ABN AMRO констатирует, что в мае потребительские цены в еврозоне замедлились с 1,9% до 1,4%, а базовая инфляция – с 1,2% до 0,9%. Падение последнего показателя ниже единицы усиливает риски, что ЕЦБ сделает шаг назад. Вместе с тем, Европейский центробанк в своем последнем руководстве отступил от прежних подходов к факторам, влияющим на базовую инфляцию, уделив большее внимание экономическому росту. По мнению ABN AMRO, ускорение ВВП и деловой активности в странах валютного блока в конечном итоге приведет к старту процесса нормализации денежно-кредитной политики.
По прогнозам банка, ЕЦБ начнет сворачивать QE в начале 2018 и поднимет ставку по депозитам во второй половине текущего года. Первым сигналом об изменениях связей (в настоящее время на рынке доминирует мнение, что ЕЦБ сначала свернет программу количественного смягчения, а затем начнет поднимать ставки) станет информация по итогам июньского заседания Управляющего совета.
По прогнозам банка, ЕЦБ начнет сворачивать QE в начале 2018 и поднимет ставку по депозитам во второй половине текущего года. Первым сигналом об изменениях связей (в настоящее время на рынке доминирует мнение, что ЕЦБ сначала свернет программу количественного смягчения, а затем начнет поднимать ставки) станет информация по итогам июньского заседания Управляющего совета.
