НЕ ПРОПУСТИТЕ ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА РЫНКА ФОРЕКС НА 24.02.2016г.

I. Фокус рынка:

Падение нефтяных котировок вновь оказало давление на фондовые рынки. На этот раз поводом к снижению цен на «черное золото» послужили комментарии министра нефти Саудовской Аравии, заявившего, что в ближайшее время от основных производителей не стоит ожидать сокращения добычи нефти.

Снижение фондовых индексов в свою очередь оказывает поддержку иене и золоту, которые в начале сессии среды демонстрируют умеренный рост.

В фокусе находятся комментарии вице-председателя ФРС Стэнли Фишера, заявившего, что «рост экономики, вероятно, ускорился в первом квартале». В то же время было отмечено, что «ужесточение финансовых условий может сигнализировать о замедлении роста мировой экономики», а «падение цен на нефть будет удерживать инфляцию на низком уровне дольше, чем ожидалось». Комментарии Фишера не содержали каких-либо конкретных заявлений относительно дальнейших действий ФРС и были восприняты рынками достаточно нейтрально.

Участники рынков продолжают оценивать перспективы британского референдума и его возможные последствия. Фунт на этом фоне продолжает оставаться под давлением.

Сессия среды не будет насыщена экономическими данными и событиями высокой степени важности. Скорее всего, на валютном рынке основной темой продолжит оставаться британский референдум, в то время как динамика фондовых индексов будет определяться движениями на рынке нефти. Цены на золото, скорее всего, продолжат свое восстановление под влиянием повышения спроса на относительно безопасные активы.

 

II. О чем говорят на рынке:

Новый глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что он ожидает «умеренного» роста экономики США в этом году, хотя он считает, что риски для этого прогноза смешены как в сторону роста, так и в сторону снижения. Он не стал подробно останавливаться на этих рисках, хотя и упомянул неуверенность в экономических перспективах Китая. Кашкари также уверен, что со временем будет виден эффект от снижения цен на нефть – люди будут тратить сэкономленные на топливе деньги. «Мы все время получаем данные. Некоторые данные немного более оптимистичны, некоторые данные немного более пессимистичны, но я думаю, что базовый сценарий по-прежнему предполагает умеренный экономический рост», - сказал Кашкари. Также он  подтвердил приверженность ФРС к достижению целевого показателя инфляции в 2 процента.

 

Немецкая биржа (Deutsche Börse) собирается объединиться с Лондонской фондовой биржей (LSE). Партнеры провели переговоры о слиянии. Появление столь крупной биржевой структуры позволит ей доминировать на финансовом рынке Европы. Согласно предварительным договоренностям, объединение пройдет на равных условиях, стороны смогут ввести в совет директоров одинаковое число представителей. Однако в результате вероятного слияния акционеры Немецкой биржи получат 54,4% акций, а владельцы LSE — 45,6%. Оба партнера по сделке рассчитывают повысить шансы на развитие собственного биржевого бизнеса и добиться преимущества в издержках. Кроме того, грядущее объединение позволит составить жесткую конкуренцию биржам США и Гонконга.

 

В четвертом квартале 2015 года совокупная чистая прибыль банков США увеличилась на 11,9%, Чистая прибыль 6182 коммерческих банков и сберегательных учреждений страны, участвующих в системе страхования, составила в октябре-декабре $40,8 млрд, что на $4,4 млрд больше показателя за аналогичный период годом ранее. Более половины фининститутов (56,6%) продемонстрировали повышение прибыли в минувшем квартале. Доля убыточных банков опустилась до минимального значения с четвертого квартала 1996 года и составляла 9,1% по сравнению с 9,9% в октябре-декабре 2014 года. Операционная выручка банковской отрасли США в четвертом квартале выросла на 4% - до $174,3 млрд. Чистый процентный доход повысился на 3,6% (на $3,9 млрд), непроцентные доходы - на 5% (на $3 млрд). По итогам всего 2015 года совокупная чистая прибыль американских банков выросла на 7,5% ($11,4 млрд) и составила $163,7 млрд. При этом 63,6% финорганизаций зафиксировали рост прибыли.

 

Совокупная прибыль 12 крупнейших банков мира от операций с сырьевыми товарами в 2015 году упала на 18%, до $4,6 млрд (минимума с 2004 года), показали данные Coalition Ltd. Рекордная прибыль от операций с сырьевыми товарами была зафиксированаа в 2008 году - $14,1 млрд. "Ситуация в сырьевом секторе сильно изменилась, - сказал аналитик Coalition Джордж Кузнецов. - Теперь банковская отрасль гораздо сильнее зарегулирована, и банки намного меньше занимаются операциями на сырьевом рынке". Кроме того, возможности банков получить прибыль от ставок на снижение цен на нефть, которые упали на 40% в прошлом году, были сильно ограничены, в отличие от нефтетрейдеров и нефтедобывающих компаний. Так, трейдерский дом Trafigura в прошлом году зафиксировал рекордную прибыль от операций с нефтью.

 

Национальная ассоциация риелторов сообщила, что продажи на вторичном рынке жилья в США в январе незначительно выросли и достигли самого высокого уровня за шесть месяцев. Продажи выросли на 0,4% по сравнению с декабрем и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 5,47 млн домов в год. Экономисты ожидали, что темпы продаж составят 5,32 млн. домов. Продажи на вторичном рынке в январе при этом увеличились на 11% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что стало самым большим ростом в годовом исчислении с июля 2013 года. Опубликованные данные являются доказательством того, что восстановление жилищного рынка США “продолжается. Запасы домов на вторичном рынке доступных для продажи в январе упали на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составили 1,82 млн домов. При текущих темпах продаж этого хватит на 4 месяца. Срединная цена на вторичном рынке жилья в январе составила 213 800 долларов США, что на 8,2% выше показателя января 2014 года и стало самым существенным ростом цен в годовом исчислении с апреля 2015 года.

 

Индикатор уверенности потребителей от Conference Board снизился в феврале. Индекс в настоящее время составляет 92,2 (1985 = 100), по сравнению с 97,8 в январе. Индекс текущей ситуации снизился с 116,6 до 112,1, а индекс ожиданий снизился с 85,3 до 78,9 в феврале. Оценка потребителями текущих условий ослабла, в первую очередь из-за менее благоприятной оценки условий ведения бизнеса. Краткосрочные прогнозы потребителей выросли более пессимистично, так как потребители выразили большую тревогу об условиях бизнеса, их личной финансовой ситуации, и в меньшей степени, о перспективах рынка труда. Доля тех, кто сообщил, что деловые условия были "хорошие" снизилась с 27,7 процента до 26,0 процента. Доля говорящих, что условия для бизнеса "плохие" увеличилась с 18,8 процента до 19,8 процента. Оценка потребителями ситуации на рынке труда была также менее положительной. Доля тех, кто утверждает, что рабочие места "в изобилии", снизилась с 23,0 процента до 22,1 процента, а доля тех, кто сообщил, что рабочие места "трудно получить" выросла до 24,2 процента с 23,6 процента. Доля потребителей, ожидающих роста своих доходов, снизилась с 18,6 процента до 17,2 процента, а доля тех, кто ожидает снижение доходов, увеличилась с 10,7 процента до 12,5 процента.

 

Согласно последнему экономическому отчету Европейского союза, восстановление в Европейском Союзе было стабильным в 2015 году. Тем не менее, рост - оценивается в 2% в 2015 году - остается относительно слабым по отношению к прошлому периоду и по сравнению со странами в Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Центральная Европа переживает самый высокий рост, движимый улучшением в Чехии, Польше и Румынии, а темпы роста в Южной Европе (+1,4% в 2015 году), скорее всего, будут оставаться медленными, хотя по-прежнему значительно выше роста менее чем на 0,5% в 2014 году. Это улучшение роста было поддержано удивительно быстрым восстановлением на рынке труда. "Ситуация в регионе является положительной, особенно из-за сильного восстановления занятости, - отмечает Доерте Доемаланд, ведущий экономист Всемирного банка. - Уровень безработицы достиг докризисного уровня во многих странах ЕС и безработица среди молодых людей, которые наибольше пострадали в период кризиса, в конце концов падает. Тем не менее, безработица остается высокой в некоторых странах, в частности в Хорватии, Словении и Южной Европе".

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия. Эксперты отмечают, что на дневном графике пара немного склонна к снижению. Евро остается под давлением после выхода индекса настроений в деловых кругах Германии Ifo, который снизился в феврале. Значение индекса было самым низким за четыре года. Эти данные являются еще одним аргументом в пользу дальнейшего денежно-кредитного смягчения со стороны ЕЦБ. Однако евро может получить поддержку с возвращением нежелания инвесторов рисковать. Евро ведет себя как заемная валюта и растет, когда на рынках наблюдается нежелание рисковать. Если фондовые индексы в Европе упадут вслед за фондовыми индексами Азии, отношение к риску ухудшится, и пара может вырасти. Динамика пары также связана с движениями кроссов с участием евро: резкое падение EUR/JPY мешает росту EUR/GBP, в результате чего EUR/USD остается почти без изменений. Между тем, участники рынка продолжают переваривать комментарии вице-председателя ФРС Стэнли Фишера, заявившего, что рост экономики, вероятно, ускорился в первом квартале, а также ждут новые данные по США, Однако, в фокусе внимания по-прежнему нефть и фондовые индексы. Сильное сопротивление - $1.1377 (максимум 11 февраля). Поддержка - $1.0903 (минимум 3 февраля).

 

Пара GBP/USD умеренно снизилась, опустившись при этом ниже уровня $1.4000. Опасения касательно выхода Британии из ЕС продолжают оказывать давления на настроения инвесторов. Результаты предварительного опроса перед референдумом могут спровоцировать скачок волатильности по паре. На пару также могут повлиять показатели PMI США, а также данные по продажам новых домов. Внимание постепенно переключается на данные по ВВП Британии, которые выйдут в четверг. Ожидается, что данные за 4-й квартал, согласно которым британская экономика выросла на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, будут подтверждены. Однако показатели промпроизводства и строительного сектора за декабрь вышли значительно хуже прогноза бюро статистики. Это повысило риск пересмотра в сторону понижения до 0,4%. Отчет будет также включать данные по потребительским расходам. Учитывая то, что в последние кварталы активность в данной категории росла благодаря сильному внутреннему спросу, ожидается, что вклад потребительского сектора будет весьма ощутимым. Важное сопротивление - $1.4394 (максимум 18 февраля). Важная поддержка - $1.3900 (психологический уровень).

 

Пара AUD/USD демонстрирует небольшое снижение. Пара отступила от шестинедельного максимума, достигнутого во вторник, ввиду нежелания рисковать, наблюдавшегося до начала текущей сессии. Хотя экономические фундаментальные показатели являются негативными для австралийской валюты, она держится на удивление хорошо, возможно, благодаря надеждам на то, что процентные ставки в США вряд ли вырастут в скором времени. Недавно Джон Эдвардс, представитель РБА, сказал, что курс австралийского доллара слишком высок, и он бы хотел, чтобы пара AUD/USD торговалась около 0,6500 против текущих 0,7200. Скорее всего, австралийский доллар будет торговаться в зависимости от настроений мировых инвесторов , при этом есть вероятность дальнейшего роста валюты. Небольшое влияние оказали данные по индексу заработной платы и завершенному строительству в Австралии за четвертый квартал. Как стало известно индекс заработной платы в Австралии в четвертом квартале составил 0.5%, что ниже ожиданий аналитиков и предыдущего значения 0.6%. В годовом исчислении данный показатель также оказался немного ниже ожиданий и составил 2.2%. Тем временем, объем завершенного строительства в четвертом квартале упал на 3.6%, превысив прогнозов на уровне -2.0%. Значение за третий квартал было пересмотрено с -3.6% до -1.8%. Сильное сопротивление - AUD0.7300 (психологический уровень). Важная поддержка - AUD0.7063 (минимум 12 февраля).

 

Пара USD/JPY немного снизилась, обновив вчерашний минимум. Иена дорожает на фоне возобновившегося спроса на активы-убежища, так как цены на нефть снова начали падать. Вероятно, пара будет торговаться без четкого направления, учитывая отсутствие новых торговых ориентиров перед заседанием Большой двадцатки, которое пройдет позднее на этой неделе. Инвесторы, торгующие парой, ждут заседания Большой двадцатки, запланированного на 26-27 февраля в Шанхае, потому что они фокусируются скорее на ситуации в Китае и ценах на нефть, а не на расхождении курса политики в США и Японии. Если министры финансов Большой двадцатки будут опять призывать к рыночному определению обменных курсов, это может оказать давление на склонность к риску, а также понизить вероятность направленной на ограничение роста иены интервенции. Кроме того, разница между процентными ставками в США и Японии, новые опасения по поводу возможного выхода Великобритании из ЕС и влияние отрицательных процентных ставок в Японии могут постепенно помочь заложить основы для того, чтобы доллар проверил на прочность уровень 110. Ближайшее сопротивление – Y114.89 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - Y111.00 (минимум 11 февраля).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	1,921.27	-1.25%
NASDAQ	4,503.58	-1.47%
Dow	16,431.78	-1.14%
Nikkei	15,915.79	-0.85%
Hang Seng	19,170.47	-1.26%
S&P/ASX	4,875.02	-2.10%
Shanghai	2,910.68	+0.25%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги ниже нулевой отметки, что было связано с возобновлением снижения цен на нефть и другие сырьевые товары, а также падением акций банков. Черное золото торговалось в минусе в преддверии выхода данных по запасам нефти в США. Участники рынка также ждут выступления министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими в четверг в Хьюстоне. Инвесторы хотят узнать перспективы договоренностей между ОПЕК и странами-производителями нефти, не входящими в картель. Последние откат последовал за ростом фондовых индексов, длившимся полторы недели. В январе и начале феврале фондовый рынок тоже показывал снижение ввиду опасений по поводу резкого падения цен на нефть и темпов мирового роста. Снижение котировок акций банковского сектора оказало давление на рынок в целом. Трейдеры объясняют негативные тенденции днем инвестора в J.P. Morgan Chase. Банк сообщил, что намерен сформировать более высокие резервы на случай банкротства нефтегазовых компаний, чем ранее предполагали аналитики. Небольшое влияние оказали данные по США. Композитный индекс цен на жилье для 20 мегаполисов от S&P / Case-Shiller увеличился на 5,7% по сравнению с прошлым годом, в сравнении с оценкой аналитиков +5,8%. Кроме того, продажи жилья на вторичном рынке выросли в январе до самого высокого уровня в течение шести месяцев. Продажи жилья на вторичном рынке выросли на 0,4% и достигли годового уровня 5,47 млн ​​по сравнению с пересмотренным с понижением показателем в 5,45 млн в декабре.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в минусе на фоне продолжающегося снижения цен на нефть. Саудовская Аравия сообщила, что пока не пойдет на сокращение объемов добычи нефти, так как не верит, что ее примеру последует достаточное количество нефтедобывающих государств. Снижением котировок открылись сегодня торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже на фоне очередного падения в Нью- Йорке и укрепления курса иены к доллару, что наносит серьезный ущерб крупным национальным компаниям, ориентирующимся на внешние рынки. Также падению котировок способствует очередное снижение цен на нефть.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,73% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,19% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,43% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $31.31 за баррель (-1.76%). Нефть дешевеет в преддверии выхода официальных данных по запасам нефти в США и на опасениях, что любому сокращению в производстве США может быть противопоставлен рост добычи в Иране. Американский институт нефти сообщил, что запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 7,1 миллиона баррелей, в то время как предыдущая неделя показала снижение на 3,3 миллиона баррелей. При этом показатель практически вдвое превысил ожидания аналитиков, которые прогнозировали рост запасов лишь на 3 миллиона баррелей. Сегодня появятся официальные данные от Министерства энергетики США. Ожидается, что за неделю, завершившуюся 19 февраля, запасы выросли на 3,2 млн. баррелей  Инвесторы также ждут появления министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими в четверг в Хьюстоне в надежде, что он прольет свет на перспективы первой за 15 лет договоренности между странами — членами ОПЕК и производителями нефти, не входящими в картель.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1225.30 (-0.11%). Цены на драгметалл понемногу снижаются, но остаются вблизи недавно достигнутых максимумом. Пессимизм инвесторов, связанный с текущей ситуацией на рынке нефти, которая непосредственно отражается на состоянии мировой экономики, приводит к росту спроса на надежные активы, к которым традиционно относится золото. Также сохраняятся спекуляции, что ФРС может ослабить темп ужесточения политики в течение этого года. Стоит отметить, что ФРС планировала четыре подъема в 2016 году. Постепенное повышение ставок несет меньшую угрозу ценам на золото, чем серия резких подъемов. Золото демонстрирует наибольший рост в цене среди остальных металлов в текущем году. С начала 2016 года его стоимость увеличилась на 16% после трех подряд лет снижения цены. Аналитики считают, что цена на драгметалл может остаться выше 1200 долларов в текущем квартале с перспективой сохранения этой позиции и в следующем квартале. При этом, при наиболее оптимистичном для золота сценарии, его стоимость может достигнуть и 1400 долларов, что в последний раз рынок наблюдал лишь в 2013 году.