Dimentica le citazioni casuali - pagina 38
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In particolare dall'analisi dei sistemi: il primo tipo di errore nell'analisi dei sistemi è risolvere il problema sbagliato con i metodi giusti.
Ho cercato informazioni sugli errori del primo e del secondo tipo e mi sono imbattuto in un forum di medici. Ciò che è estremamente interessante è che gli argomenti di questa discussione, per quanto strano possa sembrare, sono molto simili ai nostri, ma il livello è molto più alto. Basta guardare il titolo di uno degli argomenti:
Robustezza ed eteroscedasticità, Come liberarsi delle emissioni?
E scrivono di perdite di sangue! Se leggete, vi renderete conto che senza MathLab, R o Statistica non sarete in grado di essere un buon medico!
Questo è un classico esempio di una buona idea che viene applicata "di petto" e fallisce miseramente. La mia opinione sulla teoria del portafoglio (senza considerare la sua applicazione ai mercati specifici) è un po' diversa. Comunque, in futuro cercherò di creare un thread appropriato dove descriverò la sua essenza e delineerò l'ambito della sua applicabilità. In questo argomento è fuori tema e non vorrei parlarne in poche parole.
Non c'è di che. C'è stato un acquisto, e qui e ora puoi rilassarti :)
Per me, il posto del mercato efficiente è delineato con precisione e i confini di applicabilità sono chiari. Per i cittadini comuni, la teoria del mercato efficiente si è tradotta in fondi di investimento di portafoglio, dove il rapporto rendimento-rischio della strategia buy-and-hold è perfettamente giustificato con prove pratiche.
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L'idea del mercato efficiente sarebbe fiorita fino ad oggi nonostante le sue evidenti carenze, evidenziate più polemicamente da Mandelbrot (1964) e Peters. Ma questa teoria non funziona con gli outlier che stanno diventando sempre più frequenti nei mercati. Qual è il tuo 97% per gli investitori di Najdak quando l'indice è sceso da 5200 a 1700 intorno al 2000. O 2007. L'indice RTS da 2300 a 490. Fate i conti, specialmente quando considerate l'acquisto a leva. La gente non ha solo perso soldi, ma è rimasta indebitata. E Najdak stava cadendo da un anno! Che teoria!
Più sul mercato "accidentale" http://blogs.wsj.com/marketbeat/2012/07/19/sawtooth-trading-hits-coke-ibm-mcdonalds-and-apple-shares/
Se si leggono solo i termini di un mercato efficiente, è tutto puramente per persone molto ingenue. In un mondo in cui i governi gestiscono l'economia, ci sono pochissimi monopoli transnazionali con vendite che superano il PIL di piccoli paesi - stiamo parlando di un mercato competitivo. In linea di principio non esiste una cosa del genere. Anche nel bazar c'è collusione. Quindi: trading di tendenza, filtrare il rumore e fare in modo che non rovini troppo le tendenze.
A proposito, il fatto che esistano corporazioni transnazionali, conglomerati statali e associazioni interbancarie internazionali è una vivida confutazione della teoria del mercato efficiente, con i suoi "agenti economicamente razionali" che competono tra loro in concorrenza. La teoria implica che questi giganti economici semplicemente non avrebbero potuto svilupparsi fino a tali dimensioni, eppure esistono, e inoltre producono la maggior parte della produzione della Terra.
Poi c'è la cosiddetta unicità della replica del business. Il "chip" dell'azienda. Anche questo non rientra in un mercato efficiente, dove la domanda genera l'offerta. Ci sono aziende la cui domanda per i loro prodotti ha poca influenza sul volume dell'offerta dei loro concorrenti. Prendete i prodotti Apple, per esempio. Non importa quanto siano competitivi i dispositivi prodotti da tutti gli altri, la gente continuerà a comprare i prodotti di questa azienda solo perché è Apple. E non si tratta tanto del marchio.
Un altro esempio è McDonalds contro KFC. Sembrerebbe, che differenza fa dove pranzare (quale marca ha la preferenza momentanea)? Per i sostenitori del vagabondaggio casuale, sarà così. Sulla Prospettiva Nevsky, a San Pietroburgo, barcolleranno da un lato all'altro della strada come marinai ubriachi, scegliendo a turno un fast-food o l'altro. Dopo tutto, non c'è davvero alcuna differenza tra loro in termini di posizione, qualità del servizio, standard di qualità internazionali, costo medio di un pasto e così via. Tuttavia, questo non è il caso. Ogni volta che si va al McDonalds sulla Nevsky, ci sarà sempre quasi il doppio dei clienti che ci sono dall'altra parte della strada al KFC. Apparentemente i visitatori non sanno nulla di un mercato efficiente e quindi si comportano in modo "scorretto", preferendo le sale semivuote alle lunghe code.
Una volta ho suggerito che i fondi sono interessati alla vitalità della teoria del mercato efficiente. Ma questa è un'opinione superficiale. Penso che il problema sia molto più profondo di questo. Sta nella filosofia della società dei consumi. L'importante è formare una domanda, alla quale tutto il resto si adegua: l'educazione, la scienza, le sovvenzioni, la stampa, l'opinione pubblica, i premi Nobel, le imprese redditizie. I giovani sono educati a questa idea. Infine, a partire da una certa soglia, tutta questa macchinazione comincia a riprodursi e a crescere come un cancro. L'essenza dell'idea stessa diventa irrilevante, perché la sua confutazione lascerebbe senza soldi un numero enorme di persone diverse. E ci sono sempre meno persone per confutare un'idea così promossa, i loro finanziamenti sono in calo.
La verità non è necessaria. Se un'idea così promossa contraddice la pratica - peggio per la pratica, molto più comodo vivere in un mondo inventato.
Questa non è una teoria ma un'ipotesi. La maggior parte degli investitori, trader e ricercatori concordano sul fatto che anche negli strumenti liquidi e tecnici esiste una forma media di efficienza. Cioè, c'è qualche opportunità di fare soldi, ma è solo per pochi eletti con informazioni interne (informazioni privilegiate). Ma è legalmente perseguito nella maggior parte dei paesi.
Si scopre che sono le persone stesse a limitare la loro capacità di guadagno prendendo come assioma una forma media di efficienza.
Ma questo "assioma" non mi piace.