Crisi: Non ci interessa? - pagina 76
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Yuri, posso avere un link a questo testo? Cercherò di capire la logica dietro una mossa così strana.
e questo ha portato a fluttuazioni parassitarie degli indici di borsa.
Così hanno deciso di sovraccaricare i dati all'ingresso del sistema di valutazione dei cambi - ora i saldi di un certo periodo sono disponibili al pubblico(?), ma non quelli attuali.
P.S. (cioè nello sviluppo dell'offerta del PIL)) pulire gli indici dalla componente speculativa veloce.
Cazzo...
2 Yurixx 06.02.2009 01:25
I conti esterni riporteranno legittimamente "Tutto va bene, gli affari vanno bene, i profitti aumentano come un orologio!
Non è niente del genere... se conoscete qualcosa di economia e non prendete gli investitori per pazzi. :)
2 Korey, almeno non "pisciare nel cesso" degli speculatori. :)
Il crollo del mercato azionario del 1929 Alla vigilia della crisi, la Fed prese delle misure per stabilizzare il mercato e durante il periodo da gennaio a luglio 1928 aumentò il tasso di interesse dal 3,5% al 5%. Tuttavia, la Fed non poteva mantenere un'adeguata offerta di denaro. Nel 1926, M2 ammontava a 43,7 miliardi di dollari, nel 1927 a 44,7 miliardi di dollari (un aumento del 2,2%). (crescita del 2,2%), nel 1928 - 46,42 (crescita del 3,8%), nel 1929 l'aggregato M2 era di 46,6 miliardi di dollari (crescita dello 0,38%). (crescita dello 0,38%). Allo stesso tempo, il volume dei surrogati del denaro, principalmente cambiali, stava aumentando nell'economia. Nella primavera del 1929, la Fed proibì alle banche di concedere prestiti ai membri. Nel marzo 1929 ci fu un leggero calo del mercato, ma poi le quotazioni ripresero a salire. L'8 agosto, poco prima della crisi, la Fed ha nuovamente aumentato il tasso dal 5 al 6 per cento. Nonostante una serie di avvertimenti, quasi tutti credevano che il mercato sarebbe salito. Allo stesso tempo, i giocatori più seri, come Bernard Baruch, John Raskob e altri, avevano già chiuso le loro posizioni in anticipo in primavera.
Il 3 settembre l'indice raggiunse il suo massimo di 381,17. Il 5 settembre 1929 Roger W. Babson, un consulente finanziario, aveva suggerito una catastrofe imminente. Tuttavia, lo stesso I. Fisher ha immediatamente confutato questa valutazione: "Una caduta dei prezzi delle azioni è possibile, ma nulla che assomigli ad un crollo è sulla nostra strada. Dopo un po' ha dato ancora più rassicurazioni agli investitori: "I prezzi delle azioni hanno raggiunto un livello che sembra un altopiano di tutti i tempi". Ciononostante, il mercato ha iniziato a scivolare gradualmente verso il basso.
L'incidente non era lontano. Già il 24 ottobre (giovedì nero) si è verificato un crollo del mercato azionario al NYSE. Già in un'ora dopo l'apertura delle contrattazioni, i prezzi delle azioni hanno cominciato a scendere, e alle 12:00 è scoppiato il panico - quasi tutti cercavano di vendere le loro azioni. Il panico si diffuse in tutto il mercato, e tutti guardarono con paura la caduta del prezzo delle azioni. Nella giornata, il Dow è "affondato" da 305,85 a 272,32, un minimo dell'11%, chiudendo a 299,47 dopo un certo supporto. Sono stati venduti circa 12,8 milioni di azioni. Arthur Reynolds, capo della Continental Illinois Bank di Chicago ha detto: "Questo crollo non avrà gravi conseguenze per gli affari.
Per salvare la situazione, un gruppo di banche (guidato da Thomas Lamont, vice di J.P. Morgan) ha deciso di sostenere il mercato e ha raccolto circa 25 milioni di dollari per uscire come acquirenti. Questo ha ritardato la flessione per un po', ma poi le cose sono andate in discesa. Lunedì 28 ottobre, il lunedì nero, il mercato ha continuato a cadere, scendendo del 13,47%, con vendite di oltre 9 milioni di azioni.
Il giorno successivo divenne più noto - il 29 ottobre (il cosiddetto "martedì nero"), quando fu stabilito un record da guinness alla Borsa di New York - il volume delle vendite raggiunse 16,4 milioni di azioni. In questo giorno, l'indice Dow è sceso a 240,07, un calo dell'11,73%. C'erano voci che la Fed avrebbe tagliato i tassi di interesse. Il mercato è andato di nuovo nel panico. Era chiaro che nessun gruppo sarebbe stato in grado di sostenere le citazioni. La svalutazione delle azioni ha richiesto di ricostituire il margine di garanzia, le banche hanno iniziato a chiedere la restituzione dei prestiti dalle società di intermediazione, queste ultime sono state costrette a vendere azioni a qualsiasi prezzo. Questo processo ha funzionato ancora di più per gli orsi.
Figura: Dinamica dell'indice Dow Jones 1929-1930. Fonte: www.wikipedia.com
Il 1° novembre la Fed ha tagliato il tasso al 5,5% e il 15 novembre al 4,5%. Tuttavia, nonostante queste misure e piccoli "rimbalzi", il mercato è andato in discesa. Il 13 novembre, il Dow era già sceso di 199, avendo perso circa il 48% in circa 2 mesi dal suo massimo. Le perdite degli investitori tra ottobre e novembre sono state di circa 25-30 miliardi di dollari, cioè circa il 30% del PIL. Dal settembre 1929 al 1932, l'indice Dow è sceso da 381,17 a 41,22, cioè 9 volte. Il mercato è riuscito a raggiungere i valori pre-crisi solo
nel 1954. - Il periodo di recupero è durato 25 anni.
Il declino si è esteso ai mercati europei (Londra, Parigi, Berlino). All'inizio, la popolazione generale che non ha speculato ha prevalso nell'umore gongolante - l'avidità è stata punita. Poi, però, le aziende e gli individui negli Stati Uniti sono andati in bancarotta, e attraverso una catena di insolvenze, la crisi ha inghiottito l'intera economia. Oltre alle azioni, i beni immobili cominciarono a deprezzarsi. La recessione economica, i cui segni erano già presenti prima del crollo del mercato azionario, stava rapidamente accelerando. La crisi si è estesa anche ai paesi europei.
Come risultato della crisi finanziaria, gli investimenti sono scesi dell'85% tra il 1929 e il 1933. Nel 1932, gli indicatori economici degli Stati Uniti, rispettivamente nel 1929 e nel 1933, mostrano un declino dell'85%.
Evoluzione degli indicatori economici statunitensi, 1929-1933
Anno
PIL, miliardi di dollari
Offerta di moneta, M2, miliardi di dollari
Livello dei prezzi (1929-100%)
1929 103,6 46,60
1930 91,2 45,73
1931 76,5 42,69
1932 58,7 36,05
1933 56,4 32,55
Il pericolo maggiore è l'emergere di carenze monetarie capaci di "far crollare" il mercato. Infatti, la crisi finanziaria si realizza attraverso il meccanismo dello shock dell'offerta di denaro, quando i soggetti del mercato - clienti, banche, sopravvalutando i rischi, riducono bruscamente l'offerta di denaro, come conseguenza la velocità della loro circolazione diminuisce. Prima di tutto, il mercato interbancario ristagna, colpito da una "crisi di fiducia" e dal deprezzamento degli strumenti collaterali. Poi l'effetto domino crea una reazione a catena di inadempienze in tutta l'economia.
Un remake della Grande Depressione è ora possibile negli Stati Uniti? Sia il piano Paulson che la posizione della RAF suggeriscono che le autorità monetarie statunitensi hanno imparato le lezioni della Depressione e difficilmente lasceranno che il sistema finanziario "fluttui liberamente". Stanno cercando di gestire la crisi su un modello inflazionistico, non deflazionistico. La crisi aiuterà la ripresa dell'economia statunitense. D'altra parte, innescherà meccanismi di ridistribuzione della proprietà. Se la crisi diventa più profonda, li scatenerà anche nel nostro paese.
Per quanto riguarda la situazione attuale in Russia, la "lotta contro l'inflazione" e il "surriscaldamento" dell'economia russa ha dato risultati. La crescita della massa monetaria - l'aggregato M2 al 1.09.08 era solo il 9,5% del 30-35% promesso dalla Banca Centrale quest'anno, mentre l'inflazione per lo stesso periodo era del 9,7%. Per confronto - nel 2007, la crescita di M2 è stata del 47,5% con un'inflazione dell'11,9%. Così, l'offerta reale di denaro al 1.09.2008 non è praticamente aumentata. In queste condizioni, la crescita economica e borsistica è difficilmente possibile. Tuttavia, il governo ha ancora una serie di possibilità e strumenti per stabilizzare la situazione e restituire fiducia ai mercati. Speriamo che le misure per attuare la promessa di Putin di sostenere il mercato siano efficaci. Ma se il tempo prezioso viene sprecato, le conseguenze potrebbero essere disastrose. Non vale la pena di imparare dall'esperienza di una "crisi deflazionistica". Per questo, c'è l'esperienza degli errori degli "altri".
La garanzia può essere inadempiente. Per evitare questo (o piuttosto per eliminarne il rischio), si acquista un default swap - un puro derivato appoggiato al CDO.
Possiamo parlare della tabella di moltiplicazione?
Ecco una citazione appositamente per voi:
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Mettetevi nella seguente situazione. Io e te siamo due signori molto rispettabili e rispettabili che, per dirla tutta, hanno finito i soldi. Non abbiamo molti soldi e abbiamo così tanti debiti che non li ripagheremo in eterno. Quindi ci viene in mente la prossima cosa. Ci diamo una ricevuta che ognuno di noi deve all'altro, diciamo, 10 milioni di dollari. Dopo di che, ci dividiamo e ognuno va in una banca. In banca, dico: "Ecco, ho un bene di 10 milioni di dollari garantito da un signore molto rispettabile e distinto. Sicuramente lo conosci? Non c'è dubbio che mi ripagherà, vero? Datemi un prestito contro questo bene per, diciamo, 9 milioni di dollari. E tu, mio stimato socio, fai lo stesso, e prendi i soldi contro la mia "garanzia". Ti piace questo schema? Non è divertente? Bene, questo è esattamente il modo in cui ha funzionato l'accoppiamento CDO/CDS, o più semplicemente l'assicurazione della spazzatura. E il punto è che il denaro è stato creato esattamente al doppio del numero dei partecipanti a questa truffa.
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Yuri, posso avere un link a questo testo? Cercherò di capire la logica dietro una mossa così strana.
Questo era un post della Reuters che ho letto ieri su http://biz.yahoo.com/rb/090205/business_us_markets_stocks.html?.v=13
E oggi hanno già cambiato significativamente quel testo. Anche se rimane lì sul cambiamento di contabilità, hanno rimosso la citazione di Dodd. Perché dovrebbero farlo?
Ma ecco questo post per voi su un altro sito http://www.cnbc.com/id/29035284
Il libro mastro esterno dava accesso ai cambiamenti attuali nel bilancio collaterale di un titolo quotato forse anche ogni secondo...
e questo ha portato a fluttuazioni parassitarie negli indici azionari.
Così hanno deciso di sovraccaricare i dati all'ingresso del sistema di valutazione dei cambi - ora i saldi di un certo periodo sono disponibili al pubblico(?), ma non quelli attuali.
P.S. (cioè nello sviluppo dell'offerta del PIL)) pulire gli indici dalla componente speculativa veloce.
Beh, in realtà, i bilanci in America si fanno una volta al trimestre. Come immaginate che il bilancio cambi ogni secondo? Non è solo la contabilità esterna, è la contabilità interna che non riesce a gestirla. E gli indici azionari non c'entrano niente. Solo quando le società pubblicano i loro bilanci una volta al trimestre, durante la stagione degli utili, il mercato reagisce.
La valutazione del rischio è un'altra questione quando si tratta di prestiti. Ma le aziende non prendono prestiti ogni secondo. :-)
L'emissione di derivati come i CDO e i CDS richiede anche una valutazione di questi rischi, per la quale si usano modelli matematici, che utilizzano anche dati di mercato e, oltre a questo, dati di agenzie di rating, stime di profitti futuri. Qui sta il problema della perdita di credibilità delle stime di questi modelli.
E come pensate di valutare il rischio di credito se è impossibile calcolare il bilancio reale del mutuatario al momento del contratto di prestito?
La crisi di liquidità e di credito dell'anno scorso è stata in gran parte dovuta al fatto che i prestatori hanno perso il loro strumento di valutazione del rischio, hanno smesso di prestare e il denaro si è bloccato nei conti, cioè è stato effettivamente ritirato dalla circolazione. E questo è successo dopo il fallimento di Lehman e i problemi di simili società di primo livello, i cui debiti erano a bassissimo rischio secondo i modelli matematici pertinenti.
Beh, in realtà i bilanci in America si fanno una volta al trimestre. Come immaginate che il bilancio cambi ogni secondo? Non è solo la contabilità esterna, è la contabilità interna che non riesce a gestirla. E gli indici azionari non c'entrano niente. Solo quando le società pubblicano i loro bilanci una volta al trimestre durante la stagione degli utili, il mercato reagisce.
1. l'intero bilancio è pubblicato una volta al trimestre, e i principali indicatori (bilanci) al ritmo della borsa.
1a
Se non possono fare un bilancio ogni secondo.
O Am non ha computer o 1C non è ancora arrivato a loro.
è la nostra contabilità interna è più lenta della loro contabilità esterna.
motivi:
Le transazioni in contanti di Am sono ridotte a zero, quindi il LO è uguale a quello della banca,
+ il proprietario brilla sugli aggregati M3 M4 a suo vantaggio
il che significa che l'intero bilancio può essere prelevato dalla banca,
...
per esempio nella fase in cui non ci sono ancora titoli
noi qualcuno ha bisogno di qualcosa da qualcuno e
1. organizza un incontro privato
2. porta i bilanci alla riunione
3. assicura che questi bilanci sono stati controllati dalle autorità fiscali
4. offre un audit o ha già pagato per un audit
5. il sollecitato esamina benevolmente i suoi analisti per determinare se il bilancio è falso.
6. E anche dopo aver controllato se il bilancio è pulito, l'askee ha il diritto di dire "non ci credo".
7. infine (e prima) sottolineare la sicurezza, altrimenti non abbiamo più fortuna.
loro Qualcuno ha bisogno di qualcosa da qualcuno, e lui
1. dice di andare dal mio banchiere.
+ Il banchiere si convince che l'avvocato è un uomo d'affari serio perché persone serie chiedono del suo bilancio.
+ il sollecitato si assicura che tutto sia pulito perché il bilancio è redatto dalla banca
+ i suoi analisti non si preoccupano di individuare i falsi
Il fatto è che la Russia ha un'immagine negativa nella mente di miliardi di A-verts (i media governano),
- un'immagine negativa così forte che se qualcuno preme il pulsante rosso sulla Russia
e questi miliardi sono pronti a incrociare i loro occhi e dire "perbacco", finalmente si sono liberati di questi russi.