Форекс-прогноз и прогноз криптовалют на 14 – 18 февраля 2022г.

EUR/USD: Цунами из-за инфляции в США

● Еще 2800 лет назад в Древней Греции начали объявлять перемирие на время Олимпийских Игр. Похоже, эту традицию решили перенять быки и медведи по EUR/USD на время нынешней Зимней Олимпиады в Пекине. По крайней мере, всю первую половину недели мы наблюдали полное затишье, и пара под небольшим давлением двигалась на восток в узком канале, не превышающем 60 пунктов – 1.1400-1.1460.

Этот штиль был прерван небольшим цунами, которое прокатилось в четверг 10 февраля после того, как были опубликованы свежие данные по инфляции в США. Рост потребительских цен составил 7.5%, а базовая инфляции достигла 6.0% (против 5.5% месяцем ранее). Оба значения являются максимальными за последние 40 лет, подобное не наблюдалось с 1982 года. И это напугало рынки.

● Если быть до конца точными, напугали не сами цифры, а возможная реакция на них Федрезерва США. Инвесторов встревожило то, что американский центробанк, дабы обуздать инфляцию, будет действовать еще более агрессивно, чем ожидалось. Вероятность того, что FOMC (Federal Open Market Committee) уже в марте повысит процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов (б.п.), подскочила до 80%. Также появились слухи о том, что в 2022 году ставка может быть повышена целых семь раз. Аналитики банка Goldman Sachs прогнозируют, что к началу 2023г. затраты по федеральным займам могут вырасти до 2.0%.

● В результате возникшей паники доллар начал расти, а фондовые индексы (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) и пара EUR/USD – покатились вниз. Однако, очень быстро ситуация изменилась – рынки испугались уже общеэкономических рисков, вызванных таким сильным ростом потребительских цен. И, отбившись от уровня 1.1374, пара взлетела вверх почти на 120 пунктов – до высоты 1.1494. После чего вновь изменила курс на 180 градусов.

Причин для этого, третьего по счету, разворота было целых две. Первая заключалась в том, что общеэкономические риски, наоборот, могут подтолкнуть ФРС США к более энергичному повышению процентных ставок. Вторая же причина носила имя Кристин Лагард. На минувшей неделе глава ЕЦБ заявила, что резкое ужесточение монетарной политики окажет негативный эффект на экономику Еврозоны. Отсюда напрашивается вывод, что этот регулятор по-прежнему не готов к повышению ставок, даже несмотря на высокие темпы инфляции. И согласно прогнозам, первого повышения ставки на 25 б.п. можно ожидать лишь в декабре 2022г.

● Дивергенция в темпах ужесточения монетарной политики ФРС и ЕЦБ всегда шла на пользу доллару. Тоже случилось и в этот раз – так и не достигнув высоты 1.1500, пара EUR/USD вновь полетела вниз, достигнув локального дна на уровне 1.1329. Что же касается последнего аккорда недели, то он прозвучал на уровне 1.1340.

● С учетом динамики последних двух недель, на момент написания прогноза вечером в пятницу 11 февраля показания индикаторов на D1 выглядят следующим образом: среди осцилляторов – 65% окрашены в зеленый, оставшиеся 35% заняли нейтральную позицию. Среди трендовых индикаторов в зеленый окрашены только 25%, остальные 75% – в красный. Что касается экспертов, то, конечно, все они будут ловить сигналы от ФРС США, в первую очередь относительно того, насколько будет повышена ставка на мартовском заседании FOMC. Но уже сейчас 55% из них голосуют за укрепление американской валюты и движение пары EUR/USD на юг. За восходящий тренд отдали голоса 30%, и 15% аналитиков прогнозируют боковое движение пары.

Ближайшее сопротивление – 1.1370, далее следуют 1.1415, 1.1480-1.1525, 1.1560 и 1.1625. Поддержки в зонах и на уровнях 1.1275-1.1315, 1.1220, 1.1185 и минимум 28 января 1.1120.

● Что касается событий предстоящей недели, то во вторник 15 февраля будут опубликованы данные по ВВП Еврозоны. На следующий день, в среду 16 февраля, можно ожидать высокой волатильности из-за выхода очередной порции данных по потребительскому рынку США. Безусловный интерес в этот день вызовет также публикация протокола февральского заседания FOMC.  

GBP/USD: Тренд восходящий. Пока еще восходящий

● Если ЕЦБ отстает от ФРС, то Банк Англии, наоборот, пока опережает, поднимая процентную ставку быстрее, чем это делают коллеги по другую сторону Атлантического океана. Поэтому, в отличие от евро, британский фунт по итогам минувшей недели пока сумел удержать свои позиции, завершив пятидневку на уровне 1.3551. Ключевое слово здесь «пока» – «пока опережает» и «пока сумел». Превосходство фунта над долларом весьма шаткое и он может достаточно быстро начать отступление.

● Главные факторы, которые могут заставить Банк Англии прекратить поднимать ставку, оставив ее на низком уровне, – это слабый рост ВВП и рынка труда, а также низкий уровень потребительских расходов. Согласно опубликованным в пятницу 11 февраля данным, ВВП Великобритании вместо ожидаемых 1.1% вырос в IV квартале 2021г. только на 1.0%. А как обстоят дела на рынке труда и потребительском рынке, станет известно на следующей неделе – 15 февраля выйдет статистика по уровню безработицы, а 16 февраля – по уровню цен в Соединенном Королевстве.

● Прогнозируя предстоящие шаги британского регулятора, уместно напомнить, что за повышение ставки на 50 б.п. на прошлом заседании проголосовало лишь 4 из 9 членов комитета Банка Англии. Большинство же, включая главу банка Эндрю Бейли, сославшись на замедление экономического роста, решило поднять ставку только на 25 базисных пунктов.

То, что и далее этот регулятор будет действовать крайне взвешенно, что подтвердили слова главного экономиста Банка Англии Хью Пилла. В интервью агентству Reuters он заявил, что в банке ожидают «дальнейшего умеренного ужесточения в ближайшие месяцы, если все выйдет так, как предполагалось» и что «необходимо быть осторожными в определении уровня ставки».

● На данный момент большинство экспертов (60%) ставят на укрепление доллара, считая, что в ближайшее время пара GBP/USD пойдет вниз. Противоположную позицию заняли 30% аналитиков, сохраняют нейтралитет оставшиеся 10%. Показания индикаторов на D1 выглядят следующим образом: на север указывают 90% осцилляторов (из них 10% находятся в зоне перекупленности), на юг смотрят 10%. Среди трендовых индикаторов соотношение сил почти такое же – 85/15%. Поддержки расположены в районе 1.3500, 1.3425, 1.3365, следующая сильная поддержка на 100 пунктов ниже. Уровни сопротивления – 1.3585, 1.3600-1.3625, 1.3700, 1.3750, 1.3835 и 1.3900.

USD/JPY: Пара вновь штурмует пятилетний максимум

● Корреляция между казначейскими обязательствами США и парой USD/JPY ни для кого не секрет. Если доходность американских векселей растет, то растет и доллар по отношению к йене. А на минувшей неделе японская валюта получила двойной удар – выросли и доходность 10-летних казначейских облигаций, которая достигла пиковых значений с августа 2019г., и индекс USD DXY, резко взлетевший после описанных выше событий 10 февраля. В итоге пара вторично протестировала многолетний максимум 116.35, зафиксированный 04 января 2022г. Однако, побить этот рекорд ей не удалось, и она завершила рабочую неделю на уровне 115.30.

● Сейчас большинство экспертов (60%) ожидают, что пара USD/JPY вновь попробует обновить этот максимум и подняться туда, где ее не видели с января 2017г. Поддерживают такое развитие событий все 100% осцилляторов на D1 и 80% трендовых индикаторов. Ближайшая зона сопротивления 115.70. Оставшиеся 40% экспертов и 20% трендовых индикаторов встали на сторону медведей. Уровни поддержки 115.00, затем 114.15, 113.75, 113.45, 113.20, 112.55 и 112.70.  

● Оказать йене определенную помощь возможно смогут данные по ВВП Японии (Q4), которые будут обнародованы во вторник 15 февраля. По прогнозам, за квартал Валовый Внутренний Продукт страны может вырасти с минус 0.9% до плюс 1.4%. Хотя, в нынешней постковидной ситуации такой рост экономики может, наоборот, сыграть против своей национальной валюты, подтвердив правильность сверх-голубиной политики Банка Японии, который на долгое время заморозил процентную ставку на уровне минус 0.1%.

КРИПТОВАЛЮТЫ: Коррекция или все-таки разворот?

● Вопрос о том, что мы наблюдаем последние три недели – всего лишь коррекцию к нисходящему тренду или начало нового взлета – остается открытым. Котировки криптовалют идут вверх вместе с фондовыми индексами S&P500 и Dow Jones, причем даже немного опережают их.

Нечто подобное можно было наблюдать и несколько месяцев назад. Но тогда с переходом от роста к обвалу цифровые валюты почти на два месяца опередили акции. Пара BTC/USD достигла максимума 10 ноября 2021г., после чего развернулась на юг. Что же касается S&P500, то его максимум пришелся на 04 января уже 2022 года. И это логично – несмотря на корреляцию, фондовый рынок все-таки значительно устойчивей криптовалютного. Но и тот, и другой очень сильно зависят от монетарной политики ФРС США (и отчасти, от действий других центробанков).

Программа финансово-кредитного стимулирования, запустившая на полную мощь печатный станок, наполнила экономику США дешевыми долларами и привела к росту рисковых активов. Теперь же Федрезерв ужесточает свою политику. И исходя из этой логики, можно прогнозировать дальнейшее падение интереса инвесторов в первую очередь к криптовалютам.

 ● Мы уже говорили о том, движение крипто-котировок в ближайшее время будет зависеть (и уже зависит) от настроения всего нескольких правительств и центральных банков. А вот относительно того, каким будет их настрой, экспертное сообщество до сих пор не пришло к единому мнению.

На «светлую сторону» встал, например, CEO криптобиржи KuCoin Джонни Лю, считающий, что власти постепенно разберутся с преимуществами криптовалют. По его словам, наблюдается тренд в массовом принятии криптовалют на государственном уровне, правительства обмениваются опытом их легализации, поэтому любые ограничения – лишь временная мера.

Противоположную точку зрения высказал основатель Bridgewater Associates миллиардер Рэй Далио, по мнению которого, этот класс активов, вероятно, будет запрещен правительствами целого ряда стран.

Один из богатейших людей Мексики и основатель группы компаний Grupo Salinas Рикардо Салинас Плиего также считает, что правительства не заинтересованы в том, чтобы облегчить использование биткойна, поскольку децентрализованная природа первой криптовалюты значительно затрудняет контроль над ее оборотом.

Того же мнения придерживается и CEO Parallax Digital Роберт Бридлав, заявивший, что власти постараются максимально усложнить жизнь криптовалютам, как классу, который представляет угрозу для их финансовых систем. Для этого они применят все свои инструменты, ставя целью максимально зарегулировать цифровые активы. Что, собственно, мы и наблюдаем последнее время в таких странах, как, например, Китай или Россия.

● Определенный оптимизм вызывает то, что на стороне цифровых активов выступает уже достаточно много представителей крупного бизнеса, в той или иной степени признающих достоинства криптовалют. Хотя, конечно, не все из них готовы уже сейчас вкладывать в этот рынок серьезные капиталы. Упомянутый выше миллиардер Рэй Далио, хотя и заявил, что «наличные – это мусор», при этом признался, что цифровые активы составляют «ничтожный процент» его личного инвестиционного портфеля. И что вообще, учитывая небольшой размер криптовалютного рынка, ему «уделяется слишком много внимания».

● Если говорить об объемах рынка, то Роберт Бридлав считает, что в течение ближайших нескольких лет рыночная капитализация биткойна резко возрастет и превысит $5.0 трлн. Сейчас инфляция в США уже достигла 40-летнего максимума. И по мнению главы Parallax Digital, с долларом может произойти то же самое, что и с валютой Венесуэлы. Американская валюта будет гиперинфлирована к 2035 году, и в этот момент цена BTC в долларовом выражении станет астрономической – 1, 5, 10 млн USD за монету. То есть печатный станок ФРС может оказать биткойну колоссальную поддержку. Но и самая большая угроза для него, как считает Роберт Бридлав, исходит от того же регулятора.

● На момент написания обзора – вечером в пятницу 04 февраля, все показатели крипто-рынка выглядят значительно скромнее.  Общая капитализация рынка еще немного приблизилась к $2.0 трлн и находится на уровне $1.90 трлн ($1.85 трлн неделю назад), индекс доминирования биткойна составляет 42.46%. Пара BTC/USD торгуется в зоне $42,500, а Индекс страха и жадности биткойна (Crypto Fear & Greed Index) покинул зону экстремального страха (Extreme Fear) и, резко уйдя вверх, достиг отметки в 50 пунктов, что соответствует нейтральному состоянию рынка.

● У ряда экспертов, отслеживающих динамику спроса и предложения биткойна, вызывает тревогу слабая база для нынешнего роста монеты. В результате чего, по их мнению, пара BTC/USD может в течение месяца вернуться в зону $40,000, а затем, в среднесрочной перспективе, упасть еще ниже – до $29,000.

Еще более пессимистичный прогноз дал автор книги «Восхождение денег», историк-экономист Найл Фергюсон. Он считает, что, если историческая динамика колебаний курса BTC повторится, цена первой криптовалюты упадет к ноябрю 2022г. до минимума в $11,515. Это на 83% ниже исторического пика стоимости биткойна, достигнутого в ноябре 2021 года.

Вместе с тем Фергюсон категорически не согласен с мнением лауреата Нобелевской премии по экономике Пола Кругмана, который проводит параллель между волатильностью крипто-рынка и обвалом рынка недвижимости США в 2007–2008 годах. За которым, как известно, последовал мировой экономический кризис.

Найл Фергюсон считает, что «ждать полярного вихря или гигантского ледяного циклона не стоит. И падение стоимости биткойна до минимумов 2010-х годов маловероятно. Однако это не значит, что криптозима принесет меньше холода».

● Конечно, есть и куда более оптимистичные прогнозы. Как считает аналитик финансовой исследовательской компании FSInsight Шон Фаррелл, доминирование биткойна над альткойнами останется непоколебимым и его цена, несмотря на «шаткий старт» в январе, способна достичь $200,000 во второй половине 2022 года.

В отчете FSInsight также говорится, что недооценена и платформа Ethereum, и вторая по капитализации криптовалюта в этом году может достичь отметки $12,000. Шон Фаррелл с оптимизмом рассматривает переход эфириума на алгоритм Proof-of-Stake. И если процесс пройдет гладко, в экосистему усилится приток капитала, «невзирая на показатели биткойна». А CEO криптобиржи KuCoin Джонни Лю так вообще считает, что поскольку большинство инновационных проектов запускаются на эфириуме, в долгосрочной перспективе он вырвется вперед BTC.

● На то, что пара BTC/USD сможет преодолеть отметку в $100,000 в конце нынешнего года или в начале 2023 года, указывает и прогноз крипто-трейдера с ником Dave the Wave. Правда при этом этот его сценарий также предполагает «приличную коррекцию». Трейдер отмечает, что нацеленную на $100,000 циклическую кривую нужно интерпретировать не как уровень поддержки, а как среднюю курсовую траекторию, по которой может примерно следовать биткойн.

В отношении ближайшего будущего Dave the Wave отметил, что, хотя месячный график биткойна все еще может выглядеть медвежьим, на недельном графике появляются определенные бычьи сигналы. Кроме того, биткойну удалось вырваться из узкого нисходящего канала, что также указывает на предстоящий рост.

● И в заключение обзора наша традиционная шутливая рубрика крипто-лайф-хаков. На этот раз мы отметим трейдера под ником macromule, который поделился очень любопытным торговым алгоритмом. Согласно нему, сигналом для открытия позиции служат твиты биткойн-скептика и сторонника золота Питера Шиффа, посвященные первой криптовалюте. Пользователь рекомендовал покупать BTC каждый раз после очередного такого твита и закрывать позицию спустя 72 часа. По словам macromule с мая прошлого года по такой стратегии можно было бы совершить 203 сделки, из которых 65% оказались бы в плюсе и принесли доход порядка 1000% годовых.

Конечно, мы не можем рекомендовать использовать эту «стратегию». Но если кто-то все же захочет ее протестировать, может сделать это на демо-счете, не рискуя реальными деньгами.