Formaliser les approches communes en matière de commerce - page 29
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Vous devez vous orienter vers un marché spécifique, mais il est probablement trop tôt :) Mais bien sûr, c'est vrai - la microstructure du marché spécifique détermine les moyens possibles de spéculer. Et le mot "général" est dans le sujet de la branche)))). Et la plupart des méthodes ont une base commune. Bien que la prise en compte des spécificités du marché devrait accroître leur efficacité
P.S. Mais si vous ou quelqu'un d'autre commence à décrire les spécificités d'un marché particulier, ce serait bien :)
Il convient de discuter de ce qui se cache derrière des outils et des stratégies spécifiques (logique de marché). Surtout qu'il y a une telle discussion et que vous pouvez copier une partie de la discussion :)
Quelle est la signification de la moyenne mobile ?
Si l'on construit une moyenne des transactions à un certain intervalle de temps, en tenant compte du volume des transactions (par pesée), alors une telle moyenne sera le niveau où le profit total des acheteurs à cet intervalle sera égal au profit total des vendeurs et égal à zéro. Au-dessus de ce niveau, les acheteurs seront dans le positif (et les vendeurs - avec la même perte), et en dessous - au contraire. La moyenne classique sur des intervalles de temps discrets n'est que le prix moyen arithmétique de la période, bien qu'elle puisse coïncider approximativement en valeur avec la valeur décrite ci-dessus et refléter le niveau de profit des vendeurs et des acheteurs sur le segment, pour lequel la valeur moyenne a été calculée. Supposons qu'il y ait 2 transactions pour une certaine période (ou toutes) : la première pour des lots de 100$10 et la seconde pour des lots de 130$20. Le prix moyen pondéré par le volume des transactions = (100 + 2*130)/3 = 120 $. À ce prix, le bénéfice des acheteurs = (120-100)*10 + (120-130)*20=0. Il en va de même pour les vendeurs. Si le prix est supérieur à 120 dollars, les acheteurs seront dans le positif, tandis que les vendeurs seront dans le négatif, et vice versa.
Apparemment, le MA avait une telle signification à l'origine (le niveau d'équilibre des intérêts des acheteurs et des vendeurs), mais en raison du manque de compositeurs, ils ont utilisé une formule approximative, pratique pour le calcul. Puis il a pris du sens en raison de sa large utilisation.
La moyenne pondérée en fonction du volume est appelée VWAP. En même temps, c'est l'un des algorithmes automatisés les plus populaires, utilisé par les institutions et fourni par de nombreux courtiers et plateformes. Son but est de donner de bons prix d'entrée/sortie pour de grands volumes - c'est-à-dire de fournir de la liquidité et de minimiser le slippage - et aussi de cacher les intentions des spéculateurs qui veulent en profiter. Voir par exemple comment cette méthode est annoncée par Goldman Sachs http://premiacap.com/QWAFAFEW/morris_20020919.pdf.
Alors le niveau d'entrée moyen de ceux qui sont entrés par ces algorithmes sera très proche de la moyenne pondérée par le volume calculée pour le cadre du jour. Tant que le prix est au-dessus de ce niveau, ils sont dans le positif, quand il casse de haut en bas, ils passent à la perte. Ils peuvent donc fixer le profit/la perte en fonction de l'écart du prix par rapport à ce niveau (par exemple, la valeur en pourcentage ou la volatilité). Et il existe de nombreux outils utilisant la même propriété des moyennes et de la fixation des pertes/profits - enveloppes CC, bollinger, etc.
À propos, toutes sortes de stratégies basées sur les points pivots reposent sur le même principe - le principal pivot calculé pour hier est le niveau d'entrée moyen - l'équilibre lorsque les acheteurs et les vendeurs passent du négatif au positif et vice versa. Et les niveaux cibles sont des niveaux attendus de prise massive de profits/pertes. Dans ce cas, ils sont liés à la volatilité.
P.S. La liste approximative des algorithmes VWAP similaires et des entreprises qui les fournissent
Goldman,Sachs & Co.
VWAP, VWAP Lite, TWAP, 4CAST (déficit d'exécution), Percent of Volume, Piccolo (exécution de petits ordres), Scaling, Gamma Hedge, Delta Hedge
BNY Brokerage
VWAP, TWAP
Citigroup Global Corporate and Investment Bank
VWAP, minimisation des coûts et marché intelligent.
FlexTrade Systems Inc.
VWAP, TWAP, Volume cible, Sensibilité, Modèle d'échelonnement des ordres, Prix d'arrivée
JPMorgan
VWAP, Volume cible, Pegging avancé
Nomura
VWAP, TWAP, avec le volume, le Strike cible, la fermeture cible, attendre et bondir,
AutoReload, Trader de spreads (paires)
avec description
En général, le sujet est une impasse. Ce que l'on tente de faire, c'est de prédire une tempête dans la coupe. Le principal moteur de tout mouvement de marché est constitué par des facteurs exogènes, en particulier les liens entre les marchés et l'effet de troupeau. En d'autres termes, le prix ne baisse pas en raison du manque de liquidités dans la demande au niveau actuel, et certainement pas en raison de l'emplacement des ordres à cours limité ou au marché, mais en raison de l'effet externe, du flux de liquidités provenant de l'extérieur qui, à son tour, affecte l'équilibre des forces sur le marché spécifique. En général, il s'agit d'une tentative similaire à la prédiction du comportement du marché par un indicateur technique, bien qu'il soit évident que le marché bouge les indicateurs techniques, et non l'inverse.
En outre, pas un mot n'a été dit sur le bruit du marché. Cela dit, certains comprennent le bruit comme un "modèle non reconnu", ce qui n'est pas le cas. Si l'on imagine qu'il y a au moins un opérateur (groupe d'opérateurs) sur le marché qui négocie intentionnellement ou non de manière aléatoire, alors nous avons déjà une certaine quantité de bruit. Les actions de ces commerçants ne peuvent être prédites. Ils ne peuvent pas expliquer eux-mêmes pourquoi ils ont fait tel ou tel marché. Il n'y a pas de régularité entre leurs actions, donc il n'y a pas d'outil qui puisse prédire ce bruit. Ici, je vois tout en un seul tas. On tente d'analyser le bruit, mais quelle que soit la façon dont on l'analyse, il restera toujours du bruit.
Voici un bon document de Merrill Lynch sur le marché des changes. Au début du document, il y a une certaine analogie de division en facteurs exogènes et endogènes, mais l'accent est mis sur les facteurs exogènes(taux d'intérêt, balance commerciale, etc.).
P.S. déjà écrit, mais quand même : je ne suggère pas d'essayer de compter et de négocier directement à partir de l'emplacement des liquidités ou des ordres de marché (cette tâche est généralement insoluble dans la plupart des cas). Cela a été dit parce que la compréhension de ces éléments est nécessaire pour presque toutes les méthodes de négociation, car tout le monde doit y faire face. Il s'agit de la base élémentaire. La discussion est censée porter principalement sur les méthodes spéculatives. Vous avez cet "effet de troupeau"
P.S. a déjà écrit, mais quand même : je ne suggère pas d'essayer de compter et de négocier directement à partir de l'emplacement de la liquidité ou des ordres de marché (cette tâche est généralement insoluble dans la plupart des cas). Cela a été dit parce que la compréhension de ces éléments est nécessaire pour presque toutes les méthodes de négociation, car tout le monde doit y faire face. C'est la base élémentaire. La discussion est censée porter principalement sur les méthodes spéculatives. Vous avez un "effet de troupeau".
Par exemple, nous devrions discuter de la base des niveaux - horizontaux et inclinés. Et aussi sur les canaux qu'ils forment. Ils disposent justement de cette base élémentaire sous la forme de la formation de zones de liquidité.
Par exemple, prenons une bougie horaire. Pendant qu'il se forme - tous les ordres de limite de son bas à son haut qui ont été placés plus tôt ont été avalés et nous avons toujours les ordres qui ont été placés il y a moins d'une heure. Bien sûr, ils sont généralement moins nombreux que les ordres au-dessus du haut et du bas, car ils se sont accumulés pendant au moins une heure de plus. Et plus le prix se maintient dans une fourchette, s'approchant de ses limites et remplissant tous les ordres limités à l'intérieur de cette fourchette, plus les ordres limités s'accumulent à l'extérieur de ses limites, formant des niveaux de support/résistance horizontaux. Ayant appris cela, certains participants ont commencé à placer des stops de protection au-delà de ces niveaux dans l'espoir que les zones limites les empêcheront de se déclencher accidentellement. Comme ils ont continué à évoluer))), certains spéculateurs ont réalisé qu'ils pouvaient également placer des stops sur le franchissement de ces niveaux. Car s'ils pénètrent ces niveaux, les stops de protection de la "génération" précédente de spéculateurs commenceront à fonctionner, et s'ils continuent à croître, les stops de ceux qui ont fixé les ordres Limit à ces niveaux fonctionneront aussi. En général, chacun voit ces niveaux et essaie d'utiliser en sa faveur les stéréotypes de masse, qui évoluent avec le temps.
La définition classique d'une tendance sous la forme de sommets locaux ascendants/descendants a une logique similaire : dans une tendance à la hausse, les acheteurs se concentrent naturellement près des sommets locaux. Cela est renforcé par le stéréotype de la négociation sur les pullbacks. L'effondrement du premier verrou/shortcut peut déclencher une série de stops en suspens comme décrit pour les niveaux horizontaux et le prix se déplacera plus haut vers le prochain bas, etc., provoquant une cascade de stops et un mouvement descendant important.
Sujet très intéressant, merci à l'auteur. Si j'ai bien compris, l'idée est de construire un modèle (théorie) basé sur quelques premiers principes, dans l'espoir que cette théorie n'expliquera pas seulement les phénomènes connus mais en prédira également de nouveaux, non encore remarqués par le grand public. Il est raisonnable de s'attendre à ce que, pour des phénomènes nouveaux, la probabilité de différents scénarios puisse différer de manière significative de 0,5/0,5. Bien que ... C'est raisonnable, non ? Cependant, il s'agit d'une question assez philosophique.
En tout état de cause, le public intéressé par cette question est si large et si avancé que la probabilité de détecter et/ou de prolonger d'une manière ou d'une autre l'existence de phénomènes "privés" semble très faible.
Quant aux phénomènes déjà connus, il est possible d'en construire des modèles plus simples, phénoménologiques, c'est-à-dire des modèles qui utilisent certaines propriétés du marché sans entrer dans les mécanismes de leur apparition. En fait, c'est ce que font la grande majorité des personnes qui essaient de jouer sur le marché.
Je ne veux pas dire que la tâche n'est pas intéressante, au contraire. Mais une prédiction qualitative plutôt que quantitative d'un phénomène peut être un résultat plus réaliste (bien qu'assez fantastique). Et pour sa vérification et (avec de la chance) son utilisation, le modèle phénoménologique sera pratique.
Quant aux phénomènes déjà connus, il est possible de leur construire des modèles phénoménologiques plus simples, c'est-à-dire des modèles qui utilisent certaines propriétés du marché sans entrer dans les mécanismes de leur émergence. En fait, c'est ce que font la grande majorité des personnes qui essaient de jouer sur le marché.
Je ne veux pas dire que la tâche n'est pas intéressante, au contraire. Mais une prédiction qualitative plutôt que quantitative d'un phénomène peut être un résultat plus réaliste (bien qu'assez fantastique). Et pour sa vérification et (avec de la chance) son utilisation, le modèle phénoménologique sera pratique.
Vous pouvez entrer dans les détails avec différentes "profondeurs". Par exemple, on en sait beaucoup moins sur le marché des devises (que sur les marchés des changes), pour estimer avec précision les méthodes des participants aux échanges actuels, bien qu'il existe aussi des informations et des bases communes. Cette logique de marché est nécessaire pour comprendre où et quoi chercher et comment construire des "modèles phénoménologiques", éventuellement des systèmes de trading, comment les tester, ce qu'il faut optimiser, etc. Et ne pas se contenter de parcourir les indicateurs et leurs paramètres en les combinant au hasard, ce qui est la façon de s'intégrer. Et sans détails, toute recherche statistique donne "la température moyenne dans l'hôpital". La justification de la logique du marché est une confirmation supplémentaire de la robustesse du modèle trouvé et réduit souvent le temps nécessaire à sa découverte.
C'est-à-dire qu'il y a deux directions - soit creuser dans le sens de la logique du marché, soit purement statistique. imha, ces deux méthodes peuvent être utilisées dans une combinaison raisonnable. Mais il n'en reste pas moins que la base de toute spéculation est d'empêcher les opérations de masse des autres, ce qui implique de comprendre leur logique - ce sur quoi elles reposent, ce qui les unit, etc. Sinon, la recherche d'un système robuste revient à chercher quelque chose dans une botte de foin :) Et bien sûr, des statistiques/essais. Sans elle, vous pouvez aller loin dans vos fantasmes. Y compris dans la construction de modèles phénoménologiques. La pratique confirme la théorie, mais la théorie est également nécessaire dans des limites raisonnables)))).
D'ailleurs, toutes les méthodes d'AT n'utilisent pas des facteurs endogènes, certaines utilisent des facteurs externes. Par exemple, le suivi de tendance classique. Il s'agit d'essayer de capter des mouvements de prix significatifs causés par des facteurs qui ne sont pas encore dans les prix - de l'argent frais entrant dans l'actif. L'arrivée d'argent est causée par des facteurs externes - macroéconomiques ou par exemple l'arrivée d'un nouvel investisseur stratégique. Le suivi de tendance est une tentative de saisir ces moments sans entrer dans les détails et les raisons. Elle compte sur le fait que ces processus sont étirés dans le temps, et non discrets. Cela nous permet d'espérer que la tendance se poursuivra plutôt que de s'arrêter. De plus, le développement de la tendance peut être renforcé par des facteurs exogènes sous la forme de spéculateurs, qui vont trader en voyant ce mouvement - comme les traders, les traders d'impulsion, etc. En général, les raisons ne sont pas importantes - ce qui nous intéresse, c'est la tendance du marché à être à la mode. La thèse de Pastukhov sur la volatilité H et les rapports de Shiryaev sur ce sujet fournissent une bonne base mathématique pour le suivi des tendances. Leur recherche est basée sur des statistiques conventionnelles fondées sur la modulation delta des séries de prix par le prix. Il s'agit d'outils tels que Renko, Kagi, P&F et ZigZag. Si le marché est en tendance, la longueur moyenne du swing doit être supérieure à 2*H (paramètre de modulation : taille Renko ou parmètre ZZ). Si c'est moins, alors les marchés ont tendance à revenir (ou plus simplement à former un appartement). Pour une marche aléatoire, cette valeur =2H. Voici leurs travaux et leurs discours sur le sujet. Il s'agit d'une formalisation universelle des méthodes basées sur la modulation delta du prix.
Mais sur les marchés modernes, pour la plupart des instruments, cette volatilité H est exactement égale à 2H. Sauf si l'on considère séparément les hausses des marchés boursiers des pays développés - elles ont tendance à suivre une tendance, ce qui s'explique par la croissance mondiale de ces économies et l'inflation. En d'autres termes, le suivi de tendance pur ne fonctionne pas aujourd'hui, ou sa rentabilité n'est pas meilleure qu'une stratégie d'achat et de conservation. Bien sûr, nous pouvons essayer d'identifier les situations où le marché est en tendance ou plat (filtrage), mais il ne s'agit pas d'un suivi de tendance classique et il y a une identification des processus spécifiques du marché derrière le filtre. Ou, si elles sont assez polyvalentes et que vous aimez le nom, nous pouvons les appeler les phases du marché :)
Les règles telles que "réduire les pertes et laisser les profits augmenter" appartiennent également à ce type. Pour les marchés de tendance, cette règle présente en soi un avantage satistique. Il est également judicieux d'ajouter à celui qui est rentable lorsque la tendance se confirme. À cet égard, le livre intéressant de A. Simpson "The stock market ghost" (Le fantôme de la bourse) où il se concentre sur les règles d'entrée et de sortie progressives - une sortie graduelle des positions faibles - l'objectif n'est pas atteint, le prochain extremum n'est pas franchi dans un certain délai, le renforcement des gagnants (actions aux positions rentables), etc. Discussion
Le livre lui-même est ici En principe, le livre est intéressant et en fait ces règles pour un trading efficace sur les marchés à tendance.
Pour les marchés de tendance, cette règle comporte en soi un avantage satistique.
Le mouvement des prix a une structure de vague, une ruée de la demande remplace l'offre et vice-versa, le tout dans un cycle. Pas à pas, des vagues de différentes tailles, de différents niveaux se forment à partir de ce bavardage. Les niveaux supérieurs sont formés à partir des niveaux inférieurs selon les mêmes règles que les niveaux inférieurs. Nous obtenons la fractalité constituée de N niveaux (par exemple, des délais). Plus ces niveaux N, plus les chances que la tendance sera dans l'avenir (Si l'histoire précédente a été formé, disons, 8 niveaux, il est peu probable dans l'avenir avec un marché inchangé (bien, si l'économie de marché ne devient pas planifiée ou autre) le nombre de niveaux vers le bas à 1, c'est-à-dire peu probable que le prix sera dans le canal, avec une étape égale). Bien qu'il existe un modèle où vous pouvez perdre si le plat sera beaucoup plus long que l'impulsion, c'est-à-dire si vous n'avez pas le temps de récupérer les pertes pendant l'impulsion, la perte régulière (pour le système de tendance). Le commerce du curry, ici, peut aider un peu dans le choix de l'instrument.
Sur le sujet, nous avons besoin d'un graphique ou d'un tableau, nous avons besoin d'un arbre ! Remplir/corriger progressivement par des efforts communs.
Nous pouvons commencer comme ceci
Peut-être remplacer les facteurs internes et externes par TA et FA ? Ou définir la composition des facteurs internes et externes, car on ne sait pas très bien qui signifie quoi en fonction de nos activités.