hier a montré que les sorties nettes de capitaux de portefeuille des États-Unis pour le mois de juillet se sont élevées à 97,5 milliards de dollars, soit le chiffre le plus bas depuis le début du calendrier. En cumul depuis le début de l'année civile, les sorties de capitaux du portefeuille ont été de 465,0 milliards de dollars, avec des entrées positives sur ces 7 mois uniquement en mars. Comme on peut le voir, cela ne peut pas durer longtemps comme ça ; à un moment donné, les États-Unis devront rendre l'attrait de l'économie américaine pour les investissements, au moins temporairement, afin de retarder l'agonie du statut du dollar comme première monnaie mondiale. Et nous voyons les mesures possibles suivantes pour cela : 1) démonstration de la croissance économique de l'économie américaine ; 2) démonstration de la stabilité du dollar ; 3) augmentation du taux de la Fed. Évidemment, les deuxième et troisième points contredisent le premier, car une croissance économique saine nécessite une monnaie nationale bon marché et des taux d'intérêt bas. Nous pouvons déjà constater qu'une dévaluation du dollar pour soutenir l'économie américaine a commencé. Mais en principe, un dollar stable ne signifie pas nécessairement un dollar cher.
Nous ne pensons pas qu'au cours des six prochains mois, l'euro franchira les sommets historiques (ce serait un coup dur pour le prestige du dollar), mais une stabilisation du dollar autour de 1,50 par rapport à l'euro pourrait être dans l'intérêt des États-Unis dans les mois à venir. Lorsque l'économie américaine commencera à afficher une certaine croissance, la Fed pourrait relever son taux, ce qui rendrait les actifs en dollars plus attrayants pour les investisseurs.
Cependant, nous sommes sceptiques quant à la capacité de ces mesures à aider les États-Unis à long terme, les déséquilibres de l'économie mondiale étant trop importants. Mais jusqu'à présent, le monde entier est dans l'euphorie des "pousses vertes" émergentes. Les chiffres de la production industrielle américaine pour le mois d'août publiés hier ont montré une augmentation de 0,8 % m/m et, en outre, les chiffres pour juillet ont été révisés à la hausse de 0,5 % m/m à 1,0 % m/m. La production industrielle affiche désormais une baisse de seulement -10,7% sur l'année dernière et la valeur la plus faible en glissement annuel dans les nouvelles données a été observée en mai à -13,2%. L'utilisation des capacités de production aux États-Unis a atteint 69,6 % en août, contre 68,3 % en juin (avant le début de la crise, à l'été 2008, l'utilisation des capacités de production était supérieure à 80 %). Pour ne pas manquer les fruits de la reprise de l'économie mondiale (qui a commencé grâce à l'injection de monnaie dans les économies nationales par les banques centrales mondiales), les États-Unis devront stabiliser leur dollar à des niveaux plus bas lorsque l'utilisation des capacités commencera à afficher de bons taux de croissance.
À moyen terme, nous pensons que l'euro devrait se stabiliser autour de 1,50. Toutefois, des fluctuations importantes sont possibles à court terme. Nous pensons que la tendance actuelle à la hausse de l'euro ne se terminera pas à 1,49, et qu'après une consolidation autour de 1,50 en octobre, l'euro pourrait remonter brièvement à 1,56. Ensuite, en novembre, nous prévoyons un choc très violent et puissant, qui ramènerait l'euro à 1,40 (ce qui pourrait coïncider avec une hausse des taux aux États-Unis ou autre chose). Nous considérons que son objectif est, d'une part, de soutenir la position et le statut du dollar sur le marché et, d'autre part, de déloger les acteurs du marché qui, à long terme, vendent le dollar après que l'euro soit sorti de sa fourchette estivale. Nous nous attendons alors à ce que l'euro revienne à 1,50 et plus.
Analyse du marché
Alexei Mikheev, analyste de VTB 24
Sur l'EUR le jour où il y a un double top, selon la loi du genre il doit le franchir après le pullback, dès que la barre bleue commence à s'afficher après la rouge, je vais tirer.
Bel indicateur, où l'avez-vous eu ?
avec votre MM la première entrée 1% -2%
puis gardez un minimum de 100p de bénéfice
sur la tendance, même dans le bu, vous n'avez pas besoin de sortir plus tôt que 100 ou 50 pips à un mouvement de prix moyen comme c'est le cas maintenant.
L'année dernière, l'euro a évolué de 191 à 192 pips entre le haut et le bas de la fourchette.
à ce risque sur un très grand dépôt est tout à fait un profit adéquat
pas mal :)