НЕ ПРОПУСТИТЕ О ЧЕМ ГОВОРЯТ НА РЫНКЕ ФОРЕКС!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА РЫНКА НА СЕГОДНЯ 31.03.2016Г.

I. Фокус рынка:

Ситуация на рынках остается прежней. Американский доллар продолжает оставаться под давлением, участники рынков продолжают закладывать в цены сокращение ожидаемых темпов повышения федрезервом ставок в текущем году. В фокусе находятся данные по рынку труда США, публикация которых намечена на завтра. Вышедшие накануне данные по занятости в частном секторе американской экономике от ADP оказались практически на уровне средних прогнозов, не оказав существенного влияния на ожидания по правительственному отчету.

На сегодня запланированы публикации множества макроэкономических отчетов, что должно существенно повысить волатильность торгов. Также определенный отпечаток на ход сегодняшних торгов окажет завершение месяца.

Среди множества макроэкономических отчетов сегодняшнего дня стоит отметить данные по инфляции в еврозоне. Отчет выйдет в 09:00 GMT. Опубликованные накануне немецкие данные по индексу потребительских цен зафиксировали повышение инфляционного давления в крупнейшей экономике еврозоны, дав основание ожидать схожей тенденции по общеевропейским данным. Оправдание подобных ожиданий окажет поддержку единой валюте.

Важными сегодня также будут данные по занятости в Германии (07:55 GMT).

Ключевыми данными 31 марта можно назвать отчет Банка Японии Tankan, который будет обнародован в 23:50 GMT. Средние прогнозы подразумевают ухудшение значений показателей, содержащихся в отчете, что может подтолкнуть японский центробанк и правительство страны к расширению стимулирования национальной экономики.

Среди выступлений официальных ли, запланированных на четверг, стоит отметить речь Марка Карни, которую он произнесет в Токио на собрании, посвященном финансовой стабильности. Начало выступления Карни намечено на 07:00 GMT. Также интерес может представлять выступление главы ФРБ Нью-Йорка Дадли в 21:00 GMT. Его речь не будет непосредственно посвященной денежно-кредитной политике, однако ожидаются вопросы от аудитории, некоторые с которых наверняка коснутся данной темы.

II. О чем говорят на рынке:

Экономика США, вероятно, будет достаточно сильной, чтобы оправдать два повышения процентных ставок в 2016 году, несмотря на встречные ветры в виде замедления роста за рубежом, сообщил глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. «Ограниченное повышение ставки – как и предусматривает средний прогноз FOMC за март - это наиболее подходящий путь нормализации политики в течение следующих трех лет», - сказал Эванс. Моя оценка предполагает, что экономика будет достаточно сильной, и мы повысим ставки два раза в этом году. Но вполне может быть больше, если ситуация будет лучше». Эванс ожидает, что в 2016 году рост экономики США будет в диапазоне от 2 до 2,5 процента, и этого было бы достаточно, чтобы продолжить снижать уровень безработицы. Порог для повышения ставок на заседании FOMC в апреле, вероятно, «довольно высок. Я думаю, что повышение в июне будет основано на дальнейшем улучшении состояния рынка труда», - отметил политик. Эванс добавил, что в соответствии с его прогнозами, к концу года уровень безработицы должен снизиться до 4,5-4,75 процента, и что замедление потребительских расходов, наблюдавшееся в последнее время, должно стать «преходящим».

Азиатский банк развития в своем обновленном докладе сообщил о пересмотре прогнозов по росту экономик развивающихся стран Азии, сославшись на продолжающееся слабое восстановление в крупных промышленно развитых странах и более "мягкие" перспективы Китая. Согласно оценкам, ВВП развивающихся стран Азии вырастет по 5,7 процента в 2016 году и 2017 году. Ранее в АБР ожидали рост экономики в 2016 году на 6 процентов. Напомним, в 2015 году рост ВВП составил 5,9 процента. "Несмотря на давление, регион будет продолжать вносить значительный вклад (более 60 процентов) в общий мировой рост", - сказал Шан-Цзинь Вэй, главный экономист АБ. Аналитики ожидают, что Китай продолжит умеренно расти на фоне слабости экспорта и падения предложения рабочей силы. Экономика прогнозам, увеличится на 6,5 процента в 2016 году вместо 6,7 процента, прогнозируемых в декабре. Рост, как ожидается, снизится до 6,3 процента в 2017 году. В то же время, Юго-Восточной Азии может продемонстрировать более высокие темпы роста - ожидается, что ВВП увеличится на 4,5 процента в 2016 году и на 4,8 процента в 2017 году.

Глава Бундесбанка Йенс Вайдман предостерег против выхода Великобритании из Европейского союза (так называемый Brexit). Он заявил, что и Евросоюз, и Великобритания экономически выигрывают от единого рынка. По словам главы германского ЦБ, невозможно делать серьезные прогнозы об экономических издержках Brexit, так как это зависит от уровня экономического сотрудничества в дальнейшем. Неопределенность вокруг возможного выхода Великобритании из союза уже вредит экономике, особенно британской. Как полагает Вайдман, экономические дискуссии в Европе могут лишиться важного участника, выступающего за конкуренцию и свободу торговли, если Британия покинет ЕС.

Восстановление экономики Канады после резкого падения цен на нефть, вероятно, займет больше двух лет, так как экономика страны переориентируется в сторону нересурсного экспорта. Тем не менее, на рынке труда наблюдаются позитивные изменения. Об этом заявила в среду представитель центрального банка Канады. Региональные изменения на рынке труда Канады позволяют предположить, что экономика достаточно быстро адаптируется к снижению мировых цен на нефть, сообщила заместитель главы Банка Канады Линн Паттерсон. По ее словам, разница между уровнем безработицей в регионах, занимающихся добычей нефти, и средним уровнем по стране составляет меньше 4 процентных пунктов. В прошлом в подобных условиях разница была более значительной, сказала она.

Минэнерго США сообщило, что на неделе 19-25 марта запасы нефти выросли на 2,3 млн баррелей до 534,8 млн баррелей. Это рекордная отметка для данного периода года за все время наблюдений. Эксперты предполагали рост запасов на 3,0 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга упали на 272 000 баррелей до 66 млн баррелей. Запасы бензина упали на 2,5 млн баррелей до 242,6 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы упадут на 2,4 млн баррелей. Запасы дистиллятов упали на 1,1 млн баррелей до 161,2 млн баррелей. Аналитики прогнозировали падение запасов дистиллятов на 600 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей вырос сразу на 2% до 90,4%. Аналитики предполагали, что показатель снизится на 0,1%, Добыча нефти в США на неделе 19-25 марта составила 9,022 млн баррелей в день против 9,038 млн. баррелей на предыдущей неделе

Глава Международного энергетического агентства Фатих Бироль прогнозирует, что в этом году мировой рынок нефти останется слабым, а ребалансировка произойдет в 2017 году. Он заявил, что котировки могут приблизиться к $80 за баррель к 2020 году после ребалансировки. По его мнению, при $60 за баррель "значительные объемы" активности "медленно, но уверенно" начнут возвращаться в нефтяной отрасли США. В 2015-2016 годах глобальные инвестиции в нефтегазовой промышленности будут сокращаться, причем масштабы падения будут беспрецедентными в истории. Многие страны Азии воспользовались низкими ценами на нефть для наращивания запасов, сказал также Бироль. Экономика Китая, по его оценке, по-прежнему сильная и будет повышаться на 6,5-7% в год, что очень хорошая новость для всего мира.

Индекс потребительского доверия Великобритании от GfK Group в марте остался без изменений, на нулевом уровне. Аналитики ожидали снижение показателя до -1. Индекс потребительского доверия от GfK Group является опережающим индикатором, отражающим уровень доверия потребителей к экономической активности. В отчете сообщалось, что уверенность потребителей уменьшается на фоне опасений по поводу выхода Великобритании из ЕС и продолжающего кризиса в еврозоне. Показатель ожидания по общей экономической ситуации в течение следующих 12 месяцев не изменился, оставшись на уровне -12, что на 18 пунктов ниже, чем в марте 2015 года. Показатель оценки момента, как подходящего для совершения крупных покупок, вырос на 1 пункт до +11, что на 2 пункта выше, чем в марте прошлого года. Показатель сбережений остался на уровне -2, что на 4 пункта ниже, чем в марте 2015 года.

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует небольшое снижение, но остается вблизи мартовского максимума. Участники рынка продолжают оценивать недавние комментарии представителей ФРС, а также ожидают публикации статистики по еврозоне. Ранее на этом неделе председатель ФРС Йеллен просигнализировала о склонности к мягкой денежно-кредитной политике. Успокаивающий тон ФРС в отношении процентных ставок вызывает увеличение желание рисковать, и евро может испытать давление. Тем временем, президент ФРБ Чикаго Эванс заявил о том, что риски, с которыми сопряжены перспективы экономики, говорят в пользу медленного повышения краткосрочных процентных ставок Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают лишь на 7%-ную вероятность повышения ставок в апреле против 12% в понедельник. Что касается данных, сегодня еврозона заявит об изменении потребительской инфляции за март. Аналитики считают, что этот показатель позволит оценить перспективы инфляции в регионе, а также понять, увеличивается ли дефляционное давление в еврозоне. Ожидается, что ИПЦ снизился на 0,1% годовых после падения на 0,2% в прошлом месяце. Сильное сопротивление - $1.1400 (психологический уровень). Поддержка - $1.1143 (минимум 24 марта).

Пара GBP/USD умеренно снизилась, обновив вчерашний минимум. Небольшое влияние оказали данные от Gfk, которые показали, что индекс потребительского доверия Великобритании в марте остался на нулевом уровне. Аналитики ожидали снижение показателя до -1. В отчете сообщалось, уверенность потребителей уменьшается на фоне опасения по поводу выхода Великобритании из ЕС и продолжающего кризиса в еврозоне. Также участники рынка публикации окончательного отчета по ВВП Британии за 4-й квартал. Согласно прогнозам, темпы роста экономики ускорились до 0,5% с 0,4% в третьем квартале. В годовом выражении ВВП, по прогнозам, увеличился на 1,9% против +2,1% в предыдущем квартале. Кроме того, внимание постепенно переключается на важные данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, которые выйдут завтра. Они могут удержать от активных действий тех, кто ставит на снижение доллара, продемонстрировав сильный скачок занятости в марте. Спорным остается вопрос, сможет ли это изменить точку зрения Йеллен относительно сохранения процентных ставок на низких уровнях. Важное сопротивление - $1.4513 (максимум 18 марта). Важная поддержка - $1.4051 (минимум 16 марта).

Пара AUD/USD торгуется с незначительным понижением. На ход торгов влияет изменение тяги к риску, а также данные по Австралии. Как стало известно, продажи новостроек сократились в феврале на 5,3%, нивелировав рост на 0,6% в январе, который был пересмотрен с +3,1%. Кроме того, другой отчет показал, что индекс уверенности в деловых кругах от ANZ снизился до 3,2 пункта в феврале по сравнению с 7,1 пункта в предыдущем месяце. Небольшую поддержку оказали сообщения о том, что кредитование частного сектора увеличилось на 0,6% в феврале против прогноза +0,5% и роста на 0,5% в марте. В годовом выражении рост кредитования ускорился до 6,6% с 6,5%. Некоторые аналитики полагают, что рост австралийского доллара, возможно, пока выдохся. Кроме того, экономисты считают, что именно высокие по сравнению с другими странами ставки вызвали укрепление австралийского доллара, который с января вырос на 10%. Постепенно внимание переключается на заседание РБА, которое задаст общий тон и может обусловить снижение пары. Напомним, заседание запланировано на ближайший вторник. Сильное сопротивление - AUD0.7706 (максимум 30 марта). Важная поддержка - AUD0.7474 (минимум 24 марта).

Пара USD/JPY умеренно снизилась, приблизившись до вчерашнего минимума, что было вызвано заявлениями управляющего Банка Японии Харухико Куроды, а также покупками и продажами японскими компаниями американской валюты для завершения сделок в конце месяца. Курода отметил, что не существует "количественных пределов" в программе смягчения, тем самым опровергнув слухи о том, что в арсенале центрального банка заканчиваются боеприпасы. Кроме того, инвесторы начали постепенно переключать свое внимание на экономические данные США, публикация которых состоится в пятницу – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы от Института управления поставками (ISM) и число новых рабочих мест вне сельского хозяйства США за март. Даже если данные порадуют, инвесторам может быть трудно убедить себя начать покупать доллар в больших объемах, поскольку они все еще ощущают эффект от комментариев председателя ФРС Йеллен, указавших на отсутствие у ФРС желания повышать ставки в апреле. Ближайшее сопротивление – Y113.80 (максимум 29 марта). Важная поддержка - Y110.66 (минимум 17 марта).

Фондовый рынок

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением, чему в основном способствовало ралли акций технологического сектора. Рост на фондовом рынке наблюдается после того, как во вторник председатель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен просигнализировала о более медленных темпах повышения процентных ставок. Низкие ставки оказывают поддержку рискованным активам, таким как акции, в последние годы. Хотя комментарии Йеллен помогли американским фондовым индексам вырасти, этот рост был вызван ее мнением о том, что мировая экономическая и финансовая неопределенность представляют риск для экономики США. Кроме того, на индексы повлияли данные от ADP, которые показали, что темпы роста занятости в частном секторе США немного замедлились в марте, но превысили прогнозы экспертов. Согласно отчету, в текущем месяце количество занятых выросло на 200 тыс. человек по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за февраль на уровне 205 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 214 тыс.). Аналитики ожидали, что число занятых увеличится на 194 тыс.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже растут вслед за мировыми рынками, которые позитивно отреагировали на заявления главы Федеральной резервной системы США Йеллен. Однако позитива последних сессий не хватит, чтобы вывести азиатские биржи в плюс по итогам квартала. Сводный фондовый индекс региона MSCI Asia Pacific потерял с начала года 2,4%, и хотя в марте практически все национальные индикаторы выросли, повышение за квартал зафиксируют лишь площадки Индонезии, Малайзии, Южной Кореи, Тайваня и Таиланда. Однако индекс Asia Dollar, отслеживающий динамику азиатских валют к доллару США, прибавил в январе-марте 1,7%, его квартальный прирост станет максимальным с июля-сентября 2012 года.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,81% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,16% (+2 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,43% (+2 б.п.).

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент майские фьючерсы котируются по $37.84 за баррель (-1.25%). Цены на нефть снижаются после публикации данных о росте запасов топлива на рынке США. Минэнерго США сообщило, что на неделе 19-25 марта запасы нефти запасы нефти выросли на 2,3 млн баррелей, рост этого показателя продолжается уже седьмую неделю подряд. В то же время спрос на нефть со стороны нефтеперерабатывающих предприятий США подскочил на прошлой неделе до максимальной отметки с января - загруженность НПЗ повысилась на 2 процентных пункта и составила 90,4%. Многие участники рынка считают, что почти 50-процентный рост цен на нефть в течение последних недель не отражает реальной ситуации со спросом и предложением на рынке. Вероятно, торги продолжатся в узком диапазоне около $40 за баррель до тех пор, пока в следующем месяце в Дохе не пройдет встреча крупнейших мировых производителей нефти.

На текущий момент цены на золото котируются по $1227.60 (+0.25%). Цены на драгметалл растут на фоне заявлений представителей ФРС относительно перспектив изменения ставок ЦБ. Ожидания относительно сохранения низких процентных ставок благоприятны для золота, которое не приносит процентного дохода и дивидендов и едва ли может конкурировать с высокодоходными инвестициями, когда стоимость заимствований растет. Аналитики отмечают, что есть риск того, что в конце недели стоимость золота опустится, так как внимание рынка переключается на статистические данные по рынку труда в США, которые будут опубликованы в пятницу. Слабый показатель укрепит ожидания, что ФРС оставит ставки без изменения в первой половине этого года. По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены на золото выросли примерно на 17%.