Indicadores de Volumen en Forex. Merece la pena seguirlos?
Hola. Ha pasado mucho tiempo. Estaba recibiendo datos de volúmenes del sitio CME en el indicador. Cuando el rápido movimiento de los precios comenzó, los volúmenes en CME aumentaron significativamente más rápido que los ticks. Pero lo que puede ayudar - no está claro. El crecimiento ya es visible sin volúmenes.
Volumen de teca superior, volumen de CME inferior
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VOLUMEN EN FOREX
Que opinión os merece los indicadores de volumen de vuestra plataforma Forex, ¿Son fiables?, ¿merece la pena seguirlos?
Sabemos que el forex no es un mercado centralizado y tampoco regulado como el mercado de los futuros por ejemplo. En los mercados centralizados, por ejemplo el New York Stock Exchange, cada transacción es registrada con su precio de ejecución y volumen comerciado y todas las operaciones pueden ser rastreadas. En el mercado forex, con su descentralización característica, no existe tal centro de registro de transacciones (al menos no por ahora). Los datos que proporcionan los brokers pueden ser diferentes entre uno y otro, por ejemplo el spread varía entre diferentes brokers. Las órdenes en Forex pueden ser 'absorbidas' o procesadas por algunos brokers, sin que salgan en realidad al mercado. También las órdenes que salen al mercado pueden ir a parar a diversas instituciones del mundo que estén dispuestas a tomar la posición contraria.
El spot de divisas son las transacciones al contado (OTC) de monedas que se realizan mayoritariamente entre bancos, por lo tanto cada banco con otro banco están sumando cierto volumen. El volumen en forex se podría definir como la suma de transacciones de moneda de diferentes entidades que se agrupan en lo que denominaremos mercado interbancario. A este mercado interbancario hay que sumarle a su vez otras operaciones y/o entidades que aportan liquidez al sistema, se trata del mercado minorista o retail.
Mercado interbancario
- Grandes bancos comerciales y de inversión: compran divisas para las necesidades de sus clientes, pero también para sí mismos, con fines especulativos. Los diez bancos más activos explican casi el 50% de volumen negociado, según Wall Street Journal Europa.
- Bancos centrales: intervienen en el mercado de divisas por encargo de sus gobiernos con el fin de garantizar la estabilidad de su moneda nacional.
- Forex dealers (agentes mayoristas): sirven de enlace entre bancos que querían realizar un intercambio de divisas. Son agentes independientes que actúan por cuenta de terceros. Sus clientes son bancos, fondos de inversión o agentes minoristas.
Mercado minorista o retail
- Bancos de segundo orden. Normalmente cuentan con acuerdos con bancos más grandes o dealers que les prestan el servicio. Invierten para sus clientes y para sus propios fines especulativos.
- Fondos o Hedge-Funds que harán transacciones especulativas a corto, medio o largo plazo que añadirán volumen también al mercado interbancario y además liquidez al sistema
- Sociedades de inversión (fondos de pensiones, fondos mutuos o carteras de inversión). Normalmente sólo invierten una pequeña porción de su capital en el mercado de divisas, ya que se trata de una inversión considerada de alto riesgo.
- Los brokers creadores de mercado (Market Makers) que solo funcionan para dar liquidez al trader que está en ese broker creador de mercado y ocasionalmente para cerrar su contabilidad de operaciones pasan órdenes también al mercado interbancario, esto es porque a veces no pueden casar las operaciones entre sus clientes y acceden al mercado interbancario para gestionar el resto que les falta.
- Los brokers ECNs donde se establece una conexión directa entre el trader y el mercado interbancario, es decir, las órdenes buy o sell van directas al mercado. La suma de todos los brokers de operaciones al contado (spot) puede llegar al 5% del volumen global pero de ese porcentaje solo un minúsculo 0,2% es aportado por nosotros, los traders retail, el resto son operaciones de envergadura con clientes institucionales, lo que se denomina servicios financieros preferenciales (prime brokerage).
- Corporaciones y empresas multinacionales, por ejemplo cuando un gran multinacional paga sus nóminas en dólares pero tiene que realizar múltiples cambios de moneda (General Motors pagando nóminas a sus miles de empleados repartidos por todo el mundo son operaciones de cambio de moneda a través de bancos que suman volumen de transacciones).
- Day traders o inversores a título particular, gracias a internet se encuentran en expansión, este grupo está integrado por particulares y empresas tales como PTFs (Propietary Trading Firms), muchas de ellas sociedades offshore radicadas en paraísos fiscales. Hay datos no contrastados que suponen el 2% del volumen total
- Mercado de opciones y futuros (CME). El volumen de los futuros de divisas ha crecido rápidamente los últimos años, explica ya cerca del 5% del volumen total del mercado de moneda extranjera. Desde el 2010 ha crecido casi un 50% alcanzando el valor más alto en 2013 y manteniéndose estable desde que se ha iniciado la encuesta (Triennal Central Bank Survey). El CME es un mercado centralizado. Todas las operaciones que se realicen a través de este mercado de futuros pasan por el mismo sistema, todo el mundo tiene exactamente la misma información de precio y de volumen.
CONCLUSIONES:
Con la tecnología que hay hoy en día, es imposible conocer el volumen total de transacciones de un par de divisas que hay en un momento dado. El indicador de volumen que vemos en la plataforma de un broker ECN es solamente el volumen que gestiona ese broker en concreto. Ese broker no conoce el dato del resto de volumen que acumularía el mercado global interbancario. Esto implica que el indicador de volumen es una información realmente poco significativa a la hora de relacionarla con la cotización del precio que hay en ese momento. Solo para aclarar que el volumen que se ve en algunas plataformas (por lo menos en la mayoría: MT4, FXCM, TradeStation, etc) no es el volumen físico de transacciones desde el bróker. Este dato corresponde al tick volume, o dicho de otra forma, el número de cambios en el precio, independiente de que el volumen ocurra durante cualquier intervalo de tiempo dado.
MI OPINIÓN:
1. Para intradía o para realizar scalping el indicador de volumen en divisas es un indicador desde mi punto de vista inservible. Yo personalmente nunca lo usaría, no es nada fiable.
2. Para swing en Brokers Market Makers no usaría ningún indicador de volumen para tomar mis decisiones de trading. En Brokers ECN o NDD sí puede ser interesante relacionar el volumen con el precio de alguna manera. Si tienes un broker suficientemente grande con un volumen de negociación considerable entonces la evolución media del volumen y siempre en timeframes grandes (a partir de gráficos H1 en adelante) se podría considerar como una aproximación correlacionada al volumen que puede haber a nivel global. Recordemos que las plataformas tipo MT4 nos proporcionan volúmenes de ticks. La relación del tick de volumen con el volumen de transacciones es que a medida que los mercados se vuelven más activos el cambio en el precio va y viene con más frecuencia.
3. En el caso del Mercado de Futuros de pares de divisas creo que sí merece la pena estudiar la evolución del volumen, aunque estemos hablando de un porcentaje no demasiado importante (5%) considero que para timeframes grandes puede correlacionar bastante bien con la evolución de volumen global. Además las plataformas para futuros sí muestran volúmenes físicos de operaciones y no “volúmenes de ticks”.
4. Más importante que fijarse en el indicador de volumen que nos suministra el broker de Forex es analizar los datos macroeconómicos relacionados con cada divisa. Seguir las noticias evitando las entradas en publicaciones de gran impacto y creándote una opinión de hacia dónde irá el precio. Luego a partir de ahí cada uno que aplique su sistema. Para mí, después de varios años peleando en el mercado Forex, la clave está en un análisis macroeconómico previo y luego aplicación del Price Action.
En el esquema adjunto muestro una distribución de todos los participantes que generan volumen en las transacciones de divisas. Es un gráfico aproximado, simplemente para hacerse una idea de lo que hay en la realidad, los datos los he sacado de diversas fuentes buceando por internet, las más significativas, Wall Street Journal Europa, Bank for International Settlements (BIS) y la Triennal Central Bank Survey 2019. De todas formas son volúmenes de participantes que se interrelacionan entre sí y esto conlleva que sea muy difícil acotar el volumen que aporta cada uno.
Saludos y buen trading.