Trader's Handbook: Aufträge, Preise, Stapel, Fonds, Währung - Seite 4
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Manipulative Nutzung von Signaldiensten.
Ich habe bereits erwähnt, welche Kosten die heutzutage so beliebten Signaldienste verursachen, die ein primitives klassisches Synchronisationsschema verwenden: die Marktaufträge.
Es lohnt sich, einen weiteren Nachteil einer solchen Synchronisierung zu erwähnen - die Manipulationskomponente. Die im Folgenden beschriebene Technik erinnert vielleicht an das Layering (fomag.ru/Publications/Zapreschennyi+treiding/). Aber dennoch ist sie anders. Ich möchte vorausschicken, dass das Folgende nur für ECN (Börse) und ECN/STP-Plattformen Sinn macht.
Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Signalanbieter (vorzugsweise kostenlos) und Sie haben Abonnenten (davon gibt es dann mehr), deren gehandelte Größe höher ist als Ihre. Dann haben Sie von Zeit zu Zeit die Möglichkeit, einen einfachen Geldtransfer von den Konten Ihrer Abonnenten auf Ihr Hauptkonto vorzunehmen:
Setzen Sie ein GROSSES BuyLimit und SellLimit innerhalb des Spreads und machen Sie einen "Trigger" - einen kleinen SELL (Verkauf an Sie selbst - BuyLimit). Dies löst eine Lawine von SELL-Aufträgen Ihrer Abonnenten aus. Ihr BuyLimit beginnt sich zu füllen, d.h. Ihre BUY-Position beginnt zu wachsen. Dies löst erneut eine Lawine von KAUF-Aufträgen Ihrer Abonnenten aus. D.h. Ihr SellLimit beginnt sich zu füllen.
Indem Sie solche rekursiven Lawinen auslösen (deren Grundlage nach wie vor in der Latenzzeit der Signalisierungsdienste liegt), erreichen Sie, dass ein Überschuss an Geld von Ihren Abonnenten auf Ihr Hauptkonto fließt. Dadurch wird die Leistung Ihres Hauptkontos verbessert, indem noch mehr Abonnenten angezogen werden.
Natürlich müssen Sie für Ihr Hauptkonto keine Limits festlegen. Sie können dies auch auf Ihrem persönlichen anderen Konto tun. Dann erhalten Sie einen Überlauf zu diesem Konto. Aber das Hauptkonto wird einen kleinen Drawdown haben, was die Abonnenten abschrecken könnte.
Es kann noch andere Varianten solcher Machenschaften geben, aber die Grundidee ist die gleiche, wie ich oben geschrieben habe.
Es ist praktisch unmöglich, MM-Algorithmen nach dem klassischen Schema gewinnbringend zu synchronisieren. Daher ist es zweckmäßig, sich mit dem bereits erwähnten alternativen Synchronisationsschema zu befassen.
Jede Handelsaktion auf ECN (Börsen) ist immer ein Überschwappen von Geld von einem Handelskonto auf ein anderes. Deshalb ist es albern, die Technik des Überlaufs zu verteufeln. Man muss nur verstehen, worum es geht.
Wir sollten nicht vergessen, dass die Aufgabe fast jedes MM-Algorithmus darin besteht, gegenseitig günstige Bedingungen für das Überlaufen von Geld von den Konten anderer auf das eigene Konto zu schaffen. Die Gegenseitigkeit besteht darin, dass diejenigen, die Geld abziehen, dies langsamer tun, als sie es tun könnten, wenn es den MM-Algorithmus nicht gäbe. Es gibt Ausnahmen - es gibt keine Gegenseitigkeit.
Originalquelle: http: //www.forexfactory.com/showthread.php?p=7001359#post7001359
Organisation des Übergangs einer Börse zu einer neuen Engine.
Jede Börse arbeitet mit einem Handelsmodul. Nehmen wir an, der Eigentümer der Börse hat eine schwerwiegende Unzulänglichkeit der aktuellen Engine erkannt, die das Geschäft bedroht (oder behindert). Er sieht sich mit der Aufgabe konfrontiert, einen neuen perfekten Börsenmotor zu schreiben.
Es könnte sich herausstellen, dass die neue Engine nicht mit der alten kompatibel ist (was vorkommt). Wie lässt sich die Börse auf die neue Engine übertragen?
Das Problem ist, dass der alte Motor über die gesamte aktuelle Liquidität verfügt. Und wenn der alte Motor einfach abgeschaltet und ein neuer eingesetzt wird. Auf dem neuen System gibt es praktisch keine Liquidität mehr (was die Börse zerstören würde) - sie können sich nicht alle sofort umstellen.
Deshalb gibt es das ECN/STP-Schema für den neuen Motor. Wenn der alte Motor über STP mit dem neuen Motor als einzigem LP verbunden ist. Und der neue Motor gibt seine eigene interne ECN.
Dies ermöglicht es Ihnen, durch zwei Motoren auf einmal zu handeln.
Nachdem die fortschrittlichere Engine an Popularität gewonnen hat (weil es profitabler ist, über sie zu handeln - die Handelskosten sind niedriger, die Möglichkeiten sind größer), beginnt die Liquidität aus der alten Engine dorthin zu fließen (sie gelangt in das interne ECN der neuen Engine).
Infolgedessen wird fast die gesamte Liquidität von der alten Engine auf die neue übertragen. Danach wird die alte Engine vollständig geschlossen. Und nur der neue Motor bleibt ohne externe LP. D.h. sie entpuppt sich als eine aktualisierte Börse (ECN) - absolut alles auf der neuen perfekten Engine.
Es ist wichtig zu verstehen, dass der Börsenmotor (oder der Motor jeder anderen Handelsplattform) nichts mit den Handels-APIs gemein hat. Das heißt, dass niemand außer der Börse selbst in der Lage ist, die Arbeit dieser internen Engine direkt zu beeinflussen. Dies kann nur indirekt geschehen.
Zu diesem Zweck schreibt der Eigentümer der Engine Breeches zwischen seine interne Engine und die externe Handels-API. Meistens beschränken sie sich auf nur eine solche echte Handels-API - FIX API (fast obligatorisch - Standard). Es gibt aber auch Fälle, in denen es mehrere echte Handels-APIs gibt.
Handelsplattformen mit eigenen Handels-APIs sind keine echten Handels-API-Plattformen, sondern deren Wrapper: manchmal mehr auf hohem Niveau, manchmal weniger funktional, aber einfacher zu handhaben. Zum Beispiel haben fast alle Handelsplattformen Handels-APIs, die eigentlich Wrapper sind. Daher erhöht der Handel über sie die Handelskosten aufgrund der Latenz des Wrappers.
Übernahme von Börsen.
Es gibt eine Vielzahl von Handelsplattformen. Einige von ihnen handeln nicht nur mit kointegrierten Finanzinstituten, sondern generell mit denselben Finanzinstituten. Das heißt, ein und dasselbe FI wird auf verschiedenen Plattformen gehandelt.
Um diese Handelsplätze zu absorbieren (um ihre gesamte Liquidität auf Ihren eigenen Handelsplatz zu leiten), müssen Sie einen ECN/STP-Aggregator schaffen, bei dem alle betroffenen Handelsplätze als LPs fungieren. Diese Methode schafft eine neue Handelsplattform mit günstigeren Preisen - Preisdumping.
Auch dank eines kompetenten Marketings für den neuen Standort wandern erst die Algo-Taker, dann die Algo-Hyver, dann wieder die Taker usw. aufgrund des Dumpings dorthin ab. Überquellende Liquidität wie ein Schneeball. An einem bestimmten Punkt wird der Prozess unumkehrbar. Und die geschädigten Seiten werden vollständig aufgesaugt.
Anhand der obigen Beispiele können Sie die wichtigste historische Bedeutung von ECN/STP-Systemen erkennen. Sie dienen dem Zweck der Marktzentralisierung, einer effizienteren Preisbildung, einer erhöhten Liquidität und besseren Preisen.
Von hier aus: http://www.forexfactory.com/showthread.php?p=7012180#post7012180
Matching ist die zuvor beschriebene Kombination zweier multidirektionaler Handelsaufträge innerhalb des ECN. Beachten Sie, dass die STP-Ausführung von Aufträgen kein Matching ist.
Matching Classifier.
In jedem ECN (Börse) ist es möglich, die ausgeführten Matchings statistisch in Gruppen von Marktteilnehmern zu klassifizieren, innerhalb derer der höchste Matching-Umsatz stattfindet. Wenn beispielsweise zwei Marktteilnehmer dank Matchmaking einander Geld überweisen, wird ein solcher Klassifikator sie in eine separate Gruppe einteilen.
Selbstidentifikation.
Es ist für jedes ECN strategisch vorteilhaft, so viele Broker (unabhängige Kundendatenbanken) wie möglich zu haben. Dies ist notwendig, um die Wahrscheinlichkeit der Entstehung eines hypothetischen Wettbewerbers zu verringern.
Ein Wettbewerber entsteht am häufigsten durch die Selbstidentifizierung von Brokern, die wie folgt abläuft. Relativ große Makler führen einen Klassifikationsabgleich ihrer Kundendatenbanken durch. Wenn umsatzstarke Gruppen solcher Kunden innerhalb ihrer Datenbanken identifiziert werden können, liegt der Gedanke nahe: Warum sollten diese Kunden ECNs für das Matchmatching untereinander bezahlen, wenn es ohnehin zwischen den Kunden des Brokers stattfindet? Das ist natürlich eine pragmatische Frage.
Dark-pool.
Die Antwort darauf ist, eine eigene ECN/STP-Engine zu entwickeln, wobei ECN für das Matching zwischen den Kunden des Brokers und STP für die Ausführung auf einem externen ECN verwendet wird (um Verwirrung im weiteren Text zu vermeiden, werden wir das externe ECN als Börse bezeichnen (was es meistens auch ist)). Diese Lösung hat sowohl für den Broker als auch für seine Kunden mehrere Vorteile (und Nachteile).
Der Broker verfügt bereits über eine eigene Handelsplattform, die in Bezug auf die Börse einen eigenen Namen hat - dark-pool. Dementsprechend geht die Provision für das Matching seiner Kunden nun an den Eigentümer dieser Plattform und nicht an den Eigentümer der Börse.
Die Kunden des Brokers erhalten manchmal eine bessere Ausführung (als an der Börse), wenn sie innerhalb des ECN stattfindet, weil die Latenz (technische/rechnerische Verzögerungen) der Börse für die Kunden des Brokers immer höher ist als die Latenz der Kundendatenbank der Kunden des Brokers.
Aber es gibt auch zweideutige Momente für Kunden. Wenn eine STP-Transaktion durchgeführt wird, gibt es keine garantierte Ausführung für Kunden. D.h. FillRate (Ausführungsqualität) < 100%. Wie bereits ausführlich besprochen, ist dies eine Folge der Tatsache, dass Kundenaufträge im STP-Schema in Level2 der Börse nicht mehr sichtbar sind. Das heißt, die Kunden der Börse können nicht auf sie reagieren. Grob gesagt werden Dark-Pools-Kunden nur noch zu PriceTakern (nicht zu PriceGivern) für die Börse.
Allerdings lassen sie ihre PriceGivers direkt im Dark-Pool, und das ist keine Kleinigkeit. Denn wir vergessen nicht, dass es vor der Entstehung (und deren Ursache) von dark-pool eine adäquate oben beschriebene Selbstidentifikation gab. Es sollte auch gesagt werden, dass dark-pool es ermöglicht, seinen Kunden Anonymität vor dem Austausch zu geben, weil alle STP-Transaktionen nur noch unter einem Namen laufen - dem Namen von dark-pool. Darüber hinaus schafft dark-pool durch seine Isolation von der Börse einen zusätzlichen Schutz vor besonders aggressiven börslichen Preisgebern (MM-Algorithmen und andere HFT-Algorithmen des Algo-Trading), was nicht ohne Grund viele Marktteilnehmer dazu veranlasst, von Börsen zu dark-pools zu wechseln.
Entwicklung von Dark-Pools.
Nach dem zuvor beschriebenen Schema der Börsenübernahme kann ein großer Dark-Pool eine Börse übernehmen und deren Rolle tatsächlich ausfüllen. In diesem Fall betrifft die regulatorische Belastung der Börse die Dark-Pools nicht, da sie praktisch rein elektronische (virtuelle) Einheiten sind. Natürlich wird die Regulierungsbehörde auch in Zukunft nicht an ihnen vorbeigehen, wie es immer der Fall ist, wenn etwas Neues ernsthaft an Bedeutung gewinnt.
Zentralisierung vs. Dezentralisierung.
Wie Sie sehen können, ist die Schaffung von Dark-Pools ein natürlicher evolutionärer Prozess, der innerhalb des Marktes stattfindet - seine Dezentralisierung. Die von Null abweichende Wahrscheinlichkeit einer Dezentralisierung zwingt die zentralisierten Börsen, ihre Handelsbedingungen zu verbessern. D.h. die Dezentralisierung der Börsen ist ein Mechanismus, der die Effizienz dieser Art von Markt erhöht. Es gibt jedoch auch negative Seiten einer übermäßigen Dezentralisierung, die am Beispiel von FOREX gezeigt wurden. Dort dient das gleiche ECN/STP-Schema, wie es nicht paradox ist, der Zentralisierung des Marktes und der entsprechenden Verbesserung der Handelsbedingungen.
D.h. durch ECN/STP-Formationen ist es sowohl möglich, den Markt durch die Schaffung von Dark-Pools zu dezentralisieren als auch zu zentralisieren - insbesondere durch die Schaffung von Aggregationen auf hoher Ebene aus denselben Dark-Pools.
Die besten Handelsbedingungen befinden sich irgendwo in der goldenen Mitte zwischen den Paradigmen der De- ...
http://www.forexvonline.ru/2012/08/blog-post_31.html
Swap
Am Devisenmarkt dauern die Geschäftszeiten bis 23:30 Uhr (GMT). Alle Positionen, die vor dieser Zeit eröffnet werden, werden automatisch auf den nächsten Tag übertragen. Auf diese Weise soll die tatsächliche Lieferung von Devisen vermieden werden. Denn die meisten Marktteilnehmer wollen diese Lieferung nicht. Und die Makler übertragen die Positionen automatisch, es sei denn, Sie teilen ihnen Ihren Wunsch nach der Währung mit.
Prival-2: https: //www.mql5.com/ru/forum/42519/page3#comment_1481313
Vorne laufen
Die Idee ist einfach und klar. Im Prinzip verstehen Sie es alle, es gibt nichts Kompliziertes daran. Bis 2010 wurde mit den Händen gehandelt, dann begann diese Logik der Arbeit in Form von Robotern (Algorithmen) realisiert zu werden und diejenigen, die mit den Händen handelten, wurden verdrängt.
Erläuterung des Prinzips des Front-Running im Video
Screenshot des Gasprom-Stacks.
Der Zeitpunkt wurde gewählt, als die Gebote vor der Dichte genommen wurden und sofort um 15 Punkte nach oben gingen. Im Grunde ist alles klassisch, minimaler Stop (Risiko), wir steigen aus dem Markt aus, wenn etwas schief geht, Gewinn/Risiko-Verhältnis ist 3:1, Kommission ist vernachlässigbar weniger als 1 Punkt.
Grundlagen der Preisbildung an der Börse am Beispiel der Derivateabteilung der Moskauer Börse
Wie Sie sich und Ihren Experten beim Handel an der Moskauer Börse schützen können
Die Tricks der Market Maker - kurzfristige Liquiditätseinbrüche
Gemäß den Börsenanforderungen können Market Maker zusätzliche Liquidität für einige Instrumente bereitstellen. Als Gegenleistung für niedrigere Provisionen ist ein Market-Maker verpflichtet, ein bestimmtes Volumen an Limitaufträgen für den Verkauf oder Kauf zu halten. Die Börse regelt jedoch nicht , wie der Market Maker diese Aufträge zu halten hat. Der Market Maker macht sich dies manchmal zunutze, indem er seine mm-Algorithmen mit speziellen Tricks ausstattet.
Einer dieser Tricks ist der folgende: Der Market-Maker gibt eine Limit-Order zum Verkauf oder Kauf aus und beginnt dann, sie in einem bestimmten Intervall (z. B. alle 500 Millisekunden) in eine schlechtere Position und wieder zurück zu verschieben. Da Market Maker auf unzureichend liquiden Märkten tätig sind, lassen sich ihre Limit-Order ohnehin am besten ausführen. Ein Händler, der auf dem Markt kaufen oder verkaufen möchte, fragt nach dem besten Preis. Nachdem er sich vergewissert hat, dass Liquidität vorhanden ist, tätigt er einen Handel, aber zu dem Zeitpunkt, zu dem der Handel getätigt wird, kann der Market Maker den Auftrag zu einem schlechteren Preis verschieben und den Auftrag mit einem erheblichen Verlust ausführen, was wiederum zu einem höheren Gewinn für den Market Maker führt. Der folgende Screenshot zeigt diesen Algorithmus in Aktion:
Es ist bemerkenswert, dass ein solches Bild auf Handelsplattformen, die die Anzeige der Ask- und Bid-Historie auf dem Chart nicht unterstützen, nur schwer zu erkennen ist. Dies ist beabsichtigt: Ein manueller Händler kann kurzfristige Liquiditätseinbrüche bemerken und auf dem Markt kaufen oder verkaufen, in dem Glauben, dass dies zu völlig anderen Preisen ausgeführt wird.
Ich habe beschlossen, Informationen über die tatsächliche mögliche Häufigkeit von HFT im Devisenhandel weiterzugeben. Ich habe von einer Brokerfirma eine Mitteilung über die Änderung der Kundenvereinbarung erhalten. Die neu eingeführten Bestimmungen lauten:
6.6.Das Handelskonto wird automatisch in den "Read Only"-Modus umgeschaltet, wenn die Anzahl der Aufträge des Kunden
an den Server 1000 (eintausend) in 300 Sekunden übersteigt, wenn kein freies Guthaben auf dem Handelskonto vorhanden ist.
6.6.1.Das Handelskonto wird automatisch abgeschaltet, wenn die Anzahl der Aufträge des Kunden an den Server 10000
(zehntausend) in 3600 Sekunden übersteigt.
Ende des Zitats. Dieses Brokerhaus hat sowohl MT4 als auch MT5, welcher von beiden diese Einschränkung verursacht hat, ist nicht klar. Aber sie tritt wirklich ab dem 29. Juni 2021 in Kraft.
Ich möchte Ihnen einige Informationen über die mögliche Häufigkeit von HFT im Devisenhandel geben.
Nun, wenn man das Pipsing auf dem Retail-Forex überhaupt als HFT bezeichnen kann, sind die Bedingungen recht komfortabel. Im Allgemeinen kann ich mir nicht vorstellen, wer eine solche Frequenz braucht, außer den Spitzenreitern
Ich kann mir nicht vorstellen, wer eine solche Frequenz braucht, außer den Spitzenreitern.
Vor ein paar Tagen habe ich die Nachrichten verpasst. Ich habe definitiv 10 000 Handelsaufträge in einer Stunde erreicht, weil die Volatilität anständig war (Scalping) und sich lange Zeit nicht beruhigt hat.
Die MT4-GUI hing mehr als eine Stunde lang (drei Terminals für ein Konto, damit die Zahl der Handelsströme nicht die Obergrenze erreicht). Gleichzeitig arbeiteten die Expert Advisors weiter, wobei die Ticks stark fehlten.
MT5 hielt stand, aber es war unmöglich, die Ordertabelle einzuschalten - auf einem leistungsstarken Remote-Rechner kam es zu starken Verzögerungen, da er keine Grafikkarte hat und es schwierig ist, Hunderte von FPS zu erreichen.
Ich schrieb Details in meiner Gruppe in Echtzeit. Deshalb ist es besser, von MT4 zu MT5 zu wechseln.