Formalización de los enfoques comunes del comercio - página 14
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Serán derrotados. Prepárate)
No lo harán, imho, al menos un tema serio en los últimos seis meses, que necesita estadísticas, voy a verter en el hilo de la avalancha de la imaginación.
en cuanto al subtexto: ¡genial! pero yo quitaría a FA de la forma de ganar, porque ni siquiera es obra de empresas de inversión y otras, sino de instituciones gubernamentales (probablemente juegos políticos, creo que tendencias estacionales, la globalización y la economía global en general) - creo que los economistas y los políticos ganan dinero, mientras que los participantes en el mercado usan FA para noticias e información privilegiada
Y una cosa más: no sé ni cómo formularlo, pero para el trading sólo hay dos magnitudes físicas: el precio y el tiempo, ¿cómo combinar estos dos parámetros en un enfoque común?
Creo que no hay problema si copio enfoques interesantes, en mi opinión, para el trading en este hilo, para acumular enfoques)
ALGORITMOS DE MANIPULACIÓN TÉCNICA
La verdad de cualquier mercado.
Permítanme decir primero qué es la manipulación técnica desde mi punto de vista. Todo el mundo sabe que los mercados pueden ser manipulados mediante la difusión de rumores sobre algunos acontecimientos que tienen un efecto significativo en una u otra empresa. Tales rumores son bastante comunes, violan directamente las leyes de casi todos los países desarrollados y son objeto de investigación para encontrar la fuente de tales rumores. Las declaraciones de varios analistas también pueden considerarse, en principio, como una manipulación del mercado, pero es difícil pillar al analista en el acto de la intención maliciosa porque siempre puede dar diferentes razones para su opinión, y él, como ser humano, tiene derecho a equivocarse y puede perfectamente no tener en cuenta uno u otro factor que pueda afectar a sus conclusiones que expresó en la prensa. Es decir, las declaraciones de los analistas no suelen considerarse manipulación del mercado. Todos estos son ejemplos clásicos de manipulación, pero hay otro método para manipular el mercado, como comprar o vender (u ofrecer comprar o vender) un enorme bloque de activos (acciones, contratos de futuros o cualquier otra cosa). A veces, para detener el movimiento de los precios, es necesario simplemente poner una orden para un bloque enorme de un activo, a veces es necesario vender o comprar agresivamente (agresivamente - por enormes volúmenes, a menudo por órdenes "en el mercado"), a veces es necesario "montar la ola" agresivamente durante varios días, etc., etc. Estos métodos de manipulación parecen a primera vista muy caros, pero con recursos suficientes son extremadamente rentables. A estos métodos de manipulación del mercado los llamo manipulación técnica. ¿Por qué técnica? Porque estos métodos de manipulación están directamente relacionados con el análisis técnico de los mercados. El hecho es que tales manipulaciones se utilizan a menudo para convencer a los pequeños especuladores en la infalibilidad de tal o cual método de análisis técnico, así como para "coger" a estos mismos especuladores, que han creído en la infalibilidad del método de análisis técnico y han comprado "un lote". Además, estos métodos suelen disponer de los llamados "niveles de resistencia" y "niveles de soporte", que son términos referidos específicamente al análisis técnico. En general, la conexión de tales manipulaciones con el análisis técnico del mercado me da razones para llamar a este tipo de manipulaciones exactamente manipulaciones técnicas.
¿Cuál es la peculiaridad de las manipulaciones técnicas en comparación con otros tipos de manipulaciones? Su peculiaridad es que es muy difícil encontrar algo ilegal en ellas, y por eso esas manipulaciones son la principal herramienta de manipulación del mercado. Las noticias, muy a menudo muy exageradas o a la inversa, se utilizan como herramienta auxiliar. Ya he mencionado los superbeneficios que obtienen las bolsas, los brokers y otras estructuras relacionadas con la industria bursátil, tienen suficiente dinero para inflar noticias sin importancia del tamaño de una mosca al de un elefante para proporcionar una coartada a su principal herramienta de manipulación del mercado: la manipulación técnica.
MONSTRUOS CONTRA PLANCTON
Si alguien ha ganado dinero en la bolsa,
significa que otra persona ha perdido ese dinero.
Los monstruos bursátiles, como los fondos de cobertura y los fondos de inversión libre, navegan continuamente por los océanos del mercado en busca de presas fáciles, y todo sigue igual: todos se comen unos a otros sin el menor remordimiento de conciencia, porque esa es la regla del juego. Los mayores beneficios los obtienen los grandes fondos de cobertura, y lo hacen principalmente a costa de una enorme masa de jugadores más pequeños e inexpertos. Los fondos de cobertura más pequeños no suelen ser presa de los más grandes: no son tan inexpertos. En este capítulo, vamos a ver los algoritmos que los fondos de cobertura particularmente grandes utilizan contra los más pequeños habitantes del mercado.
En general, por supuesto, la técnica principal es asustar a los pequeños especuladores para que vendan a precios bajos y luego compren a precios altos, aunque podría ser al revés: primero, como dicen algunos especuladores, "meterlos en el papel" y luego hacer bajar el precio y "sacudir a los especuladores".
Los monstruos, por supuesto, no pueden simplemente hacer bajar los precios vendiendo activos, especialmente en un contexto de noticias favorables. La situación es similar con las subidas de precios: hace falta dinero para subirlos. Por lo tanto, se utilizan los métodos (trucos) de influencia psicológica sobre los especuladores intradía, que son casi el principal motor de los mercados. A continuación veremos cuáles son estas técnicas. En realidad, algunos de estos algoritmos pueden aplicarse en cualquier juego en el que haya confrontación, e incluso en acciones reales. A veces, lo que ocurre en el mercado de valores parece realmente una batalla.
"Manteniendo la altitud".
Así es como llamo a la técnica en la que un jugador importante se aferra a algún precio psicológicamente significativo. Es decir, si un monstruo necesita mover el precio hacia abajo, casi siempre habrá una orden de venta en el nivel psicológicamente significativo, y si un gran jugador necesita mover el precio hacia arriba, habrá una orden de compra en el nivel significativo. Normalmente se utiliza como precio un número divisible por 5 puntos en la cuarta cifra del número. Por ejemplo, para nuestra Lukoil hoy serían los números 1500, 1510, 1515, 1520, etc., si tomamos Gazprom, para ella serían los niveles 162,0, 162,5, 163,0, 163,5. Y para Sberbank serían los 43,10, 43,15, 43,20 y así sucesivamente. Naturalmente, cuantos más ceros haya al final del número, mayor será el valor de ese nivel. Los especuladores intradía recuerdan con bastante facilidad este precio, ya que a menudo se fijan en el nivel de las acciones, y cuando ven que un nivel no se rompe de ninguna manera, ejerce una presión psicológica sobre ellos. Bajo tal presión, el pequeño especulador comenzará a jugar del lado del monstruo. Así, la fuerza del fondo de cobertura puede duplicarse, triplicarse o incluso aumentar muchas veces: todo depende de la parte del capital total que gestionen los pequeños especuladores en la bolsa. Si alguna vez ha observado el mercado de valores, se habrá dado cuenta de que el precio se mueve casi siempre a trompicones de un nivel psicológicamente significativo a otro. Esto sucede porque el monstruo, al ver que disminuye la intensidad del ataque al precio sostenido, se mueve para agarrar y sostener el siguiente nivel significativo. Sin embargo, a veces el paso al siguiente nivel no se produce cuando la intensidad del ataque disminuye, sino cuando la intensidad del ataque aumenta. Esto se hace para "subirse a la ola".
Intercambio de "vidrio ".
"Shifter".
Esta técnica se utiliza para engañar a los pequeños especuladores haciéndoles creer que todo el mundo está vendiendo cuando todo el mundo está comprando (o viceversa). Es decir, la imagen está al revés, de ahí el nombre. Tomemos por ejemplo el escenario en el que un fondo de cobertura juega a la baja en un contexto de noticias muy positivas. Los pequeños especuladores se apresuran a comprar y hay que detenerlos urgentemente para que el fondo venda todo lo que tiene, porque no ha tenido tiempo de comprar.
Para ocultar la verdad, las siguientes diez órdenes de venta en la copa se colocan en volúmenes muchas veces menores que las órdenes de compra. Hay muchas ofertas en tales condiciones, son grandes porque todos los pequeños especuladores se apresuraron a comprar. Pero el precio no ha subido. No se ha movido porque en los niveles de precios con pequeñas ofertas de venta hay grandes ofertas condicionales (también de venta) que no son visibles en el precio de venta, es decir, quedan ocultas hasta que se realiza al menos una operación en ese nivel de precios. Estas órdenes condicionales ocultas se colocan utilizando las órdenes "por mercado", es decir, no aparecen en el mercado cuando el precio las alcanza, sino que rompen el precio a la baja. (A veces también llamo a este método "bombas" o "minas".) ¿Cuál es la imagen que ve un pequeño especulador? En la parte superior hay pequeñas órdenes de venta, es decir, hay una mínima resistencia al crecimiento, en la parte inferior hay grandes órdenes de compra, el fondo de noticias es bueno, y ¿por qué no debería crecer el mercado? Pero las grandes ofertas de la parte inferior se van abriendo paso poco a poco, el precio no sube, de hecho, baja. El especulador se vuelve loco pensando que los grandes jugadores aparentemente saben algo que él no sabe, y vierte todo lo que compró recientemente por un par de porcentajes por encima del precio actual. A costa de estos especuladores, los fondos hacen una quiebra, como resultado de la cual recuperan sus posiciones en los valores comprando de nuevo todo lo que han vendido y más allá, todo a precios bajos.
"Waterboarding".
Esta técnica consiste en comprar activos de forma discreta, en pequeños lotes, muy gradualmente, durante un largo periodo de tiempo, tratando de tener un efecto mínimo en el mercado, y luego, cuando el mercado sube, deshacerse bruscamente de todos los valores. Esto conduce a la caída de los precios, especialmente si el vertido abrupto se realiza desde un único nivel, designado por los grandes especuladores como una especie de "nivel de resistencia". También es posible jugar hacia arriba de forma similar.
Durante mucho tiempo no se me ocurrió un nombre realmente apropiado para este método. Decidí que es más bien como abrir las válvulas de la presa, como si el agua acumulada en el embalse durante mucho tiempo se liberara de golpe.
"Pinchazo".
Se trata de un movimiento repentino y muy fuerte (5 - 15 por ciento o incluso más) en alguna dirección con una rápida recuperación posterior. Con la ayuda de los pinchazos, los monstruos matan dos pájaros de un tiro: en primer lugar, llevan a los pequeños especuladores a los stop-losses, o a los margin-calls, y en segundo lugar, muestran a los pequeños especuladores hacia dónde puede moverse el precio. Esto permite un rango más amplio de movimiento de precios, que es psicológicamente aceptable para los pequeños jugadores. Los pinchazos suelen producirse cuando la mayoría de los jugadores no creen que el precio de tal o cual valor pueda superar un nivel psicológicamente significativo, y todos ellos compran (o venden) cuando el precio del valor se acerca a ese nivel. A veces los monstruos gastan mucho dinero (u otros activos) en el pinchazo, a veces juegan con pérdidas, pero la ampliación de la posible gama de fluctuaciones de precios ante el público da sus frutos: el mayor dinero lo ganan los monstruos en las mayores fluctuaciones de precios. E imaginemos a una persona que, tras un "pinchazo" de, digamos, un 15% a la baja, piensa en comprar un paquete de ese activo. Al fin y al cabo, es psicológicamente muy difícil comprar un 15% por encima del precio que tenían ayer. Así, los monstruos, con la ayuda de estos "pinchazos", disuaden a los jugadores pequeños de entrar en la posición.
"Por delante del tren".
Este es un método para detener el tráfico. Imagínese un tren de vapor moviéndose por las vías cubiertas de nieve. Si no hay mucha nieve, la locomotora la quitará sin darse cuenta. Pero si, avanzando por delante de la locomotora, se acumula una fina capa de nieve en grandes montones, entonces nuestra locomotora perderá fuertemente la velocidad en cada uno de esos obstáculos. Lo principal aquí es que la locomotora no debe tener tiempo de acelerar de nuevo a la velocidad anterior al desplazarse por los carriles despejados de una pila a otra. Lo mismo puede hacerse en el mercado de valores, comprando todas las pequeñas ofertas por debajo de un determinado nivel al alza, en el que colocamos nuestra gran orden de venta (si el mercado está subiendo). Es especialmente fácil parar el mercado de esta manera si se abre con un buen hueco al alza y se sigue subiendo. A los especuladores no les gusta comprar en una apertura de hueco alcista. Sin embargo, si hay quienes están dispuestos a comprar, el método de "adelantarse a la locomotora" se utiliza contra ellos. El mismo método puede utilizarse para detener el movimiento descendente. Este método también es bueno, porque los monstruos ganan dinero con este movimiento por delante de la multitud todo el tiempo.
"Tabla de lavado".
Se trata de un método para sacudir a los especuladores de sus posiciones mediante picos de precios bruscos, violentos, imprevisibles y a menudo inexplicables. Cuando el precio empieza a fluctuar de forma caótica, los especuladores se ponen nerviosos y salen del valor, cerrando sus posiciones. Por supuesto, hay quienes intentan sacar provecho de estos saltos de precios, pero la mayoría de las veces pierden, porque los fondos de cobertura actúan teniendo en cuenta la reacción del mercado, y si después del siguiente fracaso del precio se encuentran muchos compradores, el precio cae aún más bajo, por lo que sería un pecado no coger el "fondo" la próxima vez. Si el método funciona y la gente cierra sus posiciones, el precio sube y se mantiene ahí hasta que la gente cree en la continuidad del crecimiento, y cuando lo hace, se deshace de la totalidad del papel y lleva el precio al suelo de nuevo. A veces, este método se utiliza no para sacudir a los especuladores del papel y luego hacerlo subir, sino para iniciar una venta y hacer bajar los precios. Lo que harán los monstruos en cada caso es imposible de averiguar, sólo una suposición, y es una ruleta normal. Sólo puedes vencer a los monstruos si te has salido del rebaño.
"Acelerador".
Quienes hayan observado alguna vez el mercado de valores habrán notado la siguiente imagen extraña: hay una oferta grande (o muy grande), digamos, para una compra. El precio se va acercando poco a poco, y la orden se llena (se rompe). Pero en cuanto se rompe, al mismo nivel de precio hay otra orden exactamente igual, pero no de compra, sino de venta. Tampoco pude entender al principio por qué se compran y se venden los valores a un mismo precio, porque no aporta absolutamente ningún beneficio, e incluso puede aportar pérdidas, si la tarifa del propietario implica el pago de comisiones por la transacción. Sin embargo, los monstruos suelen tener ellos mismos una licencia de corredor y no pagan ninguna comisión, pagando una cuota fija a la bolsa, o tienen un contrato especial con un corredor, en virtud del cual tampoco pagan ninguna comisión. Así que estas ofertas son hechas por monstruos. Entonces, ¿por qué necesitan estos acuerdos aparentemente sin sentido? La respuesta es sencilla. Si una manada de pequeños especuladores no puede ser detenida y revertida por una orden grande, intentan acelerar su movimiento mediante la misma orden grande pero de signo contrario. Este es uno de los métodos de oscilación de precios en la bolsa.
Por cierto, a los pequeños especuladores se les llama carne entre los corredores y los grandes jugadores.
"Contraflow".
El contrarianismo es el método con el que operan los más grandes de los fondos de cobertura, los fondos de cobertura (HFF). Con este método, un fondo de cobertura necesita controlar dos mercados a la vez: el mercado del activo subyacente (por ejemplo, el petróleo) y el mercado que depende de ese activo subyacente (por ejemplo, la bolsa rusa, que depende de los precios del petróleo). Consideremos el mercado del petróleo y la bolsa rusa. El método es el siguiente: en niveles de precios bajos del mercado de valores, los fondos de cobertura organizan una subida de los precios del petróleo y, frente a la subida de los precios del petróleo, colapsan el mercado de valores, hundiendo sus valores de forma bastante barata. Naturalmente, los pequeños especuladores compran ante tal caída de las acciones, porque los precios del petróleo están subiendo y la bolsa, si se sigue la lógica normal, debería estar subiendo también, pero no es así. La bolsa baja todo lo posible en las condiciones actuales, y después el petróleo baja. Es entonces cuando los pequeños especuladores se dan cuenta de cómo han sido engañados y cierran sus posiciones a toda prisa antes de que caiga aún más. Después de que los monstruos hayan comprado, los papeles vuelven a subir, pero ahora con la caída del petróleo. El plancton bursátil, que no entiende nada, busca la explicación de tan extraño crecimiento en las noticias y, al no encontrarla, entra en posiciones cortas (porque el petróleo cae, así que el mercado debe caer también). También en este caso, los pequeños lo tienen difícil, ya que cuanto más se venden los monstruos, más suben porque, de lo contrario, no pueden ganar dinero. Tras varios días (o semanas) de crecimiento inexplicable en los mercados bursátiles, el petróleo empieza a subir, y entonces el plancton bursátil se apresura a comprar el papel sobrevalorado, con la esperanza de que el mercado recupere otro rebote del petróleo. Pero no lo hará, porque cuanto más compren a los monstruos, más bajarán los precios, de lo contrario nunca ganarán sus miles de millones.
En general, los fondos de cobertura se basan en lo contrario: comprar cuando todo el mundo vende y vender cuando todo el mundo compra. Sólo los fondos de cobertura tienen una gran ventaja: cuando compran, pueden comprar todo el papel del mercado. Cuando venden, pocos fondos pueden recomprar todo lo que un fondo de cobertura puede vender, por lo que los fondos de cobertura son capaces de colapsar los mercados con bastante facilidad, aunque siempre es mucho más difícil trabajar hacia abajo que hacia arriba, porque siempre hay una cantidad limitada de papel, porque no hay más papel que el emitido por el emisor y hay aún menos papel libremente negociable en los mercados de valores, pero los fondos de cobertura tienen, en general, una cantidad de dinero condicionalmente ilimitada, es decir, compran a niveles en los que pueden comprar todo el papel libremente negociable del mercado.
"Caída libre".
Hay un dicho muy conocido de los corredores de bolsa sobre este método: "Se necesita dinero para subir los precios. Los precios pueden caer por su propio peso". Por supuesto, los precios no bajan por su propio peso, sino por el hecho de que cada operación se lleva el capital especulativo de la comisión, que se paga a los corredores y a las bolsas. Como resultado, la cantidad de todo el dinero en la bolsa disminuye constantemente. Además, cuanto mayor es la liquidez del activo, más rápido disminuye la cantidad de dinero operada por los especuladores. Como cada vez hay menos dinero en el mercado, la relación entre el volumen de valores negociables y el dinero cambia, lo que significa que a los precios actuales no hay suficiente dinero para todos los valores. En este caso, los precios de los activos de gran liquidez caen constantemente, de forma lenta pero segura.
Los fondos de cobertura pueden utilizar volúmenes relativamente pequeños de fondos (comparables a la rotación diaria de este activo) para aumentar la volatilidad, lo que aumenta la liquidez y acelera la retirada de dinero de los pequeños especuladores, especialmente si los fondos de cobertura obtienen pequeños beneficios. Sin embargo, no se trata de una caída libre, sino acelerada :) .
Un "balanceo".
Se trata de un movimiento de precios que sube y baja con una amplitud creciente. Es algo parecido al método de la tabla de lavar, pero aquí se resuelve la tarea contraria: no sacudir a los especuladores de todas sus posiciones, sino al contrario, hacer que entren en ellas y dejen de reaccionar a los movimientos del mercado. La esencia del método es la siguiente: se basa en la doctrina de que los especuladores, para no perder demasiado, siempre deben hacer ofertas para cerrar su posición, si la pérdida de ésta ha alcanzado un determinado nivel. Entre los especuladores, estas órdenes se denominan "stop loss", derivadas de las palabras inglesas"stop" y"loss": detener las pérdidas. A menudo los especuladores se refieren a estas órdenes simplemente como "stops". El truco de estos "topes" es que puede ser muy difícil elegir dónde colocarlos. Algunos especuladores los colocan a un determinado porcentaje por debajo de la compra (o por encima de la venta), algunos especuladores los colocan en función de la amplitud de los movimientos intradía del activo, algunos especuladores tratan de seguir los llamados "niveles de soporte" y "niveles de resistencia", etc. No existe un algoritmo común para el ajuste correcto de la "parada". Los movimientos del precio a niveles en los que se garantiza la activación de la mayoría de los stop-losses colocados por el plancton del mercado son conocidos por los grandes apostadores como "stop-losses". Cuando la mayoría de los especuladores ven activados sus stops varias veces seguidas y el precio vuelve a la tendencia que preveían, alejan sus stops del precio de entrada. Si la siguiente onda de "ida y vuelta" no lleva a los monstruos al objetivo, es decir, no provoca la retirada masiva de pequeñas fracciones en "paradas", la amplitud del movimiento aumenta. Los especuladores vuelven a perder, y de nuevo mueven sus stops, pero cuanto más mueven sus stops, más pierden con ellos, mientras que los fondos de cobertura ganan más y más. Este "batacazo" del mercado continúa hasta que los pequeños esperan a ver hacia dónde va el mercado. Si la caja chica sale del juego, los fondos de cobertura cambian el precio en cualquier dirección (según sea el caso), pero mucho, para estimular el plancton, que obtiene un vector de los monstruos, donde jugar, y volver a las posiciones. Entonces la imagen se repite.
Cabe destacar que algunos de los pequeños especuladores después de "rebotar" se mantienen en sus posiciones, quitando sus stops, para no ser sacudidos, como ha ocurrido más de una vez. En este caso, los fondos de cobertura realizan un cambio de precios significativo exactamente en contra de la masa principal de jugadores en posiciones, tras lo cual el "rebote" comienza de nuevo, actuando naturalmente sobre los nervios de aquellos que están sentados en posiciones con grandes pérdidas. Esto hace quela mayoría de estos jugadores registren importantes pérdidas.
¿Cómo saben los fondos de cobertura dónde juega el grueso del plancton bursátil? Como escribí en el capítulo "Monstruos del juego bursátil", se estima que los fondos de cobertura representan aproximadamente la mitad de todas las operaciones en los mercados de todo el mundo. Así, si tienen mucho menos papel, significa que el plancton está sentado en posiciones largas, si tienen más papel, significa que los mezquinos abrieron posiciones cortas. Así, moviendo siempre el precio en la dirección más rentable para ellos, los fondos de cobertura juegan automáticamente contra la masa principal de pequeños especuladores.
El método "bumping" se combina a menudo con la técnica de "caída libre".
"Atrapando la codicia".
Este es uno de los principales métodos para "meter con calzador" el plancton de la población (junto con el método de "Contrapaso"), pero aún más fundamental. La codicia humana es la base de la existencia de la industria del juego de intercambio. Por supuesto, es bueno que un especulador consiga ganar un poco de dinero invertido, pero un especulador codicioso siempre está pensando en cuánto podría ganar si tuviera un poco más de dinero. Y si pudiera ganar no sólo en la subida, sino también en la bajada, podría ganar aún más dinero... Y el especulador se imagina la dulce vida, yates, coches, playas y hoteles caros... Y el corredor se apresura: "Te presto la misma cantidad de dinero que tienes en tu cuenta" y el especulador queda enganchado. Y el corredor está dispuesto a prestar no sólo dinero, sino también papel, e incluso una tarjeta de crédito con un límite de, digamos, la mitad de la cuenta... El especulador, especialmente el principiante, que llegó al mercado de divisas a través de un anuncio en el periódico o en el metro, no se da cuenta de que el corredor nunca pierde su dinero. En cuanto el importe de la cuenta del especulador desciende por debajo de un nivel predeterminado, se cierran automáticamente todas las posiciones, hasta la completa puesta a cero de la cuenta (lo que se denomina un "margin call", es decir, la retirada de un préstamo), y el corredor se queda con todo su dinero, todos sus valores e incluso los intereses. Precisamente porque la cuenta del cliente está siempre bajo el control del corredor, éste está siempre dispuesto a prestar a su cliente absolutamente sin riesgo y lo hace siempre con gusto, porque de otra manera es muy difícil engañar al cliente en el mercado de divisas. Por ejemplo, ¿cómo se consigue que los especuladores compren papeles increíblemente sobrevalorados, que es lo que son ahora los títulos del Sberbank? Muy sencillo. Es necesario hacer que el plancton bursátil abra posiciones cortas sobre el papel dado, es decir, dar a la gente la oportunidad de pedir prestado el papel, lo que hará que lo vendan, y dar una mala noticia sobre este emisor (el 15.12.2009 fue la confirmación de la calificación de Sberbank con una perspectiva "negativa"). Prestada es la palabra clave aquí. Si una persona ha pedido prestado, ya debe, y si debe, se pondrá nerviosa si su deuda empieza a crecer de repente. Y el crecimiento de la deuda no será largo, porque además de los intereses del préstamo, el precio del propio papel puede subir. ¿A qué se ve obligado un hombre? Se ve obligado a arreglar sus pérdidas. En el caso de una posición corta no es más que la compra del valor a precios aún más confusos que el precio al que el especulador lo vendía. La situación es la misma con las jugadas a la baja de los fondos de cobertura. Un papel comprado a un precio ridículo con un buen apalancamiento (es decir, todo propio más un préstamo de un corredor), el especulador se verá obligado a vender a un precio aún más ridículo. Y cuanto más divertido sea el precio de compra apalancado, más divertido será el precio de venta posterior. Así es como los fondos de cobertura se las arreglan para mover los blue chips a niveles mucho más allá del sentido común, y no hay otra forma de alcanzar esos niveles, porque ningún inversor en su sano juicio vendería un valor varias veces por debajo de su precio real y compraría un valor varias veces por encima de niveles razonables. La gente sólo puede hacerlo cuando se ve obligada a ello, y lo hace mediante el apalancamiento y el papel prestado (o, en la jerga bursátil, una "posición de margen"). Por lo tanto, si nunca utiliza el apalancamiento y las posiciones cortas, si sólo compra a un precio muy inferior al razonable, tiene muchas más posibilidades de sobrevivir a este mercado e incluso de ganar dinero en este casino. Por desgracia, los monstruos casi siempre mantienen todos los precios muy por encima de los niveles razonables, lo que significa que las bolsas de todo el mundo están casi todo el tiempo en una burbuja, y los precios bajan por debajo de los niveles razonables sólo en los momentos de las llamadas crisis, que a menudo son provocadas por el hombre, y comprar algún blue chip en ese momento es la única forma garantizada de ganar buen dinero en el mercado. Lo principal es no pedir prestado a tu broker, no abrir nunca posiciones "cortas", y tener paciencia, luego será imposible sacarte del papel que compraste a un precio ridículo a precios aún más ridículos. Pero, de nuevo, la oportunidad de comprar papel barato se nos da sólo una vez cada pocos años, pero si compras a un precio realmente bajo, puedes obtener un beneficio del cien por cien en uno, dos o tres años sin ningún esfuerzo. La rapidez con la que se pueden obtener beneficios depende de la gravedad de la crisis, que a su vez afecta a la velocidad de recuperación del mercado.
* La venta de un papel prestado se denomina posición "corta", porque la persona toma el papel por un corto tiempo, sólo para venderlo. Una posición "larga" es cuando una persona compró el papel y lo mantiene hasta que lo vende. Por lo tanto, las palabras "corto" y "largo" se refieren al tiempo, lo que significa que sería más correcto decir una posición con propiedad "corta" y "larga" del papel. La jerga, sin embargo, es algo intrínsecamente incorrecto :).
Lo que nos lleva a preguntarnos, por cierto, qué hacer con nuestro dinero (si lo tenemos) entre crisis. La respuesta es sencilla: entre las crisis lo más rentable es hacer algún negocio real, es decir, invertir en el sector real, pero no en las acciones de las empresas del sector real, porque pueden caer inesperadamente, sino en un negocio real, es decir, abrir tu propia empresa, o convertirte en empresario y ganarte la vida honradamente, si sabes cómo :). Al mismo tiempo, tendrás algo para comprar acciones baratas para cuando la próxima crisis llegue a la bolsa (y seguro que llegará). Unos chicos me pidieron que pusiera un banner para ellos; están ayudando a la gente a montar su propio negocio (banner de abajo).
A veces, cuando no hay suficientes peces pequeños en el mercado (ocurre en tiempos de crisis, cuando todos los peces pequeños se han espantado), los fondos de cobertura están deseando jugar un poco con sus competidores directos, y es un espectáculo muy interesante.
BATALLA DE TITANES
Aquí veremos por qué sólo puede haber un monstruo en un papel, cómo los monstruos se eliminan unos a otros del mercado, qué trucos y contra trucos utilizan unos contra otros, y por qué a veces un monstruo más pequeño puede eliminar a uno más grande.
Como yo mismo nunca he trabajado para ningún fondo de cobertura (y si lo hubiera hecho, no podría escribir sobre ello), no puedo afirmar que todo lo que escribo aquí sea cierto, pero cualquiera de nosotros puede imaginar qué y cómo harían si tuvieran ganas de jugar en el mercado y un par de cientos de miles de millones de dólares. Así que...
¿Qué puede hacer un fondo de cobertura frente a otro fondo de cobertura? Naturalmente, cualquier jugador le dirá que el postor más bajo sólo puede utilizar el papel que tiene y su corredor y el postor más alto puede utilizar el dinero. Y hay que tener en cuenta que generalmente (en el mundo) siempre hay más dinero, porque el volumen de papel es siempre limitado y por tanto siempre es más fácil jugar al alza. Pero, ¿podemos imaginar una situación en la que algún fondo de cobertura relativamente pequeño (llámese fondo M) sepa que otro fondo de cobertura (llámese fondo B) ha gastado todo su dinero y la mayor parte del apalancamiento que podía obtener de los bancos? Después de todo, esta información significa que este fondo de cobertura ha agotado su margen de seguridad. En este caso, nuestro fondo de cobertura M, relativamente pequeño, podría ganar mucho dinero si se enfrenta a un fondo de cobertura más grande y mucho más fuerte, debilitado por el enorme peso de los activos cotizados. Nuestro pequeño fondo de cobertura M obtiene una ventaja si ya tiene un volumen lo suficientemente grande del activo que el fondo B está tratando de evitar que caiga, porque el fondo M puede tratar de "atravesar" al fondo B simplemente deshaciéndose de todo su papel. Lo máximo que perdería es la diferencia de precio entre el mayor precio de compra y el menor precio de venta. Un pequeño porcentaje. Si hay una crisis en el mercado en ese momento, es fácil explicar este tipo de pérdidas a sus inversores, pero si puede "atravesar" el gran monstruo, puede obtener una ganancia muy significativa. Pero entonces surge una pregunta adicional: ¿qué harán los pequeños especuladores? También depende mucho de ellos.
Los pequeños especuladores son atendidos por ambos fondos. Ya escribí sobre cómo gestionar a los pequeños especuladores en un capítulo anterior, "Monstruos contra plancton". Y cada fondo intenta atraer a los especuladores a su lado. Sin embargo, si es relativamente fácil aplicar los algoritmos descritos para manipular el intercambio en ausencia de grandes competidores, es muy difícil aplicar estos mismos algoritmos en presencia de grandes competidores, porque cada uno de ellos intenta confundir al otro. En este caso, factores tales como la potencia de los ordenadores, el control de los robots de negociación, la velocidad del canal de Internet, a través del cual se transmiten las órdenes y se reciben los datos sobre las operaciones anteriores, y, si un fondo de cobertura está jugando a través de muchas cuentas, para no ser atrapado por FFMS (o autoridad de supervisión similar, si no está en Rusia), la velocidad de la red distribuida, que proporciona la coordinación de las órdenes de estas cuentas entre sí, comienza a jugar un papel.
Además, qué algoritmos se incorporan al robot de intercambio y si esos algoritmos prevén un adversario similar. Por ejemplo, si uno de los dos robots de lucha es más lento, el otro, que es más rápido, puede romper el precio en una dirección deseada, sacudir a algunos de los pequeños especuladores y restablecer sus posiciones en un activo, obteniendo así un beneficio. Para evitar que el competidor realice este tipo de trucos, el otro robot debe conseguir comprar las ofertas que surjan en la ruptura de precios tan rápidamente que pueda superar a su oponente. También debe entenderse que la contraparte que tiene una ventaja en el avance del precio está obteniendo constantemente beneficios y, por lo tanto, puede aumentar sus posiciones marginales. Sin embargo, cuanto mayores sean los créditos, más crítica será la posición del fondo de cobertura en caso de que el precio se mueva en la dirección opuesta.
Normalmente, cuando se produce una situación así en el mercado, los volúmenes de transacciones diarias aumentan bruscamente y ello en un contexto de precios muy rápidos y con fuertes saltos. En este caso, el precio puede subir y bajar un cuarto o incluso medio porcentaje por minuto durante todo el día. A veces se queda así durante semanas. Yo personalmente fui testigo de esto en algunos valores del mercado ruso en 2008, y fue especialmente pronunciado en la primavera.
Sospecho que la inteligencia financiera puede desempeñar un papel importante en esta confrontación, así como las noticias (rumores y charlas de pato), y tal vez los ataques informativos a los accionistas minoritarios (y a los ricos) para convencerles de que vendan (o compren). Es una guerra, en la que se utilizan todas las armas porque están en juego miles de millones.
Sin embargo, creo que la mayoría de las veces, los fondos de cobertura tratan de dividir sus esferas de influencia de antemano, para que sus intereses no colisionen.
De todos modos, así es más o menos como yo lo veo. Una vez más, no tengo datos exactos en este asunto, salvo estadísticas de operaciones reales, y puedo estar equivocado. Pero esta imagen me parece bastante plausible.
En cuanto a la cuestión de la verosimilitud: Aquí hay un enlace a un artículo en las páginas de Forbes, que describe cómo se arruinó uno de los mayores comerciantes de petróleo de los EE.UU. (Semgroup): http://www.forbes.com/forbes/2009/0413/096-sachs-semgroup-goldman-goose-oil.html. Los expertos familiarizados con la industria del comercio de acciones creen que el principal oponente de Semgroup fue el mayor banco de los EE.UU. Goldman Sachs. En este caso, al pequeño Semgroup, que jugaba con el descenso al principio de la crisis, se le opuso el gran Goldman Sachs, que jugaba con el ascenso. Hay que tener en cuenta que, fundamentalmente, la elección de bajar fue la correcta, pero si Goldman Sachs juega en tu contra, cualquier elección puede resultar ser la equivocada. Conviene recordar al querido lector que, según la prensa, fue Goldman Sachs quien ayudó a Grecia a ocultar al Parlamento Europeo el verdadero estado financiero del país, y también fue Goldman Sachs el principal actor en la campaña de distribución de los propios derivados hipotecarios, cuyo colapso fue el detonante de la crisis de 2008.
Desde el punto de vista del AT, lo más interesante es qué tipo de "formación" del precio se genera por tal o cual acción de los participantes en el mercado. Por ejemplo, un intento de superar un nivel con un rebote - obtenemos un "fractal". Cuanto más antiguo sea el marco temporal del fractal, más participantes habrá. Así es.
Sí, pero no creo que haya llegado a eso todavía.
No lo harán, imho, al menos un tema serio en los últimos seis meses, que necesita estadísticas, voy a verter en el hilo de la avalancha de la imaginación.
en cuanto al subtexto: ¡genial! pero yo quitaría a FA de la forma de ganar, porque ni siquiera es obra de empresas de inversión y otras, sino de instituciones gubernamentales (probablemente juegos políticos, creo que tendencias estacionales, la globalización y la economía global en general) - creo que los economistas y los políticos ganan dinero, mientras que los participantes en el mercado usan FA para noticias e información privilegiada
Una cosa más: no sé ni cómo formularlo, pero para el trading sólo hay dos magnitudes físicas: el precio y el tiempo, así que ¿cómo combinar estos dos parámetros en un enfoque común?
Y esto es en los detalles de los métodos de comercio
No creo que haga daño si copio en este hilo lo que creo que son enfoques interesantes para el trading para acumular enfoques)
Sí, esta información es interesante y esta clase de métodos pretende ser una rama independiente creada por la "especulación del AT". Se podría llamar "manipulación de precios" :)
Es mejor dividir una de las ramas en dos designando
1 trabajar con volúmenes que no se sabe si afectan al mercado
2 Trabajar con volúmenes que puedan influir en el mercado
// Algunos comerciantes de divisas pondrán objeciones: "liquidez infinita".
Sería mejor dividir una de las ramas en dos designando
1 trabajar con volúmenes que no se sabe si afectan al mercado
2 Trabajar con volúmenes que puedan influir en el mercado
// Los comerciantes de divisas pondrán objeciones a la "liquidez infinita".
Estoy de acuerdo, pero lo primero probablemente se describiría mejor como "manipulación de datos no relacionados con los precios". ¿Se refiere a la manipulación de noticias, informes, rumores y publicaciones?
P.D. Probablemente sería más lógico tener una rama separada llamada "manipulaciones", y de ella "con la ayuda de los precios" y "con la ayuda de los medios de comunicación".