Formalisierung gemeinsamer Ansätze für den Handel - Seite 29
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Sie müssen auf einen bestimmten Markt ausweichen, aber dafür ist es wahrscheinlich noch zu früh :) Aber natürlich ist es richtig - die Mikrostruktur eines bestimmten Marktes bestimmt die Möglichkeiten, zu spekulieren. Und das Wort "allgemein" steht im Betreff des Zweigs))) Und die meisten Methoden haben eine gemeinsame Grundlage. Obwohl die Berücksichtigung der Besonderheiten des Marktes ihre Wirksamkeit erhöhen dürfte
P.S. Aber wenn Sie oder jemand anderes die Besonderheiten eines bestimmten Marktes beschreiben, wäre das gut :)
Es lohnt sich, darüber zu diskutieren, was hinter bestimmten Instrumenten und Strategien steckt (Marktlogik). Vor allem, weil es eine solche Diskussion gibt und Sie einen Teil der Diskussion kopieren können :)
Was ist die Bedeutung des gleitenden Durchschnitts?
Wenn ein Durchschnitt der Transaktionen in einem bestimmten Zeitintervall zu bauen, unter Berücksichtigung des Volumens der Transaktionen (durch Wiegen), dann ein solcher Durchschnitt wird das Niveau, wenn der Gesamtgewinn der Käufer in diesem Intervall wird gleich der Gesamtgewinn der Verkäufer und gleich Null sein. Oberhalb dieses Niveaus werden die Käufer im Plus sein (und die Verkäufer - mit dem gleichen Verlust), und unterhalb - im Gegenteil. Der klassische Durchschnittswert für diskrete Zeitintervalle ist lediglich der arithmetische Durchschnittspreis für den Zeitraum, der jedoch wertmäßig annähernd mit dem oben beschriebenen Wert übereinstimmen kann und die Höhe des Gewinns von Verkäufern und Käufern in dem Segment widerspiegelt, für das der Durchschnittswert berechnet wurde. Nehmen wir an, es gibt 2 Transaktionen für einen bestimmten Zeitraum (oder alle): die erste für 100$10 Lots und die zweite für 130$20 Lots. Der mit dem Volumen der Geschäfte gewichtete Durchschnittspreis = (100 + 2*130)/3 = 120 $. Bei diesem Preis ist der Gewinn der Käufer = (120-100)*10 + (120-130)*20=0. Dasselbe gilt für die Verkäufer. Wenn der Preis über 120 Dollar liegt, sind die Käufer im Plus, während die Verkäufer im Minus sind, und umgekehrt.
Offensichtlich hatte der MA ursprünglich eine solche Bedeutung (das Gleichgewicht der Interessen von Käufern und Verkäufern), aber aufgrund des Mangels an Komponisten wurde eine ungefähre Formel verwendet, die bequem zu berechnen war. Dann wurde er aufgrund seiner breiten Verwendung bedeutsam.
Der volumengewichtete Durchschnitt wird als VWAP bezeichnet. Gleichzeitig ist er einer der beliebtesten automatisierten Algorithmen, der von Institutionen genutzt und von vielen Brokern und Plattformen angeboten wird. Sein Zweck ist es, gute Ein- und Ausstiegskurse für große Volumina zu liefern - d.h. Liquidität bereitzustellen und Slippage zu minimieren und auch die Absichten von Spekulanten zu verbergen, die davon profitieren wollen. Siehe zum Beispiel, wie diese Methode von Goldman Sachs http://premiacap.com/QWAFAFEW/morris_20020919.pdf beworben wird.
Dann wird der durchschnittliche Einstiegslevel derjenigen, die nach diesen Algorithmen eingestiegen sind, sehr nahe am volumengewichteten Durchschnitt liegen, der für den Tagesrahmen berechnet wurde. Solange der Kurs über diesem Niveau liegt, sind sie im Plus, wenn er von oben nach unten durchbricht, gehen sie in den Verlust. So können sie Gewinn/Verlust in Abhängigkeit von der Abweichung des Kurses von diesem Niveau (z. B. Prozentwert oder Volatilität) festlegen. Und es gibt viele Tools, die dieselbe Eigenschaft der Durchschnitte und der Festlegung von Verlusten/Gewinnen nutzen - CC-Hüllkurven, Bollinger, usw.
Übrigens basieren alle Arten von Strategien, die auf Pivot-Punkten beruhen, auf demselben - der wichtigste Pivot, der für gestern berechnet wurde, ist das durchschnittliche Einstiegsniveau - das Gleichgewicht, wenn Käufer und Verkäufer von Minus zu Plus wechseln und umgekehrt. Und die Zielniveaus sind die erwarteten Niveaus für massive Gewinn-/Verlustmitnahmen. In diesem Fall sind sie an die Volatilität gebunden.
P.S. Die ungefähre Liste ähnlicher VWAP-Algorithmen und Unternehmen, die sie anbieten
Goldman, Sachs & Co.
VWAP, VWAP Lite, TWAP, 4CAST (Umsetzungslücke), Volumenprozent, Piccolo (Ausführung kleiner Aufträge), Skalierung, Gamma Hedge, Delta Hedge
BNY Brokerage
VWAP,TWAP
Citigroup Global Corporate and Investment Bank
VWAP, Kostenminimierung und Smart Market.
FlexTrade Systems Inc.
VWAP, TWAP, Zielvolumen, Sensitivität, Order Staging Model, Ankunftspreis
JPMorgan
VWAP, Zielvolumen, erweitertes Pegging
Nomura
VWAP, TWAP, With Volume, Target Strike, Target Close, Wait and Pounce,
AutoReload, Spread (Paare) Trader
mit Beschreibung
Im Allgemeinen ist das Thema eine Sackgasse. Es wird versucht, einen Sturm im Wasserglas vorherzusagen. Die wichtigste Triebkraft für jede Marktbewegung sind exogene Faktoren, insbesondere die Verbindungen zwischen den Märkten und der Herdeneffekt. Mit anderen Worten, der Preis fällt nicht aufgrund der mangelnden Liquidität der Nachfrage auf dem aktuellen Niveau und schon gar nicht aufgrund der Position von Limit- oder Marktaufträgen, sondern aufgrund des externen Effekts, des Liquiditätsflusses von außen, der wiederum das Gleichgewicht der Kräfte auf dem spezifischen Markt beeinflusst. Im Allgemeinen ist dies ein ähnlicher Versuch wie die Vorhersage des Marktverhaltens durch einen technischen Indikator, obwohl es offensichtlich ist, dass der Markt die technischen Indikatoren bewegt und nicht umgekehrt.
Auch über das Marktrauschen ist kein Wort verloren worden. Manche verstehen Lärm jedoch als "unerkanntes Muster", was er nicht ist. Wenn wir uns vorstellen, dass es mindestens einen Händler (eine Gruppe von Händlern) auf dem Markt gibt, der absichtlich oder nicht zufällig handelt, haben wir bereits ein gewisses Maß an Rauschen. Die Handlungen dieser Händler sind nicht vorhersehbar. Sie können sich nicht erklären, warum sie ein bestimmtes Geschäft gemacht haben. Es gibt keine Regelmäßigkeit zwischen ihren Handlungen, so dass es kein Instrument gibt, das dieses Rauschen vorhersagen kann. Hier sehe ich alles auf einem Haufen. Es wird versucht, Lärm zu analysieren, der, egal wie man ihn analysiert, immer noch Lärm ist.
Hier ist ein schönes Dokument von Merrill Lynch über den Devisenmarkt. Zu Beginn des Dokuments findet sich eine gewisse Analogie zur Unterteilung in exogene und endogene Faktoren, wobei der Schwerpunkt auf exogenen Faktoren(Zinssätze, Handelsbilanzen usw.) liegt.
P.S.: Ich habe es bereits geschrieben, aber trotzdem: Ich schlage nicht vor, direkt zu versuchen, die Liquidität oder die Marktaufträge zu zählen und zu handeln (diese Aufgabe ist in den meisten Fällen unlösbar). Es wurde gesagt, weil ein Verständnis dieser Dinge für fast jede Handelsmethode notwendig ist, weil jeder damit rechnen muss. Dies ist die elementare Grundlage. Die Diskussion soll sich hauptsächlich um spekulative Methoden drehen. Sie haben diesen "Herdeneffekt".
P.S. hat bereits geschrieben, aber dennoch: Ich schlage nicht vor, zu versuchen, direkt zu zählen und von der Position der Liquidität oder Marktaufträge zu handeln (diese Aufgabe ist in den meisten Fällen unlösbar). Es wurde gesagt, weil ein Verständnis dieser Dinge für fast jede Handelsmethode notwendig ist, weil jeder damit rechnen muss. Dies ist die elementare Grundlage. Die Diskussion soll sich hauptsächlich um spekulative Methoden drehen. Sie haben einen "Herdeneffekt".
Wir sollten zum Beispiel die Grundlage für die horizontalen und geneigten Ebenen diskutieren. Und auch über die Kanäle, die sie bilden. Sie haben genau diese elementare Grundlage in Form der Bildung von Liquiditätszonen.
Nehmen wir zum Beispiel eine Stundenkerze. Während er sich bildet, wurden alle Limit-Orders von seinem Tiefpunkt bis zu seinem Höchststand, die zuvor gesetzt wurden, verschluckt, und einige Orders, die vor weniger als einer Stunde gesetzt wurden, blieben bestehen. Natürlich sind es in der Regel weniger als die Aufträge über dem Höchst- und Tiefststand, weil sie sich schon mindestens eine Stunde länger angesammelt haben. Und je länger der Kurs in einer Spanne verharrt, sich ihren Rändern nähert und alle Limit-Orders innerhalb der Spanne ausfüllt, desto mehr Limit-Orders stapeln sich außerhalb der Grenzen und bilden horizontale Unterstützungs-/Widerstandsebenen. Aus dieser Erkenntnis heraus haben einige Teilnehmer begonnen, schützende Stopps jenseits dieser Niveaus zu platzieren, in der Hoffnung, dass die Begrenzungszonen ein versehentliches Auslösen verhindern werden. Als sie sich weiter entwickelten))), erkannten einige Spekulanten, dass sie beim Durchbruch dieser Niveaus auch Stopps setzen konnten. Denn wenn die Zone der Limit-Order durchbrochen wird, beginnen die schützenden Stopps der vorherigen "Generation" von Spekulanten zu wirken, und wenn sie weiter wachsen, werden auch die Stopps derjenigen wirken, die die Limit-Order auf diesen Niveaus gesetzt haben. Im Allgemeinen sieht jeder diese Ebenen und versucht, die Massenstereotypen zu seinen Gunsten zu nutzen, die sich im Laufe der Zeit entwickeln.
Die klassische Definition eines Trends in Form von steigenden lokalen Tiefs/fallenden Hochs hat eine ähnliche Logik: In einem Aufwärtstrend konzentrieren sich die Käufer natürlich in der Nähe der lokalen Tiefs. Dies wird durch das Klischee des Handels bei Pullbacks noch verstärkt. Der Durchbruch der ersten Sperre/des ersten Shortcuts kann eine Reihe von ausstehenden Stopps auslösen, wie für horizontale Ebenen beschrieben, und der Preis wird sich bis zum nächsten Tiefpunkt nach oben bewegen usw., was eine Kaskade von Stopps und eine erhebliche Abwärtsbewegung verursacht.
Sehr interessantes Thema, vielen Dank an den Autor. So wie ich es verstehe, geht es darum, ein Modell (eine Theorie) auf der Grundlage einiger erster Prinzipien zu erstellen, in der Hoffnung, dass diese Theorie nicht nur die bekannten Phänomene erklärt, sondern auch neue, von der Öffentlichkeit noch nicht wahrgenommene Phänomene vorhersagen kann. Es ist zu erwarten, dass bei neuen Phänomenen die Wahrscheinlichkeit der verschiedenen Szenarien erheblich von 0,5/0,5 abweichen kann... Wie vernünftig ist das? Es ist jedoch eine recht philosophische Frage.
Auf jeden Fall ist das Publikum, das sich für diese Frage interessiert, so groß und fortgeschritten, dass die Wahrscheinlichkeit, "private" Phänomene zu entdecken und/oder ihre Existenz irgendwie zu verlängern, sehr gering erscheint.
Für bereits bekannte Phänomene können einfachere, phänomenologische Modelle entwickelt werden, d. h. Modelle, die bestimmte Eigenschaften des Marktes nutzen, ohne auf die Mechanismen ihres Auftretens einzugehen. Das ist es, was die große Mehrheit der Menschen tut, die versuchen, den Markt zu spielen.
Ich will damit nicht sagen, dass die Aufgabe uninteressant ist, im Gegenteil. Aber eine eher qualitative als quantitative Vorhersage eines Phänomens kann ein realistischeres Ergebnis sein (wenn auch ein ziemlich fantastisches). Und für seine Überprüfung und (mit etwas Glück) Anwendung wird das phänomenologische Modell praktisch sein.
Für die bereits bekannten Phänomene lassen sich einfachere, phänomenologische Modelle erstellen, d. h. Modelle, die bestimmte Eigenschaften des Marktes nutzen, ohne auf die Mechanismen ihrer Entstehung einzugehen. Genau das ist es, was die große Mehrheit der Marktteilnehmer tut.
Ich will damit nicht sagen, dass die Aufgabe uninteressant ist, im Gegenteil. Aber eine eher qualitative als quantitative Vorhersage eines Phänomens kann ein realistischeres Ergebnis sein (wenn auch ein ziemlich fantastisches). Und für seine Überprüfung und (mit etwas Glück) Anwendung wird das phänomenologische Modell praktisch sein.
Sie können mit verschiedenen "Tiefen" ins Detail gehen. So ist beispielsweise über den Devisenmarkt viel weniger bekannt (als über die Devisenmärkte), um die Methoden der derzeit handelnden Teilnehmer genau einschätzen zu können, obwohl es auch hier Informationen und gemeinsame Grundlagen gibt. Diese Marktlogik wird benötigt, um zu verstehen, wo und wonach man suchen muss und wie man "phänomenologische Modelle", eventuell Handelssysteme, aufbauen kann, wie man sie testet, was zu optimieren ist usw. Und nicht nur die Indikatoren und ihre Parameter wahllos zu kombinieren, um sich anzupassen. Und ohne Details gibt jede statistische Untersuchung "die durchschnittliche Temperatur im Krankenhaus" an. Die Rechtfertigung der Marktlogik ist eine zusätzliche Bestätigung für die Robustheit des gefundenen Musters und verkürzt oft die Zeit, die für die Suche benötigt wird.
D.h. es gibt zwei Richtungen - entweder man gräbt in Richtung Marktlogik oder rein statistisch. imha kann beide Methoden in einer sinnvollen Kombination anwenden. Die Grundlage aller Spekulationen besteht jedoch darin, den Massenhandel anderer zu verhindern, was voraussetzt, ihre Logik zu verstehen - worauf sie beruhen, was sie verbindet usw. Ansonsten ist die Suche nach einem robusten System wie die Suche nach der Stecknadel im Heuhaufen :) Und natürlich Statistiken/Prüfungen. Ohne sie kann man in seiner Fantasie weit kommen. Einbeziehung in die Konstruktion von phänomenologischen Modellen. Die Praxis bestätigt die Theorie, aber auch die Theorie ist in vernünftigen Grenzen notwendig)))
Übrigens, nicht alle TA-Methoden verwenden endogene Faktoren, einige verwenden externe Faktoren. Zum Beispiel die klassische Trendfolge. Sie basiert auf dem Versuch, signifikante Preisbewegungen zu erfassen, die durch Faktoren verursacht werden, die noch nicht in den Preisen enthalten sind - neue Gelder, die in den Vermögenswert fließen. Der Zufluss von Geld wird durch externe Faktoren verursacht - makroökonomische Faktoren oder beispielsweise der Einstieg eines neuen strategischen Investors. Der folgende Trend ist ein Versuch, solche Momente einzufangen, ohne auf Einzelheiten und Gründe einzugehen. Sie rechnet damit, dass diese Prozesse zeitlich gestreckt und nicht diskret sind. Das lässt uns hoffen, dass der Trend nicht endet, sondern sich fortsetzt. Außerdem kann die Trendentwicklung durch exogene Faktoren in Form von Spekulanten verstärkt werden, die in Anbetracht dieser Bewegung handeln werden - wie z. B. Trader, Impulshändler usw. Im Allgemeinen sind die Gründe dafür nicht wichtig - wir interessieren uns für die Tendenz des Marktes, trendy zu sein. Die H-Volatilitäts-Dissertation von Pastukhov und die Berichte von Shiryaev zu diesem Thema bieten eine gute mathematische Grundlage für die Trendfolge. Ihre Untersuchungen beruhen auf konventionellen Statistiken, die auf der Delta-Modulation von Preisreihen durch den Preis basieren. Dies sind Instrumente wie Renko, Kagi, P&F und ZigZag. Wenn sich der Markt in einem Trend befindet, sollte die durchschnittliche Swinglänge mehr als 2*H betragen (Modulationsparameter: Renko-Größe oder ZZ-Parmeter). Wenn weniger, dann neigen die Märkte dazu, zurückzukehren (oder einfacher gesagt, einen Flat zu bilden). Bei einem Random Walk ist dieser Wert =2H. Hier finden Sie ihre Arbeiten und Reden zu diesem Thema. Dies ist eine universelle Formalisierung von Methoden, die auf der Delta-Modulation des Preises basieren.
Auf modernen Märkten ist diese H-Volatilität bei den meisten Instrumenten jedoch genau gleich 2H. Außer wenn wir die Aufschwünge an den Aktienmärkten der Industrieländer gesondert betrachten, tendieren sie zu einem Trend, der sich durch das globale Wachstum dieser Volkswirtschaften und die Inflation erklärt. D.h. die reine Trendfolge funktioniert nicht mehr, oder ihre Rentabilität ist nicht besser als die einer Buy&Hold-Strategie. Natürlich können wir versuchen, Situationen zu erkennen, in denen der Markt in eine Richtung tendiert oder stagniert (Filterung), aber es handelt sich nicht um eine klassische Trendfolge und hinter dem Filter steht die Identifizierung spezifischer Marktprozesse. Oder, wenn sie vielseitig genug sind und Ihnen der Name gefällt, können wir sie Marktphasen nennen :)
Regeln wie "Verluste begrenzen und Gewinne wachsen lassen" gehören ebenfalls zu diesem Typus. Für Trendmärkte hat diese Regel selbst einen satistischen Vorteil. Es ist auch sinnvoll, den profitablen Wert zu erhöhen, wenn sich der Trend bestätigt. In diesem Zusammenhang interessantes Buch von A. Simpson "The stock market ghost", in dem er sich auf Regeln des phasenweisen Ein- und Ausstiegs konzentriert - ein schrittweiser Ausstieg aus schwachen Positionen - das Ziel wird nicht erreicht, das nächste Extremum wird nicht innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens durchbrochen, die Verstärkung von Gewinnern (Aktien zu profitablen Positionen), etc. Diskussion
Das Buch selbst ist hier Im Prinzip ist das Buch interessant und in der Tat sind diese Regeln für den effektiven Handel in Trendmärkten.
Für Trendmärkte hat diese Regel an sich schon einen satistischen Vorteil.
Die Preisbewegung hat eine Wellenstruktur, ein Ansturm der Nachfrage ersetzt das Angebot und wieder zurück, und das alles in einem Zyklus. Nach und nach bilden sich aus diesem Geklapper Wellen unterschiedlicher Größe und Höhe. Die höheren Ebenen werden aus den niedrigeren nach denselben Regeln gebildet wie die niedrigeren. Wir erhalten die Fraktalität, die aus N Ebenen (z. B. Zeitrahmen) besteht. Je mehr dieser Ebenen N, desto größer ist die Chance, dass der Trend in der Zukunft (Wenn die Vorgeschichte gebildet wurde, sagen wir, 8 Ebenen, ist es unwahrscheinlich, in der Zukunft mit unveränderten Markt (na ja, wenn die Marktwirtschaft nicht geplant werden oder andere) die Anzahl der Ebenen bis zu 1, dh unwahrscheinlich, dass der Preis wird in den Kanal, mit einem gleichen Schritt). Obwohl, es gibt ein Modell, wenn Sie verlieren können, wenn die Wohnung wird viel länger als der Impuls, dh, wenn Sie keine Zeit haben, um die Verluste während des Impulses, der stetigen Verlust (für den Trend-System) wiederherzustellen. Curryhandel, hier kann ein wenig bei der Wahl des Werkzeugs helfen.
Zum Thema, wir brauchen ein Diagramm oder eine Tabelle, wir brauchen einen Baum! Allmähliches Auffüllen/Korrigieren durch gemeinsame Anstrengungen.
Wir können folgendermaßen beginnen
Vielleicht sollten interne und externe Faktoren durch TA und FA ersetzt werden? Oder definieren Sie die Zusammensetzung von internen und externen Faktoren, denn es ist nicht klar, wer was mit unseren Aktivitäten meint.