КОГДА ИЗМЕНИТЬСЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЕВРО ЗОНЫ? ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 21.10.2016г.
I. Фокус рынка:
Евро продолжает оставаться под давлением в начале последней сессии недели. Негативное влияние на динамику единой валюты оказали вчерашние комментарии главы ЕЦБ Марио Драги. Европейский центробанк ожидаемо не стал менять параметры денежно-кредитной политики, при этом глава центробанка отметил, что расширение программы количественного смягчения не обсуждалось. При этом Драги заявил, что на заседании регулятора активно обсуждался вопрос нехватки активов для покупок, если это станет проблемой в будущем. Пока, по словам Драги, такой проблемы не наблюдается. Подобные комментарии указывают на то, что ЕЦБ в перспективе может рассмотреть расширение программы QE, обсуждение которой совет управляющих будет проводить на заседании в декабре, о чем сообщил Драги.
Основными запланированными событиями пятницы будет публикация канадской статистики – данных по розничным продажам и инфляции в 12:30 GMT.
На фондовом рынке будут отслеживаться квартальные отчеты компаний, сезон публикации которых продолжается в США. Сегодня в центре внимания будут находиться акции Microsoft (MSFT), General Electric (GE), Honeywell (HON) и McDonald's (MCD). Первая опубликовала сильный квартальный отчет после завершения сессии накануне. Остальные отчитываются до начала сегодняшней сессии. Средние прогнозы:
GE: EPS $0.30, выручка $29680.03 млн.
HON: EPS $1.62, выручка $9776.42 млн.
MCD: EPS $1.49, выручка $6287.79 млн.
II. О чем говорят на рынке:
Экономика еврозоны будет медленно восстанавливаться, а инфляция - постепенно ускоряться в ближайшие месяцы, сказал президент ЕЦБ Марио Драги. Однако риски для роста сохраняются, сказал он, имея в виду, что показатели экономики, скорее всего, будут не самыми лучшими. Драги отметил, что на экономику будут в основном влиять экономические события за пределами еврозоны. "Экономическое восстановление в еврозоне, как ожидается, будет подавляться слабым зарубежным спросом, - сказал он. - Мы продолжим действовать, при необходимости, используя все доступные нам инструменты". Драги также сообщил, что регуляторы не обсуждали завершение или расширение программы скупки облигаций. "Иногда важно сказать, что мы не обсуждали. А мы не обсуждали сокращение или предполагаемый горизонт нашей программы скупки активов". Кроме того, Драги сказал, что резкое окончание программы скупки активов маловероятно.
Министерство финансов Германии сообщило, что экономический рост в стране замедлится во второй половине текущего года, причем вялое промышленное производство и экспорт приведут к тому, это рост в 2017 году будет лишь умеренным. "Экономический рост в Германии остается сильным в 2016 году, несмотря на слабость мировой экономики", - отмечается в отчете. - В то же время не достаточных стимулов со стороны внешней торговли, чтобы обеспечить сильный подъем (в 2017 году)". Правительство прогнозирует, что в этом году ВВП Германии вырастет на 1,8%, а в 2017 году – на 1,4%. В то же министерство прогнозирует ускорение инфляции с 0,4% в этом году до 1,6% в 2017 году и 1,7% в 2018 году, так как понижательное давление со стороны низких цен на нефть слабеет. В целом сильный экономический рост означает, что налоговые сборы остались на высоком уровне. Согласно отчету, за первые 9 месяцев года они увеличились на 4,2%. Это больше 3%, которые прогнозировались на год в целом Министерством финансов.
Глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер заявил, что надеется в пятницу добиться поддержки экономического и торгового соглашения между Евросоюзом и Канадой (Comprehensive Economic and Trade Agreement, CETA), которое заблокировал бельгийский регион Валлония. "Нам нужно это торговое соглашение с Канадой, оно лучшее из тех, которые мы когда-либо заключали. Если мы не сможем заключить это соглашение с Канадой, я не знаю, как мы будем заключать торговые соглашения с другими частями света. Я надеюсь, что этой ночью и завтра утром мы сможем убедить все стороны поддержать это соглашение", — сказал Юнкер. - Я по-прежнему надеюсь, что мы добьемся хороших результатов этой ночью и завтра утром"..
Национальная ассоциация риэлторов (NAR) сообщила, что продажи жилья на вторичном рынке заметно увеличились в прошлом месяце, превысив оценки экспертов, и завершив двухмесячное падение. Согласно отчету, учетом сезонных колебаний продажи на вторичном рынке жилья выросли на 3,2 процента относительно августа, достигнув годового уровня 5,47 млн. единиц. Последний темп повышения оказался самым быстрым с июня, а общий показатель оказался больше прогнозов на уровне 5,35 млн. единиц. Вместе с тем, темпы продаж за август были пересмотрены в сторону понижения - до 5,30 млн. единиц. с 5,33 млн. единиц. Кроме того, данные показали, что увеличение продаж жилья на вторичном рынке отмечалось на широкой основе во всех четырех основных регионах, отслеживаемых NAR. Что касается уровня запасов, в сентябре на рынке было 2,04 млн. домов для продажи. Такое значение оказалось на 1,5 процента выше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 6,8 процентов меньше, чем в сентябре 2015 года. Между тем, нехватка доступных домов для продажи помогла подтолкнуть цены выше - в сентябре средняя стоимость выросла на 5,6 процента относительно прошлого года, составив $234 200.
Индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board (LEI) для США увеличился на 0,2 процента в сентябре, до 124,4 (2010 = 100) после падения на 0,2 процента в августе, а также повышения на 0,5 процента в июле. Последнее изменение совпало с прогнозами экспертов. "Индекс ведущих индикаторов увеличился в сентябре, нивелировав свое падение в августе. Между тем, шестимесячное изменение данного показателя предполагает, что экономика должна продолжать расширять в умеренном темпе до начала 2017 года", - сказал Атаман Озиилдирим, директор по бизнес-циклам в Conference Board. Индекс совпадающих индикаторов от Conference Board (CEI) увеличился на 0,2 процент в сентябре, до 114,2 (2010 = 100), вслед за нулевым изменением в августе и ростом на 0,3 процента в июле. Индекс запаздывающих индикаторов от Conference Board (LAG) также вырос на 0,2 процента в сентябре, до 122,3 (2010 = 100). Такое изменение последовало за повышением на 0,2 процента в августе и нулевым изменением в июле.
Всемирный банк (ВБ) повысил прогнозы по цене на нефть с $53 до $55 за баррель. Согласно ежеквартальному докладу, причиной коррекции прогноза является намерение организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) заморозить добычу нефти. Согласно прогнозам, цены на энергоносители, включая на нефть, природный газ и уголь, увеличатся на 25% в следующем году. В то же время ВБ оставил на том же уровне среднюю стоимость барреля нефти в этом году — $43. «Мы ожидаем значительный рост цен на энергоносители, в том числе на нефть, в следующем году. Тем не менее, существует значительная неопределенность в отношении прогнозов, так как мы ожидаем подробностей и реализации соглашений ОПЕК, которое, в случае успеха, несомненно отразится на нефтяном рынке», — заявил главный экономист Всемирного банка Джон Баффес.
Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что центральный банк, возможно, умерит свои оптимистичные прогнозы не следующий год. Это указывает на непрерывную борьбу за то, чтобы завершить дефляционный цикл. "Мы уже находимся в середине финансового года, но инфляция по-прежнему находится на негативной территории", - сказал Курода в парламенте, обсуждая потребительские цены с учетом энергоносителей. По его словам, центральный банк может пересмотреть свой прогноз, согласно которому базовая инфляция достигнет 2% в 2017 финансовом году.
Народный банк Китая в пятницу вновь ослабил курс юаня к доллару еще на 0,36% - до 6,7558 за единицу американской валюты, свидетельствуют данные регулятора. В пятницу ЦБ Китая установил средний обменный курс юаня к доллару на отметке 6,7558, что на 247 пункта выше фиксинга четверга, когда курс составлял 6,7311. Курс юаня в настоящее время находится на самом низком уровне с сентября 2010 года. Народный банк Китая на прошлой неделе впервые за многие годы опустил обменный курс ниже 6,7 юаня за доллар. В среду официальный представитель Государственного статистического бюро Китая Шэн Лайюнь заявил, что недавняя девальвация юаня обусловлена внешними факторами и оснований для продолжительного обесценивания китайской валюты нет. Эксперты утверждали, что ЦБ намеренно девальвирует юань для стимулирования экспорта. Премьер Госсовета Ли Кэцян, глава регулятора Чжоу Сяочуань и другие официальные лица опровергали эти заявления.
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD умеренно
снизилась, впервые с 10 марта опустившись ниже психологической отметки $1.0900.
Давление на пару оказывают вчерашние пессимистичные заявления главы ЕЦБ Драги,
а также рост доходности американских облигаций. Напомним, накануне Драги
просигнализировал о том, что программа покупки облигаций, которая должна
завершиться в марте, может быть продлена, однако никаких явных обещаний на этот
счет не дал. Продление программы смягчения считается негативным фактором для
евро, потому что снизит его привлекательность в глазах инвесторов, стремящихся
к высокой доходности. Между тем, доллар укрепляться, так как вероятность
повышения процентных ставок в США в декабре увеличилась на фоне надежд на то,
что сильные отчеты о прибылях компаний дадут ФРС достаточное пространство для
повышения стоимости заимствований. Росту доллара также способствуют недавние
заявления главы ФРБ Нью-Йорк Дадли, который отметил, что центральный банк,
вероятно, сможет повысить процентные ставки к концу года. Согласно рынку
фьючерсов, сейчас вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в
декабре составляет 73,9% против 69,5% днем ранее. Некоторые эксперты отмечают,
что предполагаемая вероятность повышения ключевой процентной ставки ФРС в
декабре, вероятно, вырастет примерно до 80% перед декабрьским заседанием.
Сильное сопротивление - $1.1060 (максимум 13 октября). Важная поддержка -
$1.0821 (минимум 10 марта).
Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия, поскольку на рынке
отсутствуют драйверы, которые могут помочь инвесторам определить дальнейшее
направление движения. Учитывая текущую ситуацию, у фунта есть потенциал роста
на неожиданных позитивных новостях, однако вряд ли стоит ждать, что этот рост
будет значительным. Сегодня экономический календарь по Британии почти пуст, так
что на динамику торгов будет влиять изменение тяги к риску и настроя инвесторов
по отношению к доллару, а также коррекция позиций в преддверии выходных.
Позднее выйдут отчет по заимствованиям в госсекторе Британии и состоятся
выступления представителей ФРС. Ожидается, что по итогам сентября чистые
заимствования составили -8,5 млрд. фунтов против -10,05 млрд. фунтов в августе.
Напомним, рост дефицита оказывает негативное влияние на британский фунт,
однако, имеет ограниченное влияние на рынок. Важное сопротивление - $1.2619
(максимум 7 октября). Важная поддержка - $1.2032 (минимум 7 октября).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
DJIA |
18162.35 |
-0.22% |
|
S&P |
2141.34 |
-0.14% |
|
NASDAQ |
5241.83 |
-0.09% |
|
Nikkei |
17187.18 |
-0.28% |
|
Hang Seng |
23374.40 |
+0.30% |
|
CSI 300 |
3318.04 |
-0.02% |
|
S&P/ASX |
5430.30 |
-0.22% |
Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги ниже нулевой отметки, что было связано с публикацией слабых квартальных отчетов больших компаний. В частности, телекоммуникационный гигант Verizon (VZ) умерил оптимизм по поводу сезона отчетностей, потеряв примерно 2,5% из-за снижения квартальной выручки, в то время как конкурирующая AT&T (T) упала на 1,9%. Между тем, падение цен на нефть оказало давление на акции энергетических компаний. В фокусе также оказались данные по США. Министерство труда США сообщило, что число американцев, впервые подавших заявки на получение пособия по безработице, заметно увеличилось на прошлой неделе, превысив прогнозы. Тем не менее, поскольку на отчетный период пришелся ураган на Юго-Востоке США и празднование Дня Колумба, интерпретация последних данных затрудняется. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний количество первичных обращений за пособием по безработице на неделе, завершившейся 15 октября, выросло на 13 000, до 260 000. Экономисты ожидали, что число обращений увеличится лишь до 257 000. Вместе с тем, отчет, представленный ФРБ Филадельфии, показал, что индекс деловой активности в секторе производства снизился в октябре, достигнув уровня +9,7 пункта по сравнению с +12,8 пункта в сентябре. Экономисты ожидали понижения данного показателя до отметки +5,3 пункта. Стоит также отметить, что Национальная ассоциация риэлторов (NAR) сообщила, что продажи жилья на вторичном рынке заметно увеличились в прошлом месяце, превысив оценки экспертов. Согласно отчету, продажи на вторичном рынке жилья выросли на 3,2% относительно августа, достигнув годового уровня 5,47 млн. единиц. Последний темп повышения оказался самым быстрым с июня, а общий показатель оказался больше прогнозов на уровне 5,35 млн единиц. Вместе с тем, темпы продаж за август были пересмотрены до 5,30 млн единиц. с 5,33 млн единиц.
Азиатские фондовые индексы торгуются в красной зоне на фоне снижения мировых цен на нефть и укрепления доллара США (ранее сегодня индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) достигал максимума со 2 марта). Падение мировых цен на нефть негативно влияет на стоимость акций компаний энергетического сектора. Кроме того, это способствует усилению опасений инвесторов за стабильность мировой экономики. Напомним, ранее на этой неделе цены на нефть подскочили более чем на 2% и достигли 15-месячного максимума на данных об очередном снижении запасов топлива в США. Котировки на Токийской фондовой бирже снижаются на фоне укрепления иены по отношению к доллару, что невыгодно японским компаниям, ориентированным на внешние рынки. Падение индекса также связано с новостями о том, что сегодня утром в префектуре Тоттори в Японии произошло мощное землетрясение. Магнитуда подземных толчков составила 6,6 балла по шкале Рихтера. После удара стихии в регионе десятки тысяч домов остались без электроэнергии. Кроме того, было полностью остановлено движение скоростных поездов. Однако, атомные электростанции не пострадали в результате землетрясения.
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,75% (-1 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,01% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,09% (+1 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент декабрьские фьючерсы котируются по $50.54 за баррель (-0.18%). Цены на нефть снижаются на фоне роста курса доллара к основным мировым валютам до максимального значения с начала марта 2016 года. Укрепление доллара во многом вызвано решением ЕЦБ сохранить основные параметры своей кредитно-денежной политики, направленной на поддержку экономики еврозоны. Более того, глава регулятора Марио Драги после заявил, что ЕЦБ не обсуждал сворачивание своей программы количественного смягчения (QE). Инвесторы также готовятся к публикации данных Baker Hughes по числу буровых установок в США. Напомним, с 8 по 14 октября количество активных буровых установок по добыче нефти в США увеличилось до 432 единиц с 428 единиц. Количество установок по добыче газа увеличилось до 105 единиц с 94 единицы. Общее число буровых установок (газовых и нефтяных) выросло на 15 единиц, до 539 единиц. Подобные показатели усиливают ожидания возможного увеличения объемов производства со стороны США. Это, в свою очередь, затруднит процесс достижения баланса спроса и предложения на рынке и может оказать давление на стоимость нефти.
