ECN、注文執行、アグリゲーター、流動性 - ページ 2

[Avals]

Rann:
これではいけないと思います。ストップリミットを設定しなければなりませんが、そうでなければ、どうやってスリッページをコントロールするのですか？もしかして、これがマーケットプレイスの回転率を上げる方法なのでしょうか？

どのような注文のことを言っているのかわかりますが）、これらの注文はマーケットに出されていないのです。ブローカーに保管され、価格が指定した水準に達すると、通常の指値注文として市場に発注される。ストップオーダーと同じです（マーケットによってトリガーされるだけです）。ダブルオークションやクラシックマーケットでは、指値注文がマーケットより悪い（買値が最良の売値より高い、またはその逆）ということはあり得ません。唯一の例外はプレマーケットですが、そこでは取引は行われません。メインセッションの開始価格は、発注された指値注文を使用して計算されます。

[Vladimir Klimanov]

Avals:

なるほどね）と思いつつも、これらの注文はマーケットに出ません。ブローカーに保管され、価格が指定した水準に達すると、通常の指値注文として市場に発注される。逆指値注文は、逆指値注文と同様にマーケットに発注されます（マーケットによってトリガーされるだけです）。ダブルオークションやクラシックマーケットでは、指値注文がマーケットより悪い（買値が最良の売値より高い、またはその逆）ということはあり得ません。例外はプレマーケットですが、取引は行われません。メインセッションの開始価格は、発注された指値注文を使用して計算されます。

この場合、指値注文は、ベストオファーから始まる価格を食べ始めるため、その中で指値として設定された価格に到達することになります。つまり、より良い価格で注文が成立するか、まったく成立せず、残額がグラスの中に残るかのどちらかです。これを理解する最良の方法は、単純にブローカーのプラットフォームでそのような操作を試してみることです。

[Avals]

over2u:
この場合の指値注文は、ベストオファーから価格を食べ始めるため、指値として表示されている価格に到達します。表示されている価格よりも良い価格で注文が成立することもあれば、完全に成立せず、残高がカップの中に残ることもあります。これを知る最良の方法は、ブローカーのプラットフォームでこれらの操作を試してみることです。

指値注文は何も食べず、市場に出されて成行注文で執行される。取引所は通常、指値と成行の2種類の注文をサポートしています。残りはブローカーの条件付注文で、一定のトリガーに従って指値注文や成行注文が執行されます。VWAP、TVAP、icebergなどの異なるアルゴ注文を含む、ブローカーがサポートする多くのデリバティブ注文があります。新しいタイプのオーダーを 自分で考え、プログラムすることができます。だから、あなたのブローカーが何を考えているのかわからないが、限度額や証拠金という形で取引所にやってくるのだ。マーケットにリミットが入り、マーケットがリミットを実行する。

[Vladimir Klimanov]

あなたのコメントは「ダブルオークションとクラシックベットで、指値注文が市場より悪く置かれる（最高の売りより上に買う、またはその逆） ことはありえない」でした。私の答えは、「指値注文が自分の指値注文と重なっていて、その市場のベストバンクがすでに自分の指値注文になっていれば、可能です」。質問：指値注文は、他の指値注文と一緒に折りたたむことができるのですか？

[Avals]

over2u:
あなたのコメントは「ダブルオークションとクラシックベットで、指値注文が市場より悪く置かれる（最高の売りより上に買う、またはその逆） ことはありえない」でした。私の答えは、「指値注文が自分の指値注文と重なっていて、その市場のベストバンクがすでに自分の指値注文になっていれば、可能です」。質問：指値注文は、他の指値注文と一緒に折りたたむことができるのですか？

いいえ。しかし、自作ECNではおそらく可能でしょう)。

[Vladimir Klimanov]

Avals:
いいえ。しかし、自作ECNではどうやら可能なようです)。

では、非自己のECNでは、現在の市場価格より悪い指値注文はできないのですか？

[Avals]

over2u:
では、非自己のECNでは、現在の市場価格より悪い指値注文はできないのですか？

いいえ。例えば逆指値のような条件付きになります。

[Dmitry Rannev]

Avals:
いいえ。例えばストップ・リミットのような条件付きになります。

自作のECNでは、逆指値注文をしています。

[Dmitry Rannev]

そして、他の（自作か非自作かわからないが）ECN（Carrenexes、Lmaxes、Hotspotsなど）には、我々は簡単に市場よりも悪い価格で制限を送り、その中で示された価格よりも悪い実行することはできません。

[Avals]

Rann:
また、他の（ここでは自作か非自作かわからないが）ECN（Carrenex、Lmax、Hotspotsなど）には、市場価格より悪い指値を簡単に送っており、その指値より悪いパフォーマンスは出ないかもしれない。

は、マーケットに即座に表示されるのですか、それともストップ・リミットとして執行されるのですか？

市場より悪い指値注文があるスタックのスクリーンショットは興味深い))取引中、市場前ではありません。ECNにプレマーケットの仕組み（ブレイク後の最初の価格を設定する）があるかどうかは不明ですが、それはまた別の問題です。

指値注文がスリッページで終了する可能性がある場合の注文執行の アルゴリズムがわからない。マーケットオーダーとして執行され、流動性プロバイダーがなりふり構わなければ可能です)。つまり、ベッティングマーケットで指値注文を両方出すビッダーではなく、普通のディーラー（DCなど）がビッドとアスクを提示し、あなたはその上でクライアントのリミットとマーケットの両方を執行するだけです。PLは複数＋クライアント数制限。この場合、PL 気配にギャップがあり、クライアントリミットを逃した場合、ギャップ後の新価格で約定されます。要するに、市場のようなものです。つまり、純粋にギャップでDCを実行することです。したがって、指値注文では正のスリッページが発生します。複数の証券会社を1つのネットワークに統合＋顧客同士の取引も可能