Formalización de los enfoques comunes del comercio - página 29
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Es necesario cambiar a un mercado específico, pero probablemente sea demasiado pronto :) Pero, por supuesto, tiene razón: la microestructura de un mercado concreto determina las posibles formas de especular. Y en el asunto de la rama la palabra "general")) Y la mayoría de los métodos tienen una base común. Aunque tener en cuenta las especificidades del mercado debería aumentar su eficacia
P.D. Pero si usted o alguien más comienza a describir las particularidades de un mercado en particular, sería bueno :)
Merece la pena debatir qué hay detrás de las herramientas y estrategias específicas (lógica de mercado). Sobre todo porque hay una discusión de este tipo y se puede copiar parte de la discusión :)
¿Qué significa la media móvil?
Si hacemos una media de las operaciones en algún intervalo de tiempo, teniendo en cuenta también el volumen de las operaciones (por ponderación), entonces dicha media será el nivel en el que el beneficio total de los compradores en este intervalo será igual al beneficio total de los vendedores e igual a cero. Por encima de este nivel, los compradores estarán en el plus (y los vendedores - con la misma pérdida), y por debajo - en el contrario. La media clásica en intervalos de tiempo discretos no es más que el precio medio aritmético del periodo, aunque puede coincidir aproximadamente en valor con el valor descrito anteriormente y reflejar el nivel de beneficio de vendedores y compradores en el segmento, para el que se calculó el valor medio. Supongamos que hay 2 transacciones para algún periodo (o todos): la primera por 100 lotes de 10 dólares y la segunda por 130 lotes de 20 dólares. El precio medio ponderado por el volumen de operaciones = (100 + 2*130)/3 = 120 dólares. A este precio, el beneficio de los compradores = (120-100)*10 + (120-130)*20=0. Lo mismo para los vendedores. Si el precio se sitúa por encima de los 120 dólares, los compradores estarán en el punto positivo, mientras que los vendedores estarán en el punto negativo, y viceversa.
Al parecer, la MA tenía ese significado originalmente (el nivel de equilibrio de intereses de compradores y vendedores), pero debido a la falta de compositores, utilizaron una fórmula aproximada, conveniente para el cálculo. Luego cobró sentido debido a su amplio uso.
La media ponderada por volumen se denomina VWAP. Al mismo tiempo, es uno de los algoritmos automatizados más populares, utilizado por las instituciones y proporcionado por muchos corredores y plataformas. Su propósito es dar buenos precios de entrada/salida para grandes volúmenes, es decir, proporcionar liquidez y minimizar el deslizamiento y también ocultar las intenciones de los especuladores que quieren beneficiarse de ello. Vea, por ejemplo, cómo se anuncia este método en Goldman Sachs http://premiacap.com/QWAFAFEW/morris_20020919.pdf
Entonces el nivel medio de entrada de los que han entrado por estos algoritmos estará muy cerca de la media ponderada por volumen calculada para el marco del día. Mientras el precio esté por encima de ese nivel están en el plus, cuando rompe por arriba hacia abajo van a la pérdida. Así, pueden fijar el beneficio/pérdida en función de la desviación del precio respecto a este nivel (por ejemplo, el valor porcentual o la volatilidad). Y hay un montón de herramientas que utilizan la misma propiedad de las medias y la fijación de las pérdidas/ganancias - sobres CC, bollinger, etc.
Por cierto, todo tipo de estrategias basadas en Puntos Pivote se basan en lo mismo - el pivote principal calculado para ayer es el nivel medio de entrada - el equilibrio cuando los compradores de los vendedores van de menos a más y viceversa. Y los niveles objetivo son niveles esperados de toma masiva de beneficios/pérdidas. En este caso están vinculados a la volatilidad.
P.D. La lista aproximada de algoritmos VWAP similares y las empresas que los proporcionan
Goldman, Sachs & Co.
VWAP, VWAP Lite, TWAP, 4CAST (déficit de ejecución), Porcentaje de Volumen, Piccolo (ejecución de órdenes pequeñas), Scaling, Gamma Hedge, Delta Hedge
BNY Brokerage
VWAP,TWAP
Citigroup Global Corporate and Investment Bank
VWAP, minimización de costes y mercado inteligente.
FlexTrade Systems Inc.
VWAP, TWAP, Volumen Objetivo, Sensibilidad, Modelo de Ordenación, Precio de Llegada
JPMorgan
VWAP, Volumen Objetivo, Pegging Avanzado
Nomura
VWAP, TWAP, Con Volumen, Objetivo de Golpe, Objetivo de Cierre, Esperar y Abalanzarse,
AutoReload, Spread (Pairs) Trader
con descripción
En general, el tema es un callejón sin salida. Lo que se intenta es predecir una tormenta en la copa. El principal motor de cualquier movimiento del mercado son los factores exógenos, en particular los vínculos entre mercados y el efecto rebaño. En otras palabras, el precio no cae por la falta de liquidez en la demanda al nivel actual, y desde luego no por la ubicación de las órdenes a límite o a mercado, sino por el efecto externo, el flujo de liquidez desde fuera que a su vez afecta al equilibrio de fuerzas en el mercado concreto. En general, se trata de un intento similar al de predecir el comportamiento del mercado mediante un indicador técnico, aunque es obvio que es el mercado el que mueve los indicadores técnicos, y no al revés.
Además, no se ha dicho ni una palabra sobre el ruido del mercado. Dicho esto, algunos entienden que el ruido es un "patrón no reconocido", no lo es. Si imaginamos que hay al menos un operador (grupo de operadores) en el mercado que negocia intencionadamente o no al azar, entonces ya estamos tratando con una cierta cantidad de ruido. Las acciones de estos comerciantes no pueden predecirse. No pueden explicar por qué han hecho un determinado trato. No hay regularidad entre sus acciones, por lo que no hay ninguna herramienta que pueda predecir este ruido. Aquí lo veo todo amontonado. Se intenta analizar el ruido, que no importa cómo se analice, seguirá siendo ruido.
Aquí hay un buen documento de Merrill Lynch sobre el mercado de divisas. Al principio del documento hay una cierta analogía de la división en factores exógenos y endógenos, pero se hace hincapié en los factores exógenos(tipos de interés, balanzas comerciales, etc.).
P.D. ya lo escribí, pero aun así: no estoy sugiriendo tratar de contar y operar directamente desde la ubicación de la liquidez o las órdenes de mercado (esta tarea es generalmente insoluble en la mayoría de los casos). Se ha dicho porque la comprensión de estas cosas es necesaria para casi cualquier método de comercio, porque todo el mundo tiene que contar con ella. Es la base elemental. Se supone que la discusión es principalmente sobre métodos especulativos. Tienes este "efecto manada"
P.S. ya ha escrito, pero aún así: no estoy sugiriendo tratar de contar y operar directamente desde la ubicación de la liquidez o las órdenes de mercado (esta tarea es generalmente insoluble en la mayoría de los casos). Se ha dicho porque la comprensión de estas cosas es necesaria para casi cualquier método de comercio, porque todo el mundo tiene que contar con ella. Esta es la base elemental. Se supone que la discusión es principalmente sobre métodos especulativos. Tiene un "efecto rebaño".
Por ejemplo, deberíamos discutir el fundamento de los niveles -horizontal e inclinado-. Y también sobre los canales que forman. Tienen justo esa base elemental en forma de formación de zonas de liquidez.
Por ejemplo, tengamos una vela horaria. Mientras se está formando - todas las órdenes de Límite de su baja a su alta que se establecieron antes se han tragado y algunas órdenes que se establecieron hace menos de una hora se han mantenido. Por supuesto, suelen ser menos que las órdenes por encima del máximo y del mínimo porque se han acumulado al menos una hora más. Y cuanto más tiempo lleva el precio en algún rango, acercándose a sus bordes y llenando todas las órdenes de Límite dentro de su rango, más órdenes de Límite se apilan fuera de sus límites formando niveles horizontales de soporte/resistencia. Tras conocer esto, algunos participantes han empezado a colocar topes de protección más allá de estos niveles con la esperanza de que las zonas límite les impidan dispararse accidentalmente. A medida que fueron evolucionando)) algunos especuladores se dieron cuenta de que también podían colocar stops en la ruptura de estos niveles. Porque si la zona de órdenes límite es penetrada, los stops de protección de la "generación" anterior de especuladores empezarán a funcionar, y a medida que sigan creciendo, los stops de los que establecieron las órdenes límite en estos niveles también funcionarán. En general, todo el mundo ve estos niveles y trata de utilizar a su favor los estereotipos de la masa, que evolucionan con el tiempo.
La definición clásica de una tendencia en forma de fondos locales ascendentes/superiores descendentes tiene una lógica similar: en una tendencia alcista, los compradores se concentrarán naturalmente alrededor de los fondos locales. Esto se ve reforzado por el estereotipo de operar en los retrocesos. La ruptura del primer bloqueo/corte puede desencadenar una serie de paradas pendientes como las descritas para los niveles horizontales y el precio subirá hasta el siguiente fondo, etc. provocando una cascada de paradas y un movimiento significativo a la baja.
Tema muy interesante, gracias al autor. Según tengo entendido, la idea es construir un modelo (teoría) basado en unos primeros principios, con la esperanza de que esta teoría no sólo explique los fenómenos conocidos, sino que también prediga otros nuevos, aún no advertidos por el público en general. Es razonable esperar que, en el caso de los nuevos fenómenos, la probabilidad de los distintos escenarios difiera significativamente de 0,5/0,5. Aunque ... ¿Qué tan razonable es eso? Sin embargo, es una cuestión bastante filosófica.
En cualquier caso, el público interesado en esta cuestión es tan amplio y avanzado que la probabilidad de detectar y/o prolongar de algún modo la existencia de fenómenos "privados" parece muy escasa.
En cuanto a los fenómenos ya conocidos, es posible construir para ellos modelos más sencillos y fenomenológicos, es decir, modelos que utilizan determinadas propiedades del mercado sin entrar en los mecanismos de su aparición. De hecho, esto es lo que hace la gran mayoría de la gente que intenta jugar al mercado.
No quiero decir que la tarea no sea interesante, al contrario. Pero una predicción cualitativa más que cuantitativa de un fenómeno puede ser un resultado más realista (aunque bastante fantástico). Y para su comprobación y (con suerte) utilización será práctico el modelo fenomenológico.
En cuanto a los fenómenos ya conocidos, es posible construir para ellos modelos más sencillos y fenomenológicos, es decir, modelos que utilizan ciertas propiedades del mercado sin entrar en los mecanismos de su aparición. De hecho, esto es lo que hace la gran mayoría de la gente que intenta jugar al mercado.
No quiero decir que la tarea no sea interesante, al contrario. Pero una predicción cualitativa más que cuantitativa de un fenómeno puede ser un resultado más realista (aunque bastante fantástico). Y para su comprobación y (con suerte) utilización será práctico el modelo fenomenológico.
Puedes entrar en detalles con diferentes "profundidades". Por ejemplo, se sabe mucho menos sobre el mercado de divisas (que sobre los mercados de divisas), para estimar con precisión los métodos de los participantes que operan en la actualidad, aunque también hay información y bases comunes. Para lo que se necesita esta lógica de mercado es para entender dónde y qué buscar y cómo construir "modelos fenomenológicos", eventualmente sistemas de negociación, cómo probarlos, qué optimizar, etc. Y no limitarse a recorrer los indicadores y sus parámetros combinándolos aleatoriamente, que es la forma de encajar. Y sin detalles cualquier investigación estadística da "la temperatura media en el hospital". La justificación de la lógica del mercado es una confirmación adicional de la solidez del patrón encontrado y suele reducir el tiempo que se tarda en encontrarlo.
Es decir, hay dos direcciones: cavar en la dirección de la lógica del mercado, o puramente estadística. imha, ambos métodos pueden utilizarse en una combinación razonable. Pero aún así, la base de toda especulación es impedir los intercambios masivos de otros, lo que implica comprender su lógica: en qué se basan, qué los une, etc. De lo contrario, la búsqueda de un sistema robusto es como buscar algo en un pajar :) Y, por supuesto, estadísticas/pruebas. Sin ella puedes llegar lejos en tus fantasías. Incluido en la construcción de modelos fenomenológicos. La práctica confirma la teoría, pero la teoría también es necesaria dentro de unos límites razonables))))
Por cierto, no todos los métodos de AT utilizan factores endógenos, algunos utilizan factores externos. Por ejemplo, el seguimiento de la tendencia clásica. Se basa en tratar de captar los movimientos significativos de los precios causados por factores que aún no están en los precios: el dinero nuevo que entra en el activo. La llegada de dinero está provocada por factores externos: macroeconómicos o, por ejemplo, la llegada de un nuevo inversor estratégico. El seguimiento de tendencias es un intento de captar esos momentos sin entrar en detalles ni en razones. Cuenta con el hecho de que estos procesos se extienden en el tiempo, no son discretos. Esto nos permite esperar que la tendencia continúe en lugar de terminar. Además, el desarrollo de la tendencia puede verse reforzado por factores exógenos en forma de especuladores, que operarán viendo este movimiento, como los traders, los operadores por impulso, etc. En general, las razones no son importantes: nos interesa la tendencia del mercado a estar a la moda. La disertación de Pastukhov sobre la volatilidad H y los informes de Shiryaev sobre este tema proporcionan una buena base matemática para el seguimiento de la tendencia. Su investigación se basa en estadísticas convencionales basadas en la modulación delta de las series de precios por precio. Se trata de herramientas como Renko, Kagi, P&F y ZigZag. Si el mercado tiene tendencia, la longitud media de la oscilación debe ser superior a 2*H (parámetro de modulación: tamaño Renko o parámetro ZZ). Si es menor, los mercados tienden a volver (o más simplemente a formar un piso). Para un paseo aleatorio este valor =2H. Aquí están sus trabajos y discursos sobre el tema. Se trata de una formalización universal de los métodos basados en la modulación delta del precio.
Pero en los mercados modernos, para la mayoría de los instrumentos, esta volatilidad H es exactamente igual a 2H. Excepto si consideramos por separado las subidas de las bolsas de los países desarrollados, que tienden a la tendencia, lo que se explica por el crecimiento global de estas economías y la inflación. Es decir, el seguimiento puro de la tendencia no funciona ahora, o su rentabilidad no es mejor que una estrategia de comprar y mantener. Por supuesto, podemos tratar de identificar situaciones cuando el mercado está en tendencia o plano (filtrado), pero no es un seguimiento de tendencia clásico y hay identificación de procesos específicos del mercado detrás del filtro. O, si son lo suficientemente versátiles y este nombre es más conveniente, podemos llamarlo fases del mercado :)
También pertenecen a este tipo normas como la de "cortar las pérdidas y dejar que crezcan los beneficios". Para los mercados de tendencia, esta regla tiene en sí misma una ventaja sátira. También tiene sentido añadir a la rentable a medida que se confirma la tendencia. A este respecto es interesante el libro de A. Simpson "El fantasma de la bolsa" donde se centra en las reglas de entrada y salida por fases - una salida gradual de las posiciones débiles - el objetivo no se alcanza, el siguiente extremo no se rompe a través de un cierto marco de tiempo, el refuerzo de los ganadores (acciones a las posiciones rentables), etc. Discusión
El libro en sí está aquí En principio, el libro es interesante y esencialmente estas reglas para el comercio eficaz en los mercados de tendencia.
Para los mercados de tendencia, esta regla conlleva en sí misma una ventaja sátira.
El movimiento de los precios tiene una estructura de ondas, un torrente de demanda sustituye a la oferta y viceversa, y todo está en un ciclo. Paso a paso, de este parloteo se forman ondas de diferentes tamaños y niveles. Los niveles superiores se forman a partir de los inferiores según las mismas reglas que los inferiores. Obtenemos la fractalidad compuesta por N niveles (por ejemplo, plazos). Cuanto más estos niveles N, mayores son las posibilidades de que la tendencia será en el futuro (Si la historia anterior se formó, por ejemplo, 8 niveles, es poco probable en el futuro con el mercado sin cambios (bueno, si la economía de mercado no se convierte en la planificación o de otro tipo) el número de niveles hasta 1, es decir, poco probable que el precio será en el canal, con un paso igual). Al mismo tiempo, hay un modelo en el que se puede perder si el plano será más largo que los impulsos, es decir, si no se consigue compensar las pérdidas con un impulso, el sistema perderá (para un sistema de tendencia). Comercio de curry, aquí puede ayudar un poco en la elección de la herramienta.
Sobre el tema, necesitamos un gráfico o una tabla, ¡necesitamos un árbol! Rellenar/corregir gradualmente mediante esfuerzos comunes.
Podemos empezar así
¿Quizá sustituir los factores internos y externos por la AT y la AF? O definir la composición de los factores internos y externos, porque no está claro quién quiere decir qué en función de nuestras actividades.