Про золото сейчас не пишет только ленивый. Предлагаю вам перевод колонки главного экономиста MarketWatch Ирвина Келлнера, в которой, на мой взгляд, есть все, что нужно для успеха: деловой зачин, умные рассуждения, рассмотрение двух разных вариантов развития событий - и страшно неожиданный конец. Он действительно неожиданный!:)
Прежде чем вы с размаху прыгнете в спасительное и нежное сияние золота, вы должны узнать, что этот рынок — очень узкий, и в нем можно легко наткнуться на ложный сигнал.
Прямо сейчас золото кажется необыкновенно привлекательным. Снижение его цены в сентябре на 6,3% стало самым крупным ежемесячным падением за 15 месяцев. В течение третьего квартала в целом благородный металл отступил на 9%. Несмотря на то, что сейчас золото торгуется выше 1200 долларов за тройскую унцию, основное настроение все равно остается решительно медвежьим.
Сначала золото с бодрым пыхтением двигалось вперед, пока не произошли два события. Во-первых, начались разговоры о том, что ФРС начала уделять серьезное внимание завершению эпохи низких процентных ставок. Второе событие (возможно, связанное с первым) — укрепление доллара на мировых финансовых рынках.
Немного отвлечемся на пространные рассуждения. Более высокие показатели по доллару вредят золоту, потому что золото не умеет выплачивать проценты или дивиденды. Если вы покупаете золото, то единственное, из чего вы сможете извлечь выгоду — из продажи вашего металла, когда он подорожает (а этого может и не случиться). А в случае возникновения на орбите сильного доллара вы можете и не нуждаться в средстве сохранения своих денег. Поэтому цена на золото ВСЕГДА имеет тенденцию падать, когда повышается доллар — и наоборот.
А так как доллар, вероятно, останется сильным, а ФРС, вероятно, начнет поднимать ставки уже в середине следующего года — на золото падает вполне явственная тень и возникают серьезные сомнения в целесообразности его покупки с перспективой на следующие несколько месяцев.
И кстати, под давление попадает не только золото. Дешевеют и другие драгоценные металлы: серебро, платина, палладий — все они становятся безвольными жертвами сильного доллара.
Безусловно, в нашей стройной картине мира есть еще и Очень Страшные Персонажи. Я говорю о нашем традиционном пугале — геополитике. В мире сейчас масса геополитических проблем: Ближний Восток, Украина и Гонконг — самые серьезные из них. Серьезное ухудшение напряженных отношений может стройными рядами, торопливой рысцой отослать инвесторов в «золотое» бегство. А что делать дальше? И снова нам остается только одна альтернатива — держать.
Кстати, не надо забывать, что рынок золота настолько скудный, что достаточно даже небольших колебаний в настроениях, чтобы привести к быстрому резкому развороту в ценах.
Вы спросите: насколько же скуден и тонок этот рынок? Согласно общеизвестным данным, на поверхности земли имеется всего лишь 171 000 тонн золота. Иными словами, если взять все золото, которое, как известно, существует в мире, в частных руках и в общественном владении, в слитках, монетах, ювелирных изделиях и промышленном использовании — и переплавить его в твердый кусок, вы получите количество, равное всего лишь только двум Статуям Свободы.
Вот уж поистину, крохотная штука, на которую делаются огромные ставки.
Ирвин Келлнер, главный экономист MarketWatch. Перевод Anomalia.
