Мысли о некоторой абсурдности мультивалютного анализа. - страница 8

 
vasya_vasya >>:

На мой взгляд это не так. Диверсификация эффективна в любых случаях, когда мы используем не один и тот же инструмент для создания портфеля. Эта вещь работает почти всегда.

Если есть какие то аргументы против ее применения - выкладывайте, будет интересно почитать.

Пример:

У вас три открытые позиции: GBPJPY, USDJPY, EURUSD. Это означает, что у вас в наличии неизменное количесво 4-х валют: EUR, GBP, JPY, USD.

Прибыль:

Если у вас депозит в USD, то прибыль, соответственно, зависит только от курсов EURUSD, GBPUSD и USDJPY.

Если у вас депозит в EUR, то прибыль, соответственно, зависит только от курсов EURUSD, EURGBP и EURJPY.

Заметьте, что прибыль в USD будет отличаться от прибыли в EUR по курсу EUR/USD.

Диверсификация:

В чем уменьшение рисков, если у вас в кошельке лежит не две валюты, а четыре?

 
Avals >>:
поставщики ликвидности могут как угодно рассчитывать свои биды и оффера, хоть через мажоры - это их дело и нет никакого на то регламента. На ECN и бирже каждый может создавать ликвидность выставляя ордера внутри текущего спреда (сужая его). Поэтому спред на кроссах не зависит на прямую от мажоров и м.б. гораздо меньше чем сумма спредов на соответсвующих мажорах

Верно, об этом и написал. Только сумма спредов мажоров никакого отношения к спреду даже соответствующего синтетического кросса не имеет.

Ликвидность на кроссах всегда поддерживается за счет ликвидности мажоров. Узкие спреды на кроссах являются, как уже написал, результатом заявок по этим кроссам участников ECN. Но создаваемая этими участниками ECN ликвидность по кроссам меркнет, по сравнению с ликвидностью, которую обеспечивают мажоры для кросса.

 
getch писал(а) >>

Пример:

У вас три открытые позиции: GBPJPY, USDJPY, EURUSD. Это означает, что у вас в наличии неизменное количесво 4-х валют: EUR, GBP, JPY, USD.

Прибыль:

Если у вас депозит в USD, то прибыль, соответственно, зависит только от курсов EURUSD, GBPUSD и USDJPY.

Если у вас депозит в EUR, то прибыль, соответственно, зависит только от курсов EURUSD, EURGBP и EURJPY.

Заметьте, что прибыль в USD будет отличаться от прибыли в EUR по курсу EUR/USD.

это в случае торговли без плеча. Когда с плечом, то депозит это только залог для открытия поз. Если у вас депозит в баксах и открылись на все без плеча бай EURUSD, то да от курса пары вы не зависите - фактически перевели депо в евро и стали независимы от изменения курса - на счету будет одна и таже сумма евро. Но если вы открылись с плечом, например 10, то вы не просто перевели депозит в евро, а сделали еще и ставку на изменение курса EURUSD - величина вашего депозита не будет постоянной ни в одной из этих валют при изменении курса EURUSD
 
getch писал(а) >>

Верно, об этом и написал. Только сумма спредов мажоров никакого отношения к спреду даже соответствующего синтетического кросса не имеет.

Ликвидность на кроссах всегда поддерживается за счет ликвидности мажоров. Узкие спреды на кроссах являются, как уже написал, результатом заявок по этим кроссам участников ECN. Но создаваемая этими участниками ECN ликвидность по кроссам меркнет, по сравнению с ликвидностью, которую обеспечивают мажоры для кросса.

возможно, я не сравнивал эти ликвидности ибо непонятно как это сделать

 
Надо базель почтать, может поменялось чего, но на память как все расчы были через доллар так они и остались
 
getch писал(а) >>

Пример:

У вас три открытые позиции: GBPJPY, USDJPY, EURUSD. Это означает, что у вас в наличии неизменное количесво 4-х валют: EUR, GBP, JPY, USD.

Прибыль:

Если у вас депозит в USD, то прибыль, соответственно, зависит только от курсов EURUSD, GBPUSD и USDJPY.

Если у вас депозит в EUR, то прибыль, соответственно, зависит только от курсов EURUSD, EURGBP и EURJPY.

Заметьте, что прибыль в USD будет отличаться от прибыли в EUR по курсу EUR/USD.

Диверсификация:

В чем уменьшение рисков, если у вас в кошельке лежит не две валюты, а четыре?

Вообще суть диверсификации в том, что шумы, которые якобы присутствуют в курсах валют, при создании портфеля как известно не складываются по амплитуде. Шумы фактически накладываются друг на друга. Но доля валюты в портфеле уменьшается. Иными словами в идеальном случае портфель из 2х валютных пар имеет амплитуду шума в 2 раза меньше чем одна валюта.

Иными словами получив просадку в 200 пунктов по евробаксу, вы не имеете этой просадки по другим парам, следовательно на весь портфель это влияет не так сильно, как если бы вы имели портфель лишь из одной валютной пары. Поэтому просадка портфеля меньше просадки одной конкретно взятой пары.

Поэтому чем больше пар в портфеле тем лучше для уменьшения рисков - но это конечно грубая гипотеза работающая не всегда.

 
суть диверсификации в уменьшении просадки результирующей кривой. Для этого корреляция возвратов активов портфеля д.б. минимальной а желательно даже отрицательной - это еще Марковиц в своей теории доказал. Но инструменты портфеля д.б. в принципе доходны, поэтому постоянная корреляция=-1 не подходит, а так бы идеальным портфелем был бай по EURUSD и одновременно селл по нему же)))
 
getch писал(а) >>

Пример:

У вас три открытые позиции: GBPJPY, USDJPY, EURUSD. Это означает, что у вас в наличии неизменное количесво 4-х валют: EUR, GBP, JPY, USD.

Не знаю на сколько важно для вас это предположение, но оно не верно, поскольку у вас неизменное количество лишь фунта и евро. Йена и бакс изменяются в своем объеме.

 
vasya_vasya >>:

Не знаю на сколько важно для вас это предположение, но оно не верно, поскольку у вас неизменное количество лишь фунта и евро. Йена и бакс изменяются в своем объеме.

Обоснуйте. Мое утверждение верно для любого плеча.

 
BLACK_BOX >>: еще одно следствие, как бы кроссы и их спреды не уговаривали нас торгануть ими, теоретически, торгануть их через мажоры будет рациональнее. Если это не так, то по всей видимости это замануха ДЦ.

На межбанке скорее всего ДА, в ДЦ... зависит от надёжности, если надёжность ДЦ сносная - выгоднее через кроссы.