Manual do trader: ordens, preços, pilha, fundos, moeda - página 4
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Uso manipulador dos serviços de sinalização.
Mencionei acima os custos incorridos pelos serviços de sinalização, tão em voga atualmente, usando um esquema de sincronização clássico primitivo: por meio de ordens de mercado.
Vale a pena mencionar mais uma desvantagem desse tipo de sincronização: o componente de manipulação. A técnica descrita abaixo pode lembrar as camadas (fomag.ru/Publications/Zapreschennyi+treiding/). Mas ainda assim é diferente. Deixe-me dizer desde já que o que se segue faz sentido apenas para plataformas ECN (bolsa) e ECN/STP.
Imagine que você é um provedor de sinais (de preferência gratuito) e tem assinantes (haverá mais deles, então), cujo tamanho negociado é maior que o seu. Então, de tempos em tempos, você tem a oportunidade de incluir uma simples transferência de dinheiro das contas de seus assinantes para sua conta principal:
Colocando um LARGE BuyLimit e SellLimit dentro do spread e fazendo um "gatilho" - uma pequena VENDA (venda para você mesmo - BuyLimit). Isso provoca uma avalanche de ordens de VENDA de seus assinantes. Seu BuyLimit começa a inundar, ou seja, sua posição de COMPRA começa a crescer. Isso causa uma avalanche de ordens de COMPRA de seus assinantes novamente. Ou seja, seu SellLimit começa a se encher.
Como resultado, ao provocar essas avalanches recursivas (cuja base ainda está na latência dos serviços de sinalização), você obtém um fluxo excessivo de dinheiro de seus assinantes para sua conta principal. Isso melhora o desempenho de sua conta principal, atraindo ainda mais assinantes.
É claro que você não precisa definir limites em sua conta principal. Você pode fazer isso em sua outra conta pessoal. Assim, você receberá um fluxo excessivo para ela. Mas a conta principal terá uma pequena redução, o que pode desestimular os assinantes.
Pode haver outras variantes de tais maquinações, mas sua ideia central será a mesma, como escrevi acima.
Os algoritmos MM são praticamente impossíveis de sincronizar de forma lucrativa por meio do esquema clássico. Portanto, é conveniente abordar o esquema alternativo de sincronização mencionado anteriormente.
Qualquer ação de negociação em ECN (bolsas) é sempre uma transferência de dinheiro de uma conta de negociação para outra. É por isso que é tolice demonizar a técnica de transbordamento. Você só precisa entender o que está envolvido.
Não devemos nos esquecer de que a tarefa de quase todos os algoritmos de MM é criar condições mutuamente favoráveis para que o dinheiro transborde das contas de outras pessoas para as suas. A reciprocidade é que aqueles que drenam o dinheiro o fazem em um ritmo mais lento do que poderiam fazer se o algoritmo MM não existisse. Há exceções - não há reciprocidade.
Fonte original: http: //www.forexfactory.com/showthread.php?p=7001359#post7001359
Organizar a transição de uma bolsa para um novo mecanismo.
Toda bolsa opera com algum mecanismo de negociação. Vamos supor que o proprietário da bolsa tenha se dado conta de uma grave imperfeição do mecanismo atual que ameaça (ou dificulta) os negócios. Ele se depara com a tarefa de escrever um novo mecanismo de bolsa perfeito.
Pode ser que o novo mecanismo seja incompatível (isso acontece) com o antigo. Como transferir o câmbio para o novo mecanismo?
O problema é que o mecanismo antigo tem toda a liquidez atual. E se o antigo for simplesmente desligado e receber um novo. Não haverá praticamente nenhuma liquidez no novo motor (matando a bolsa) - eles não podem se reorganizar instantaneamente.
É por isso que eles criam o esquema ECN/STP do novo mecanismo. Quando o mecanismo antigo é conectado pelo STP ao novo mecanismo como o único LP. E o novo mecanismo fornece seu próprio ECN interno.
Isso permite que você negocie por meio de dois mecanismos ao mesmo tempo.
Depois que o mecanismo mais avançado começa a ganhar popularidade (porque é mais lucrativo negociar por meio dele - os custos de negociação são menores, as oportunidades são maiores), a liquidez do mecanismo antigo começa a fluir para ele (entra na ECN interna do novo mecanismo).
Como resultado, quase toda a liquidez do mecanismo antigo é transferida para o novo. Depois disso, o antigo fecha completamente. E somente o novo permanece sem LP externo. Ou seja, ela passa a ser uma bolsa atualizada (ECN) - absolutamente tudo no novo mecanismo perfeito.
É importante entender que o mecanismo da bolsa (ou o mecanismo de qualquer outra plataforma de negociação) não tem nada em comum com as APIs de negociação. Ou seja, ninguém, exceto a própria bolsa, é capaz de influenciar diretamente o trabalho desse mecanismo interno. Isso só pode ser feito indiretamente.
Para isso, o proprietário do mecanismo escreve brechas entre seu mecanismo interno e a API de negociação externa. Na maioria das vezes, eles se limitam a apenas uma API de negociação real, a API FIX (quase obrigatória - padrão). Mas há casos em que existem várias APIs de negociação reais.
As plataformas de negociação com suas próprias APIs de negociação não são plataformas de API de negociação reais, mas seu invólucro: às vezes mais de alto nível, às vezes menos funcional, mas mais fácil de trabalhar. Por exemplo, quase todas as plataformas de negociação têm APIs de negociação que são, na verdade, wrappers. Portanto, negociar por meio delas aumenta os custos de negociação devido à latência do wrapper.
Aquisição de bolsas.
Há muitas plataformas de negociação. Algumas delas podem não apenas negociar FIs cointegrados, mas os mesmos FIs em geral. Ou seja, o mesmo FI é negociado em diferentes plataformas.
Para absorver esses locais de negociação (para despejar toda a liquidez deles em seu próprio local de negociação), você precisa criar um agregador ECN/STP, em que todos os locais de negociação vítimas atuem como LPs. Esse método cria uma nova plataforma de negociação com preços mais favoráveis - dumping de preços.
Graças também ao marketing competente da promoção do novo site, primeiro os algo-takers, depois os algo-hyvers, depois novamente os takers etc. se mudam para ele devido ao dumping. A liquidez transborda como uma bola de neve. Em um determinado momento, o processo se torna irreversível. E os sites vítimas são completamente absorvidos.
Nos exemplos acima, você pode ver o principal significado histórico dos esquemas ECN/STP. Eles servem ao propósito de centralização do mercado, precificação mais eficiente, maior liquidez e melhores preços.
Aqui: http://www.forexfactory.com/showthread.php?p=7012180#post7012180
Matching é a combinação descrita anteriormente de duas ordens de negociação multidirecionais dentro do ECN. Observe que a execução STP de ordens não é uma correspondência.
Matching Classifier.
Em qualquer ECN (bolsa) é possível classificar estatisticamente as correspondências executadas em grupos de participantes do mercado, nos quais ocorre o maior volume de correspondências. Por exemplo, se dois participantes do mercado, graças ao matchmaking, transferirem dinheiro um para o outro por meio de matchmaking mútuo, esse classificador os separará em um grupo distinto.
Auto-identificação.
É estrategicamente vantajoso para qualquer ECN ter o maior número possível de corretores (bancos de dados de clientes independentes). Isso é necessário para reduzir a probabilidade de criação de um concorrente hipotético.
Um concorrente nasce, na maioria das vezes, por meio da autoidentificação dos corretores, que ocorre da seguinte forma. Corretores relativamente grandes realizam a correspondência de classificação de seus bancos de dados de clientes. Se for possível identificar grupos de grande volume de negócios desses clientes em seus bancos de dados, surge um pensamento óbvio: por que esses clientes deveriam pagar às ECNs pela correspondência entre eles, se ela ocorre entre os clientes da corretora? Trata-se de uma questão pragmática, é claro.
Dark-pool.
A resposta é criar seu próprio mecanismo de ECN/STP, em que a ECN é usada para fazer a correspondência entre os clientes da corretora e o STP para a execução na ECN externa (para evitar confusão, mais adiante no texto, chamaremos a ECN externa de bolsa (na maioria das vezes é assim)). Essa solução tem várias vantagens (e desvantagens) tanto para a corretora quanto para seus clientes.
A corretora já tem sua própria plataforma de negociação, que, em relação à bolsa, tem seu próprio nome - dark-pool. Dessa forma, a comissão da correspondência de seus clientes agora vai para o proprietário dessa plataforma, e não para o proprietário da bolsa.
Os clientes da corretora às vezes obtêm uma execução melhor (do que na bolsa) se ela ocorrer dentro da ECN, porque a latência (atrasos técnicos/computacionais) da bolsa para os clientes da corretora é sempre maior do que a latência do banco de dados dos clientes da corretora.
Mas também há momentos ambíguos para os clientes. Se uma transação STP for realizada, não haverá garantia de execução para os clientes. Ou seja, FillRate (qualidade de execução) < 100%. Como já foi discutido em detalhes anteriormente, isso é uma consequência do fato de que as ordens do cliente no esquema STP não são mais visíveis no Nível 2 da bolsa. Ou seja, os clientes da bolsa não podem responder a elas. Em termos gerais, os clientes dark-pools tornam-se apenas PriceTakers (não PriceGivers) para a bolsa.
No entanto, eles deixam seus PriceGivers dentro do dark-pool, e isso não é pouca coisa. Porque não nos esquecemos de que, antes da criação (e de sua causa) da dark-pool, havia uma autoidentificação adequada descrita acima. Também deve ser dito que a dark-pool permite dar a seus clientes anonimato antes da troca, porque todas as transações STP agora são feitas apenas com um nome - o nome da dark-pool. Além disso, a dark-pool, por causa de seu isolamento da bolsa, cria uma proteção adicional contra PriceGivers de bolsa particularmente agressivos (algoritmos MM e outros algoritmos HFT de algo-trading), o que, não sem razão, atrai muitos participantes do mercado a mudar de bolsas para dark-pools.
Desenvolvimento de dark-pools.
De acordo com o esquema descrito anteriormente de aquisição de bolsa, uma grande dark-pool pode assumir o controle de uma bolsa e realmente começar a cumprir seu papel. Nesse caso, a carga regulatória da bolsa não diz respeito às dark-pools, pois elas são praticamente entidades puramente eletrônicas (virtuais). É claro que a pata regulatória não passará por cima delas no futuro, como sempre acontece quando algo novo ganha grande peso.
Centralização vs. Descentralização.
Como você pode ver, a criação de darkpools é um processo evolutivo natural que ocorre dentro do mercado - sua descentralização. A probabilidade diferente de zero de descentralização força as bolsas centralizadas a melhorar suas condições de negociação. Ou seja, a descentralização das bolsas é um mecanismo que aumenta a eficiência desse tipo de mercado. Entretanto, há também os lados negativos da descentralização excessiva, que foram mostrados no exemplo do FOREX. Nesse caso, o mesmo esquema ECN/STP, por não ser paradoxal, serve para a centralização do mercado e a correspondente melhoria das condições de negociação.
Ou seja, por meio das formações ECN/STP, é possível tanto descentralizar o mercado por meio da criação de dark-pools quanto centralizá-lo - criação de agregação de alto nível a partir dos mesmos dark-pools, em particular.
As melhores condições de negociação estão em algum lugar no meio-termo entre os paradigmas da descentralização e da centralização.
http://www.forexvonline.ru/2012/08/blog-post_31.html
Troca
No Forex, o horário comercial vai até as 23:30 (GMT). Todas as posições abertas antes desse horário são automaticamente transferidas para o dia seguinte. Isso é para evitar a entrega efetiva da moeda. Porque, de fato, a maioria dos participantes do mercado não quer essa entrega. E os corretores transferem as posições automaticamente, a menos que você os notifique de seu desejo pela moeda.
Prival-2: https: //www.mql5.com/ru/forum/42519/page3#comment_1481313
Execução frontal
A ideia é simples e clara. Em princípio, todos vocês a entendem, não há nada de complicado nisso. Até 2010, a negociação era feita com as mãos e, em seguida, essa lógica de trabalho começou a ser implementada na forma de robôs (algoritmos), e aqueles que negociavam com as mãos foram excluídos.
Explicação do princípio de front-running no vídeo
Captura de tela da pilha da Gasprom.
O momento foi escolhido quando os lances foram feitos antes da densidade e instantaneamente se recuperaram em 15 pontos. Basicamente, tudo é clássico, stop mínimo (risco), saímos do mercado se algo der errado, a relação lucro/risco é de 3:1, a comissão é insignificante, menos de 1 ponto.
Fundamentos da precificação de câmbio com base no exemplo da seção de derivativos da Bolsa de Valores de Moscou
Como proteger a si mesmo e a seu especialista ao negociar na Bolsa de Valores de Moscou
Truques dos formadores de mercado - quedas de liquidez de curto prazo
De acordo com as exigências da bolsa, os formadores de mercado podem fornecer liquidez adicional em alguns instrumentos. Em troca de comissões mais baixas, um formador de mercado é obrigado a manter um determinado volume de ordens de limite para venda ou compra. Entretanto, a bolsa não regulamenta como o formador de mercado é obrigado a manter essas ordens. Às vezes, o formador de mercado tira vantagem disso equipando seus algoritmos de mm com truques especiais.
Um desses truques é o seguinte: o formador de mercado emite uma ordem de limite para vender ou comprar e, em seguida, começa a movê-la para uma posição pior e vice-versa em um determinado intervalo (por exemplo, uma vez a cada 500 milissegundos). Como os formadores de mercado trabalham em mercados com liquidez insuficiente, suas ordens limitadas são as melhores a serem executadas de qualquer forma. Um operador que deseja comprar ou vender no mercado pede o melhor preço. Depois de se certificar de que há liquidez, o negociador faz uma negociação, mas, no momento em que a negociação é feita, o formador de mercado poderá mover a ordem para um preço pior e executar o negociador com um deslizamento significativo, cuja desvantagem é um lucro maior para o formador de mercado. A captura de tela abaixo mostra esse algoritmo em ação:
Vale ressaltar que essa imagem é difícil de ser vista em plataformas de negociação que não suportam a exibição do histórico de compra e venda no gráfico. É isso que se pretende: um operador manual pode perceber quedas de liquidez de curto prazo e comprar ou vender no mercado, pensando que isso será executado a preços completamente diferentes.
Decidi compartilhar informações sobre a possível frequência real de HFT no forex de varejo. Recebi um aviso de uma corretora sobre a alteração do contrato do cliente. As disposições recém-introduzidas são:
6.6.A conta de negociação será automaticamente alterada para o modo "Somente Leitura" se o número de ordens do Cliente
para o Servidor exceder 1000 (mil) em 300 segundos se não houver fundos livres na conta de negociação.
6.6.1.A conta de negociação será desligada automaticamente se o número de ordens do Cliente para o Servidor exceder 10000
(dez mil) em 3600 segundos.
Fim da cotação. Esse centro de corretagem tem MT4 e MT5, e não está claro qual deles causou essa restrição. Mas ela realmente entra em vigor a partir de 29 de junho de 2021.
Pensei em compartilhar algumas informações sobre a possível frequência real de HFT no forex de varejo.
Bem, se o pipsing no forex de varejo pode ser chamado de HFT, as condições são bastante confortáveis. Em geral, não consigo imaginar quem precise dessa frequência, exceto os pioneiros
Não consigo imaginar quem precise dessa frequência, exceto os pioneiros.
Perdi as notícias há alguns dias. Definitivamente, atingi 10.000 ordens de negociação em uma hora, porque a volatilidade era decente (escalpelamento) e não se acalmou por muito tempo.
A GUI do MT4 ficou suspensa por mais de uma hora (três terminais para uma conta, para que o número de fluxos de negociação não atingisse o teto). Ao mesmo tempo, os Expert Advisors continuavam a trabalhar, perdendo muito os ticks.
O MT5 resistiu, mas foi impossível ligar a tabela de ordens - fortes atrasos começaram em uma máquina remota poderosa, pois não há placa de vídeo nela, e é difícil obter centenas de FPS.
Escrevi detalhes em meu grupo em tempo real. É por isso que é melhor mudar do MT4 para o MT5.