取引プロセスの順序、タイミング、可能性 - ページ 11

[transcendreamer]

Maxim Kuznetsov #:

(今回のテーマとは全く関係ありませんが) 強くリンクした商品で個々の戦略(同じもののインスタンス)をヘッジすることが可能かどうかという 問題もあります。そして、FXでは、それらはすべて強く結びついているのです。

この可能性を擁護する人たちは、理論的には「戦略のパッケージの総リスクは二乗平均平方根に近い」と宣言している。つまり、互いに補い合うのです。負ける人もいれば、逆に負ける人もいる。

相手は「降り注ぐなら、すべてが一度に降り注ぐ」と答える。つまり、リスクは単に総括されるだけで、平均化されることはないのだ。なぜなら、リスクを取るのが彼らの性分だからです。トレーダーが下向きのピークを気にするのは、それが最後かもしれないし、それを総括するものがあるからだ。

証券取引所では、それは簡単です - 独立した楽器やデリバティブがあります。そこではヘッジが可能である。資産取引には、先物、オプション、長期資産（債券）を使ったオペレーションが付随している。

では、EURUSD の買いを USDCHF の買いで「ヘッジ」するというのはどうでしょうか。 つまり、左手で USD を売り、右手で買うのです。スプレッドは付与、マージンは保有。通貨バスケットを見てください。クロスや手付かずのクオードがあり、そのコストは驚異的です。

クソみたいなトレードが出てきた。そして、個々のクソみたいなものから何も吸い取らない。関連または相関のある商品について、異なる方向で取引することはできません。そして、同じものを交換するのであれば、1つしか残っていないはずの「ダンカン・マクラウド」をセットから選ぶと、ハンサムです。

そうですね...サブシステムAがサブシステムBと同時に急落して、一緒にドローダウンを悪化させることがないように、イールドカーブの共分散行列を見て、ヘッジはまだ別にテストする必要がある......。もちろん、BTSが再投資なしで一定量取引されていると仮定すれば、エクセルでも、BTSのリターンの日次データをアップロードすれば、複雑ではありません...。ガベージイン＝ガベージアウトについては、私も全く同感で、直感的にも、複数の使えないシンクカーブから成長カーブを作ることは不可能であり（真のコイネグレーションのごく稀なケースを除いて、ほとんど起こりえない）、動的再分配も助けにならないでしょう...。植物のことは冗談では済まないんだ！

[apr73]

transcendreamer #:

そうですね...サブシステムAがサブシステムBと同時にリークして、ドローダウンを悪化させるということがないように、イールドカーブの共分散行列を見てください。もちろん、BTSが再投資なしで一定量取引されていると仮定すれば、エクセルでも、BTSのリターンの日次データをアップロードすれば、複雑ではありません...。ガベージイン＝ガベージアウトについては、私も全く同感で、直感的にも、多くの使えないシンクカーブから成長カーブを作ることは不可能であり（真のコイネグレーションのごく稀なケースを除いて、ほとんど起こらない）、動的再分配も助けにならないでしょう...。工場のことを冗談で言ってはいけないんだ！

transcendreamer 2012.12.03 12:28 #4 RU

"私は滅多に馬鹿をしない。ステップ・バイ・ステップで綴っていただけませんか．" ?

[Aleksei Stepanenko]

それは面白いですね。私たちはなんて若かったんだろう。その数年後に始めたんです。