Econometria: por que a co-integração é necessária - página 24
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Eu não generalizaria dessa forma. De modo geral, eles dependiam de um mercado eficiente. E quando o mercado tinha uma memória, tudo se desmoronou.
Ou seja, enquanto o mercado estava num estado de atordoamento, ele (o mercado) era eficaz. Assim que adquiriu (o mercado) a memória, tudo desmoronou. Também é interessante, como (o mercado) de repente adquiriu memória? Não havia memória, e então de repente apareceu do nada --- descubra como generalizar este ponto
:))))))))
De onde diabos você está tirando suas besteiras?
Ou seja, enquanto o mercado estava num estado de atordoamento, ele (o mercado) era eficaz. Assim que adquiriu (o mercado) a memória, tudo desmoronou. Também é interessante, como (o mercado) de repente adquiriu memória? Não havia memória, e então de repente apareceu do nada --- descubra como generalizar este ponto
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De onde diabos você está tirando suas besteiras?
Bem, o que posso dizer, você acha que a cointegração, as raízes unitárias, etc. são legais, depende de você. Meu trabalho é advertir que tudo neste assunto não é tão legal quanto dizem os livros. Você precisa entender onde os cisnes negros podem se encaixar nesta metodologia.
faa1947:
Onde?Pelo menos nessas suposições (em inglês) que limitam a aplicabilidade de suas ferramentas. E também o fato de que, em termos forex, essas suposições não são substancialmente cumpridas. Pelo menos para a Granger e a raiz da unidade, posso quase certamente lhe dizer isso.
Sansanych, estou impressionado com sua capacidade de usar habilmente ferramentas estatutárias "avançadas", por assim dizer, sem entrar em muitos detalhes: "Um parafuso martelado segura melhor do que um caracol virado por uma chave de fenda" (c)
Eu não generalizaria dessa forma. De modo geral, eles dependiam de um mercado eficiente. E quando o mercado tinha uma memória, tudo desmoronou.
Eu analisei especificamente esta questão - a LTCM estava negociando spreads. As perdas, que foi o que arruinou o fundo de 100 bilhões de dólares - vieram do comércio de arbitragem. O que há para falar, o grupo na Solomon Brothers a partir do qual este fundo cresceu foi chamado assim, o grupo de arbitragem de renda fixa doméstica.
A dependência de um mercado eficiente, sim, eles tinham isso, mas a dependência lá era da direção oposta. Eles exploraram as ineficiências em um mercado quase eficiente.
O engraçado é que, eu olhei para o fórum do corretor A., acontece que também há fãs da arbitragem estatística. Por muitas centenas de páginas, eles discutem ali métodos de média de arbitragem. Eles não sabem que a média era um dos passos para o andaime do LTCM. Isto se refere à questão dos cisnes negros. Além disso, os cisnes negros estão nas suposições erradas sobre a aplicabilidade dos métodos.
Analisei esta questão especificamente - a LTCM estava negociando spreads. As perdas que arruinaram o fundo de 100 bilhões de dólares vieram de operações de arbitragem. O que há para se falar, o grupo na Solomon Brothers a partir do qual o fundo cresceu foi chamado assim, o grupo de arbitragem de renda fixa doméstica.
Uma dependência de um mercado eficiente, sim, eles tinham isso, mas a dependência ali era o oposto. Eles exploraram as ineficiências em um mercado quase eficiente.
O engraçado é que eu olhei para o fórum do corretor A., afinal também há fãs da arbitragem estatística. Por muitas centenas de páginas, eles discutem ali métodos de média de arbitragem. Eles não sabem que a média era um dos passos para o andaime do LTCM. Isto se refere à questão dos cisnes negros.
A experiência mostra que todas as idéias brilhantes perecem em pequenas coisas. Havia opções neste fundo. A Scholes não poderia passar sem eles. Podemos comparar? De fato, devemos?
Há uma idéia concreta para usar a cointegração. Há uma gama de ferramentas e provas nesta área. Graal? não me parece. Mas é muito mais interessante do que dois mashups.
Até agora encontrei um bug em meu otimizador (é um homebrew) que estava mostrando resultados incorretos. Vou corrigi-lo, e depois veremos.
Eu continuo tentando reunir o coletivo para discutir problemas específicos. Não é tão simples na cointegração. Basta olhar para o gráfico do valor de probabilidade no teste de raiz da unidade.
Mas, não funciona.
Pelo menos naquelas suposições (suposições em inglês) que limitam o escopo de suas ferramentas. E também no fato de que, à primeira vista, essas suposições não são substancialmente cumpridas. Pelo menos para a Granger e a raiz da unidade, posso quase certamente lhe dizer isso.
E mais especificamente. Quais são as suposições que são limitativas?
Que suposições não são cumpridas?
Isso é interessante para mim.
A experiência mostra que todas as idéias brilhantes perecem em pequenas coisas. Havia opções neste fundo. A Scholes não poderia passar sem eles. Podemos comparar? Temos que fazê-lo?
É claro que o fundo estava negociando o spread entre opções e outros instrumentos? É claro que os problemas de cálculo das opções foram multiplicados pelos problemas de arbitragem comercial?
Sim, é claro.
Se você faz a cointegração, mesmo a mudança do método de estimar a regressão da cointegração leva a resultados diferentes. É isso que eu quero dizer. Esse é o tipo de coisa em que eu quero me meter.
E mais especificamente. Quais são as suposições que são limitativas?
Que suposições não são cumpridas?
Isto é interessante para mim.
O mais simples que decorre do princípio de construção de ambos os testes é que os resíduos de equações de regressão incluídos nos testes devem ser estacionários e não relacionados com a própria série, caso contrário o método perde seu significado. Para a Granger - todas as anteriores, mas para qualquer número de desfasamentos nas equações (o que na prática é geralmente difícil de implementar - portanto este teste é bom principalmente para dados macroeconômicos onde a duração da série - anual, trimestral, mensal - geralmente o máximo de dezenas de amostras, mas não milhões)
E muitas outras sutilezas.... A normalidade da distribuição de resíduos, por exemplo... (também não muito cumprido)
Além disso, no que diz respeito à causalidade, a Granger introduziu uma excelente definição da mesma, mas, como qualquer ideal, tal formulação provou ser inviável na prática. Portanto, o teste do mesmo nome, mesmo que todos os pré-requisitos sejam cumpridos, certamente só mostrará a ausência de causalidade se ela realmente não existir, mas não sua presença se ela realmente existir.