2013年7月金融视频中有趣的事情 - 页 6

[Sergey Golubev]

45.阻止你的思想导致你过早获利


在昨天的课程中，我们了解到许多交易者在决定何时退出交易时将技术指标作为一个额外的考虑因素。在今天的课程中，我们将开始进入资金管理系列的下一阶段，看看一旦头寸向他们有利的方向发展，交易者如何去获取利润，以及与此相关的一些困难。

在讨论什么是追踪止损以及许多交易者如何使用追踪止损的细节之前，首先要了解获利背后的心理学。开发

从过去的几节课中，你不应该对人们在承受损失时的一些心理困难有很好的理解，还有一些不同的资金管理策略，可以用来帮助克服这些困难，这些困难是许多交易者的败笔。

对你们中的许多人来说，可能会感到惊讶的是，同样多的交易者在让他们的利润运行方面有问题，而他们在减少损失方面也有问题。为了帮助说明这一点，我将引用我最喜欢的一本关于资金管理策略的书中的一段话：范-K-萨普博士的《通往财务自由的交易之道》。他在书中解释这个概念时，举了下面这个例子。

当给你一个机会，"1.肯定有9000美元的收益，或者2.有95%的机会有10000美元的收益，再加上5%的机会没有收益....，你会选择哪一个？"

对此进行的一项研究表明，80%的人选择了肯定的东西，尽管第二个机会平均代表了500美元的收益。

就像人类的成长方式不允许他们接受损失一样，我们的环境也教导我们要迅速抓住机会，或者说 "手中的鸟儿抵得上灌木丛中的两只"，这一规则违背了最重要的交易规则的后半部分。

"

考虑到这一点，我们现在可以进入资金管理系列的下一阶段，看看一旦仓位开始向他们有利的方向发展时，交易者管理仓位的一些不同方式，首先看看追踪止损。

一旦头寸开始向有利于交易者的方向发展，许多交易者会实施追踪止损，这基本上是一种策略，当他们做多时，将他们在头寸上实施的止损上移，或当他们做空时，将其下移，以教训损失或增加他们在市场逆转并开始向其头寸的相反方向发展时将获得的利润额。

[Sergey Golubev]

46.如何使用拖曳式止损

正如我们在昨天的课程中简要谈到的那样，一旦某个头寸开始向有利于交易者的方向发展，许多成功的交易者会通过使用所谓的追踪止损来管理该头寸。最简单的追踪止损是所谓的固定追踪止损，它只是在头寸开始向交易者有利的方向移动时在头寸后面移动。固定跟踪止损的好处是，当头寸向交易者有利的方向移动时，它将在多头头寸后面向上移动或在空头头寸后面向下移动，如果在任何时候头寸开始对交易者不利，止损就不会移动，基本上锁定了交易者到那时为止的大部分收益。

举例来说，你一直在关注欧元/美元的趋势，该趋势始于8月，并在寻找机会进行交易。基于你的分析，你决定如果市场突破了我在下图中强调的小阻力点，并且ADX处于一个良好的位置，你将在1.4360进入多头，试图驾驭这一趋势。 为了管理交易，如果它向你有利的方向发展，你在1.4260的位置设置了100点的追踪止损。在这个例子中，如果市场从一开始就对你不利，你在1.4260的止损就不会移动，当市场触及1.4260时，你的订单就会被执行。然而，正如你在下面的图表中所看到的，在这个例子中，市场并没有回撤，而是上升了。由于我们的止损是一个100点的追踪止损，一旦市场从1.4360上升，止损就会继续向上移动，在当前价格后面保持100点。因此，在这个例子中，一旦市场在1.4752的位置停止上涨，我们的止损也会停止，由于市场从该水平回撤了100点，我们在这个例子中被止损在1.4652。

大多数交易平台将允许你在平台上设置一个固定的追踪止损，这样你就不必手动管理订单。

正如我们在以前的课程中简单提到的，指标也可以作为追踪止损使用。其中一个比较流行的指标是抛物线指标，它是专门为此目的而设计的，我们在几节课前已经讲过，如果你还没有这样做，你应该复习一下。

正如我们在关于平均真实范围（ATR）的课程中所讨论的，这个指标和其他衡量市场波动的方法经常被交易者用来在进入市场时设置硬性止损，这样他们就不会被市场噪音所阻止。除了使用ATR作为硬止损外，这个指标和其他基于波动率的指标也可以作为追踪止损使用，例如，当它向你有利的方向移动时，你的硬止损就会在设定的ATR数量后面移动。与硬止损一样，这可以保护你的头寸不受市场噪音影响，同时允许你在市场开始对你不利时寻找利润。

许多（如果不是所有的）其他指标也可以被用作追踪止损，而移动平均线可能是这里最受欢迎的指标之一。

除了固定的和基于指标的追踪止损外，许多交易者实施的另一种策略是固定百分比的利润追踪止损。使用这种方法，交易者将设置他的硬性止损，也就是他的利润目标，然后一旦市场达到他的利润目标，就开始追踪止损，这可以是上述方法的任何组合。 这种方法为交易者提供了更大的机会，使交易达到他的利润目标，但如果市场逆转并开始对他不利，则提供的保护较少。

[Sergey Golubev]

47.为什么头寸大小在交易中如此重要

到目前为止，在本课之前的课程中，我们已经介绍了一些交易者用来选择进入点的不同方法，以及一些交易者用来设置退出点的不同方法。在本课中，我们将探讨将上述所有因素联系在一起的因素，并允许交易者对其收益进行最大的控制。仓位大小。

虽然头寸大小是成功交易的关键组成部分之一，但就像我们所涉及的许多其他事情一样，它经常被忽视，被认为是交易中不重要的一个方面。然而，成功的交易者知道，一旦掌握了交易心理学，并且交易者已经制定了合理的策略来选择他们的进入和退出点，他们用来确定他们交易头寸大小的方法才是导致他们成功或失败的最终因素。

为了帮助说明这一点，让我们假设三个交易者每人得到10,000美元和相同的欧元/美元迷你外汇策略进行交易，其胜率为60%（10次交易中有6次获利），长期来看，获胜交易的平均利润为100点。在亏损方面，这个系统的亏损率为40%（10次交易中有4次亏损），这些交易的平均亏损为90点。

因此，在这里，我们有一个交易策略，平均有更多的成功交易，而不是失败的交易，以及一个策略，当它确实失去了，它的损失比它的胜利少。我想大多数交易者，包括我自己，都会选择这个系统。

因此，我们给这些交易者提供了这个系统，并告诉他们在10次交易后回来向我们展示他们的结果。由于该系统对所有交易者都是一样的，当他们把他们系统的交易结果带给我们时，每笔交易的进入点和退出点都是一样的，只剩下仓位大小这个因素他们可以调整。

[Sergey Golubev]

48.为什么固定的头寸大小不是最好的交易方式

在昨天的课程中，我们介绍了交易和资金管理的另一个重要 但经常被忽视的方面，即头寸大小。在今天的课程中，我们将开始研究许多成功的交易者用来确定其头寸规模的一些策略。

正如我们在上一课中简单讨论的那样，许多交易者在第一次进入市场时，会选择一个任意的数字，如1份合同或100股股票进行交易，这是一个错误。这除了没有考虑到交易者可支配的资金量之外，也没有考虑到1份合约或100股股票的美元价值以及波动特性会非常大。就像扑克玩家在每一手都下相同的赌注一样，这也不允许交易员灵活地在成功概率较高的交易中做大的交易，在成功概率较低的交易中做小的交易。

正如你在下图中所看到的，一个交易员交易100股每天波动5%的20美元股票和第二个100股每天波动1%的30美元股票的头寸，并没有呈现出许多交易员所期望的风险/回报情况。在这个例子中，较小的头寸实际上具有更大的潜在风险和回报，因为例子中第一只股票的波动更大。

在上述基础上的下一个层次，是交易标准的交易规模，如每一固定金额的1份合同或100股股票。然而，正如Van K. Tharp博士在他的《通往财务自由的交易方式》一书中指出的那样，使用这种方法有几个明显的缺点，即。

1.不是所有的投资都是一样的（100股10美元的股票，每天移动5%，与100股10美元的股票，每天移动1%是不一样的）
2. 它不允许你用少量的钱迅速增加你的风险
3.即使风险太高，你也会一直持仓。

希望你能从上述信息中看到，虽然每美元的固定头寸大小比简单地凭空挑选一个数字要好，但这种方法也有很多缺点。在明天的课程中，我们将开始研究克服这些缺点的一些不同方法，首先是讨论马太效应和反马太效应的头寸大小策略，所以我们希望能在那一课中见到你。

[Sergey Golubev]

49.交易马丁格尔和反马丁格尔策略

在上一节课中，我们研究了大多数交易者如何在账户中的一定数量的资产中选择一个标准的交易量，以及这可能不是使潜在策略的利润最大化和损失最小化的最佳方式。在今天的课程中，我们要看一下大多数仓位大小策略属于的两类，即所谓的马丁格尔策略和反马丁格尔策略。

包含马丁格尔技术的仓位大小策略基本上是指任何在交易不利于交易者的情况下或在交易失败后增加交易规模的策略。反过来说，包含反马丁格尔技术的仓位大小策略基本上是在交易对交易者有利时或在交易获胜后增加交易量的任何策略。

最基本的马丁格尔策略是，交易者在其交易策略开始时使用设定的头寸规模，然后在每次无利可图的交易后将其交易规模增加一倍，只有在有利可图的交易后才返回到原来的头寸规模。使用这种策略，无论交易者面临多大的连续亏损交易，在下一次成功的交易中，他们将弥补所有的损失，并获得相当于其原始交易规模的利润。

举个例子，假设一个交易员在全尺寸的欧元/美元外汇合约上使用一个策略，在200点水平上获取利润 和损失（我喜欢使用欧元/美元外汇合约，因为它的固定点值是迷你外汇合约每张1美元，全尺寸合约每张10美元，但这个例子对任何工具都是一样的）

该交易员的账户中开始有10万美元，决定他的起始头寸规模为3张合约（30万），他将使用基本马丁格尔策略来进行交易。使用下面的10笔交易，这就是它的运作方式。

从这个例子中你可以看到，尽管该交易员在进行第10笔交易时大幅下跌，但由于第10笔交易是盈利的，他弥补了所有的损失，并使账户盈利，账户净值达到了6000美元的目标。

乍一看，上述方法似乎非常合理，人们经常指出他们的看法，即在一连串的失败交易后，有一个胜利的交易的机会增加。然而，从数学上看，大多数策略的工作原理就像抛硬币一样，在下一次交易中获得盈利的机会完全与该交易之前的多少次盈利或不盈利的交易无关。就像扔硬币一样，不管你扔了多少次正面，下一次扔硬币时扔出反面的可能性仍然是50/50。

这种方法的第二个问题是，它需要无限量的资金来确保成功。再看一下我们的交易例子，但是用另一个失败的交易代替胜利的交易，你可以看到交易者现在的情况是，在正常的每份合同所需的1000美元保证金水平下，他的账户中没有足够的钱来增加必要的保证金，而这是启动下一个48份合同头寸所需要的

。因此，虽然纯马丁格尔策略和它的变种可以在很长一段时间内产生成功的结果，正如我希望上面所显示的，它最终会使人的账户完全破产。

考虑到这一点，我所见过的绝大多数成功的交易者都遵循反马丁格尔策略，在交易盈利时增加规模，在不盈利时绝不增加规模，这些是我将在明天的课程中开始涉及的方法。

[Sergey Golubev]

如何使用震荡指标随趋势进行突破交易

视频中讨论的基本要点如下。

1. 只在价格低于50简单移动平均线 时做空
2. 只在价格高于50简单移动平均线时买入
3. 如果价格在50简单移动平均线之上，并且震荡指标达到超买水平，等待回调。如果价格反弹并回到震荡器闪现超买信号时的位置，那么买入
4. 同样的原则也可以应用于超卖水平，当价格低于50SMA时做空。

[Sergey Golubev]

50.如何设定交易头寸大小以获得最大利润

在上一节课中，我们谈到了交易中的马丁格尔法和反马丁格尔法，这是仓位大小方法中的两个类别。在今天的课程中，我们将讨论最基本的反马丁格尔策略之一，这在Van K. Tharp博士的《通往财务自由的交易方式》一书中有所讨论，即百分比风险模型。

使用这种方法确定你的头寸大小的第一步是决定你在每笔交易中要冒多少风险，以你的交易资本的百分比为单位。正如我们在之前关于设置止损 的课程中所讨论的那样，研究证明，从长期来看，在任何一次交易中冒超过2%的资本风险的交易者通常不会长期成功。在设置这个百分比时，需要考虑的另一个因素是，你的系统预期的胜率（多少次胜利的交易）与失败的交易数量以及其他成分，我们将在未来的课程中讨论。

一旦确定了这个损失的百分比，设置你的止损就变成了一个功能，即知道在低于你的最大风险水平的情况下可以交易多大的头寸。

举个例子，假设你有100,000美元的交易资本，通过分析你的策略，你确定每笔交易资本的2%或2000美元（2%*100,000美元）是一个适当的风险金额。在分析原油期货市场时，你发现了一个在每桶90美元卖出原油的机会，此时你觉得原油很有可能会下跌到每桶至少88美元。你还发现了一个强大的阻力点，就在每桶91美元以下，你觉得91是一个很好的水平，可以放置你的止损，也可以给你2比1的回报和风险比率。

从原油交易中你知道，市场上1美分或1点的移动等于每份合同10美元。因此，进一步分析以确定你的头寸大小，你将把10美元乘以你的止损点与你的进入价格的距离（在这种情况下是100），你将得出每份合同的风险为1000美元。最后，你用你愿意承担的总金额除以每份合同的总风险（2000美元总风险/1000美元每份合同的风险），得到你可以在这笔交易中放置的合同数量（在本例中为2份合同）。

正如Van K. Tharp博士在他的《通往财务自由的交易方式》一书中所指出的，这种仓位大小的方式的优点是，它可以使大账户和小账户都能稳定增长，而且它可以通过实际风险来平衡投资组合的表现。他还指出，这种系统的缺点是，它将要求你拒绝一些交易，因为它们风险太大（即你的账户中没有足够的资金来交易最小的合同规模，同时保持在你的最大风险水平之下），而且没有办法确定你的实际风险金额，因为滑点会导致在交易较大的头寸或使用严格的止损时出现巨大的业绩差异。

[Sergey Golubev]

51.用正确的头寸大小实现交易利润最大化 2

在今天的课程中，我们将讨论Van K Tharp博士在他的《通往财务自由的交易方式》一书中谈到的另一种方法，即头寸大小的%波动率模型。

正如我们在上一节课所讨论的平均真实范围，波动率基本上是指一个金融工具的价格在特定时间段内的波动程度。正如 "平均真实范围 "这一指标被设计用来表示某一金融工具在特定时间内的平均波动率，在确定在哪里设置止损时可以参考，它也可以用来确定你应该在某一金融工具中交易多大的头寸。

为了帮助理解这一点，让我们再来看看上一节课中我们使用的用于确定头寸大小的%风险模型的例子，但这次我们使用用于确定头寸大小的%波动率模型来确定头寸大小。

使用%波动率模型确定头寸大小的第一步是指定ATR所代表的波动率占你总交易资产的多少%。在这个例子中，我们会说我们将允许ATR所代表的每日波动率占到交易资本的最大2%的损失。

如果你还记得上一课的例子，我们有100,000美元的交易资本，我们想卖出原油，在那个例子中，原油的交易价格是每桶90美元。在调出原油的图表并加上ATR后，你会发现原油当前的ATR是2.55美元。你可能还记得我们上一节课的内容，原油的1点或1美分的波动等于每份合约10美元。因此，考虑到这一点，原油每份合同的波动率等于10美元X255美元，也就是2550美元。

因此，在这种模式下，我们愿意冒波动风险的交易资本的2%等于2000美元，我们在这种情况下不能建仓，必须放弃这笔交易。

正如范塔普博士在他的书中所说，这种模式的优势在于它通过波动率来规范投资组合的表现，或者换句话说，不允许波动率高的金融工具比波动率低的金融工具对表现有更大的影响，反之亦然。

[Sergey Golubev]

52.基 本面分析和美国经济

为股票、期货和外汇市场的交易者提供的关于基本面分析、自上而下和自下而上以及美国经济的课程。

交易者分析市场有两种方式，即技术分析和基本面分析。正如我在那一课中提到的，虽然大多数人在短期内买入和卖出的时候注重技术分析，大多数人在长期内买入和卖出的时候注重基本面分析，但在我看来，技术交易者、基本面交易者和投资者都可以从至少了解这两种分析中获益，即使他们更喜欢其中一种作为他们做出交易决策的主要工具。

技术分析只关注历史价格行为的分析，而基本面分析则关注其他一切，包括诸如经济的整体状况、利率、生产、收益和管理等方面。在使用基本面分析法分析股票、货币或商品时，可以使用两种基本方法，即所谓的自下而上分析和自上而下分析。自下而上的分析非常简单，就是先看细节，比如说如果我们谈论的是一只股票，那么就先看收益，然后通过看诸如你正在交易的公司的行业，最后看整体的经济形势，从而上升到大的方面。另一方面，自上而下的分析意味着先看大的方面，如经济，然后再往下看细节，如如果我们谈论的是一只股票的收益。

虽然有一些关于哪种方法最好的争论，但我个人更倾向于自上而下的分析，因为通过这种方式开始，我们可以从适用于所有市场的东西开始，而不仅仅是股票市场，这就是我们要开始的方式。

从基本面的角度来看，首先要了解的是经济形势是什么，因为它影响到你所交易的金融工具。由于我的工作地点在美国，而美国是世界上最大的经济体，这是我要讨论的问题，然而，我在这里讨论的大多数事情在广泛意义上适用于任何经济体。当我们在以后的课程中开始讨论外汇市场 时，我们将深入讨论世界各地其他主要和新兴市场经济体的具体细节。

根据Investopedia.com的说法，经济的定义是 "一大批相互关联的经济生产和消费活动，它们有助于确定稀缺资源的分配方式。经济包含了与一个地区的商品和服务的生产和消费有关的一切"。

人们经常把美国经济称为资本主义或自由市场经济。资本主义或自由市场经济在其最基本的意义上是指商品和服务的生产和分配主要由私人（非政府）公司完成，这些商品的价格由自由市场确定。这与社会主义或计划经济相反，后者的商品和服务的生产和分配以及这些商品和服务的定价由政府处理。

[Sergey Golubev]

交易词典。基准指数

一段视频定义了 "基准指数 "一词，以及它与金融市场中的交易者的关系。