ЧТО СКАЗАЛ НОВЫЙ ГЛАВА РБА ФИЛИП ЛОУ ЧИТАЙ ПЕРВЫМ!!! ЛУЧШИЙ ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 18.10.2016г.
I. Фокус рынка:
В начале сессии вторника в центре внимания участников рынков находятся вышедшие накануне данные по инфляции в Новой Зеландии. Вышедшая статистика указала на менее значительное, чем ожидалось, сокращение инфляционного давления в стране, что повлекло за собой ослабление ожидания относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики РБНЗ.
Также рынки оценивают протокол последнего заседания РБА, опубликованный утром, и комментарии нового главы австралийского регулятора. Филип Лоу, новый глава РБА, в своем выступлении отметил возможность дальнейшего снижения процентных ставок, добавив при этом, что грядущее данные по инфляции по-прежнему важны для властей, а также выразил озабоченность снижением инфляционных ожиданий. Акцент на данных по инфляции за третий квартал также был сделан и в протоколе октябрьского заседания РБА. Таким образом значимость инфляционной статистики за третий квартал, которая будет обнародована на следующей неделе существенно повысилось. Ближайшее заседание РБА состоится в ноябре.
Основными макроэкономическими данными вторника будет инфляционная статистика Великобритании и США. Британские данные будут обнародованы в 08:30 GMT, американские – в 12:30 GMT.
На фондовом рынке будут отслеживаться квартальные отчеты компаний, сезон публикации которых начался в США. Сегодня в центре внимания будут находиться акции IBM (IBM), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ) и UnitedHealth (UNH). Первая опубликовала сильный квартальный отчет после закрытия вчерашней сессии, остальные отчитаются до начала сегодняшних торгов. Средние прогнозы:
GS: EPS $3.83, выручка $7406.94 млн.
JNJ: EPS $1.65, выручка $17735.15 млн.
UNH: EPS $2.08, выручка $46061.01 млн.
II. О чем говорят на рынке:
Вице-председатель ФРС Стэнли Фишер выразил обеспокоенность тем, что сверхнизкие процентные ставки, возможно, сигнализируют об ухудшении перспектив долгосрочного экономического роста и делают экономику США уязвимой перед потрясениями. Он предупредил, что власти должны больше сосредоточиться на очевидном снижении так называемой естественной ставки процента. Естественная ставка процента, которая также известна как уравновешенная или нейтральная ставка, - это ставка с коррекцией на инфляцию, которая соответствует экономике, работающей с полным потенциалом и растущей без перегрева. "Поскольку низкие долгосрочные процентные ставки говорят нам, что перспективы экономического роста являются неблагоприятными, все мы должны быть очень обеспокоены, так как мы знаем, что экономический рост лежит в основе будущего процветания нашей страны и всего мира", - сказал он. Фишер воздержался от комментариев в отношении сроков повышения ставок.
Великобритания выбыла из топ-5 стран рейтинга инвестиционной привлекательности по версии консалтинговой компании EY после решения о выходе из ЕС. Теперь страна занимает седьмое место в рейтинге (ранее - вторая позиция). Лидерами рейтинга остаются США, Китай, Германия, Канада, Франция и Япония. Потенциальных инвесторов, в первую очередь из стран Евросоюза, пугает неопределенность, связанная с выходом Великобритании из ЕС, а также другие геополитические изменения, в том числе грядущие выборы в США. "Brexit - яркий пример геополитических изменений, которые затрудняют международные инвестиции", - заявил заместитель вице-президента EY Стив Крускос. По его словам, в перспективе Британия должна вернуться в пятерку наиболее инвестиционно-привлекательных стран, однако кратковременный период неуверенности дает инвесторам время для раздумий.
Ослабление фунта после референдума в Великобритании по вопросу членства в Европейском союзе было «чрезвычайно важным» амортизатором для экономики, сказал заместитель губернатора Банка Англии по денежно-кредитной политике Бен Бродбент. «Гибкость валюты чрезвычайно важна, особенно в условиях, когда ваша экономика сталкивается с потрясениями в отличие от ваших торговых партнеров», - сказал Бродбент на BBC Radio. Бродбент также сделал акцент на некоторых эффектах, связанных со снижением фунта стерлингов, отметив, что это поможет подтолкнуть инфляцию выше целевого уровня центрального банка в 2%, повторив недавние комментарии Марка Карни.
"Великобританию ожидает замедление экономического роста в следующем году и медленное восстановление в последующие года", - сообщили эксперты EY ITEM Club. Согласно данным аналитического центра, экономика Британии расширится на 1,9 процента по итогам 2016 года, и затем замедлится до 0,8 процента в 2017 году. Вместе с тем, эксперты прогнозируют, что в 2018 году и 2019 году ВВП страны увеличится на 1,4 процента и 1,6 процента соответственно. В EY ITEM Club отметили, что рост экономики будет обеспечиваться исключительно за счет повышения занятости и заработной платы. Тем не менее, девальвация национальной валюты временно подтолкнет инфляцию до 2,6 процента в 2017 году. В ближайшие годы, агентство ожидает снижение инфляции до 1,8 процента в 2018 году, а затем до 1,7 процента в 2019 году. Экспорт, по прогнозам, вырастет на 4,5 процента в этом году и на 5,6 процента в 2018 году, что наряду со слабым ростом импорта будет означать, что чистый объем торговли прибавит 0,8 процентных пункта и 0,5 процентных пункта соответственно к росту ВВП в эти годы.
Крупнейшие Центробанки мира в этом году увеличивают свои балансы самыми быстрыми темпами с 2011 года, когда произошел европейский долговой кризис. Регуляторы стремятся ускорить медленное экономическое восстановление за счет покупок активов, которые поддерживают цены на акции и облигации. 10 крупнейших Центробанков теперь владеют активами на общую сумму $21,4 трлн, что на 10% больше, чем в конце прошлого года, свидетельствуют данные, собранные агентством Bloomberg. Их совокупные активы выросли на 3% в 2014-м и 2015 год. Между тем, разгораются споры по поводу того, приводят ли скупка активов ЦБ и сохранение низких процентных ставок к появлению «пузырей», особенно на рынке облигаций. За последние 10 лет Национальный банк Швейцарии увеличил активы больше других ЦБ с крупнейшими портфелями — почти в 8 раз в долларовом эквиваленте. Наименее агрессивно свои активы наращивал Банк России (рост на 68%). Банк Японии и Европейский ЦБ в совокупности увеличили свои активы на $2,1 трлн с 31 декабря. Балансы ЦБ Китая и ФРС сократились на 2% или меньше.
Прямые нефинансовые инвестиции Китая за рубеж за первые девять месяцев 2016 года выросли на 53,7% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, составив 882,78 миллиарда юаней. Об этом заявил официальный представитель министерства коммерции КНР Шэнь Даньян. При этом объем прямых нефинансовых инвестиций Китая за рубеж отдельно в сентябре составил 106,29 миллиарда юаней (16,16 миллиарда долларов США), что на 56,9% больше аналогичного показателя прошлого года. По итогам 2015 года, китайские нефинансовые прямые инвестиции за рубеж составили 118 миллиардов долларов США, что на 14,7% больше показателя 2014 года.
Управляющий РБА Австралии Филип Лоу оставил открытой дверь для дальнейшего снижения процентных ставок, заявив, что грядущее данные по инфляции по-прежнему важны для властей, а также выразил озабоченность снижением инфляционных ожиданий. По словам Лоу, данные по инфляции за 3-й квартал, которые будут опубликованы на следующей неделе, по-прежнему важны для центрального банка. При этом он отметил, что банк будет заново анализировать свою политику на будущих заседаниях. Комментарии Лоу означают, что РБА, возможно, готов опустить ставку еще ниже, если инфляция в 3-м квартале окажется ниже прогноза. По словам Лоу, снижающиеся инфляционные ожидания затруднят возвращение инфляции в целевой диапазон 2%-3%. В настоящее время инфляция остается ниже этого диапазона, и, как ожидается, такая ситуация будет сохраняться еще несколько лет. Тем не менее, Лоу отметил множество позитивных моментов в экономической ситуации. По его словам, ВВП и рынок труда в этом году оказались сильнее, чем ожидалось. Кроме того, риски, связанные с задолженностью домохозяйств, несколько снизились.
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD торгуется с небольшим повышением, вблизи психологический отметки $1.1000. Эксперты отмечают, что инвесторы постепенно фиксируют прибыль после роста американской валюты на ожиданиях относительно повышения ставок Федеральной резервной системой США. Доллар недавно отметился ростом на сильных экономических данных США, которые привели к росту ожиданий относительно повышения ставок ФРС в конце текущего года. Тем не менее, после опубликованных накануне разочаровывающих данных по производственной активности от ФРБ Нью-Йорка, некоторые инвесторы стремились закрыть позиции по американской валюте. Согласно рынку фьючерсов, сейчас вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на декабрьском заседании составляет 69,5%, как и днем ранее. Однако, сегодня шансы на повышение ставки могут сильно изменится, чему будут способствовать инфляционные данные по США. Ожидается, что в сентябре ИПЦ вырос на 0,3% после повышения на 0,2% в августе. Позднее на этой неделе внимание рынков будет сосредоточено на заседании ЕЦБ, которое запланировано на четверг. Ранее в октябре финансовые рынки были застигнуты врасплох сообщением о том, что ЕЦБ, возможно, начнет сворачивать свою программу покупки облигаций. Однако руководители ЕЦБ опровергли эти сообщения, ослабив опасения рынка. Они подчеркнули, что ЦБ продолжит программу стимулирования. Большинство экономистов ожидает, что ЦБ продлит срок действия программы, который должен завершиться в марте 2017 года, но такое решения вряд ли будет принято раньше декабря. Между тем президент ЕЦБ Драги в четверг может объявить об изменениях в структуре программы, направленных на предотвращение возможного дефицита приобретаемых активов. Сильное сопротивление - $1.1060 (максимум 13 октября). Важная поддержка - $1.0911 (минимум 24 июня).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
DJIA |
18086.40 |
-0.29% |
|
S&P |
2126.50 |
-0.30% |
|
NASDAQ |
5199.82 |
-0.27% |
|
Nikkei |
16956.47 |
+0.33% |
|
Hang Seng |
23356.68 |
+1.39% |
|
CSI 300 |
3307.84 |
+0.91% |
|
S&P/ASX |
5410.80 |
+0.41% |
Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, поскольку положительный отчет Bank of America (BAC) не смог компенсировать падение акций энергетического и медицинского секторов. Кроме того, инвесторы анализировали последние данные по США, а также продолжали оценивать перспективы повышения ключевой процентной ставки ФРС. В понедельник вице-председатель ФРС Стэнли Фишер вновь выразил опасения относительного того, что сверхнизкие процентные ставки могут сделать американскую экономику уязвимой для потрясений. В среду ФРС представит свой последний отчет об экономической ситуации в регионах. Согласно рынку фьючерсов, сейчас вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на декабрьском заседании составляет 69,5%. Что касается статданных, результаты исследований ФРБ Нью-Йорка показали, что производственный индекс региона значительно снизился в октябре, вопреки прогнозируемому улучшению. Согласно данным, производственный индекс в текущем месяце упал до -6,8 пункта по сравнению с -1,99 пункта в сентябре. Экономисты ожидали повышение индекса до +1,5 пункта. Вместе с тем, объем промышленного производства несколько увеличился по итогам сентябре, что может сигнализировать об улучшении ситуации в производственном секторе во второй половине года. Согласно данным ФРС, с учетом сезонных колебаний промышленное производство выросло на 0,1% относительно августа, когда было зафиксировано сокращение на 0,5%. Экономисты прогнозировали, что промпроизводство увеличится на 0,2%.
Азиатские фондовые индексы торгуются с повышением, следуя за динамикой мировых цен на нефть. Помимо этого инвесторы готовятся к выходу на этой неделе ряда статистических данных из КНР. Как прогнозируют аналитики, ВВП Китая за третий квартал в годовом выражении вырос на 6,7%, как и во втором квартале. Помимо этого в среду будет опубликован отчет по розничным продажам в стране за сентябрь. Как ожидается, индикатор вырос в годовом выражении на 10,6%, как и в августе. Промышленное производство в КНР в сентябре, согласно прогнозам, выросло на 6,4% в годовом выражении против роста на 6,3% месяцем ранее. Положительное влияние на торги оказали также протоколы октябрьского заседания Резервного банка Австралии. По итогам заседания регулятор решил сохранить основную процентную ставку на текущем уровне в 1,5%. Согласно данным протоколов, центробанк решил дождаться данных по инфляции и рынку труда в стране, чтобы оценить экономическую ситуацию. Котировки на Токийской фондовой бирже растут на фоне оптимизма инвесторов, связанного с ослаблением иены, Как известно, ослабление иены к американской национальной валюте выгодно крупным местным компаниям, ориентированным на экспорт. В то же время рост вероятности повышения ставки ФРС в ближайшие месяцы оказывает сдерживающее воздействие на инвесторов.
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,78% (+1 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,06% (+1 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,12% (0 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент ноябрьские фьючерсы котируются по $50.22 за баррель (+0.56%). Цены на нефть растут на фоне ослабления американской валюты и коррекции после снижения накануне. Вместе с тем, дальнейшее повышение сдерживает скептицизм относительно заключения сделки ОПЕК по заморозке добычи нефти. Вчера министр нефти Ирана Зангане заявил о намерении страны достичь уровня добычи нефти в 4 млн. баррелей к 2019 году. В то же время, он отметил, что рассчитывает на договоренность ОПЕК о заморозке добычи нефти в ноябре. Зангане ушел от ответа на вопрос, достаточно ли выросла текущая добыча нефти в Иране, чтобы страна присоединился к сделке ОПЕК. Инвесторы также опасаются, что Ливия и Нигерия могут не присоединиться к сделке по сокращению добычи нефти. По их мнению, ожидаемый рост производства этих стран может легко компенсировать сокращение от других стран-членов картеля. Некоторые наблюдатели полагают, что в краткосрочной перспективе рынок нефти будет получать поддержку со стороны встречи ОПЕК, однако в среднесрочной перспективе цены будут зависеть от того, насколько сильно будет сокращена добыча.
