Американский доллар заметно укрепился в минувшую среду. Индекс доллара DXY вырос вчера на 0,1%, и сегодня он вновь растет, перекрывая падение в начале этой недели. Фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются в четверг в начале европейской сессии вблизи отметки 93.03, на 3 пункта выше цены открытия этой недели, хотя вчера также был зафиксирован новый 27-недельный минимум вблизи отметки 92.11.
Сказать, что на динамику доллара так сильно повлияла вчерашняя публикация протоколов с июльского заседания ФРС, вряд ли уместно. Доллар начал укрепляться еще в начале вчерашней американской торговой сессии.
Некоторые наблюдатели связали рост доллара в среду со снижением на американском фондовом рынке и с ростом доходности американских гособлигаций, а также с аукционом новых 20-летних гособлигаций с объемом размещения в 25 млрд долларов.
В то же время, ожидания относительно продолжения стимулирующей денежно-кредитной политики ФРС остаются важнейшим фактором для доллара. Инвесторы ожидают дальнейшего смягчения политики ФРС, в результате чего доходность казначейских облигаций и доллар снизятся.
Как заявил в среду представитель ФРС и президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин, «ФРС привержена задаче по поддержанию экономики», и «сверхнизкие ставки сейчас целесообразны».
Как следует из опубликованных в среду протоколов ФРС, большинство ее руководителей ожидают, что как минимум два года ставки повышаться не будут. Руководители ФРС не обозначили свои намерения и конкретные действия по итогам июльского заседания, повторно выразив решимость сохранять меры, направленные на поддержку экономики в условиях, когда процентные ставки уже нельзя дальше снижать, так как они уже близки к нулю, а портфель активов резко вырос до 7 трлн долларов.
Следующее заседание ФРС, посвящённое денежно-кредитной политике, намечено на 15-16 сентября.
ФРС агрессивно поддерживает рынки облигаций, активно покупая облигации и наращивая свой портфель, что давит на доходность облигаций и котировки доллара. Низкая доходность облигаций вынуждает инвесторов переключаться на более рисковые активы, например, акции.
Хотя, переговоры между республиканцами и демократами остаются в тупике, о чем министр финансов США Стивен Мнучин заявил во вторник, инвесторы все же рассчитывают на дополнительные расходы правительства, призванные укрепить потребительскую уверенность. Это вновь позитивно бы отразилось на фондовом рынке и придало бы фондовым индексам новый позитивный импульс. И это, в свою очередь, также оказало бы давление на доллар, поскольку сохраняется обратная корреляция доллара с американскими фондовыми индексами.
В четверг участники рынка будут ждать публикации в 12:30 (GMT) еженедельных данных с американского рынка труда. Недавние макро данные указали на признаки его восстановления, а также производственного сектора, розничных продаж и потребительских расходов.
Так, опубликованные в минувший четверг Министерством труда США данные показали, что восстановление рынка труда в стране набирает обороты. Число первичных заявок на пособие по безработице, поданных на неделе со 2 по 8 августа, составило 963 000. Это намного меньше рекордного мартовского показателя, когда было подано около 7 млн заявок, хотя и выше предыдущего рекорда 695 000, зафиксированного до начала пандемии. Снижение числа заявок говорит о том, что волна увольнений пошла на спад, а темпы найма растут, отмечают экономисты.
Это – позитивный фактор для фондового рынка и доллара.
И все же, некоторые инвесторы по-прежнему беспокоятся насчет устойчивости восстановления рынка труда и фондового рынка, вызванного главным образом интервенциями ФРС.
По-прежнему, в том числе и по причине продолжающегося негативного воздействия коронавируса на экономику, сохраняется неопределённость ближайших перспектив фондового рынка и доллара, что создает предпосылки для сохранения высокой волатильности финансовых рынков и предоставляет трейдерам массу торговых возможностей.
Что касается пары EUR/USD, которая резко снизилась в среду по причине укрепления доллара, после публикации сегодня данных с американского рынка труда волатильность вновь вырастет в пятницу, причем уже в начале европейской сессии, когда будут опубликованы индексы деловой активности PMI в производственном секторе и секторе услуг французской, немецкой и европейской экономик. Ожидается, что индексы выйдут со значениями выше 50, что будет говорить о росте активности. Чем лучше прогноза и предыдущих значений они окажутся, тем сильнее это укрепит евро, в том числе и в паре EUR/USD, которая по-прежнему сохраняет позитивную динамику и склонность к дальнейшему росту.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ТОРГОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
