金融映像で面白いもの 2013年9月 - ページ 2 123456 新しいコメント Sergey Golubev 2013.09.07 14:51 #11 100.How to Place A Pending Entry Order in the Forex Market FXマーケットでペンディングエントリー注文をする方法についてのレッスンです。アクティブな外国為替トレーダーの ために。 Sergey Golubev 2013.09.09 09:18 #12 101.外国為替取引 におけるロールオーバーの仕組み ロールオーバーとは何か、そして夜間に取引ポジションを保有する外国為替市場のトレーダーのためにどのように機能するかについてのレッスンです。 Sergey Golubev 2013.09.09 18:04 #13 103.何が外国為替市場を動かしているのか？- 貿易の流れ 外国為替市場のアクティブなトレーダーや投資家のために、異なる国同士の貿易の流れがその国の通貨の価値にどのように影響を与えるかについてのレッスンです。 Sergey Golubev 2013.09.09 18:05 #14 104.資本フローはどのようにFX市場を動かすのか 資本フローは、世界中の国への投資の流出入の結果、国と国の間を移動するすべての資金を包括しています。ここでは、国家間で互いの財やサービスを購入するためにお金が流れるのではなく、世界各国の株式市場や債券市場に出入りするお金、また不動産や国境を越えたM&Aなどのことを指しています。 モノの輸出入によって特定の国の需給バランスが変化するように、資本移動によってその国に流入・流出する資金の流れも変化する。インターネットなどの普及により海外投資のハードルが下がったことで、ファンドマネージャーをはじめとする投資家は、国内市場だけでなく、世界のあらゆる場所で投資機会を得ることが容易になった。そのため、ある国の市場が平均以上の収益を上げると、海外投資家がその国の資産を買い占めようと、市場に資金を投入してくることがある。このような場合、その国の市場に影響を与えるだけでなく、外国資本がその国の市場に参加するために現地通貨に転換しなければならないため、その国の通貨の価値にも影響を与えることになる。 多くの人は株式市場に慣れているが、ここで重要なのは、ほとんどの国の債券市場は株式市場よりもはるかに大きく、したがって通貨に大きな影響を与える可能性があるということである。ある国の債券の金利が高ければ、その利回りを求めて海外の投資家から資金が集まり、その国の通貨に対する需要も生まれる。 最後に、国境を越えたM&Aも資本移動の一種であり、これが大規模に行われると、マーケットを動かす。例えば、ドイツの大手銀行であるドイツ銀行が米国のワシントン・ミューチュアルを買収すると、ドイツ銀行はユーロを売ってドルを買うので、ドルに対する大きな需要が生まれ、市場でのユーロの供給が増加する。 特定の国の貿易や資本の流れ、ひいてはその国の通貨に影響を与える要因は無数にあることはご想像いただけると思います。為替トレーダーは、さまざまなことが起こったときにFX市場でどのような反応が起こるかを知ることが責務です。したがって、常に何かが供給と需要の関係にどのような影響を与えるかという観点から物事を考える必要があります。このことを理解した上で、その影響が貿易フローと資本フローのどちらに当てはまるかを理解することが次に重要です。後のレッスンで学ぶように、資本フローよりも貿易フローの方が影響を受ける国もありますし、その逆もまた然りです。 Sergey Golubev 2013.09.09 18:11 #15 ピラミッド型。トレンドから最大の利益を得るための秘訣ピラミッドは、何よりもまず、リスク管理のための戦略です。これにより、トレーダーは安全にレバレッジを利用することができ、その一方でトレンドを最大限に活用することができます。 ピラミッドはトレンドに最も適した手法であり、レンジ相場にはあまり適していません。 基本的な考え方は、浮動利益を利用してポジションを追加することです。ポジションが有利になったら、浮動利益を利用してさらに積み重ねます。レバレッジが効く市場では、これによってトレーダーは長期的なトレンドから最大限の利益を得ることができるのです。 Sergey Golubev 2013.09.10 04:30 #16 105.経常収支。 ここで取り上げる概念はかなり複雑ですが、詳細を知る必要があると思うからではなく、一国のお金の出入りがどのように測定されるかを一般的に理解することは、通貨の価値がそれらの流れによってどのように影響されるかを理解するのに重要であるからです。貿易と資本の流れについて理解したところで、まず経常収支から、それぞれがどのように測定されるのかを学んでいきます。 経常収支の基本的な計算式は、輸出-財・サービスの輸入（貿易収支とも呼ばれる）＋海外からの純要素収入（基本的には金利と配当）＋純移転支払（外国への援助など）である。 一般に、私たちが注目する国の通貨は、貿易収支が主要な構成要素であり、他の2つの構成要素についてはほとんど聞くことがありません。 ある国の輸出入（貿易収支）について考えるとき、経常収支が黒字である、あるいは赤字である、という表現をよく耳にします。経常収支の黒字は、基本的にその国が輸入よりも輸出を多くしていることを意味し、貿易の流れに関するレッスンで学んだように、他の条件が同じであれば通貨の価値が高まるはずです。経常収支の赤字は、基本的にその国が輸出よりも輸入を多くしていることを意味し、他の条件がすべて同じであれば、その国の通貨の価値は弱くなるはずです。 貿易の流れの授業で、アメリカの企業がカナダの鉄鋼メーカーから100万ドル相当の鉄鋼を輸入する必要があることを例に挙げました。単純な例ですが、米国とカナダが外国と行う取引がこれだけだったとします。この場合、米国は100万ドルの経常赤字、カナダは100万ドルの経常黒字となります。 このように、世界中の国々と何百万もの取引が行われていることは明らかです。経常収支はこれらの取引を測定し、私たちトレーダーは、他の条件がすべて同じであれば、その国の貿易の流れに基づいて、ある国の通貨の価値が上がるべきか下がるべきかを判断することができるのです。 この授業では、中国が3,630億ドルの経常黒字で、米国が7,470億ドルの経常赤字であることを説明した。このため、中国の通貨は弱すぎ、アメリカドルは強すぎるという意見が多く、この2つの不均衡は昨年から是正され始めている。 ここで、主要な国の経常収支をグラフにしてみましたので、これらの国が輸入志向なのか輸出志向なのかがわかります。これは、これらの国の通貨に関連する経済データを分析する際に、重要なポイントになります。 日本。2,010億ドルの黒字 ドイツ。1,850億ドルの黒字 スイス。670 億ドルの黒字 カナダ。280億ドルの黒字 ニュージーランド。100億ドルの赤字 フランス。350億ドルの赤字 オーストラリア。500億ドルの赤字 イタリア。580億ドルの赤字イギリス1,110億ドルの赤字 Sergey Golubev 2013.09.10 04:40 #17 Supply andDemand Zones このビデオでは、サプライゾーンとデマンドゾーン（多くの注文が集まる価格帯）とは何か、そしてその周辺での取引から利益を得る方法について説明します。 Sergey Golubev 2013.09.10 15:56 #18 106.資本収支の解釈と資本移動の測定 資本収支の基本的な計算式は次の通りです。国内資産の海外保有比率の増加（不動産、クロスボーダーM&A、外国企業による現地事業への投資など） - 海外資産の国内保有比率の増加 + ポートフォリオ投資（株式や債券など） + その他投資（ローンや銀行口座など）。 経常 収支と同様に、資本収支の複雑な仕組みを理解することは重要ではなく、経常収支が貿易の流れによって国の内外に流れるお金を計測するのに対して、資本収支は資本の流れによって国の内外に流れるお金を計測するというだけのことである。 資本フローの授業で説明したように、ある国の市場が世界の他の地域の市場よりも優れている場合、そのようなアウトサイズなリターンに参加しようとする外国人から資金が流入することになります。このような資本フローは、その国の資本勘定に反映される。これは、その国の株式市場、債券市場、不動産市場など、どの市場においても同じことが言えます。 例えば、アメリカにある投資信託がカナダの株式市場に100万ドルを投資し、カナダの不動産会社がアメリカの不動産を同額購入したとします。単純に考えて、この2つの国と他の国の間で行われた取引がこれだけであれば、米国とカナダの資本勘定はゼロの残高を示すでしょう。 経常収支と同様に、ある国から大量の資本が流入・流出すると、その国の通貨に直接影響を与える。資金流入が多い場合、その国の通貨に対する需要が発生し、他の条件が同じであれば通貨の価値が上昇する。逆に、大量の資金が流出すると、その通貨は市場で供給され、他の条件が同じであれば、通貨の価値を押し下げる。 もうお分かりかと思いますが、ファンダメンタルトレーダーが注目するのは、経常収支と資本収支の相互関係です。なぜなら、理論上、通貨の価値を長期的に上下させるのは、この不均衡だからです。これは次回のレッスンのテーマとなりますので、その時にお会いできることを楽しみにしています。 Sergey Golubev 2013.09.11 06:03 #19 107.1 07.通貨を動かす基礎 - 国際 収支 前回のレッスンで簡単に説明したように、長期的な通貨の価値を最終的に決定するのは、国際貿易と投資に関する資金の流れの相互作用である。ある国の輸出品に対する需要が強まったり、外国人によるその国への投資が増加したりすると、他の条件がすべて同じであれば、その通貨は強くなるはずである。逆に、ある国の輸出需要が減少したり、外国人によるその国への投資が減少したりすれば、他の条件が同じであれば通貨は弱くなるはずである。 これを測るのが経常収支と資本収支の相互関係であり、これらを合わせて国際収支を構成している。国際収支とは、簡単に言えば、ある国が世界の他のすべての国と取引した総額であり、言い換えれば、貿易の流れと資本の流れの両方を1つのレポートにまとめたものである。FXトレーダーは、ある国の国際収支とその関連指標を追うことで、その国の通貨の将来の方向性について大きな洞察を得ることができます。 このことをよりよく理解するために、米ドルを例にとって考えてみましょう。以前の授業で説明したように、米国はかなり長い間、非常に大きな経常赤字を計上してきました。これは、米国が輸出よりも多くの財やサービスを輸入していることを意味します。しかし、この米ドル指数のグラフが示すように、この多額の経常赤字にもかかわらず、何年もの間、米ドルは上昇を続けてきました。2000年に入ると、米国は経常赤字を抱えながらも、通貨は全体的に上昇し続け、2000年後半から売られるようになったことがわかる。ここでは単純化するためにかなり重要な一般論を述べているが、ファンダメンタルトレーダーがその理由として指摘するのは大きく2点である。 1.1つは、やや変化しつつあるが、米ドルは多くの主要な中央銀行が準備通貨として保有する通貨であるため、長年にわたって強い米ドル需要があった。このため、資本フローの面でもドルに対する需要が生まれ、2000年に入ってからの経常収支の赤字が続くのを相殺するのに役立った。 2.2000年3月のナスダック・トップは、外国人投資家が積極的に参加した米国の大規模な強気相場が先行していたことは、多くの人が覚えているとおりである。2000年3月のナスダック・トップは、海外投資家の積極的な参加によるもので、資本移動の講義で学んだように、ドルに対する大きな需要が生まれ、多額の経常赤字を補填することになった。 しかし、ナスダックが売られた後、外国人投資家は他の多くのトレーダーや投資家と一緒にアメリカの株式市場から逃げ出した。経常赤字を補填するための外国資本の流入がなくなったため、ドル安が始まった。ドル安が進むと、中央銀行がユーロや他の通貨に分散投資し始め、ドル売りをさらに加速させるという連鎖反応が起こりました。 このため、米国の経常収支は赤字が続き（国際貿易の観点からはドルの市場余剰）、米国の株式・債券市場への資金流入が減少し、経常収支の赤字を補っていたドルの需要が低下するという事態が発生したのである。 この時点で複雑な詳細をすべて理解することは重要ではありませんが、通貨の長期的なファンダメンタルズを把握するためには、貿易の流れと資本の流れの両方の観点から何が起こっているのか、そしてこの2つが互いにどのように作用しているのかを一般的に理解することが重要であることを理解しておく必要があります。今後のレッスンで学ぶように、通貨に関するすべてのファンダメンタルズは、この2つの基本的なコンセプトに関連付けることができます。米ドルの価値が下がると、米国の大幅な経常赤字にどのような影響があるとすれば、それはなぜですか？ Sergey Golubev 2013.09.12 05:27 #20 108.金利はどのように外国為替市場を動かすか Part1 株式の長期的な方向性を予測しようとするときに現在と将来の収益見通しが最も重要な要素であるように、通貨の長期的な方向性を予測しようとするときに現在と将来の金利見通しが最も重要な要素である。この事実により、通貨はその国の金利に影響を与えるあらゆる経済 ニュースに非常に敏感であり、あらゆる時間枠のトレーダーが理解すべき重要な要素となっています。 中央銀行が金利を引き上げると、その国の短期金利だけでなく、あらゆる種類の債券の金利にも影響が及びます。中央銀行が金利を引き上げれば、他の条件が同じであれば、あらゆる種類の債券が投資家にとって魅力的になる。これは、海外投資家がその国の債券に投資しやすくなるだけでなく、国内投資家がより高い利回りを求めて国外に目を向ける可能性が低くなり、その国の債券への需要が高まり、他の条件が同じであれば通貨価値が上昇することを意味します。 逆に、中央銀行が金利を引き下げた場合、その国のあらゆる種類の債券の金利は、他の条件がすべて同じであれば、投資家にとって魅力が低下することになる。これは、国内外の投資家がその国の債券に投資しにくくなるだけでなく、他の国でより高いリターンを求めて資金を引き揚げやすくなり、その通貨の需要が減り、市場での供給が増え、他の条件が同じであれば価値が下がることを意味します。 このことを理解した上で、次に重要なことは、外国人投資家は、投資している債券の金利変動による損益だけでなく、その国の通貨価値の変動による損益にもさらされることを理解することである。これは、一般的に金利が上昇すると、投資家が投資を売却して自国通貨に戻す際に通貨の価値の上昇が実現するため、投資家の利益を増加させるように働くので、理解することが重要な概念である。このため、外国人投資家は投資に対するリターンが増え、金利上昇時に投資するインセンティブが高まり、他の条件が同じであれば、通貨の価値がさらに上昇することになるのです。 逆に金利が下がると、投資家の利回りが下がるだけでなく、金利の低下に伴って通貨の価値が下がるため、その国の債券に対する需要が減ります。さらに、外国人投資家にとっては、投資の一環として行われる通貨交換によって損失が生じるため、他の場所に資金を移すことをさらに促し、他の条件が同じであれば通貨の価値をさらに低下させることになる。 123456 新しいコメント 取引の機会を逃しています。 無料取引アプリ 8千を超えるシグナルをコピー 金融ニュースで金融マーケットを探索 新規登録 ログイン スペースを含まないラテン文字 このメールにパスワードが送信されます エラーが発生しました Googleでログイン WebサイトポリシーおよびMQL5.COM利用規約に同意します。 新規登録 MQL5.com WebサイトへのログインにCookieの使用を許可します。 ログインするには、ブラウザで必要な設定を有効にしてください。 ログイン/パスワードをお忘れですか？ Googleでログイン
FXマーケットでペンディングエントリー注文をする方法についてのレッスンです。アクティブな外国為替トレーダーの ために。
ロールオーバーとは何か、そして夜間に取引ポジションを保有する外国為替市場のトレーダーのためにどのように機能するかについてのレッスンです。
外国為替市場のアクティブなトレーダーや投資家のために、異なる国同士の貿易の流れがその国の通貨の価値にどのように影響を与えるかについてのレッスンです。
資本フローは、世界中の国への投資の流出入の結果、国と国の間を移動するすべての資金を包括しています。ここでは、国家間で互いの財やサービスを購入するためにお金が流れるのではなく、世界各国の株式市場や債券市場に出入りするお金、また不動産や国境を越えたM&Aなどのことを指しています。
モノの輸出入によって特定の国の需給バランスが変化するように、資本移動によってその国に流入・流出する資金の流れも変化する。インターネットなどの普及により海外投資のハードルが下がったことで、ファンドマネージャーをはじめとする投資家は、国内市場だけでなく、世界のあらゆる場所で投資機会を得ることが容易になった。そのため、ある国の市場が平均以上の収益を上げると、海外投資家がその国の資産を買い占めようと、市場に資金を投入してくることがある。このような場合、その国の市場に影響を与えるだけでなく、外国資本がその国の市場に参加するために現地通貨に転換しなければならないため、その国の通貨の価値にも影響を与えることになる。
多くの人は株式市場に慣れているが、ここで重要なのは、ほとんどの国の債券市場は株式市場よりもはるかに大きく、したがって通貨に大きな影響を与える可能性があるということである。ある国の債券の金利が高ければ、その利回りを求めて海外の投資家から資金が集まり、その国の通貨に対する需要も生まれる。
最後に、国境を越えたM&Aも資本移動の一種であり、これが大規模に行われると、マーケットを動かす。例えば、ドイツの大手銀行であるドイツ銀行が米国のワシントン・ミューチュアルを買収すると、ドイツ銀行はユーロを売ってドルを買うので、ドルに対する大きな需要が生まれ、市場でのユーロの供給が増加する。
特定の国の貿易や資本の流れ、ひいてはその国の通貨に影響を与える要因は無数にあることはご想像いただけると思います。為替トレーダーは、さまざまなことが起こったときにFX市場でどのような反応が起こるかを知ることが責務です。したがって、常に何かが供給と需要の関係にどのような影響を与えるかという観点から物事を考える必要があります。このことを理解した上で、その影響が貿易フローと資本フローのどちらに当てはまるかを理解することが次に重要です。後のレッスンで学ぶように、資本フローよりも貿易フローの方が影響を受ける国もありますし、その逆もまた然りです。
ピラミッド型。トレンドから最大の利益を得るための秘訣
ここで取り上げる概念はかなり複雑ですが、詳細を知る必要があると思うからではなく、一国のお金の出入りがどのように測定されるかを一般的に理解することは、通貨の価値がそれらの流れによってどのように影響されるかを理解するのに重要であるからです。貿易と資本の流れについて理解したところで、まず経常収支から、それぞれがどのように測定されるのかを学んでいきます。
経常収支の基本的な計算式は、輸出-財・サービスの輸入（貿易収支とも呼ばれる）＋海外からの純要素収入（基本的には金利と配当）＋純移転支払（外国への援助など）である。
一般に、私たちが注目する国の通貨は、貿易収支が主要な構成要素であり、他の2つの構成要素についてはほとんど聞くことがありません。
ある国の輸出入（貿易収支）について考えるとき、経常収支が黒字である、あるいは赤字である、という表現をよく耳にします。経常収支の黒字は、基本的にその国が輸入よりも輸出を多くしていることを意味し、貿易の流れに関するレッスンで学んだように、他の条件が同じであれば通貨の価値が高まるはずです。経常収支の赤字は、基本的にその国が輸出よりも輸入を多くしていることを意味し、他の条件がすべて同じであれば、その国の通貨の価値は弱くなるはずです。
貿易の流れの授業で、アメリカの企業がカナダの鉄鋼メーカーから100万ドル相当の鉄鋼を輸入する必要があることを例に挙げました。単純な例ですが、米国とカナダが外国と行う取引がこれだけだったとします。この場合、米国は100万ドルの経常赤字、カナダは100万ドルの経常黒字となります。
このように、世界中の国々と何百万もの取引が行われていることは明らかです。経常収支はこれらの取引を測定し、私たちトレーダーは、他の条件がすべて同じであれば、その国の貿易の流れに基づいて、ある国の通貨の価値が上がるべきか下がるべきかを判断することができるのです。
この授業では、中国が3,630億ドルの経常黒字で、米国が7,470億ドルの経常赤字であることを説明した。このため、中国の通貨は弱すぎ、アメリカドルは強すぎるという意見が多く、この2つの不均衡は昨年から是正され始めている。
ここで、主要な国の経常収支をグラフにしてみましたので、これらの国が輸入志向なのか輸出志向なのかがわかります。これは、これらの国の通貨に関連する経済データを分析する際に、重要なポイントになります。
日本。2,010億ドルの黒字
ドイツ。1,850億ドルの黒字
スイス。670 億ドルの黒字
カナダ。280億ドルの黒字
ニュージーランド。100億ドルの赤字
フランス。350億ドルの赤字
オーストラリア。500億ドルの赤字
イタリア。580億ドルの赤字
イギリス1,110億ドルの赤字
Supply andDemand Zones
このビデオでは、サプライゾーンとデマンドゾーン（多くの注文が集まる価格帯）とは何か、そしてその周辺での取引から利益を得る方法について説明します。
資本収支の基本的な計算式は次の通りです。国内資産の海外保有比率の増加（不動産、クロスボーダーM&A、外国企業による現地事業への投資など） - 海外資産の国内保有比率の増加 + ポートフォリオ投資（株式や債券など） + その他投資（ローンや銀行口座など）。
経常 収支と同様に、資本収支の複雑な仕組みを理解することは重要ではなく、経常収支が貿易の流れによって国の内外に流れるお金を計測するのに対して、資本収支は資本の流れによって国の内外に流れるお金を計測するというだけのことである。
資本フローの授業で説明したように、ある国の市場が世界の他の地域の市場よりも優れている場合、そのようなアウトサイズなリターンに参加しようとする外国人から資金が流入することになります。このような資本フローは、その国の資本勘定に反映される。これは、その国の株式市場、債券市場、不動産市場など、どの市場においても同じことが言えます。
例えば、アメリカにある投資信託がカナダの株式市場に100万ドルを投資し、カナダの不動産会社がアメリカの不動産を同額購入したとします。単純に考えて、この2つの国と他の国の間で行われた取引がこれだけであれば、米国とカナダの資本勘定はゼロの残高を示すでしょう。
経常収支と同様に、ある国から大量の資本が流入・流出すると、その国の通貨に直接影響を与える。資金流入が多い場合、その国の通貨に対する需要が発生し、他の条件が同じであれば通貨の価値が上昇する。逆に、大量の資金が流出すると、その通貨は市場で供給され、他の条件が同じであれば、通貨の価値を押し下げる。
もうお分かりかと思いますが、ファンダメンタルトレーダーが注目するのは、経常収支と資本収支の相互関係です。なぜなら、理論上、通貨の価値を長期的に上下させるのは、この不均衡だからです。これは次回のレッスンのテーマとなりますので、その時にお会いできることを楽しみにしています。
前回のレッスンで簡単に説明したように、長期的な通貨の価値を最終的に決定するのは、国際貿易と投資に関する資金の流れの相互作用である。ある国の輸出品に対する需要が強まったり、外国人によるその国への投資が増加したりすると、他の条件がすべて同じであれば、その通貨は強くなるはずである。逆に、ある国の輸出需要が減少したり、外国人によるその国への投資が減少したりすれば、他の条件が同じであれば通貨は弱くなるはずである。
これを測るのが経常収支と資本収支の相互関係であり、これらを合わせて国際収支を構成している。国際収支とは、簡単に言えば、ある国が世界の他のすべての国と取引した総額であり、言い換えれば、貿易の流れと資本の流れの両方を1つのレポートにまとめたものである。FXトレーダーは、ある国の国際収支とその関連指標を追うことで、その国の通貨の将来の方向性について大きな洞察を得ることができます。
このことをよりよく理解するために、米ドルを例にとって考えてみましょう。以前の授業で説明したように、米国はかなり長い間、非常に大きな経常赤字を計上してきました。これは、米国が輸出よりも多くの財やサービスを輸入していることを意味します。しかし、この米ドル指数のグラフが示すように、この多額の経常赤字にもかかわらず、何年もの間、米ドルは上昇を続けてきました。
2000年に入ると、米国は経常赤字を抱えながらも、通貨は全体的に上昇し続け、2000年後半から売られるようになったことがわかる。ここでは単純化するためにかなり重要な一般論を述べているが、ファンダメンタルトレーダーがその理由として指摘するのは大きく2点である。
1.1つは、やや変化しつつあるが、米ドルは多くの主要な中央銀行が準備通貨として保有する通貨であるため、長年にわたって強い米ドル需要があった。このため、資本フローの面でもドルに対する需要が生まれ、2000年に入ってからの経常収支の赤字が続くのを相殺するのに役立った。
2.2000年3月のナスダック・トップは、外国人投資家が積極的に参加した米国の大規模な強気相場が先行していたことは、多くの人が覚えているとおりである。2000年3月のナスダック・トップは、海外投資家の積極的な参加によるもので、資本移動の講義で学んだように、ドルに対する大きな需要が生まれ、多額の経常赤字を補填することになった。
しかし、ナスダックが売られた後、外国人投資家は他の多くのトレーダーや投資家と一緒にアメリカの株式市場から逃げ出した。経常赤字を補填するための外国資本の流入がなくなったため、ドル安が始まった。ドル安が進むと、中央銀行がユーロや他の通貨に分散投資し始め、ドル売りをさらに加速させるという連鎖反応が起こりました。
このため、米国の経常収支は赤字が続き（国際貿易の観点からはドルの市場余剰）、米国の株式・債券市場への資金流入が減少し、経常収支の赤字を補っていたドルの需要が低下するという事態が発生したのである。
この時点で複雑な詳細をすべて理解することは重要ではありませんが、通貨の長期的なファンダメンタルズを把握するためには、貿易の流れと資本の流れの両方の観点から何が起こっているのか、そしてこの2つが互いにどのように作用しているのかを一般的に理解することが重要であることを理解しておく必要があります。今後のレッスンで学ぶように、通貨に関するすべてのファンダメンタルズは、この2つの基本的なコンセプトに関連付けることができます。
米ドルの価値が下がると、米国の大幅な経常赤字にどのような影響があるとすれば、それはなぜですか？
株式の長期的な方向性を予測しようとするときに現在と将来の収益見通しが最も重要な要素であるように、通貨の長期的な方向性を予測しようとするときに現在と将来の金利見通しが最も重要な要素である。この事実により、通貨はその国の金利に影響を与えるあらゆる経済 ニュースに非常に敏感であり、あらゆる時間枠のトレーダーが理解すべき重要な要素となっています。
中央銀行が金利を引き上げると、その国の短期金利だけでなく、あらゆる種類の債券の金利にも影響が及びます。中央銀行が金利を引き上げれば、他の条件が同じであれば、あらゆる種類の債券が投資家にとって魅力的になる。これは、海外投資家がその国の債券に投資しやすくなるだけでなく、国内投資家がより高い利回りを求めて国外に目を向ける可能性が低くなり、その国の債券への需要が高まり、他の条件が同じであれば通貨価値が上昇することを意味します。
逆に、中央銀行が金利を引き下げた場合、その国のあらゆる種類の債券の金利は、他の条件がすべて同じであれば、投資家にとって魅力が低下することになる。これは、国内外の投資家がその国の債券に投資しにくくなるだけでなく、他の国でより高いリターンを求めて資金を引き揚げやすくなり、その通貨の需要が減り、市場での供給が増え、他の条件が同じであれば価値が下がることを意味します。
このことを理解した上で、次に重要なことは、外国人投資家は、投資している債券の金利変動による損益だけでなく、その国の通貨価値の変動による損益にもさらされることを理解することである。これは、一般的に金利が上昇すると、投資家が投資を売却して自国通貨に戻す際に通貨の価値の上昇が実現するため、投資家の利益を増加させるように働くので、理解することが重要な概念である。このため、外国人投資家は投資に対するリターンが増え、金利上昇時に投資するインセンティブが高まり、他の条件が同じであれば、通貨の価値がさらに上昇することになるのです。
逆に金利が下がると、投資家の利回りが下がるだけでなく、金利の低下に伴って通貨の価値が下がるため、その国の債券に対する需要が減ります。さらに、外国人投資家にとっては、投資の一環として行われる通貨交換によって損失が生じるため、他の場所に資金を移すことをさらに促し、他の条件が同じであれば通貨の価値をさらに低下させることになる。