Indique los pros y los contras de la negociación de carteras. - página 4
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¿Cómo afecta el nivel de capitalización de una empresa a la cuantía del riesgo de su instrumento? Por supuesto que existe una correlación directa, pero hay que igualar el riesgo de los instrumentos y no es necesario conocer el nivel de capitalización del instrumento negociado, que es lo que dice el coeficiente betta: toma como denominador el riesgo de la cartera de referencia. Definir el riesgo de un índice sintético y expresar los ratios de sus instrumentos constitutivos a través de él.
Lavado de cerebro............ No quiero discutir (aunque el riesgo no tiene nada que ver con la cuestión de la selección de las empresas del índice, etc.).
Lo preguntaré de nuevo:
"Definir el riesgo de un índice sintético y expresar a través de él los coeficientes de los instrumentos que lo componen. " (С)
¿Cómo puedo seleccionar (compilar) este índice como cartera de mercado "de referencia" en el mercado de divisas?
¿qué monedas elegir para la cartera de referencia?
Depende de cuál sea el objetivo. Si se quiere maximizar el beneficio con un riesgo mínimo, se trata de una tarea de optimización. Definir el riesgo, por ejemplo, a través de la varianza, y construir un frente de VaR efectivo. Los coeficientes y los mercados necesarios se encontrarán por sí mismos.
Depende de cuál sea el objetivo. Si quieres maximizar el beneficio con un riesgo mínimo, es una tarea puramente optimista. Definir el riesgo, por ejemplo mediante la varianza, y construir un frente de VaR efectivo. Los coeficientes y los mercados requeridos se encontrarán por sí mismos.
Sin beneficio, sin riesgo, sin frente.
Es necesario disponer de una cartera de mercado "de referencia" en divisas. Un índice bursátil no consiste en maximizar la rentabilidad minimizando el riesgo, sino que es un indicador del estado del mercado. En cualquier mercado de valores, siempre es posible encontrar valores que ofrezcan una mayor rentabilidad y un menor riesgo que los valores incluidos en el índice.
Así que, una vez más, permítanme formular lo que entendí en términos del problema: hay N instrumentos. Encuentre entre ellos k instrumentos cuya rentabilidad total esté por encima de algún índice G, y su riesgo total esté por debajo del índice G, que incluiría todos los N instrumentos, ¿o qué?
No. Digámoslo así: tenemos que definir un índice de divisas "de referencia". En el mercado bursátil, un índice como medida de la evolución de los precios de los valores de las empresas de máxima capitalización en el mercado (por ejemplo).
¿Para qué? Supongamos que el comercio de pares se implementa en forex. Se identifican dos instrumentos fuertemente correlacionados, se elabora una cartera beta-neutral y se utilizan los coeficientes beta de cada instrumento para calcular las cuotas de ambos instrumentos en esta cartera, calculada a partir de una cartera de mercado "de referencia".
Una cartera de mercado "de referencia" no es necesariamente un rendimiento máximo, es un reflejo de la "temperatura media de la cámara".
No. Digámoslo así: hay que definir un índice de divisas "de referencia". En el mercado de valores, un índice como medida de la dinámica de los precios de los valores de las empresas de máxima capitalización en el mercado (por ejemplo).
¿Para qué? Supongamos que el comercio de pares se implementa en forex. Se identifican dos instrumentos fuertemente correlacionados, se confecciona una cartera beta-neutral y se utilizan los coeficientes beta de cada uno de los instrumentos, calculados a partir de una cartera de mercado "de referencia", para calcular las cuotas de ambos instrumentos en esta cartera.
Entonces, ¿por qué no le conviene el índice del dólar estándar? Para calcularlo, en lugar de la capitalización de las empresas, se utilizan datos sobre el volumen de negocios de una determinada moneda. Es decir, la moneda se convierte en una media ponderada de su "capitalización monetaria" (dotación de productos básicos).
O, si están disponibles, otras formas de calcular las participaciones de los instrumentos en la cartera.
¿Cuál es el objetivo de la cartera? ¿Ser mejor que un hipotético índice en términos de riesgo y rendimiento?
Indique los pros y los contras de la negociación automática de carteras optimizadas (diversificación).
La idea de la inversión de cartera es la idea de una comunidad criminal que engaña a los incautos del mundo. A la cabeza de esta comunidad se encuentra Nobel Markowitz y sus afines.
Antes de abrir estos temas, tome los informes de nuestras sociedades gestoras de años anteriores y compare sus resultados con la evolución del índice. La última vez que comparé fue en los años gordos antes de la crisis. Las cifras fueron más o menos las siguientes: alrededor del 70% dio una inversión contundente en el Índice RTS. Tres empresas obtuvieron rendimientos superiores al índice en unos pocos puntos porcentuales y el resto fueron estrictamente inferiores. Varios cientos de empresas. Pero todos los gestores han aportado un porcentaje nada despreciable (¡¡¡hasta el 10% de la valoración de los activos + % de los beneficios!!!) para esta gestión, eso es sagrado.
Todas estas carteras funcionan poco a poco en un mercado en constante crecimiento. Pero que Dios no permita la volatilidad y toda la ideología del riesgo gestionado (a lo Markowitz) se vaya al infierno junto con la ideología de un mercado eficiente. A ello hay que añadir la lentitud de las sociedades de gestión y las limitaciones normativas.
Así que empieza con las estadísticas de la página web de nuestro regulador, se llame como se llame ahora, y luego haz preguntas si te apetece. Es muy conveniente que pongas esta información en este hilo, para evitar tu interés en atraer a las institutrices a las inversiones de cartera.
Bien, ¿qué tiene de malo el índice del dólar estándar? Para calcularlo, en lugar de la capitalización de las empresas, se utilizan datos sobre el volumen de negocios de una determinada moneda. Es decir, la moneda se convierte en una media ponderada de su "capitalización monetaria".
Gracias, es algo en lo que hay que pensar.