Институт международных финансов (IIF) указывает - иностранные инвесторы выводят средства из активов в развивающихся странах на фоне эпидемии.
С конца января из акций и облигаций развивающихся стран было выведено $55 млрд, что составляет около 1% ВВП этих стран. Отток средств происходит более чем в 2 раза быстрее, чем во время финансового кризиса 2008-го.
Во вторник приостановила работу биржа Филиппин после нескольких дней распродажи активов. Как и другие развивающиеся страны, финансовая система страны зависит от иностранных инвестиций, приток которых прекратился из-за вспышки заболевания. В четверг биржа возобновила работу.
Еще несколько лет назад иностранные инвесторы активно брали кредиты под низкий процент в евро и иенах и вкладывали их в высокодоходные активы – например, в мексиканские или бразильские облигации. Сейчас инвесторы отказываются от таких операций. На что есть несколько причин.
Укрепление доллара привело к ограничению доступа развивающихся стран к финансированию. Кроме того, многие из них - Россия, Бразилия, Индонезия - зависят от экспорта сырья, цены на которое падают как из-за замедления экономической активности, так и из-за ценовой войны на нефтяном рынке.
Эксперт заключает: «Мы переживаем двойной удар. Если бы речь шла только о вирусе, рынки были бы спокойнее, но, когда вспышка вируса совпала с нефтяной войной, общий эффект действительно сломил рынок».
Бразильский фондовый индекс Bovespa с начала года упал более чем на 42%, индийский S&P BSE Sensex Index - на 30%.
Курсы основных валют развивающихся стран сильно упали к доллару США. Российский рубль, бразильский реал и мексиканский песо потеряли более 10%.
Но резко возросла доходность облигаций развивающихся стран. В последние дни доходность долговых бумаг, номинированных в долларах, поднялась по отношению к казначейским облигациям США до уровня финансового кризиса 2008 года.
Стоимость заимствования в развивающихся странах сейчас на 5% выше, чем для сопоставимых американских государственных облигаций. Несколько недель назад разница составляла 3%.
Многие управляющие активами ожидают лучшего момента для покупки ценных бумаг. В Hermes Investment Management увеличили запас финансов на случай, если инвесторы решат выводить вложения. В то же время, были увеличены инвестиции в акции крупных китайских компаний - Alibaba и Tencent, в первую очередь. Отмечается: «Китайское правительство, в отличие от других, быстро и скоординировано отреагировало, чтобы ограничить экономическое влияние кризиса».
