Crisis: ¿No nos importa? - página 76
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Yuri, ¿puedo obtener un enlace a ese texto? Intentaré comprender la lógica que hay detrás de tan extraño movimiento.
y esto provocó fluctuaciones parasitarias en los índices bursátiles.
Así que decidieron sobrecargar los datos en la entrada del sistema de valoración de la bolsa - ahora los saldos de un determinado periodo están disponibles públicamente(?), pero no los actuales.
P.S. (es decir, en el desarrollo de la oferta del PIB)) limpiar los índices del componente especulativo rápido.
Maldito...
2 Yurixx 06.02.2009 01:25
Las cuentas externas informarán legítimamente "¡Todo va bien! ¡Los negocios van bien! ¡Los beneficios aumentan como un reloj!
No es nada de eso... si sabes algo de economía y no tomas a los inversores por tontos. :)
2 Korey, al menos no "mees en la mierda" a los especuladores. :)
El crack bursátil de 1929 En vísperas de la crisis, la Reserva Federal tomó medidas para estabilizar el mercado y durante el periodo comprendido entre enero y julio de 1928 elevó el tipo de interés del 3,5 % al 5 %. Sin embargo, la Fed no pudo mantener una oferta monetaria adecuada. En 1926, el M2 ascendía a 43.700 millones de dólares, en 1927 a 44.700 millones de dólares (un aumento del 2,2 %). (2,2% de crecimiento), en 1928 - 46,42 (3,8% de crecimiento), en 1929 el agregado M2 fue de 46.600 millones de dólares (0,38% de crecimiento). (crecimiento del 0,38 %). Al mismo tiempo, el volumen de sustitutos del dinero, principalmente letras de cambio, aumentaba en la economía. En la primavera de 1929, la Fed prohibió a los bancos conceder préstamos a sus miembros. En marzo de 1929 hubo una ligera caída en el mercado, pero luego las cotizaciones volvieron a subir. El 8 de agosto, poco antes de la crisis, la Fed volvió a subir el tipo de interés del 5% al 6%. A pesar de las numerosas advertencias, casi todo el mundo creía que el mercado iba a subir. Al mismo tiempo, los jugadores más serios, como Bernard Baruch, John Raskob y otros, ya habían cerrado sus posiciones por adelantado en primavera.
El 3 de septiembre el índice alcanzó su máximo de 381,17. El 5 de septiembre de 1929 Roger W. Babson, un asesor financiero, había sugerido una catástrofe inminente. Sin embargo, el mismo I. Fisher refutó inmediatamente esta apreciación: "Es posible una caída de las cotizaciones bursátiles, pero nada que se parezca a un crash está en nuestro camino. Al cabo de un rato, dio aún más seguridad a los inversores: "Los precios de las acciones han alcanzado un nivel que parece una meseta histórica". Sin embargo, el mercado comenzó a bajar gradualmente.
El choque no estaba lejos. Ya el 24 de octubre (jueves negro), se produjo un desplome bursátil en la Bolsa de Nueva York. Ya una hora después de la apertura de las operaciones, los precios de las acciones empezaron a caer y, a las 12:00, se desató el pánico: casi todo el mundo intentaba vender sus acciones. El pánico se extendió por todo el mercado y todo el mundo observó con temor la caída de la cotización. En el día, el Dow se "hundió" de 305,85 a 272,32, un mínimo del 11%, y cerró en 299,47 tras un cierto apoyo. Se vendieron unos 12,8 millones de acciones. Arthur Reynolds, director del Continental Illinois Bank de Chicago, dijo que "este colapso no tendrá graves consecuencias para las empresas.
Para salvar la situación, un grupo de bancos (encabezados por Thomas Lamont, adjunto de J.P. Morgan) decidió apoyar el mercado y reunió unos 25 millones de dólares para salir como compradores. Esto retrasó la caída durante un tiempo, pero luego las cosas fueron cuesta abajo. El lunes 28 de octubre, lunes negro, el mercado siguió cayendo, con un descenso del 13,47%, con ventas de más de 9 millones de acciones.
El día siguiente fue más conocido: el 29 de octubre (el llamado "martes negro"), cuando se estableció un récord Guinness en la Bolsa de Nueva York: el volumen de ventas alcanzó los 16,4 millones de acciones. Ese día, el índice Dow cayó a 240,07, lo que supone un descenso del 11,73%. Hubo rumores de que la Reserva Federal recortaría los tipos de interés. El mercado volvió a entrar en pánico. Quedó claro que ningún grupo podría apoyar las citas. El deterioro de las acciones exigía reponer las garantías de los márgenes, los bancos empezaron a pedir la devolución de los préstamos a las empresas de corretaje, éstas se vieron obligadas a vender acciones a cualquier precio. Este proceso fue aún más duro para los osos.
Figura: Dinámica del índice Dow Jones 1929-1930. Fuente: www.wikipedia.com
El 1 de noviembre, la Fed recortó el tipo de interés al 5,5% y el 15 de noviembre al 4,5%. Sin embargo, a pesar de estas medidas y de los pequeños "rebotes", el mercado fue cuesta abajo. El 13 de noviembre, el Dow ya había bajado 199 puntos, habiendo perdido cerca del 48% en unos 2 meses desde su máximo. Las pérdidas de los inversores entre octubre y noviembre fueron de unos 25.000 a 30.000 millones de dólares, es decir, alrededor del 30% del PIB. De septiembre de 1929 a 1932, el índice Dow cayó de 381,17 a 41,22, es decir, 9 veces. El mercado sólo consiguió alcanzar los valores anteriores a la crisis
en 1954. - El periodo de recuperación duró 25 años.
El descenso se extendió a los mercados europeos (Londres, París, Berlín). Al principio, la población en general que no especulaba prevalecía en el ánimo de regodearse: la codicia era castigada. Sin embargo, luego las empresas y los particulares de Estados Unidos se declararon en quiebra y, a través de una cadena de impagos, la crisis engulló a toda la economía. Además de las acciones, los bienes inmuebles comenzaron a depreciarse. La recesión económica, cuyos signos ya estaban presentes antes de la caída de la bolsa, se aceleró rápidamente. La crisis también se extendió a los países europeos.
Como consecuencia de la crisis financiera, las inversiones cayeron un 85% entre 1929 y 1933. En 1932, los indicadores económicos de EE.UU., en 1929 y 1933, respectivamente, mostraron un descenso del 85 %.
Evolución de los indicadores económicos de EE.UU., 1929-1933
Año
PIB, miles de millones de dólares
Oferta monetaria,M2, miles de millones de dólares
Nivel de precios (1929-100%)
1929 103,6 46,60
1930 91,2 45,73
1931 76,5 42,69
1932 58,7 36,05
1933 56,4 32,55
El mayor peligro es la aparición de una escasez monetaria capaz de "colapsar" el mercado. De hecho, la crisis financiera se realiza a través del mecanismo de choque de la oferta monetaria, cuando los sujetos del mercado - clientes, bancos, sobreestimando los riesgos, reducen bruscamente la oferta de dinero, como consecuencia la velocidad de su circulación disminuye. En primer lugar, el mercado interbancario se estanca, golpeado por una "crisis de confianza" y la depreciación de los instrumentos de garantía. Entonces el efecto dominó crea una reacción en cadena de impagos en toda la economía.
¿Es posible una nueva versión de la Gran Depresión en Estados Unidos? Tanto el plan Paulson como la posición de la RAF sugieren que las autoridades monetarias estadounidenses han aprendido las lecciones de la Depresión y es poco probable que dejen que el sistema financiero "flote libremente". Tratan de dirigir la crisis según un modelo inflacionista, no deflacionista. La crisis ayudará a la recuperación de la economía estadounidense. Por otro lado, pondrá en marcha mecanismos de redistribución de la propiedad. Si la crisis se agrava, también se desencadenará en nuestro país.
En cuanto a la situación actual de Rusia, la "lucha contra la inflación" y el "sobrecalentamiento" de la economía rusa ha "dado sus frutos". El crecimiento de la oferta monetaria - el agregado M2 a 1.09.08 fue sólo del 9,5% del 30-35% prometido por el Banco Central para este año, mientras que la inflación para el mismo periodo fue del 9,7%. A modo de comparación, en 2007 el crecimiento del M2 fue del 47,5%, con una inflación del 11,9%. Así, la oferta monetaria real a 1.09.2008 prácticamente no aumentó. En estas condiciones, el crecimiento económico y bursátil es difícilmente posible. Sin embargo, el gobierno todavía tiene los medios y los instrumentos para estabilizar la situación y devolver la confianza a los mercados. Esperemos que las medidas para aplicar la promesa de Putin de apoyar el mercado sean efectivas. Pero si se desperdicia un tiempo precioso, las consecuencias podrían ser nefastas. No vale la pena aprender de la experiencia de una "crisis deflacionaria". Para ello, está la experiencia de los errores "ajenos".
El colateral puede incumplir. Para evitarlo (o más bien para eliminar el riesgo de ello), se compra un swap de impago, un derivado puro que se apoya en la CDO.
¿Podemos hablar de la tabla de multiplicar?
Aquí hay una cita especialmente para usted:
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Póngase en la siguiente situación. Tú y yo somos dos señores muy respetables y respetables que, por decirlo suavemente, se han quedado sin dinero. No tenemos mucho dinero y tenemos tantas deudas que no las vamos a saldar en una eternidad. Así que se nos ocurre lo siguiente. Nos damos un recibo de que cada uno de nosotros debe al otro, digamos, 10 millones de dólares. Después, nos separamos y cada uno va a un banco. En el banco, digo: "Aquí tengo un activo de 10 millones de dólares garantizado por un señor muy respetable y distinguido. ¿Seguro que lo conoces? No hay duda de que me pagará, ¿verdad? Dame un préstamo contra este activo por, digamos, 9 millones de dólares. Y tú, mi estimada compañera, haz lo mismo, y obtén el dinero contra mi "garantía". ¿Qué le parece ese esquema? ¿No es divertido? Pues bien, así es exactamente como funcionó el binomio CDO/CDS, o más sencillamente, el seguro de basura. Y la cuestión es que el dinero se creó exactamente el doble del número de participantes en esta estafa.
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Yuri, ¿me das un enlace a ese texto? Intentaré entender la lógica que hay detrás de tan extraño movimiento.
Eso fue un post de Reuters que leí ayer en http://biz.yahoo.com/rb/090205/business_us_markets_stocks.html?.v=13
Y hoy ya han cambiado significativamente ese texto. Aunque sigue ahí lo del cambio de contabilidad, han eliminado la cita de Dodd. ¿Por qué lo harían?
Pero aquí está este post para usted en otro sitio web http://www.cnbc.com/id/29035284
El libro mayor externo daba acceso a los cambios actuales en el balance de garantías de un valor cotizado, incluso cada segundo...
y esto provocó fluctuaciones parasitarias en los índices bursátiles.
Así que decidieron sobrecargar los datos en la entrada del sistema de valoración de la bolsa - ahora los saldos de un determinado periodo están disponibles públicamente(?), pero no los actuales.
P.S. (es decir, en el desarrollo de la oferta del PIB)) limpiar los índices del componente especulativo rápido.
Bueno, en realidad, los balances en Estados Unidos se hacen una vez al trimestre. ¿Cómo te imaginas que el balance cambia cada segundo? No es sólo la contabilidad externa, es la contabilidad interna la que no puede manejarla. Y los índices bursátiles no tienen nada que ver. Sólo cuando las empresas publican sus balances una vez al trimestre, durante la temporada de resultados, el mercado reacciona a ellos.
La evaluación del riesgo es otra cuestión cuando se trata de préstamos. Pero las empresas no piden préstamos cada dos por tres. :-)
La emisión de derivados, como los CDO y los CDS, también requiere una evaluación de estos riesgos, para lo que se utilizan modelos matemáticos, que también emplean datos de mercado y, además, datos de las agencias de calificación, estimaciones de beneficios futuros. Ahí radica el problema de la pérdida de credibilidad de las estimaciones de estos modelos.
¿Y cómo se imagina la evaluación del riesgo de crédito si es imposible calcular el balance real del prestatario en el momento del contrato de préstamo?
La crisis de liquidez y crédito del año pasado se debió en gran medida a que los prestamistas perdieron su herramienta de evaluación del riesgo, dejaron de prestar y el dinero se congeló en las cuentas, es decir, se retiró de hecho de la circulación. Y esto ocurrió después de la quiebra de Lehman y de los problemas de empresas similares de primer nivel, cuyas deudas eran de muy bajo riesgo según los modelos matemáticos pertinentes.
Bueno, en realidad, los balances en Estados Unidos se hacen una vez al trimestre. ¿Cómo te imaginas que el balance cambia cada segundo? No es sólo la contabilidad externa, es la contabilidad interna la que no puede manejarla. Y los índices bursátiles no tienen nada que ver. Sólo cuando las empresas publican sus balances una vez al trimestre, durante la temporada de resultados, el mercado reacciona.
1. El balance completo se contabiliza una vez al trimestre, y los principales indicadores (balances) al ritmo de la bolsa.
1a
Si no pueden hacer un balance cada segundo.
O Am no tiene ordenadores o 1C no ha llegado a ellos todavía.
es que nuestra contabilidad interna es más lenta que su contabilidad externa.
razones:
Las transacciones de efectivo de Am se reducen a cero para que la LO esté en línea con los movimientos del banco,
+ el propietario brilla en los agregados M3 M4 para su beneficio
lo que significa que todo el balance puede ser girado en el banco,
...
por ejemplo, en la fase en la que aún no hay valores
us alguien necesita algo de alguien y ellos
1. organiza una reunión privada
2. lleva los balances a la reunión
3. asegura que estos balances han sido comprobados por las autoridades fiscales
4. se ofrece a auditar o ya ha pagado por una auditoría
5. el solicitado examina con benevolencia a sus analistas para determinar si el balance es falso.
6. E incluso después de comprobar si el balance está limpio, el askeado tiene derecho a decir "no me lo creo".
7. Por último (y de antemano), insistir en la seguridad o, de lo contrario, no tendremos suerte.
ellos Alguien necesita algo de alguien, y él
1. dice que vaya a mi banquero.
+ El banquero se convence de que el procurador es un hombre de negocios serio porque gente seria le pregunta por su saldo.
+ la persona solicitada se asegura de que todo está limpio porque el balance lo hace el banco
+ sus analistas no se preocupan por detectar falsificaciones
El hecho es que Rusia tiene una imagen negativa en la mente de miles de millones de A-verts (los medios de comunicación mandan),
- una imagen negativa tan fuerte que si alguien pulsa el botón rojo de Rusia
y estos miles de millones están listos para cruzar los ojos y decir "por Dios", por fin se han librado de estos rusos.