Валютная интервенция как способ борьбы с завышенным курсом иностранной валюты

Валютная интервенция обозначает метод борьбы Центрального банка страны с целью поддержать или ослабить национальную валюту по отношению к иностранной. Как правило, валютная интервенция Центрального банка проходит в виде покупки или продажи большой партии иностранной валюты.

Вы, наверное, не раз слышали по телевизору, что Центральный банк провел очередную валютную интервенцию, чтобы постудить пыл спекулянтов обменных пунктов, которые задирают курс обмена валют и пользуются кризисным состоянием страны.

В глобальном смысле, валютная интервенция выражается в единую валютную политику, которую проводят вместе, сообща все ценробанки развитых стран. Все крупные банки развитых стран совместно контролируют обращение валют путем отслеживания курса и проведения валютных интервенций через покупку или продажу иностранной валюты, либо золотых запасов.

Теперь вы понимаете, что торговля на валютном рынке Форекс подразумевает планетарное обращение денег, которое постоянно контролируется.

Чтобы вам было более понятна процедура осуществления валютной интервенции, давайте рассмотрим простой пример.

Допустим, в стране образовался финансовый кризис, банки не выдают кредиты, предприятия не имеют средства для развития бизнеса. В такой ситуации возникает повышенный спрос на иностранную валюту на валютном рынке. Люди массово бегут в обменные пункты валют и меняют национальную валюту на иностранную. Естественно, банки и спекулянты пытаются заработать на курсе валют путем повышения ее рыночной котировки на продажу. Перед жаждой наживы не устоит никто.

Но, что делать бедным экспортерам автомобилей, или промышленным предприятиям металлургии, когда курс иностранной валюты постоянно растет, а национальная валюта катится в бездну. Понятное дело, что экспортеры, продав партию автомобилей, например, получают выручку в иностранной валюте и не спешат ее обменивать на национальную валюту. Зачем, когда иностранная валюта постоянно растет в кризис и на этом можно нажиться, если просто подождать и реализовать иностранную валюту позже.

За всем этим бардаком наблюдает Центральный банк страны и вмешивается в работу валютного рынка с помощью валютной интервенции – «заливает» в карманы всем жаждущим наживы иностранную валюту. Таким образом, если иностранной валюты на рынке полно, ведь ее Центральный банк постоянно выбрасывает, то и курс иностранной валюты не растет, и спекулянты только облизываются, а заработать не могут.

На валютном рынке образовывается равновесие. Спекулянты уже боятся завышать котировки на продажу, ведь могут потом не продать дороже, а экспортеры спешат продать выручку в иностранной валюте, поскольку понимают силу центробанка.

Исходя из вышеизложенного примера, вы легко поймете смысл двух видов валютных интервенций: вербальную интервенцию и реальную интервенцию.

Вербальная интервенция Центрального банка обозначает ее публичное заявление в прессе о планах проведения оной. Как вы уже поняли, слухи быстро расходятся по валютному рынку и все спекулянты уже боятся закупать иностранную валюту и пытаются быстро ее продать. То есть, Центральному банку не всегда нужно проводить валютную интервенцию, чтобы уравновесить курс валют. Иногда бывает достаточно просто припугнуть участников валютного рынка, чтобы не баловались, и резко наступает порядок.

Вторым видом валютной интервенции является реальная интервенция, при которой Центральный банк поручает коммерческим банкам распродать иностранную валюту своим клиентам из запасов центробанка.

Примером такой реальной интервенции может быть решение G7 о поддержании экономики Японии путем понижения курса японской иены по отношению к американскому доллару после событий землетрясения. Таким образом, 18.04.2011 г. Центральные банки Европы, Японии и США своими согласованными действиями осуществили реальную интервенцию на валютном рынке и опустили курс японской иены на 2% за несколько минут. Трейдеры на рынке Форекс еще долго будут помнить это дикое движение курса японской иены. Многие трейдеры, кто работал без stop-loss, слили свои депозиты в этот момент.

Еще одним примером реальной интервенции можно назвать валютную политику Центрального банка России, который постоянно вынужден балансировать курс российского рубля по отношению к евро и американскому доллару на валютном рынке. До 08.07.1995 г. Центральный банк России постоянно осуществлял валютные интервенции, продавая иностранную валюту на внутреннем валютном рынке. А уже после 08.07.1995 г. Центробанк России ввел валютный коридор, при котором всем участникам валютного рынка определялся валютный коридор, за рамки которого не имеет права выйти ни один коммерческий банк страны. По сути, данный валютный коридор выполняет функцию вербальной интервенции Центрального банка, при которой, в случае нарушения нижней или верхней границ валютного коридора, регулятор незамедлительно предпримет меры по осуществлению реальной интервенции. С 2008 г. в России был установлен бивалютный коридор, при котором в учет берутся и доллар, и евро.

Но, чтобы постоянно Центральному банку постоянно бороться против спекулянтов и проводить валютные интервенции, нужно постоянно содержать огромные валютные резервы.

Что же делать, чтобы не возникал дисбаланс спроса и предложения на иностранную валюту в стране?

Во-первых, государственная политика может создать протекционистские меры против импортных цен на товары и услуги, которые есть во внутреннем рынке. Таким способом можно понизить конкуренцию на внутреннем рынке и ослабить борьбу между импортерами и экспортерами. Все это выгодно будет отечественным производителям, которые в основном и поддерживают национальную валюту. Правда, есть и недостатки: инфляция может мешать внешним заимствованиям государства, импортеры могут обидеться и начать торговую войну.

Во-вторых, можно просто ограничить валютные операции, как сейчас делают в Украине. Ограничения обмена валюты проявляется в регламентировании максимальных значений валютообменных операций в безналичных расчетах, а также хождение наличной иностранной валюты среди населения. В этом способе тоже есть недостаток: весь бизнес и население уходят в теневую экономику и там удовлетворяют свой спрос на иностранную валюту. А это, как вы понимаете, действия в ущерб государственному бюджету и ВВП страны.

Все эти меры временно сохраняют баланс курса валют на валютном рынке. Однако, косвенно способствуют росту цен на товары первой необходимости, энергоносители для населения, увеличивают инфляцию, что вместе обостряет напряжение и недовольство населения страны действиями правительства.

Таким образом, подводя итоги нашей статьи, хотелось бы отметить следующее:

1.      Валютный рынок нужно регулировать.

2.      Роль Центрального банка в управлении валютным рынком страны очень высока, как пример, мы рассмотрели валютные интервенции.

3.      Мы с вами, как трейдеры, должны знать и учитывать новости и слухи о валютных интервенциях торгуемой нами валюты. Поскольку, если стать против залпа, можно потерять не только депозит.