Palavras de Sabedoria em livros comerciais - página 19

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Teoria Dow



Charles Dow nunca escreveu um livro contendo sua teoria, ao contrário, ela foi exposta em uma série de editoriais publicados no Wall Street Journal. Em 1903 S.A. Nelson compilou os ensaios em um livro chamado The ABC of Stock Speculation. A Teoria Dow forneceu a base e a pedra angular do campo da análise técnica.

A Teoria Dow tem 6 princípios básicos:

1. Os mercados têm 3 tendências. (1) As tendências de alta são caracterizadas por altos e baixos mais altos. (2) As tendências para baixo são definidas por baixas e altas mais baixas. (3) Os preços se movem acentuadamente em uma direção, retraçando, e depois continuando na direção original.

2. As tendências têm três fases: uma fase de acumulação, uma fase de participação pública e uma fase de distribuição. A fase de acúmulo é a fase de compra (venda) de ações inteligentes contra a opinião geral do mercado. Durante esta fase, o preço das ações não muda muito porque estes investidores estão na minoria absorvendo (liberando) ações que o mercado em geral está fornecendo (exigindo). Eventualmente, a multidão segue (fase 2). Isto é quando os seguidores de tendências e outros investidores tecnicamente orientados participam. Esta fase continua até que ocorra uma especulação desenfreada. Neste ponto, os investidores astutos começam a distribuir suas participações no mercado (fase 3).

3. O mercado desconta tudo. O mercado leva em conta todos os fundamentos e isto se reflete no preço em tempo real. A Teoria Dow é consistente com a hipótese de um mercado eficiente.

4. As médias do mercado de ações devem se confirmar. Para a Dow, um mercado de touros na indústria não poderia ocorrer, a menos que a média do mercado ferroviário também se alistasse, geralmente primeiro. As duas médias devem estar se movendo na mesma direção. Quando o desempenho das médias divergem, é um aviso de que a mudança é iminente.

5. As tendências são confirmadas por volume. Enquanto a Dow considerava o volume como um indicador secundário, ele acreditava que o volume confirmava as tendências de preços. O volume deve aumentar na direção de uma grande tendência. Quando os preços se movem em baixo volume, pode haver muitas explicações diferentes para isso. Um vendedor excessivamente agressivo poderia estar presente, por exemplo. Mas quando os movimentos de preços são acompanhados por um volume elevado, a Dow acreditava que isso representava a visão "verdadeira" do mercado. Se muitos participantes são ativos em um determinado título, e o preço se move significativamente em uma direção, a Dow sustentou que esta era a direção na qual o mercado previa movimento contínuo. Para ele, era um sinal de que uma tendência estava se desenvolvendo.

6. As tendências existem até que sinais definitivos provem que elas terminaram. A Dow acreditava que as tendências existiam apesar do "ruído do mercado". Os mercados poderiam se mover temporariamente na direção oposta à tendência, mas logo retomarão o movimento anterior. A tendência deve receber o benefício da dúvida durante estas inversões. Como com a lei física do movimento, afirmar que um objeto em movimento continua na mesma direção até que uma força externa o faça mudar de direção.
 
 
 
 

Um Guia Rápido para o Dimensionamento de Posições dos Traders:


Baseio meu dimensionamento de posição em meus negócios no fato de que nunca quero perder mais de 1% em nenhum negócio. Se eu estiver negociando com uma conta de $100.000, não quero perder mais de $1.000 em uma operação perdida. Um nível de stop loss tem que começar no nível de preço que você sabe que está errado, e trabalhar de volta ao dimensionamento de posição. Se o nível de suporte em sua negociação for $105 para sua entrada e você definir sua parada em $100, então você pode negociar 200 ações com uma parada no nível de preço de $100. 200 X $105 = $21.000 de tamanho de posição para 200 ações. Isto é cerca de 20% de seu capital comercial total com cerca de 5% de stop loss em sua posição que equivale a uma perda de 1% de seu capital comercial total.

Uma posição de 20% de seu capital comercial total lhe dá um stop loss potencial de 5% em sua posição que equivale a 1% do capital comercial total.

Uma posição de 10% de seu capital comercial total lhe dá um stop loss potencial de 10% em sua posição que equivale a 1% do capital comercial total.

Uma posição de 5% de seu capital comercial total lhe dá um potencial de 20% de stop loss em sua posição para igualar 1% do capital comercial total.

A faixa média real (ATR) pode lhe dar a faixa diária de movimento de preços e lhe ajudar no tamanho de sua posição com base em seu período de tempo e volatilidade de suas ações. Se sua entrada for $105, sua parada for $100, e a ATR for $1, então você tem um valor de cinco dias de movimento contra você como uma parada.

Comece com seu nível de stop loss e volatilidade para dar a si mesmo o tamanho de sua posição. Quanto mais espaço você quiser em sua parada, maior será o tamanho de uma posição que você pode tomar.

Se você arriscar perder apenas 1% de seu capital comercial quando estiver errado, então cada negociação pode se tornar apenas uma das próximas 100 com pouco impacto emocional. No final das contas, você pode sobreviver perdendo pontos e aumentar suas chances de prosperidade.
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