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八次爆仓后涅槃：17万翻至1亿
管洪志出身于普通家庭，参军退役后进入期货市场。据管洪志回忆，1991年底的时候，中粮和中储粮到辽宁准备筹建期货市场，并开设了一系列期货基础知识的培训，其中包括红小豆、绿豆等合约的基础知识。
那时候期货市场管理不是很完善，遍地都是期货市场，而管洪志正好有一同学在经纪公司做红马甲。他和该同学一起去听过期货课程，之后管洪志对期货挺有兴趣，期货交易的种子也开始在他的心里发芽。
四年的学费
1997年管洪志从部队转到地方，开始做股票。2001年，28岁的管洪志还是抵挡不住期货市场的诱惑，怀揣着股票市场上赚来的五六万元进军期货市场，开始专职做期货。他始终以2万～4万的资金参与期货的交易。由于地理环境的关系，管洪志对东北的大豆、油脂比较熟悉，因此重要交易农产品的豆类、油脂为交易标的。
管洪志说当时自己没有固定的交易模式，基本上都是用做股票的思路去做期货，价格涨了追涨，跌了就马上追空，挨套了就留仓。对资金管理也没有明确的计划，那时候的仓位基本上是70%～80%，满仓的情况也时有发生，几年下来遍体鳞伤。
短短4年的时间，管洪志经历了八次爆仓，看着账户的资金从几万慢慢回归到几千，亏光了股市上所有的收益，并且也把父母的钱赔了进去，此时他的压力很大。
管洪志最后一次爆仓是在2004年8月份做郑州商品交易所的白糖。自那以后他再也不敢和“郑州大哥”对着干了。后来只好尽可能地回避，除非行情给了非常明显的信号，才选择介入。
渐入佳境
2006年的夏天，管洪志的人生才有了转机。当时他几个做油脂现货的朋友对现货市场分析认为，油脂或者豆类可能会出现一波很大的行情。而管洪志经历多次摔打磨练后也从技术图形上得出了相同的结论。
当时豆油价格才5000多元/吨，管洪志的资金规模已达17万之多。经过综合考量之后管洪志开始做多。2006年9月底，豆油突然跳空拉高，从5000多元/吨直接蹦至6000多元/吨。其间管洪志也曾两度止损出局，出现过50%的资金回撤，折合几十万的亏损，但是很快管洪志又跟回了多单。“那时候保证金开始成倍增长，我用利润加仓，赚了钱就加，一直做到11月中旬豆油逼近万元大关。我觉得差不多了，收手了，后来豆油最高飙升至14000元/吨。”
那波行情管洪志用了一年半的时间，将资金权益从17万做到了700多万。第一桶金到手后，管洪志感觉到自己的心态与心智也开始逐渐成熟，他组建了一个团队。他们一起搞分析，经常出去调研，逐渐地从杂牌军向正规军转型，做单子的手法也开始稳健起来。
管洪志认为，这波行情是机遇造就了自己，虽说市场总有机会，但是像这样的机会不会很多。然而这并非他最得意的一笔操作，2008年整个年度他将1500万元的资金做到了1个亿。
以稳代狠
随着管洪志的资金规模逐渐扩大，他的操作方式也从狠转型为稳。从以前的满仓转变为现在一般以15%的资金来试盘，随着盈利扩大开始逐渐加仓。
多年的交易经验以及部队生活，让他明白，投资最重要的是遵守纪律执行命令和资金、仓位管理。首先是遵守纪律执行命令，按计划做交易，按命令执行。若经常违背事先预定的计划，那什么事情都做不好的。资金、仓位管理也很重要，若起初入场的时候就把仓位放到30%甚至更高，又在没有盈利的情况下加仓，那就较容易造成大幅亏损，这样会使心理产生变化，影响日后的操作。
为了控制风险，管洪志逐渐开始根据盘面的强弱，在不同品种之间进行对冲性交易，不过他也指出，在做对冲的时候，他的单子并不是中性的，往往会偏向农产品的方向。
简单的理念
这些年管洪志都以MACD、慢速KD指标作为入场的主要依据，并以K线形态为辅助。一开始以15%尝试性开仓，行情确实如自己判断的方向，朝自己预期的方向走，根据盈利情况逐步加仓。以基本面作为参考，趋势与基本面吻合的话，就大赚。
管洪志觉得对市场考虑得简单，做起来也简单，想得越复杂，做起来也越复杂。因此管洪志的操作策略是怎么简单，怎么做，但是必须按照规矩去做。要有一套系统科学的方法，通过多年的实践确实能让你盈利的模式。而且这种模式不是你一个人走出来的，譬如MACD、慢速KD，这些都是前人总结出来的。有机会可以多和高手学习，看看他们走过的路，然后把你的经验糅合到别人走过的路里，重新去实践，把自己的模式和别人的模式套用在一起，就有了自己的技术。
管洪志出身于普通家庭，参军退役后进入期货市场。据管洪志回忆，1991年底的时候，中粮和中储粮到辽宁准备筹建期货市场，并开设了一系列期货基础知识的培训，其中包括红小豆、绿豆等合约的基础知识。
那时候期货市场管理不是很完善，遍地都是期货市场，而管洪志正好有一同学在经纪公司做红马甲。他和该同学一起去听过期货课程，之后管洪志对期货挺有兴趣，期货交易的种子也开始在他的心里发芽。
四年的学费
1997年管洪志从部队转到地方，开始做股票。2001年，28岁的管洪志还是抵挡不住期货市场的诱惑，怀揣着股票市场上赚来的五六万元进军期货市场，开始专职做期货。他始终以2万～4万的资金参与期货的交易。由于地理环境的关系，管洪志对东北的大豆、油脂比较熟悉，因此重要交易农产品的豆类、油脂为交易标的。
管洪志说当时自己没有固定的交易模式，基本上都是用做股票的思路去做期货，价格涨了追涨，跌了就马上追空，挨套了就留仓。对资金管理也没有明确的计划，那时候的仓位基本上是70%～80%，满仓的情况也时有发生，几年下来遍体鳞伤。
短短4年的时间，管洪志经历了八次爆仓，看着账户的资金从几万慢慢回归到几千，亏光了股市上所有的收益，并且也把父母的钱赔了进去，此时他的压力很大。
管洪志最后一次爆仓是在2004年8月份做郑州商品交易所的白糖。自那以后他再也不敢和“郑州大哥”对着干了。后来只好尽可能地回避，除非行情给了非常明显的信号，才选择介入。
渐入佳境
2006年的夏天，管洪志的人生才有了转机。当时他几个做油脂现货的朋友对现货市场分析认为，油脂或者豆类可能会出现一波很大的行情。而管洪志经历多次摔打磨练后也从技术图形上得出了相同的结论。
当时豆油价格才5000多元/吨，管洪志的资金规模已达17万之多。经过综合考量之后管洪志开始做多。2006年9月底，豆油突然跳空拉高，从5000多元/吨直接蹦至6000多元/吨。其间管洪志也曾两度止损出局，出现过50%的资金回撤，折合几十万的亏损，但是很快管洪志又跟回了多单。“那时候保证金开始成倍增长，我用利润加仓，赚了钱就加，一直做到11月中旬豆油逼近万元大关。我觉得差不多了，收手了，后来豆油最高飙升至14000元/吨。”
那波行情管洪志用了一年半的时间，将资金权益从17万做到了700多万。第一桶金到手后，管洪志感觉到自己的心态与心智也开始逐渐成熟，他组建了一个团队。他们一起搞分析，经常出去调研，逐渐地从杂牌军向正规军转型，做单子的手法也开始稳健起来。
管洪志认为，这波行情是机遇造就了自己，虽说市场总有机会，但是像这样的机会不会很多。然而这并非他最得意的一笔操作，2008年整个年度他将1500万元的资金做到了1个亿。
以稳代狠
随着管洪志的资金规模逐渐扩大，他的操作方式也从狠转型为稳。从以前的满仓转变为现在一般以15%的资金来试盘，随着盈利扩大开始逐渐加仓。
多年的交易经验以及部队生活，让他明白，投资最重要的是遵守纪律执行命令和资金、仓位管理。首先是遵守纪律执行命令，按计划做交易，按命令执行。若经常违背事先预定的计划，那什么事情都做不好的。资金、仓位管理也很重要，若起初入场的时候就把仓位放到30%甚至更高，又在没有盈利的情况下加仓，那就较容易造成大幅亏损，这样会使心理产生变化，影响日后的操作。
为了控制风险，管洪志逐渐开始根据盘面的强弱，在不同品种之间进行对冲性交易，不过他也指出，在做对冲的时候，他的单子并不是中性的，往往会偏向农产品的方向。
简单的理念
这些年管洪志都以MACD、慢速KD指标作为入场的主要依据，并以K线形态为辅助。一开始以15%尝试性开仓，行情确实如自己判断的方向，朝自己预期的方向走，根据盈利情况逐步加仓。以基本面作为参考，趋势与基本面吻合的话，就大赚。
管洪志觉得对市场考虑得简单，做起来也简单，想得越复杂，做起来也越复杂。因此管洪志的操作策略是怎么简单，怎么做，但是必须按照规矩去做。要有一套系统科学的方法，通过多年的实践确实能让你盈利的模式。而且这种模式不是你一个人走出来的，譬如MACD、慢速KD，这些都是前人总结出来的。有机会可以多和高手学习，看看他们走过的路，然后把你的经验糅合到别人走过的路里，重新去实践，把自己的模式和别人的模式套用在一起，就有了自己的技术。
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私募大佬视角的“截断亏损，让利润奔跑”
这句话很有名，但是，有名不代表正确。
某某名人曾说过：“对大众来说，重复议论就等于证明”。但对于我来说，重复议论只能说明这个东西具有很好的传播性，和它本身的正确性没任何关系。
我们要是认真学了大学里面的概率论，就可以用略微带点术语的话来说，交易的过程可以看作是一个马尔可夫（文末有注释）决策过程，你的最优策略（policy）取决于周围状态（state）的转移概率，和每次转移带来的回报（reward）。
以上这段话略有拗口，不过其接近于学界的标准术语，也是我个人认为学界的知识中最能和交易挂上钩的内容之一。
之前互联网上不是喜欢把quant分为P-quant和Q-quant吗？众所周知，Q-quant必须得学习BS方程，而要是让我给P-quant一点建议，我认为是要学习一些马尔可夫决策过程。
有了马尔可夫决策过程的知识，就可以高屋建瓴地看待“截住亏损，让利润奔跑”这句话了。
这句话模模糊糊的给出了一个policy，但没有指明这个policy所适用的环境（environment）和回报（reward）。
因此，这算不上是一个有价值的policy。这就好比于有一个药方，上面写着“vc银翘片”，但没有写该药方适用于什么病症，疗效和禁忌如何。因此，这算不得一个好药方。
“且慢”，有一位看官说道：“这个policy实际上背后隐含的是市场是有趋势的”。
看官您是对的。
“截住亏损，让利润奔跑”这句话确实常常是和安利市场趋势的文字是联系到一块的。
作为对比，大家不妨继续往下看看在马尔可夫决策过程之下，是如何对付趋势与策略关系的。
马尔可夫决策过程会通过转移概率的形式来描述趋势（同样，该过程还可以用来描述反转，也可以描述先趋势再反转，先反转再趋势，等等你能想到的各种姿势，不过这个描述可能有点复杂）以及其他各种东西（例如，资金状况等）。
在给定状态转移概率的情况下，可以采用多种算法给出这种状况下的最优策略。
请注意
其一、它给出的是详尽的，不存在模棱两可模糊空间的，并且是最优的策略！
其二、不但市场有趋势这种常见姿势它可以处理，各种各样你闻所未闻，或者虽身不能至，然心向往之的姿势它也能处理！
其三、其对于市场运行不止是一句市场是有趋势的这种模模糊糊的话，而是有可学习，可定量描述的数学模型。
因此，相比之下，这些数学工具的作用比一句“让利润奔跑”的名言警句不知高到哪里去了。
说了这么多，真的有用吗？
实际上，给出某些简单的趋势模型，最优交易策略可以用动态规划的方法求解出来（在马尔可夫决策过程之下，给定一些条件，最优策略可以用动态规划的方法求解）。
还有论文讲用HJB方程求解最优做市策略（是的，又是在马尔可夫决策模型框架下）。你要是假设市场服从OU过程，就像很多套利者假定的那样，同样可以在马尔可夫决策过程的框架下求出最优策略。
注释：
马尔可夫性质（英语：Markov property）是概率论中的一个概念，因为俄国数学家安德雷·马尔可夫得名。当一个随机过程在给定现在状态及所有过去状态情况下，其未来状态的条件概率分布仅依赖于当前状态；换句话说，在给定现在状态时，它与过去状态（即该过程的历史路径）是条件独立的，那么此随机过程即具有马尔可夫性质。具有马尔可夫性质的过程通常称之为马尔可夫过程。比如天气预报的预测过程。
这句话很有名，但是，有名不代表正确。
某某名人曾说过：“对大众来说，重复议论就等于证明”。但对于我来说，重复议论只能说明这个东西具有很好的传播性，和它本身的正确性没任何关系。
我们要是认真学了大学里面的概率论，就可以用略微带点术语的话来说，交易的过程可以看作是一个马尔可夫（文末有注释）决策过程，你的最优策略（policy）取决于周围状态（state）的转移概率，和每次转移带来的回报（reward）。
以上这段话略有拗口，不过其接近于学界的标准术语，也是我个人认为学界的知识中最能和交易挂上钩的内容之一。
之前互联网上不是喜欢把quant分为P-quant和Q-quant吗？众所周知，Q-quant必须得学习BS方程，而要是让我给P-quant一点建议，我认为是要学习一些马尔可夫决策过程。
有了马尔可夫决策过程的知识，就可以高屋建瓴地看待“截住亏损，让利润奔跑”这句话了。
这句话模模糊糊的给出了一个policy，但没有指明这个policy所适用的环境（environment）和回报（reward）。
因此，这算不上是一个有价值的policy。这就好比于有一个药方，上面写着“vc银翘片”，但没有写该药方适用于什么病症，疗效和禁忌如何。因此，这算不得一个好药方。
“且慢”，有一位看官说道：“这个policy实际上背后隐含的是市场是有趋势的”。
看官您是对的。
“截住亏损，让利润奔跑”这句话确实常常是和安利市场趋势的文字是联系到一块的。
作为对比，大家不妨继续往下看看在马尔可夫决策过程之下，是如何对付趋势与策略关系的。
马尔可夫决策过程会通过转移概率的形式来描述趋势（同样，该过程还可以用来描述反转，也可以描述先趋势再反转，先反转再趋势，等等你能想到的各种姿势，不过这个描述可能有点复杂）以及其他各种东西（例如，资金状况等）。
在给定状态转移概率的情况下，可以采用多种算法给出这种状况下的最优策略。
请注意
其一、它给出的是详尽的，不存在模棱两可模糊空间的，并且是最优的策略！
其二、不但市场有趋势这种常见姿势它可以处理，各种各样你闻所未闻，或者虽身不能至，然心向往之的姿势它也能处理！
其三、其对于市场运行不止是一句市场是有趋势的这种模模糊糊的话，而是有可学习，可定量描述的数学模型。
因此，相比之下，这些数学工具的作用比一句“让利润奔跑”的名言警句不知高到哪里去了。
说了这么多，真的有用吗？
实际上，给出某些简单的趋势模型，最优交易策略可以用动态规划的方法求解出来（在马尔可夫决策过程之下，给定一些条件，最优策略可以用动态规划的方法求解）。
还有论文讲用HJB方程求解最优做市策略（是的，又是在马尔可夫决策模型框架下）。你要是假设市场服从OU过程，就像很多套利者假定的那样，同样可以在马尔可夫决策过程的框架下求出最优策略。
注释：
马尔可夫性质（英语：Markov property）是概率论中的一个概念，因为俄国数学家安德雷·马尔可夫得名。当一个随机过程在给定现在状态及所有过去状态情况下，其未来状态的条件概率分布仅依赖于当前状态；换句话说，在给定现在状态时，它与过去状态（即该过程的历史路径）是条件独立的，那么此随机过程即具有马尔可夫性质。具有马尔可夫性质的过程通常称之为马尔可夫过程。比如天气预报的预测过程。
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如何理解和使用止损是每一个投资者在交易中所必须面对和解决的问题，止损和交易的关系就如同药和病人的关系一样，是交易正常进行下去的必要保障，有些小病小灾也许我们还能不吃药就抗过去，但当大病来临之时，拒绝吃药、拒绝看病，其结果只有一个：向死亡靠拢。止损也是一样，有些小幅的波动也许你还能挺过来，但大势做反而不止损，其结果也只有一个：被市场清除出去。
止损的必要性。这是一个陈旧的话题，似乎人人皆知，然而，也正是因为太陈旧反而在交易中易被投资者忽略而不重视，巨大的亏损几乎都由于没有止损而造成，这种例子比比皆是，然而，期货市场却每天都在上演同样的悲剧。
波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，你的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样自然产生了。
止损行为是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征，就如同健康的人有不同的生活方式，但是有病他们都会去治病一样。
任何一个交易者在下单时，总会有一定的依据，要么依据基本面，要么依据技术面，要么是听从了别人的建议。单子成交后，一般会有两种结果，一种是行情按照你的预期发展，逐渐产生了利润，这种结果当然是你愿意看到的。当然，还可能有另外一种结果，即你的交易产生了亏损。不论这点亏损是不是你可以承受的——这并不重要，你必须关注的是，当初你建立头寸的依据是不是已经改变。如果前提改变，快速止损也就成为唯一正确的选择，而犹豫、怀疑、幻想、固执等等都是不顾事实的一厢情愿的态度。
止损说起来很简单，但在实际操作中却困难重重，也许这就是我们所说的“说起来容易做起来难”。止损之所以难以执行，一方面是因为止损等同于“割肉”，有切肤之痛。另一方面则是怕挨涮——刚止损完，行情又回来了，市场老是偏偏与自己作对！如果这样的事情发生次数少，那不值得惋惜，因为市场本身就是不确定的。而如果经常是这样，那就是你的交易系统出现了问题。
止损的必要性。这是一个陈旧的话题，似乎人人皆知，然而，也正是因为太陈旧反而在交易中易被投资者忽略而不重视，巨大的亏损几乎都由于没有止损而造成，这种例子比比皆是，然而，期货市场却每天都在上演同样的悲剧。
波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，你的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样自然产生了。
止损行为是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征，就如同健康的人有不同的生活方式，但是有病他们都会去治病一样。
任何一个交易者在下单时，总会有一定的依据，要么依据基本面，要么依据技术面，要么是听从了别人的建议。单子成交后，一般会有两种结果，一种是行情按照你的预期发展，逐渐产生了利润，这种结果当然是你愿意看到的。当然，还可能有另外一种结果，即你的交易产生了亏损。不论这点亏损是不是你可以承受的——这并不重要，你必须关注的是，当初你建立头寸的依据是不是已经改变。如果前提改变，快速止损也就成为唯一正确的选择，而犹豫、怀疑、幻想、固执等等都是不顾事实的一厢情愿的态度。
止损说起来很简单，但在实际操作中却困难重重，也许这就是我们所说的“说起来容易做起来难”。止损之所以难以执行，一方面是因为止损等同于“割肉”，有切肤之痛。另一方面则是怕挨涮——刚止损完，行情又回来了，市场老是偏偏与自己作对！如果这样的事情发生次数少，那不值得惋惜，因为市场本身就是不确定的。而如果经常是这样，那就是你的交易系统出现了问题。
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黄金报价出现问题，流动性骤减！
全球各大银行黄金报价于北京时间中午12点起陆续出现问题，停止报价。多家流动性提供商的流动性骤减，导致现货黄金报价不正常，时常中断，或扩大点差。
经与多家流动性提供商沟通，得到回复：多家银行停止了黄金报价，包括LMAX，盛宝银行。
截止发稿，各平台点差扩大至10-27美金。请各位投资者尽量避免黄金交易。
https://www.mql5.com/data/temp/3275159/r7lo5q7gof_86jn_20200325203532.jpg
各平台点差截图：
https://www.mql5.com/data/temp/3275159/t50wpsxi6k_67t7_20200325203548.jpg
LMAX目前停止了现货黄金报。
LMAX官网截图显示黄金点差空缺
流动性风险是交易市场的风险点之一。一般流动性风险常见于一些小币种，如里拉、挪威克朗等。作为市场主流品种，XAUUSD出现这种问题实属罕见。银行停止黄金报价，更是史无前例。
初步判断是因为国外疫情严重，银行交易员休息的缘故。再次提醒投资者暂时避免黄金交易。当然，如果你的平台黄金点差没有扩大，那可能你的订单并未抛向市场，应对平台安全保持警惕。
全球各大银行黄金报价于北京时间中午12点起陆续出现问题，停止报价。多家流动性提供商的流动性骤减，导致现货黄金报价不正常，时常中断，或扩大点差。
经与多家流动性提供商沟通，得到回复：多家银行停止了黄金报价，包括LMAX，盛宝银行。
截止发稿，各平台点差扩大至10-27美金。请各位投资者尽量避免黄金交易。
https://www.mql5.com/data/temp/3275159/r7lo5q7gof_86jn_20200325203532.jpg
各平台点差截图：
https://www.mql5.com/data/temp/3275159/t50wpsxi6k_67t7_20200325203548.jpg
LMAX目前停止了现货黄金报。
LMAX官网截图显示黄金点差空缺
流动性风险是交易市场的风险点之一。一般流动性风险常见于一些小币种，如里拉、挪威克朗等。作为市场主流品种，XAUUSD出现这种问题实属罕见。银行停止黄金报价，更是史无前例。
初步判断是因为国外疫情严重，银行交易员休息的缘故。再次提醒投资者暂时避免黄金交易。当然，如果你的平台黄金点差没有扩大，那可能你的订单并未抛向市场，应对平台安全保持警惕。
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经典趋势交易策略
正确的交易策略是投资成败的关键。
衡量交易策略正确与否的标准是——交易的预期收益大于预期损失。如果满足以下两个条件，可以保证做到这一点：
第一，交易方向判断正确的概率比判断错误的概率高；
第二，交易方向判断正确的情况下，收益是大的；即使交易方向判断错误，损失也是小的。
在一个特定的趋势中，只有两种正确的交易策略：
1、顺势而为策略
如果趋势没有反转的迹象，就应该选择适当的时机，顺势交易。这是最基本的交易策略。
2、反转先机策略
只有趋势出现反转迹象，才可以选择适当的时机，赌趋势反转。
运用多级趋势判断方法，可以形成更为高明的交易策略：
1、步步为营策略
利用长周期图的趋势判断，在短周期图上寻找入场点。虽然不能够抓住大行情的起点，但是短周期图上交易机会多，止损小，可以在减小减少风险的前提下，通过加仓交易博取高额利润。
2、大处着眼，小处着手策略
试图捕捉大行情（长周期图顺势阶段）的起点，也就是通常所说的“抄底”、“逃顶”。
因为趋势是有级别的，即使在同一个时刻，根据选择级别的不同，投资者自然会形成不同的交易策略。对于使用者，他唯一要做的事就是选择一个合适自己的趋势级别，更明确地，就是选择一张具体指导交易的图，它可以是15分钟图、1小时图、4小时图，也可以是日线图、周线图。（大概没有人用月线图 。）
以上四种交易策略的交易图选择方法是：
顺势而为策略——趋势判断、入场点、出场点都在同一张价格图上寻找；
反转先机策略——趋势判断、入场点、出场点都在同一张价格图上寻找；
步步为营策略——趋势判断依靠上级图，入场点在下级图寻找，出场点既可以在上级图、也可以在下级图寻找；
大处着眼，小处着手策略——趋势判断依靠上级图，入场点在下级图寻找，出场点在上级图寻找。
正确的交易策略是投资成败的关键。
衡量交易策略正确与否的标准是——交易的预期收益大于预期损失。如果满足以下两个条件，可以保证做到这一点：
第一，交易方向判断正确的概率比判断错误的概率高；
第二，交易方向判断正确的情况下，收益是大的；即使交易方向判断错误，损失也是小的。
在一个特定的趋势中，只有两种正确的交易策略：
1、顺势而为策略
如果趋势没有反转的迹象，就应该选择适当的时机，顺势交易。这是最基本的交易策略。
2、反转先机策略
只有趋势出现反转迹象，才可以选择适当的时机，赌趋势反转。
运用多级趋势判断方法，可以形成更为高明的交易策略：
1、步步为营策略
利用长周期图的趋势判断，在短周期图上寻找入场点。虽然不能够抓住大行情的起点，但是短周期图上交易机会多，止损小，可以在减小减少风险的前提下，通过加仓交易博取高额利润。
2、大处着眼，小处着手策略
试图捕捉大行情（长周期图顺势阶段）的起点，也就是通常所说的“抄底”、“逃顶”。
因为趋势是有级别的，即使在同一个时刻，根据选择级别的不同，投资者自然会形成不同的交易策略。对于使用者，他唯一要做的事就是选择一个合适自己的趋势级别，更明确地，就是选择一张具体指导交易的图，它可以是15分钟图、1小时图、4小时图，也可以是日线图、周线图。（大概没有人用月线图 。）
以上四种交易策略的交易图选择方法是：
顺势而为策略——趋势判断、入场点、出场点都在同一张价格图上寻找；
反转先机策略——趋势判断、入场点、出场点都在同一张价格图上寻找；
步步为营策略——趋势判断依靠上级图，入场点在下级图寻找，出场点既可以在上级图、也可以在下级图寻找；
大处着眼，小处着手策略——趋势判断依靠上级图，入场点在下级图寻找，出场点在上级图寻找。
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导读:
交易时刻面临着选择，首先是品种的选择，然后是价格时机的选择。优秀的交易员会尽力让自己保持严格的标准，用最挑剔的眼光选择品种和时机，平庸和失败的交易员，往往标准随意，饥不择食，想的是宁可错杀一千，不可放过一个，到头来损兵折将溃不成军。
01.眼光挑剔是需要资本的
（以下内容是建立在有交易经验和技术分析基本技能的基础上）
眼光挑剔需要资本，这个资本就是你所建立的交易系统。
我把交易系统分为三部分：
趋势判定（均线系统平均价格线）；
异动信号（k线价格突破或者放量）；
趋势分段（见顶和见底，辅助指标判定；上升、下降途中，可借鉴波浪理论中的推动波）。
下面展开来看一下：
趋势判定：依靠均线系统，我们可以设定200ma为多空线，均线拐点为5ma上穿20ma为多头拐点，下穿为空头拐点。这决定持仓头寸的方向。
异动信号：当出现一根突破的k线，且成交量满足要求，我们就可以作为开仓点或者开仓区域。成交量在技术分析“量价时空”四要素中的居首不是开玩笑的，任何没有成交量的交易都不值得交易。这里决定是否开仓。
趋势分段：这部分主观性会比较强烈，可以辅助技术指标来判断，比如macd的背离，当下降趋势中刚开始出现转折，我们设定为底部或者顶部，这里决定参与的力度。
02.交易员需要苦练基本功
套着老话，任何行业的成功必须经历多少万个小时才能成功。经验盘感来自于长期的交易积累，这也是为什么一个厉害的交易员需要10年以上的交易经验，当然也会有天赋型的选手。交易经验的积累需要科学的、踏实的训练。
1、熟悉游戏规则。
品种的设计规则，保证金比例，涨跌幅，甚至节假日变动等一切有关于交易的规则，不留死角。很多人做了很长时间交易，说起来头头是道，问起来都是略知皮毛，满口国家大事，眼高手低的样子，真让你赚了钱，那就是天理不容了。
2、技术分析落到细节。
K线不能就知道开盘收盘最高最低，比如我们做了4大类几十种分类。实际上，特别是做短线的，你重点关注的日K线大约就10类：中大阳线，中长上影，中长下影，中大阴线，中大螺旋线。对应的分时图四大类：开局行情，中前场行情，中后场行情，尾声行情。
3、品种的属性不同。
每个交易品种背后都有一批盘手长期跟踪交易，需要我们经历时间来摸到性格和脾气，有些不对脾气的，你怎么做都是输，有些符合你个性的，你怎么做怎么顺。这个非常关键。一般做熟悉一个品种，才开始复制多个品种的会比较理想，一般人的经历能做好3个以内就很厉害了。当然程序化例外。
03.交易中的经验和教训
1、情绪是主观交易的敌人。
场外干扰包括身体状况，生活琐事和经济压力，场内干扰包括赚钱亏钱，失去赚钱机会等等。克服干扰的唯一的办法就是强化训练和调整心态。
2、执行力是做好交易的基础。
做好第二部分，执行第一部分。别改变想法，见山是山，不要为未来可能的空头支票付出行动。
3、交易是脑力劳动，更是体力劳动。
健康的身体状态比什么都重要。赚钱的目的是生活的更好，身体好本身就是最重要的，否则赚钱的意义就失去了。
4、越优秀的交易员越挑剔。
对待趋势的挑剔，不明确不确认；对待信号的挑剔，不满足成交量，价格，时间，空间，任何一个要素，都不确认；对阶段的挑剔，趋势的末端尽量保持观望，或者试仓，在行情的中段加码交易，速战速决。只有挑剔的眼光才能选择到最好的行情，你只要挑剔，才能找到共振和共鸣，大家都喜欢的，自然是大行情。
想成为优秀交易员，必须牢记要做个眼光挑剔的人。
04.绝大多数失败源自资金管理
1、分析研究会怂恿你入场
当我们运用某种分析方法发现一个买点或者卖点的时候，以往成功的图表告诉我们这里买进就能赚钱，赚大钱。基于如此预期，你会开始行动。买入，买入更多。一次对了，会让你产生，很大的悔意，你看这个分析方法确实不错，那个价格我如果当初多买入一点就好了。当下一次又遇到类似的“机遇”时，你往往会鼓起勇气放手一搏。某一次的“小”失误可能会让你跌入谷底。
2、失败让我们意识到风险
应该说绝大部分投机者都经历过亏损。买入之后价格马上朝反方向走，或者买入之后涨了一段又跌回去。交易一段时间后，所有的交易者必须承认，投机是一个概率游戏，有输有赢。亏损的风险，让我们明白必须做合适的资金管理（仓位管理）。
3、分析系统与风控系统是矛盾的
分析系统他在告诉你，这是个好机会，傻瓜别错过这样的好机会，快开仓。风控系统他会告诉你，当心上次你就是这么亏钱的，谨慎些。这里需要找到一个平衡。每个交易者都是独立的有个性的人。解决这个矛盾的好办法有两条：
1）巴菲特说如果我有能力跨1米的栏杆，我就到处寻找0.5米的栏去跨。
2）索罗斯说刚开始的时候试探性的少投入些，等行情确实如你所想在加大投入。
不管这二位有没有说过以上的话，我们都能从中获取必要的信息。首先是，我们每个人的心理素质不同，你所承受的风险不能让自己感觉到不安，否则你无法客观理性的判断市场机会；其次是，如果你认为接下来有一个比较不错的行情，那么刚开始你试探性的买入，观察行情的走势是否符合预期，在加码投入会更加的科学和理性。
4、必须说服自己控制仓位
1）降低情绪对主观判断的干扰。人在遇到异性，赌博，性命攸关时候。表现出来的情绪是异常波动的，特别兴奋，特别紧张，心跳速度猛升。这时候做出的判断往往都是非理性的，任何人都不例外。一方面，经验和心理素质的提升会改变降低情绪的干扰，更重要的是，降低仓位控制风险度来平衡情绪。
2）安全是长寿的秘诀。期货投机是一场没有硝烟的战争，投机者手持技术分析武器准备瞄准射击的时候，仓位就是你裸露在外的身体部位，越大你的视野越是开阔，但是同时，你所面临的风险也在无限加大。战场上考验你的不仅仅是你进攻中杀了多敌人，更多的是考验你，能在战场上活多久。从另外一个角度看，一个仓位过重的交易者，实际上你的意图已经被市场大多数人明白你想做多或者做空，特别是大资金，这本身就意味着失败。
3）稳定是财富的宠儿。这个世界上吸收资金最大的地方是银行，年化3-5%的收益足够让中国老百姓把大部分现金都存入银行，因为那里稳定安全。当合约价值在权益10倍以上时，一般商品的波动在2%附近，意味着20%的权益波动。这样的价格波动足以赶走80%以上的投资者。成功的交易员必须具备的两个能力（投资能力和融资能力），你会因为资产的剧烈波动失去融资能力。
4）交易员上战场必须带足弹药。以日内交易为例，带足弹药并不是说带很多的资金，如果你每次都是满仓操作，意味着你只有一发子弹，如果你每次10%，那意味着你今天可以选择10次机会。你想一下，带一发子弹上战场还是10发子弹上战场，你的心里更加踏实。
5）不斩尽杀绝，凡事留有余地。庄子说老子之道是“人皆求福，已独曲全。曰，‘苟免于咎’。”这里说的“曲全”，便是“苟免于咎”。老子认为，事物常在对立的关系中产生，人们对事物的两端都应当观察，从正面去透视负面的状况，对于负面的把握，更能显现出正面的内涵。事实上，正面与负面，并非截然不同的东西，而是经常储存的关系。普通人只知道贪图眼前的利益，急功近利，这未必是好事。老子告诫人们，要开阔视野，要虚怀若谷，坚定地朝着自己的目标前进。但是如果不考虑客观情况，一味蛮干，其结果只能适得其反。
05.亏损和盈利都是系统反馈的信息
交易必须建立合理正确的系统。系统生成后，市场开花的时候开花，结果的时候结果，一切由市场决定。不能把盈利和正确划等号，不能把亏损和错误混淆一起，因为盈利是风险的回馈，亏损是风险的提示，只要你的系统合理，他就会在趋势内给你利润，在转折的时候，承担亏损。没有亏损和成本的交易根本不存在，这才是控制仓位的根本原因。
交易时刻面临着选择，首先是品种的选择，然后是价格时机的选择。优秀的交易员会尽力让自己保持严格的标准，用最挑剔的眼光选择品种和时机，平庸和失败的交易员，往往标准随意，饥不择食，想的是宁可错杀一千，不可放过一个，到头来损兵折将溃不成军。
01.眼光挑剔是需要资本的
（以下内容是建立在有交易经验和技术分析基本技能的基础上）
眼光挑剔需要资本，这个资本就是你所建立的交易系统。
我把交易系统分为三部分：
趋势判定（均线系统平均价格线）；
异动信号（k线价格突破或者放量）；
趋势分段（见顶和见底，辅助指标判定；上升、下降途中，可借鉴波浪理论中的推动波）。
下面展开来看一下：
趋势判定：依靠均线系统，我们可以设定200ma为多空线，均线拐点为5ma上穿20ma为多头拐点，下穿为空头拐点。这决定持仓头寸的方向。
异动信号：当出现一根突破的k线，且成交量满足要求，我们就可以作为开仓点或者开仓区域。成交量在技术分析“量价时空”四要素中的居首不是开玩笑的，任何没有成交量的交易都不值得交易。这里决定是否开仓。
趋势分段：这部分主观性会比较强烈，可以辅助技术指标来判断，比如macd的背离，当下降趋势中刚开始出现转折，我们设定为底部或者顶部，这里决定参与的力度。
02.交易员需要苦练基本功
套着老话，任何行业的成功必须经历多少万个小时才能成功。经验盘感来自于长期的交易积累，这也是为什么一个厉害的交易员需要10年以上的交易经验，当然也会有天赋型的选手。交易经验的积累需要科学的、踏实的训练。
1、熟悉游戏规则。
品种的设计规则，保证金比例，涨跌幅，甚至节假日变动等一切有关于交易的规则，不留死角。很多人做了很长时间交易，说起来头头是道，问起来都是略知皮毛，满口国家大事，眼高手低的样子，真让你赚了钱，那就是天理不容了。
2、技术分析落到细节。
K线不能就知道开盘收盘最高最低，比如我们做了4大类几十种分类。实际上，特别是做短线的，你重点关注的日K线大约就10类：中大阳线，中长上影，中长下影，中大阴线，中大螺旋线。对应的分时图四大类：开局行情，中前场行情，中后场行情，尾声行情。
3、品种的属性不同。
每个交易品种背后都有一批盘手长期跟踪交易，需要我们经历时间来摸到性格和脾气，有些不对脾气的，你怎么做都是输，有些符合你个性的，你怎么做怎么顺。这个非常关键。一般做熟悉一个品种，才开始复制多个品种的会比较理想，一般人的经历能做好3个以内就很厉害了。当然程序化例外。
03.交易中的经验和教训
1、情绪是主观交易的敌人。
场外干扰包括身体状况，生活琐事和经济压力，场内干扰包括赚钱亏钱，失去赚钱机会等等。克服干扰的唯一的办法就是强化训练和调整心态。
2、执行力是做好交易的基础。
做好第二部分，执行第一部分。别改变想法，见山是山，不要为未来可能的空头支票付出行动。
3、交易是脑力劳动，更是体力劳动。
健康的身体状态比什么都重要。赚钱的目的是生活的更好，身体好本身就是最重要的，否则赚钱的意义就失去了。
4、越优秀的交易员越挑剔。
对待趋势的挑剔，不明确不确认；对待信号的挑剔，不满足成交量，价格，时间，空间，任何一个要素，都不确认；对阶段的挑剔，趋势的末端尽量保持观望，或者试仓，在行情的中段加码交易，速战速决。只有挑剔的眼光才能选择到最好的行情，你只要挑剔，才能找到共振和共鸣，大家都喜欢的，自然是大行情。
想成为优秀交易员，必须牢记要做个眼光挑剔的人。
04.绝大多数失败源自资金管理
1、分析研究会怂恿你入场
当我们运用某种分析方法发现一个买点或者卖点的时候，以往成功的图表告诉我们这里买进就能赚钱，赚大钱。基于如此预期，你会开始行动。买入，买入更多。一次对了，会让你产生，很大的悔意，你看这个分析方法确实不错，那个价格我如果当初多买入一点就好了。当下一次又遇到类似的“机遇”时，你往往会鼓起勇气放手一搏。某一次的“小”失误可能会让你跌入谷底。
2、失败让我们意识到风险
应该说绝大部分投机者都经历过亏损。买入之后价格马上朝反方向走，或者买入之后涨了一段又跌回去。交易一段时间后，所有的交易者必须承认，投机是一个概率游戏，有输有赢。亏损的风险，让我们明白必须做合适的资金管理（仓位管理）。
3、分析系统与风控系统是矛盾的
分析系统他在告诉你，这是个好机会，傻瓜别错过这样的好机会，快开仓。风控系统他会告诉你，当心上次你就是这么亏钱的，谨慎些。这里需要找到一个平衡。每个交易者都是独立的有个性的人。解决这个矛盾的好办法有两条：
1）巴菲特说如果我有能力跨1米的栏杆，我就到处寻找0.5米的栏去跨。
2）索罗斯说刚开始的时候试探性的少投入些，等行情确实如你所想在加大投入。
不管这二位有没有说过以上的话，我们都能从中获取必要的信息。首先是，我们每个人的心理素质不同，你所承受的风险不能让自己感觉到不安，否则你无法客观理性的判断市场机会；其次是，如果你认为接下来有一个比较不错的行情，那么刚开始你试探性的买入，观察行情的走势是否符合预期，在加码投入会更加的科学和理性。
4、必须说服自己控制仓位
1）降低情绪对主观判断的干扰。人在遇到异性，赌博，性命攸关时候。表现出来的情绪是异常波动的，特别兴奋，特别紧张，心跳速度猛升。这时候做出的判断往往都是非理性的，任何人都不例外。一方面，经验和心理素质的提升会改变降低情绪的干扰，更重要的是，降低仓位控制风险度来平衡情绪。
2）安全是长寿的秘诀。期货投机是一场没有硝烟的战争，投机者手持技术分析武器准备瞄准射击的时候，仓位就是你裸露在外的身体部位，越大你的视野越是开阔，但是同时，你所面临的风险也在无限加大。战场上考验你的不仅仅是你进攻中杀了多敌人，更多的是考验你，能在战场上活多久。从另外一个角度看，一个仓位过重的交易者，实际上你的意图已经被市场大多数人明白你想做多或者做空，特别是大资金，这本身就意味着失败。
3）稳定是财富的宠儿。这个世界上吸收资金最大的地方是银行，年化3-5%的收益足够让中国老百姓把大部分现金都存入银行，因为那里稳定安全。当合约价值在权益10倍以上时，一般商品的波动在2%附近，意味着20%的权益波动。这样的价格波动足以赶走80%以上的投资者。成功的交易员必须具备的两个能力（投资能力和融资能力），你会因为资产的剧烈波动失去融资能力。
4）交易员上战场必须带足弹药。以日内交易为例，带足弹药并不是说带很多的资金，如果你每次都是满仓操作，意味着你只有一发子弹，如果你每次10%，那意味着你今天可以选择10次机会。你想一下，带一发子弹上战场还是10发子弹上战场，你的心里更加踏实。
5）不斩尽杀绝，凡事留有余地。庄子说老子之道是“人皆求福，已独曲全。曰，‘苟免于咎’。”这里说的“曲全”，便是“苟免于咎”。老子认为，事物常在对立的关系中产生，人们对事物的两端都应当观察，从正面去透视负面的状况，对于负面的把握，更能显现出正面的内涵。事实上，正面与负面，并非截然不同的东西，而是经常储存的关系。普通人只知道贪图眼前的利益，急功近利，这未必是好事。老子告诫人们，要开阔视野，要虚怀若谷，坚定地朝着自己的目标前进。但是如果不考虑客观情况，一味蛮干，其结果只能适得其反。
05.亏损和盈利都是系统反馈的信息
交易必须建立合理正确的系统。系统生成后，市场开花的时候开花，结果的时候结果，一切由市场决定。不能把盈利和正确划等号，不能把亏损和错误混淆一起，因为盈利是风险的回馈，亏损是风险的提示，只要你的系统合理，他就会在趋势内给你利润，在转折的时候，承担亏损。没有亏损和成本的交易根本不存在，这才是控制仓位的根本原因。
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