Последняя сессия недели началась умеренным ослаблением доллара, хотя события предыдущего дня были в целом благоприятны для американской валюты. Во второй половине сегодняшней сессии будет опубликовано достаточно много важных американских данных, которые способны оказать существенное влияние на ожидания относительно дальнейшего повышения федрезервом ставок, что, безусловно, найдет свое отражение в динамике доллара. В частности, будут обнародованы данные по личным доходам/расходам потребителей США, а также статистика по индексу цен расходов на личное потребление – ключевому показателю инфляционного давления для ФРС. Оба отчеты выйдут в 13:30 GMT. Также в это время будет обнародован пересмотр данных по ВВП США за 4-й квартал. Кроме того, после публикации этих данных будут выступать два представителя FOMC – Пауэлл в 15:15 GMT и Брайнард в 18:30 GMT.
Помимо важных американских данных в центре внимания рынков находится начавшаяся сегодня в Шанхае встреча министров финансов стран G20, которая 26-27 февраля пройдет в Шанхае. МВФ предложил членам саммита G-20 использовать встречу для создания скоординированного фискального отчета. Перед началом встречи глава МВФ Кристин Лагард отметила, что крупнейшие экономики мира должны договориться о скоординированном увеличением госрасходов для противодействия растущей угрозы ухудшения глобального экономического спада. Также в МВФ акцентировали внимание на ослаблении активности в конце 2015 года и резком снижении оценка рисковых активов, особенно в странах с развитой экономикой, что увеличивает вероятность дальнейшего ухудшения перспектив. Хотя навряд ли эта встреча завершится принятием каких-либо важных мер, озвученные на ней комментарии участников или итоговое коммюнике могут послужить катализатором рыночных движений.
II. О чем говорят на рынке:
Риск того, что мировая экономика погрузится в глобальную рецессию, усиливается, поскольку фундаментальные данные остаются слабыми. К такому вывод пришли аналитики американского Citigroup. «После двух-трех лет сравнительного спокойствия мы сейчас находимся в достаточно жестких условиях относительно глобального роста и перспектив рынка активов», - отмечается в обзоре. Как отмечают эксперты, рост мировой экономики в IV квартале остался на уровне 2%, что стало «необычно слабым» показателем. «Глобальные перспективы ухудшаются на фоне снижения развитых экономик, роста неопределенности вокруг них, особенно это касается США, а также на фоне ужесточения финансовых условий во всем мире. В то же время фундаментальные факторы остаются слабыми, в том числе это касается структурного и циклического замедления в экономике Китая, его неустойчивого валютного режима, роста региональных рисков, например риска того, что Великобритания может выйти из Евросоюза», — подчеркивается в обзоре.
Повышение процентных ставок в США может негативно сказаться на прибыли банков страны, отметил председатель ФРБ Атланты Дэннис Локхарт. "Впервые за десятилетие банки столкнутся с необходимостью вести бизнес в условиях растущих ставок Это может затруднить их задачу по управлению рисками и процентными доходами", - отметил он. ФРС будет принимать решение о дальнейшем повышении ставок, исходя из статданных, заявил Локхарт. При этом падение цен на топливо и замедление роста ВВП Китая усложнили оценку перспектив экономики США, добавил он. Следующее заседание FOMC пройдет 15-16 марта. Рынок в среднем оценивает шансы на повышение ключевой процентной ставки по итогам мартовского заседания всего в 6%. В целом шансы на рост ставки в 2016 году оцениваются менее чем в 50%.
Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс выступил в защиту решения центрального банка США начать повышение ставок в декабре прошлого года. "Я считаю, что в декабре настало время" повысить краткосрочные процентные ставки с уровней, близких к нулевым, сказал Уильямс. "Экономический рост существенно набрал обороты, восстановление экономики продолжалось уже семь лет, и, по моему мнению, прогнозы необходимо принимать во внимание", - заявил он. Предполагаемые перспективы экономики на тот момент поддерживали "нормализацию денежно-кредитной политики", сказал он. Уильямс в текущем году не имеет права голоса в Комитете по операциям на открытом рынке. Также он сказал, что по-прежнему оптимистично настроен в отношении перспектив экономики США. Он прогнозирует, что ВВП страны в этом году вырастет на 2,25%, а текущий уровень безработицы в 4,9% снизится до 4,5% к "концу года". Уильямс ожидает, что инфляция достигнет 2% в ближайшие два года.
Член Совета управляющих Европейского центрального банка и глава Банка Франции Франсуа Виллерой де Гало заявил, что несмотря на неопределенные перспективы мировой экономики, спрос в еврозоне в целом остается сильным. В интервью газете Paris Normandie, Виллерой сказал, что "когда вы смотрите на еврозону, основным катализатором роста является внутренний спрос, который кажется относительно прочным". Также Виллерой озвучил свои прогнозы касательно экономики Франции. "Мы можем надеяться, что рост в 2016 году будет несколько выше, чем в 2015 году, несмотря на многочисленные внешние неопределенности, в том числе более медленное расширение в Китае, низкие цены на нефть, ситуацию в ряде развивающихся нефтедобывающих стран и вопросы о росте экономики США". Кроме того, он добавил, что "лучшая защита от внешних факторов неопределенности является ускорение реформ".
Результаты исследований, представленные Bloomberg, показали, что индекс потребительского доверия США почти не изменился по итогам прошлой недели, оставшись вблизи трехмесячного максимума. Согласно данным, за неделю, завершившуюся 21 февраля, индекс потребительского комфорта опустился до 44,2 пункта с 44,3 пункта. Показатель остается в пределах узкого диапазона в течении последних восьми недель, что является самым длительным периодом со 2-го квартала 2013 года. Дешевый бензин и уверенность в отношении занятости поддерживают настроения. Однако, потрясения на финансовых рынках, опасения по поводу последствий слабости глобальных рынков на экономику США и постепенное увеличение базовой инфляции, негативно влияют на уверенность. Оптимизм среди занятых на полный рабочий день снизился на прошлой неделе, отступив от максимума с апреля. В то же время, уверенность среди тех, кто работает неполный рабочий день, была самой низкой с конца сентября.
Чжоу Сяочуань, глава Народного банка Китая, повторил, что не видит оснований для непрерывного падения курса китайской валюты и подчеркнул, что у правительства есть инструменты, чтобы ограничить риски замедления национального экономического роста. Чжоу попытался заверить инвесторов, что экономика Китая остается существенно здоровой. Он сказал, что у Центрального банка есть пространство, чтобы использовать кредитно-денежную политику для защиты экономики, предлагая возможное сокращение процентной ставки. Он сказал, что правительство будет работать с более широким дефицитом бюджета в 2016 году, выдвинув на первый план желание уменьшить избыточные мощности в экономике. Он назвал обменный курс местной валюты, «снова в целом стабильным». «Нет никаких оснований для постоянного обесценивания китайского юаня с точки зрения основных экономических принципов», - сказал Чжоу. По его словам, в то время как рост может быть медленнее, чем «в прошлом, он будет более стабильным». «Основные принципы китайской экономики остаются сильными», - уверен политик.
Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что “с технической точки зрения” центральный банк может опустить отрицательную процентную ставку по депозитам еще ниже. Вместе с тем он дал понять, что он не испытывает давления в сторону дальнейших понижений в скором времени. “С технической точки зрения возможно еще большее снижение отрицательной процентной ставки, хотя я не могу сказать точно, как далеко мы можем зайти”, - отметил Курода. По его словам, такие решения зависят от финансового здоровья коммерческих банков. “В любом случае, на данной стадии, мне бы хотелось внимательно изучить степень влияния процентной ставки -0,1%, которая была введена нами недавно”, - заявил Курода.
Положительное сальдо внешней торговли товарами Новой Зеландии в январе составило NZ$8,0 млн., хотя аналитики прогнозировали дефицит торгового баланса NZ$241млн. Показатель за декабрь 2015 года был пересмотрен с - NZ$53 млн. до - NZ$38 млн. Дефицит внешней торговли Новой Зеландии в годовом исчислении с февраля по январь составил NZ$3,58 млрд. Аналитики прогнозировали дефицит торгового баланса NZ$3,84 млрд. Общий объем экспортированных товаров в январе составил NZ$3,9 млрд. , что на NZ$217 млн. выше, чем в январе 2015 года. Экспорт молочного порошка, масла, сыра в Китай вырос еще больше и стал важнейшим экспортным направлением Новой Зеландии. Импорт в Новую Зеландию в январе составил NZ$3,89 млрд, что на NZ$261 млн. выше, чем в январе 2015 года. Наибольший рост импорта наблюдался в секторе промежуточных потребительских товаров. Импорт инвестиционных товаров снизился на 4,4%. Рост импорта промежуточных товаров был компенсирован значительным снижением импорта нефти, на 7,9%. Без учета импорта нефти, импорт промежуточных товаров вырос на долларов 18%.
Базовый индекс потребительских цен Японии, который не учитывает цены на свежие продукты питания, но учитывает цены на энергоносители, в январе не изменился по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 0,1% в каждый из предыдущих двух месяцев. Показатель совпал с прогнозом экономистов. С прошлого года инфляция в Японии ослабла под давлением со стороны вялого потребительского спроса и падения цен на нефть. Банк Японии обеспокоен тем, что ряд неблагоприятных данных по инфляции может заставить домохозяйства и компании изменить свое поведение таким образом, что это ослабит инфляционное давление или вернет страну на путь к дефляции. Целевой уровень инфляции, установленный Банком Японии, составляет 2%. Индекс потребительских цен без учета цен на все продукты питания и энергоносители повысился на 0,7% после роста на 0,8% в декабре. Январский рост стал самым незначительным за три месяца. Руководство ЦБ указывало на так называемый “базовый-базовый” индекс как на лучший индикатор тенденций за последние месяцы.
