Глобальная маржа нефтепереработки значительно увеличилась в последние недели, что должно поддержать высокий спрос на нефть и придать импульс спотовым и фьючерсным ценам в краткосрочной перспективе, считает аналитик по нефти Reuters Джон Кэмп.
Маржа нефтепереработки — важный инструмент измерения прибыльности нефтеперерабатывающих заводов, поскольку она представляет собой рентабельность НПЗ/нефтеперерабатывающего региона.
Проще говоря, маржа – это разница (в долларах за баррель) между выручкой за произведенную продукцию и затратами на сырье (нефть). Глобальная маржа переработки определяет направления потоков нефти и нефтепродуктов по миру. Она помогает определять, перекачают ли нефть из одного хаба в другой и, следовательно, улучшатся или ухудшатся фундаментальные показатели в соответствующих регионах.
Потребление бензина находится на подъеме и прибыль многих нефтеперерабатывающих заводов резко выросла, пишет Джон Кэмп. Так, крупнейшая в США независимая нефтеперерабатывающая компания Valero сообщила о существенном росте ориентировочной маржи на прибыль предприятий нефтеперерабатывающей промышленности по всей Северной Америке, что косвенно указывает на улучшение состояния всего нефтеперерабатывающего сектора США и Канады.
Расчетный индикатор глобальной маржи переработки BP – совокупный показатель по отрасли НПЗ во всей Северной Америке, Европе и Азии – вырос с недавнего минимума $10,50 в первом квартале до $12,80 во втором квартале с учетом доступной на данный момент статистики.
«Некоторые комментаторы предположили, что ралли цен на нефть с начала февраля полностью обусловлено деятельностью хедж-фондов, но одновременный рост глобальной маржи нефтепереработки предполагает, что оно также имело под собой фундаментальную основу», – пишет Джон Кэмп.
