FOREX und ECONOMETRY. Theorie, Praxis, Prognosen und Auswirkungen - Seite 10
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Anton, was sagst du dazu, was passiert mit dem Kurs, wenn:
Alle großen Marktteilnehmer auf diesem Markt (darunter solche Giganten wie die Deutsche Bank, USD, GP Morgan Chase usw.) führen Notierungen durch und fungieren als eine Art "Marktmaschine" - Market Maker, die entweder mit anderen Banken oder mit Kunden - Investmentfonds, Unternehmen, Privatpersonen - Geschäfte tätigen. Alle anderen Teilnehmer des Devisenmarktes können als Market Maker (Nutzer) bezeichnet werden, da sie Kurse von Market Makern anfordern und mit ihnen Geschäfte tätigen (oder sie ablehnen, um auf günstigere Kurse zu warten). Der Futures-Markt hat das gleiche Volumen. Hier finden die wichtigsten Handelsgeschäfte und Absicherungen statt... Und der Markt richtet sich gegen die Hedger...
Die Futures werden für dieselbe Währung gekauft, so dass sie sofort in den Kassapreis einfließen und den Kassamarkt in keiner Weise beeinflussen können. Wenn der Terminmarkt einen Einfluss auf den Kassamarkt hätte, würden wir an verschiedenen Terminbörsen unterschiedliche Terminpreise sehen, aber das ist nicht der Fall und der Terminpreis entspricht immer dem Kassapreis.
Er wird also sofort in den Spotpreis eingerechnet und kann daher den Spotmarkt in keiner Weise beeinflussen. Wie sind Sie überhaupt darauf gekommen:)? Wenn sie dort gezählt werden, wie können sie sie dann nicht beeinflussen?
Vielleicht habe ich die Frage nicht verstanden...
Wenn Sie Euro-Futures kaufen, müssen Sie über die Währung verfügen, mit der Sie sie kaufen. Alle wichtigen Währungen sind an den Dollar gekoppelt, d. h. wenn Sie einen Euro-Future für Rubel kaufen, verkaufen Sie sozusagen automatisch den Dollar und kaufen Rubel, bzw. die Dollarnotierung sinkt (ein grobes Beispiel), und wenn Sie einen Euro-Dollar-Future kaufen, steigt er, aber nicht, weil Sie ihn gekauft haben, sondern weil Sie zuvor eine Währungsumrechnung durchgeführt und den Dollar verkauft haben. Durch den Kauf eines Terminkontrakts können Sie diese Situation einfach umgehen. Wenn Sie es nicht tun, wird es jemand für Sie tun.
Sie werden dieses Ungleichgewicht einfach nicht spüren, und sobald Sie bereit sind, Eurodollar-Futures zu kaufen, werden diese automatisch unrentabel für Sie, denn Sie hatten bereits Rubel in der Hand, die früher den Dollarwert verringerten, dementsprechend haben Eurodollar-Futures diese Veränderung bereits abgezinst. Das ist im Grunde eine Arbitrage, für die Sie nie Zeit haben werden... oder Sie müssen die Pfund sofort verkaufen, die Rubel kaufen und dann die Eurodollar-Futures kaufen, solange noch Zeit ist, Ihren Dollar-Verkauf abzuzinsen.
Wie kommen Sie darauf, dass der Euro gestern in nennenswertem Umfang gehandelt wurde?
Ich schaue auf SME....
Es bleibt eine Frage - am Freitag gab es einige ernsthafte Käufe im Euro.
Wie wird der EURUSD-Kurs reagieren - wird er steigen oder fallen?
Wenn Sie Euro-Futures kaufen, müssen Sie über die Währung verfügen, mit der Sie sie kaufen. Alle wichtigen Währungen sind an den Dollar gekoppelt, d.h. wenn Sie einen Euro-Future für Rubel kaufen, verkaufen Sie sozusagen automatisch zuerst den Dollar und kaufen Rubel, bzw. der Dollarkurs sinkt (ein grobes Beispiel), und wenn Sie einen Euro-Dollar-Future kaufen, steigt er, aber nicht weil Sie ihn gekauft haben, sondern weil Sie vorher eine Währungsumrechnung vorgenommen und den Dollar verkauft haben... so
Ja, du hast recht... Das passiert, wenn man ein paar andere Dinge weglässt... Aber Sie haben recht, Sie sagten, wenn Sie Euro-Futures kaufen, müssen Sie die Währung haben, mit der Sie sie kaufen. Alle wichtigen Währungen sind an den Dollar gekoppelt... Das anfängliche Volumen ist auf dem Futures-Markt
Ich schaue auf SME....
Es bleibt eine Frage - am Freitag gab es einige ernsthafte Käufe im Euro.
Wie wird der EURUSD-Kurs reagieren - wird er steigen oder fallen?
Die CME ist nur einer von mehreren Handelsplätzen.... Und ich habe den Euro am Freitag beobachtet und habe dort nicht viel Volumen gesehen.... Und was die Frage nach oben oder unten angeht, so ist sie etwas rhetorisch. Es besteht das Potenzial für Long-Positionen, aber im Moment müssen wir abwarten, wie Europa in den ersten ein oder zwei Stunden funktioniert.
Das Kauf-/Verkaufsvolumen ist also keine Grundlage für Prognosen?
Wenn es kein Gebot für den Euro gab, dann nehmen wir an, dass es eines gab. Und was wird mit dem Preis passieren - wird er fallen oder steigen?