Кое-что интересное в финансовом видео август 2013 - страница 6
Вы упускаете торговые возможности:
- Бесплатные приложения для трейдинга
- 8 000+ сигналов для копирования
- Экономические новости для анализа финансовых рынков
Регистрация
Вход
Вы принимаете политику сайта и условия использования
Если у вас нет учетной записи, зарегистрируйтесь
При торговле акциями или фьючерсами вы обычно делаете это через централизованную биржу, такую как Нью-Йоркская фондовая биржа или Чикагская товарная биржа. Помимо того, что эти биржи являются централизованным местом проведения всех торгов, они также играют ключевую роль в качестве контрагента по всем сделкам. Это означает, что, хотя вы покупаете, например, 100 акций Google в то же время, когда кто-то другой продает эти акции, вы покупаете эти акции не напрямую у продавца, а на бирже.
Тот факт, что биржа стоит на другой стороне всех сделок на биржевых рынках, является одним из их ключевых преимуществ, поскольку это устраняет риск контрагента, или вероятность того, что лицо, с которым вы торгуете, не выполнит свои обязательства по сделке.
Второе ключевое преимущество биржевых рынков заключается в том, что поскольку все сделки проходят через одно центральное место, цена, которая котируется на конкретный инструмент, всегда одинакова, независимо от размера или сложности физического или юридического лица, совершающего сделку. Теоретически это должно создать более равные условия, что может стать преимуществом для мелких и менее искушенных трейдеров.
Наконец, поскольку все фирмы, предлагающие торгуемые на бирже продукты, должны быть членами и зарегистрироваться на бирже, существует более строгий нормативный надзор, который может сделать торгуемые на бирже рынки гораздо более безопасным местом для торговли частных лиц.
Недостатком, который часто упоминается в связи с биржевыми рынками, является стоимость. Поскольку фирмы, предлагающие торгуемые на бирже продукты, должны соответствовать высоким нормативным требованиям, это делает предложение таких продуктов более дорогостоящим, что неизбежно перекладывается на конечного пользователя. Во-вторых, поскольку все сделки с биржевыми продуктами должны проходить через биржу, это дает этим коммерческим организациям огромную власть при установлении таких параметров, как биржевые сборы, что также может увеличить транзакционные издержки для конечного пользователя.
В отличие от фондового рынка и рынка фьючерсов, которые торгуются на централизованных биржах, спотовый рынок Форекс и многие долговые рынки торгуются на так называемом внебиржевом рынке. Это означает, что не существует централизованного места, где совершаются сделки, вместо этого рынок состоит из всех участников рынка, торгующих между собой.
Самым большим преимуществом внебиржевых рынков является то, что из-за отсутствия централизованной биржи и низкого уровня регулирования существует жесткая конкуренция между различными провайдерами за привлечение наибольшего количества трейдеров и объема торгов в свою компанию. В связи с этим транзакционные издержки на внебиржевых рынках обычно ниже по сравнению с аналогичными продуктами, торгуемыми на бирже.
Поскольку нет централизованной биржи, фирмы, устанавливающие цены на инструмент, который торгуется внебиржевым способом, могут устанавливать любую цену, какую захотят, и качество исполнения варьируется от фирмы к фирме по одному и тому же инструменту. Хотя на ликвидных рынках, таких как FX, где существует множество источников ценовых ориентиров, эта проблема не столь актуальна, она может стать проблемой для менее высокоторгуемых инструментов.
Хотя отсутствие регулирования можно рассматривать как преимущество в вышеупомянутом смысле, его можно рассматривать и как недостаток, поскольку низкие барьеры для входа и отсутствие жесткого надзора также облегчают нечестную или мошенническую деятельность фирм, предлагающих торговые операции.
Наконец, поскольку не существует централизованной биржи, фирма, с которой вы торгуете на внебиржевом рынке, таком как Форекс, является контрагентом по вашей сделке, поэтому, если что-то случится с этой фирмой, вы рискуете потерять не только сделки, заключенные с ней, но и баланс вашего счета.
Именно по этим причинам среди форекс-трейдеров так много внимания уделяется тому, с какой фирмой торговать, особое внимание уделяется финансовой стабильности фирмы и исполнению, которое она предоставляет.
Как мы уже говорили в прошлом уроке, рынок Форекс - это внебиржевой рынок, то есть не существует централизованной биржи, на которой совершаются все сделки. Из-за этого цена, которую кто-то получает при торговле на Форекс, традиционно различается в зависимости от размера сделки и искушенности физического или юридического лица, совершающего эту сделку.
В центре или на первом уровне рынка находится так называемый межбанковский рынок. Хотя технически любой банк является частью межбанковского рынка, когда FX-трейдер говорит о межбанковском рынке, он или она на самом деле имеет в виду 10 или около того крупнейших банков, которые занимаются валютными операциями. На долю этих учреждений приходится более 75% от более чем 3 триллионов долларов США, торгуемых на валютном рынке в каждый конкретный день.
Существует два основных фактора, которые отделяют учреждения с прямым межбанковским доступом от всех остальных, а именно:
1. Доступ к самым низким ценам. Мы узнаем больше о транзакционных издержках в последующих уроках, но пока просто поймем, что на каждый 1 миллион долларов, торгуемый валютой, те, кто имеет прямой доступ к межбанковскому рынку, экономят примерно 100 долларов на каждой сделке или даже больше, чем участники следующего уровня.
2. Доступ к лучшей ликвидности. Как и на любом другом рынке, существует определенный объем ликвидности или количество, которое может быть продано по одной цене. Если торгуется больше, чем доступно по текущей цене, то цена корректируется до тех пор, пока на рынок не поступит дополнительная ликвидность. Поскольку рынок Форекс является внебиржевым, ликвидность распределяется между различными поставщиками, при этом банки, входящие в межбанковский рынок, имеют доступ к наибольшему количеству ликвидности, а затем, по мере удаления от межбанковского рынка, уровень ликвидности снижается.
В отличие от частных лиц, которые вносят депозит на свой счет для торговли, учреждения, торгующие на межбанковском рынке, торгуют через кредитные линии. Чтобы получить кредитную линию от ведущего банка для торговли иностранной валютой, вы должны быть очень крупной и очень финансово стабильной организацией, поскольку банкротство означает, что фирма, предоставившая вам кредитную линию, будет нести ответственность за ваши сделки.
Следующий уровень участников - это хедж-фонды, брокерские фирмы и небольшие банки, которые не настолько велики, чтобы иметь прямой доступ к межбанковскому рынку. Как мы только что обсудили, разница здесь заключается в том, что операционные издержки по сделке немного выше, а доступная ликвидность немного ниже, чем на межбанковском уровне.
Следующим уровнем участников традиционно являются корпорации и небольшие финансовые учреждения, которые совершают валютные сделки, но не настолько, чтобы оправдать более высокую цену.
Как вы можете видеть здесь, традиционно по мере того, как участники рынка становились все меньше и менее искушенными, транзакционные издержки, которые они платили за торговлю, становились все больше, а ликвидность, которая была им доступна, становилась все меньше и меньше. Во многих случаях это верно и сегодня, о чем знает каждый, кто когда-либо обменивал валюту в аэропорту во время путешествия.
Чтобы дать вам представление о том, насколько велика разница между участниками межбанковского рынка и частными лицами, торгующими валютой для путешествий, участники межбанковского рынка платят примерно $.0001 за обмен евро на доллары, в то время как частные лица в аэропорту могут заплатить $.05 или больше. Это может показаться не такой уж большой разницей, но подумайте об этом с другой стороны: 10 000 долларов США - это 1 доллар, который платит участник межбанковского рынка, и 500 долларов, которые платит частное лицо.
Ландшафт для индивидуального трейдера радикально изменился с тех пор, как Интернет стал мейнстримом, однако во многом уравнял условия игры и поставил индивидуального трейдера в один ряд с крупными финансовыми институтами в плане доступа к ценообразованию и ликвидности. Это будет темой нашего следующего урока.
До появления Интернета очень немногие частные лица торговали валютой, так как не могли получить доступ к такому уровню цен, который позволил бы им получить разумный шанс на прибыль после транзакционных издержек. Однако вскоре после появления Интернета несколько фирм создали онлайновые торговые платформы, которые обеспечили индивидуальным трейдерам гораздо более высокий уровень доступа к рынку. Интернет привнес в уравнение две основные функции, которых не было раньше:
1. Потоковая передача котировок: Интернет позволил этим фирмам передавать котировки непосредственно трейдерам, а затем заставлять их совершать сделки по этим котировкам со своего компьютера, вместо того чтобы вести переговоры по телефону. Это автоматизировало обработку сделок, и поэтому фирмам стало проще предлагать возможность торговать валютой частным лицам и при этом получать прибыль.
2. Автоматическое ограничение маржи: Что не так очевидно, но что, возможно, было даже более важно, так это то, что Интернет позволил встроить в платформу функцию автоматических маржинальных требований. Это позволило фирмам принимать наличные депозиты от клиентов вместо того, чтобы заставлять их проходить процесс регистрации для торговли через кредитную линию. Как мы уже говорили в прошлом уроке, получить кредитную линию для торговли валютой очень сложно, а тем, кто ее получает, приходится пройти через множество бумажной волокиты, прежде чем они смогут начать торговлю. Это сделало бы невозможным предложение FX-трейдинга для мелких индивидуальных трейдеров, поскольку затраты, связанные с подготовкой их к торговле, не оправдали бы себя.
Поскольку электронная платформа позволяет клиентам вносить средства и автоматически выводить их из позиций, если у них недостаточно средств, это отменяет необходимость в кредитных линиях и делает работу по открытию индивидуального счета вполне оправданной для форекс-брокера с точки зрения прибыли.
Если на данный момент вы не понимаете всех тонкостей маржи, не волнуйтесь, так как это то, о чем мы расскажем более подробно в одном из последующих уроков.
Пока же просто важно понять, что эти фирмы делали следующее: брали всех трейдеров, которые сами по себе были недостаточно велики, чтобы получить доступ к хорошему ценообразованию, и направляли их поток ордеров через одну организацию. Это позволяло этим фирмам получить доступ к гораздо более жестким ценам, чем это было бы возможно в противном случае, которые затем передавались конечному клиенту, плюс немного брокерам.
Итак, теперь вы понимаете, почему, хотя рынок Форекс существует уже относительно давно, частные лица начали торговать на нем только в последние несколько лет.
Еще один важный момент, который важно понять: чем крупнее фирма по объему торговли, тем больше у нее доступ к более жестким ценам и ликвидности, и тем больше вероятность того, что фирма сможет передать своим клиентам более выгодные цены и исполнение.
Урок о том, как центральные банки мира участвуют в валютном рынке и двигают рынок Форекс вверх и вниз для своей экономической выгоды.
За центральными банками по размеру и способности двигать валютный рынок идут банки, о которых мы узнали в предыдущих уроках и которые образуют межбанковский рынок. Здесь важно понимать, что помимо совершения сделок от имени своих клиентов, трейдеры банка часто пытаются получить дополнительную прибыль, занимая спекулятивные позиции на рынке.
В то время как большинство других игроков, о которых мы будем говорить в этом уроке, не обладают достаточным размером и влиянием, чтобы двигать рынок в свою пользу, многие из этих банковских трейдеров являются исключением из этого правила и могут использовать свою огромную покупательную способность и внутреннее знание потока клиентских заказов, чтобы двигать рынок в свою пользу. Вот почему вы слышите о быстрых скачках рынка на валютном рынке, которые объясняются снятием стопов на рынке или защитой опционного уровня, о чем мы узнаем больше на последующих уроках.
Следующий уровень участников - это крупные хедж-фонды, которые торгуют на валютном рынке в спекулятивных целях, пытаясь получить альфу, или доходность для своих инвесторов, которая превышает среднюю рыночную доходность. Большинство хедж-фондов Форекс следуют за трендом, что означает, что они склонны создавать долгосрочные позиции с течением времени, чтобы попытаться получить прибыль от долгосрочного восходящего или нисходящего тренда на рынке. Эти фонды являются одной из причин того, что валюты часто развивают хорошие долгосрочные тренды, что может быть полезно для индивидуального позиционного трейдера.
Хотя это не типичный способ, с помощью которого хедж-фонды получают прибыль с рынка, вероятно, самым известным примером хедж-фонда, торгующего валютой, является пример фонда Quantum Джорджа Сороса, который сделал очень большую сумму денег, поставив против Банка Англии.
Короче говоря, Банк Англии пытался зафиксировать обменный курс британского фунта стерлингов на определенном уровне, покупая британские фунты, несмотря на то, что рыночные силы пытались столкнуть стоимость фунта вниз. Сорос почувствовал, что это проигрышная битва, и по сути поставил всю стоимость своего хедж-фонда в 1 миллиард долларов на то, что стоимость фунта стерлингов снизится. Рыночные силы, которые уже действовали, в сочетании с огромной позицией Сороса против Банка Англии, вызвали такое сильное давление продаж на фунт, что Банк Англии был вынужден отказаться от попыток поддержать валюту, и она упала более чем на 5% за один день. Это гигантский шаг для основной валюты, и этот шаг принес фонду Сороса Quantum более 1 миллиарда долларов прибыли за один день.
Следующими на очереди являются транснациональные корпорации, которые вынуждены быть участниками рынка Форекс из-за своих зарубежных доходов, которые часто конвертируются обратно в доллары США или другие валюты в зависимости от того, где находится штаб-квартира компании. Поскольку стоимость валюты, в которой была получена выручка за рубежом, может вырасти или упасть до конвертации, компания подвергается потенциальным потерям и/или приросту выручки, не имеющим никакого отношения к ее бизнесу. Чтобы устранить неопределенность обменного курса, многие транснациональные корпорации хеджируют этот риск, занимая позиции на валютном рынке, что сводит на нет любые колебания обменного курса их зарубежной выручки.
Во-вторых, эти корпорации также покупают другие корпорации за рубежом, что известно как трансграничные слияния и поглощения. Поскольку сделка по покупке или продаже компании осуществляется в стране и валюте этой компании, это может привести к повышению стоимости валюты, поскольку создается спрос на валюту для покупки компании, или к снижению, поскольку создается предложение при продаже компании.
Наконец, такие люди, как вы и я, участвуют в работе рынка Форекс в трех основных областях.
1. Как инвесторы, ищущие доходность: Хотя это не очень популярно в США, за границей, особенно в Японии, где процентные ставки были близки к нулю в течение многих лет, люди покупают валюту или другие активы страны с более высокой процентной ставкой, чтобы получить более высокую норму прибыли на свои деньги. Это также называется "carry trade", о чем мы узнаем больше на последующих уроках.
2. Как путешественники: Очевидно, что при поездке в страну с другой валютой отдельные путешественники должны обменять свою родную валюту на валюту страны, в которую они едут.
3. Индивидуальные спекулянты, которые активно торгуют валютами, пытаясь получить прибыль от колебаний курса одной валюты по отношению к другой. Как мы уже говорили в прошлом уроке, это относительно новое явление, но, скорее всего, причина, по которой вы смотрите это видео, а значит, растущее.
В отличие от рынков фьючерсов и акций, рынок Форекс активно торгует 24 часа в сутки, причем активные торговые часы следуют за солнцем вокруг земного шара в каждый из основных денежных центров.
Поскольку валютный рынок - это внебиржевой рынок, где два контрагента могут торговать друг с другом, когда захотят, технически рынок никогда не закрывается. Однако большинство электронных торговых платформ открываются для торговли примерно в 17:00 по восточному времени в воскресенье, что соответствует началу рабочего дня понедельника в Австралии и Новой Зеландии. Хотя в этих странах, безусловно, есть банки, которые активно работают на валютных рынках, по сравнению с другими крупными денежными центрами мира в этих странах проводится очень мало торгов.
Первым крупным денежным центром, в котором открывается и, следовательно, начинается первая крупная сессия на рынке Форекс, является Азиатская торговая сессия, которая соответствует началу рабочего дня в Токио в 7 часов вечера по восточному времени в воскресенье.
Хотя Токио по-прежнему считается одним из трех основных денежных центров, только 7,6% сделок на рынке Форекс проходят через токийские торговые терминалы, поэтому азиатская торговая сессия является наименее активной из трех. Хотя в азиатские часы идет активная торговля валютными парами, основанными на иене, рынок валют за пределами пар, основанных на иене, относительно тонкий, что делает азиатские часы торговли временем, когда крупные банки и хедж-фонды на рынке иногда пытаются подтолкнуть рынок в свою пользу.
Следующая на очереди - европейская торговая сессия, которая начинается с началом рабочего дня в Лондоне в 2 часа ночи по восточному стандартному времени. Хотя Нью-Йорк считается крупнейшим финансовым центром мира, Лондон по-прежнему является королем рынка Форекс: более 32% всех сделок на рынке Форекс совершается в этом городе. До появления евро в Европе существовало более десятка дополнительных валют, что делало обмен валюты частью повседневной жизни как частных лиц, так и компаний, работающих в регионе. Кроме того, Лондон идеально расположен с точки зрения часового пояса: рабочие часы как крупных восточных, так и западных экономик приходятся на лондонские торговые часы.
Поскольку лондонская сессия является наиболее активной на рынке Форекс, она также является сессией с наибольшей волатильностью для всех валютных пар, которые мы будем изучать в этом курсе.
Последней, но не менее важной, является американская сессия, которая начинается с началом рабочего дня в Нью-Йорке в 8 утра по восточному стандартному времени. Нью-Йорк занимает далеко не последнее место после Лондона по объемам торговли на рынке Форекс: примерно 19% всех сделок на рынке Форекс проходят через нью-йоркские дилинговые залы.
Наиболее активная часть американской торговой сессии, как и наиболее активное время для рынка Форекс в целом, приходится примерно на период с 8 утра до 12 дня, когда и лондонские, и нью-йоркские торговые залы открыты для работы. В это время можно наблюдать очень высокую волатильность, поскольку помимо того, что открыты торговые залы Нью-Йорка и Лондона, в эти часы также публикуется большинство важных экономических объявлений США.
Торговый день завершается после 12 часов дня по нью-йоркскому времени, большинство электронных платформ закрываются для работы в пятницу около 16 часов по восточному стандартному времени.
Более 80% всех валютных операций совершается с участием доллара США. Как вы, вероятно, можете себе представить, услышав это, валютные трейдеры уделяют большое внимание тому, что происходит с экономикой США, поскольку это оказывает самое непосредственное влияние не только на доллар США, но и на все остальные валюты в мире. Япония, которая является второй по величине экономикой в мире, имеет третью наиболее активно торгуемую валюту - японскую йену. После впечатляющего роста в 60-х, 70-х и начале 80-х годов экономика Японии начала стагнировать в конце 1980-х годов и до сих пор полностью не восстановилась.
Чтобы попытаться стимулировать экономический рост, центральный банк Японии удерживал процентные ставки на уровне, близком к нулю, что сделало японскую йену валютой финансирования для многих сделок carry trades, о которых мы узнаем больше на последующих уроках. На данном этапе также важно понимать, что Япония - страна с небольшим количеством природных энергетических ресурсов и экспортно-ориентированной экономикой, поэтому она в значительной степени зависит от импорта энергоносителей и международной торговли. Это делает экономику и валюту страны особенно восприимчивыми к изменениям цен на нефть, а также к росту или замедлению роста основных экономик, с которыми она торгует. Хотя Великобритания является членом Европейского союза, она была одной из трех стран, которые отказались от вступления в Европейский валютный союз, состоящий из 12 стран, принявших евро.
Валюта Великобритании известна как фунт стерлингов и пользуется заслуженным уважением в мире благодаря репутации Центрального банка за разумную денежную политику.
Следующей на очереди является валюта Швейцарии - швейцарский франк. Хотя Швейцария не является одной из крупнейших экономик мира, страна известна своей надежной банковской системой и счетами в швейцарских банках, которые в основном славятся банковской конфиденциальностью. Это, в сочетании с историей страны, сохранявшей нейтралитет во время войны, делает швейцарский франк валютой-убежищем, или валютой, привлекающей потоки капитала во времена неопределенности. Евро, йена, фунт стерлингов и швейцарский франк, торгуемые против доллара США, составляют так называемые "основные валютные пары", о которых мы узнаем больше в следующих уроках. В рамках данного курса мы сосредоточимся на валютах, которые активно торгуются 24 часа в сутки, позволяя трейдеру входить и выходить из позиций в течение торговой недели в любое удобное для него время. Хотя эти валюты не считаются частью основных валют, помимо только что перечисленных, есть еще три валюты, которые активно торгуются 24 часа в сутки и которые мы будем рассматривать в этом курсе.
Австралийский доллар, новозеландский доллар и канадский доллар - три последние валютные пары, которые мы будем рассматривать, известны как товарные валюты из-за того, что эти страны богаты природными ресурсами.
Австралийский доллар, также известный как "австралиец", сильно зависит от цены на золото, поскольку австралийская экономика занимает 3-е место в мире по добыче золота. На данный момент процентные ставки в Австралии также являются одними из самых высоких в промышленно развитом мире, что создает значительный спрос на австралийский доллар со стороны спекулянтов, желающих получить прибыль от высокой доходности валюты и других активов, номинированных в австралийском долларе.
Как и австралийский доллар, новозеландский доллар, известный также как "киви", сильно зависит от цен на сырьевые товары, поскольку сырьевые товары составляют более 40% от общего объема экспорта страны. Экономика страны также сильно зависит от Австралии, которая является ее крупнейшим торговым партнером. Как и Австралия, на данный момент Новая Зеландия имеет одну из самых высоких процентных ставок в промышленно развитом мире, что также создает значительный спрос со стороны спекулянтов.
Последним, но не менее важным, является канадский доллар, или, как его еще ласково называют, "луни". Как и его собратья по сырьевой валюте, экономика Канады, а следовательно, и валюта, также сильно связаны с тем, что происходит с ценами на сырье. Канада является 5-м крупнейшим производителем золота, и хотя она занимает лишь 14-е место по добыче нефти, большинство не знает, что она также является крупнейшим иностранным поставщиком нефти в Соединенные Штаты.
Урок по настройке демо-счета для активных валютных и валютно-трейдеров на Форекс
Урок о том, как читать котировку валюты для активных трейдеров и инвесторов на рынке Форекс.
Урок, посвященный пониманию того, что означает увеличение и уменьшение курса валютной пары для стоимости валют, входящих в эту пару.