Perché il prezzo si muove? La risposta è qui!!! - pagina 11
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Ecco un pezzo di testo che ho scritto per me stesso una volta per capire il forex (c'era una discussione con un amico sull'inversione di una mossa - cosa ha da dire la comunità?)
Bisogna aspettare che il movimento vada in qualche direzione. Diciamo che è salito. Domanda! Perché è salito? Ci sono solo due ragioni.
Prima, qualcuno in un mercato tranquillo ha deciso che il prezzo scenderà e ha fatto una vendita. Dal momento che ha aperto una posizione, il grafico è salito per bilanciare la sua posizione. Questo deve essere spiegato in dettaglio. Non si può vendere più valuta di quanta se ne possa comprare. Ma, la valuta che vendete non influenzerà il tasso, perché di fatto vi è stata venduta un'altra valuta. Puoi vendere tutto se sconti il prezzo di quella valuta, ma in questo caso, solo tu sconterai il prezzo e il prezzo di acquisto esterno della valuta sarà più alto. Questo è il motivo per cui il grafico dovrebbe salire, dato che stai vendendo più a buon mercato e il prezzo totale deve semplicemente essere più alto. Quello a cui piace vendere meglio vede che si può fare ad un prezzo migliore e fa una vendita di nuovo - il grafico va ancora più in alto. E andrà fino a quando colui che ama comprare, vede la tendenza al rialzo e mette in pausa il movimento, e lo lascia andare nella direzione opposta. La chiusura delle posizioni influisce su queste oscillazioni esattamente allo stesso modo, solo nell'ordine opposto.
Secondo: si è verificato un evento che punta chiaramente in una direzione, ma non è così chiaro, perché il denaro è in loop, e qualcuno deve pagare per tutto - non può volare in una direzione (e se lo fa, l'accettazione delle scommesse sarà limitata - lo stato emittente pagherà per il volo) - di conseguenza, dobbiamo considerare la prima ragione.
Ecco un pezzo di testo che mi sono scritto una volta per capire il forex (c'era una discussione con un amico sull'inversione di una mossa - cosa dice la comunità?)
Bisogna aspettare che il movimento vada in qualche direzione. Supponiamo che sia andato verso l'alto. Domanda! Perché è salito? Ci sono solo due ragioni.
Prima, qualcuno in un mercato tranquillo ha deciso che il prezzo scenderà e ha fatto una vendita. Dal momento che ha aperto una posizione, il grafico è salito per bilanciare la sua posizione. Non si può vendere più moneta di quella che si può comprare. Ma, la valuta che vendete non influenzerà il tasso, perché di fatto vi è stata venduta un'altra valuta. Puoi vendere tutto se sconti il prezzo di quella valuta, ma in questo caso, solo tu sconterai il prezzo e il prezzo di acquisto esterno della valuta sarà più alto. Questo è il motivo per cui il grafico dovrebbe salire, dato che stai vendendo più a buon mercato e il prezzo totale deve semplicemente essere più alto. Quello a cui piace vendere meglio vede che si può fare ad un prezzo migliore e fa una vendita di nuovo - il grafico va ancora più in alto. E andrà fino a quando colui che ama comprare vedrà la tendenza al rialzo e metterà in pausa il movimento, e lo lascerà andare nella direzione opposta. La chiusura delle posizioni influisce su queste oscillazioni esattamente allo stesso modo, solo nell'ordine opposto.
Secondo: si è verificato un evento che punta chiaramente in una direzione, ma non è così chiaro, perché il denaro è in loop, e qualcuno deve pagare per tutto - non può volare in una direzione (e se lo fa, l'accettazione delle scommesse sarà limitata - lo stato emittente pagherà per il volo) - di conseguenza, dobbiamo considerare la prima ragione.
Se qualcuno ha fatto una vendita, il prezzo scende. Più vendite ci sono, più il prezzo si abbassa.
Domanda e offerta. Più alta è l'offerta, più basso è il prezzo, e viceversa, più alta è la domanda, più disposti a comprare, più alto è il prezzo.
Puoi comprare/vendere tutta la valuta che vuoi - è un processo fornito dalla banca market-maker. Ancora una volta, tutti dovrebbero ricordare che sul Forex, a differenza del mercato azionario, i clienti non scambiano direttamente tra loro, ma ognuno con un market maker, che garantisce l'esecuzione di qualsiasi affare (dimensionato). La banca stabilirà anche il prezzo di ogni scambio, a seconda della domanda e dell'offerta.
Se qualcuno ha fatto una vendita, il prezzo scende.
Se qualcuno ha fatto una vendita, il prezzo scende.
Più alti sono i prezzi ei costi di produzione in patria rispetto a quelli esteri, maggiore è l'aumento delle importazioni rispetto alle esportazioni. Pertanto, un livello dei prezzi elevato all'interno di un paese e un livello dei prezzi basso al di fuori di esso di solito significa prezzi elevati per la valuta estera. Questo fattore, che negli anni '20 era considerato il più importante, era chiamato "parità del potere d'acquisto" dei tassi di cambio. Secondo il concetto di parità di potere d'acquisto, la variazione del rapporto tra i tassi di cambio di due paesi, a parità di altre condizioni, è proporzionale alla variazione del rapporto tra prezzi interni e prezzi all'estero.
Più forte è il desiderio di avere beni esteri e utilizzare servizi esteri, maggiore è il prezzo che deve essere offerto per la valuta estera. Con l'aumento del reddito nazionale, aumenta anche la domanda di beni importati. Ciò provoca una tendenza al deprezzamento della moneta nazionale. D'altra parte, l'alto reddito nazionale all'estero abbassa il prezzo della valuta estera. Tutto ciò è dovuto alla “propensione all'importazione” del Paese: un aumento del reddito nazionale porta ad un aumento delle importazioni quasi quanto un aumento dei consumi interni.
Flusso di capitale
Se gli investitori cercano di ottenere più debito estero, obbligazioni, azioni, depositi bancari o contanti, aumentano così il prezzo della valuta estera. Al contrario, i pagamenti di altri paesi a un particolare stato contribuiscono all'apprezzamento della sua valuta nazionale.
Questo fattore, che determina il movimento dei capitali, è strettamente correlato alla speculazione valutaria. Se si trattasse solo di esportazioni di beni o pagamenti per transazioni correnti, il tasso di cambio sarebbe probabilmente lento e oscillerebbe molto poco. Tuttavia, quando l'euro scende da 1,04 a 0,97 dollari per euro, molti iniziano a temere che cada ancora di più. Pertanto, stanno cercando di sbarazzarsi dell'euro. L'aumento delle vendite della moneta unica europea e la riduzione della sua domanda a seguito di movimenti speculativi di capitale a breve termine contribuiscono ad un ancor maggiore deprezzamento del suo tasso di cambio.
Pertanto, piccole fluttuazioni del tasso di cambio sono spesso esacerbate spontaneamente dal movimento di "denaro caldo" che si sposta da un paese all'altro con qualsiasi voce di problemi imminenti, un cambio di direzione politica o una fluttuazione del tasso di cambio. Quando tale "fuga di capitali" inizia su larga scala e in una direzione qualsiasi, può portare a bruschi movimenti dei tassi di cambio e persino a una crisi finanziaria.
Output dei dati e in attesa di output dei dati
Il concetto di "dati" può includere il verificarsi dei seguenti eventi: il rilascio (pubblicazione) di indicatori economici dei paesi ospitanti delle valute negoziate, rapporti sulle variazioni dei tassi di interesse in questi paesi, revisioni dello stato delle economie e altri eventi che hanno un impatto significativo sul mercato dei cambi (ad esempio, la fine dell'esercizio finanziario in Giappone il 31 marzo, la presentazione del progetto di bilancio statale da parte del ministro delle Finanze al Parlamento, ecc.).
L'aspettativa di qualche evento e il verificarsi di questo evento sono forti motori dei tassi di cambio. Difficile dire cosa abbia un impatto più forte sul mercato, sull'evento stesso o sulle sue aspettative, ma possiamo affermare con sicurezza che il rilascio di dati seri può portare a movimenti significativi e prolungati dei tassi di cambio. Tali dati importanti includono: libri paga non agricoli, PIL, produzione industriale, CPI, PPI e alcuni altri.
La data e l'ora del rilascio di questo o quell'indicatore sono note in anticipo. Esistono i cosiddetti calendari degli indicatori economici e degli eventi più importanti nella vita dei singoli stati (con date specifiche o tempo approssimativo del loro rilascio). Il mercato si sta preparando per questi eventi. Ci sono aspettative e previsioni su quale valore può emergere da questo o quell'indicatore e come può essere interpretato.
Il rilascio di dati può portare a forti fluttuazioni dei tassi di cambio. A seconda di come i partecipanti al mercato interpretano questo o quell'indicatore, il tasso può andare in entrambi i modi. Questo movimento del tasso può portare a un aumento di una tendenza esistente, alla sua correzione o all'inizio di una nuova tendenza. Questo o quell'esito dipende da diversi fattori: la situazione del mercato, la condizione economica dei paesi che ospitano le valute in questione, le aspettative ei sentimenti preliminari e, infine, il valore di un particolare indicatore.
Ad esempio, dopo il rilascio di una serie di valori di indicatore in crescita: PIL, Occupati non agricoli, CPI, PPI, si potrebbe parlare sul mercato di un possibile aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti. Anche se questo cambiamento avverrà tra pochi mesi, già ora stanno attivamente iniziando ad acquistare dollari USA contro altre valute. Inizia così un trend rialzista del dollaro USA, una tendenza costante al rafforzamento del dollaro rispetto ad altre valute. Dopo il rilascio del messaggio sulla variazione del tasso, potrebbe iniziare una correzione per questo movimento.
I seguenti detti sono associati al rilascio di determinati dati (o qualsiasi informazione che influisca sul mercato): "vendi quando vengono rilasciati buoni dati" (vendi buone notizie) e "compra in base a voci, vendi in base a fatti" (acquista in base a voci, vendere sul fatto). ). Questi detti sono adatti a situazioni in cui il mercato è in attesa che si verifichi un evento.
Anche prima del rilascio di informazioni su questo evento, il tasso di cambio si muove in una certa direzione (la direzione dell'interpretazione dell'evento futuro), ad es. il mercato si sta "allestendo". Pertanto, spesso dopo il rilascio dei dati (se le informazioni corrispondono alle aspettative), il tasso si muove in direzione opposta. Ciò è dovuto al fatto che le posizioni sono state aperte in base alle aspettative, e quando è successo quanto previsto, queste posizioni vengono chiuse. C'è una cosiddetta "presa di profitto" (presa di profitto). Le situazioni in cui si verificano tali eventi sono caratterizzate dall'espressione "priced in" (ovvero, il verificarsi di questo evento è già incluso nel prezzo, ovvero il tasso di cambio di una valuta contro un'altra).
Attività della Fondazione
Il primo posto in termini di impatto sull'andamento a lungo termine dell'andamento dei tassi di cambio è occupato dai fondi (copertura, investimento, assicurazione, pensione). Una delle loro attività è investire in determinate valute. Possedendo enormi fondi, sono in grado di far muovere il corso in una certa direzione per molto tempo. I fondi sono gestiti da gestori di fondi. Sono dei veri professionisti nel loro campo.
A seconda dei principi di lavoro, possono aprire posizioni a lungo, medio e breve termine. I gestori di fondi prendono decisioni basate su una solida analisi dei mercati finanziari. Sono armati di ogni tipo di analisi: fondamentale, tecnica, informatica, psicologica, analisi dei mercati interconnessi. Sulla base delle informazioni elaborate, i gestori di fondi cercano di prevedere le conseguenze di determinati eventi per aprire le posizioni nella giusta direzione nel tempo. Pertanto, uno dei compiti della loro attività è giocare in anticipo sulla curva.
I manager cercano di presentare il quadro del mondo del mercato valutario nel suo insieme (per così dire dall'alto del loro volo) e quando il quadro è chiaro, avviene la scelta degli strumenti per il lavoro e la direzione del commercio. Naturalmente, nessuno dei tipi di analisi può dare un risultato ideale. Tuttavia, utilizzando un sistema commerciale collaudato (e in miglioramento) e disponendo di fondi significativi, i fondi sono in grado di avviare, rafforzare e correggere le tendenze più forti.
Attività di esportatori e importatori
Esportatori e importatori sono puri utilizzatori del mercato dei cambi. Gli esportatori hanno un interesse costante a vendere valuta estera e gli importatori ad acquistarla. Con aziende rispettabili impegnate in operazioni di esportazione-importazione, ci sono dipartimenti analitici specializzati nella previsione dei tassi di cambio al fine di vendere o acquistare valuta estera in modo più o meno redditizio.
Nel mercato giapponese del dollaro rispetto allo yen si osserva un'influenza significativa di esportatori e importatori sul mercato. Se non ci sono tendenze forti nel mercato, gli esportatori non lasciano che il tasso salga in alto e gli importatori - in fondo. Pertanto, sono in grado di mantenere il tasso in un determinato intervallo di livelli per un certo tempo (creare "range trading"). Di volta in volta, nelle revisioni analitiche del mercato dollaro rispetto allo yen, vengono indicati i livelli di possibile ingresso nel mercato degli esportatori (livello di resistenza) e degli importatori (livello di supporto).
È anche importante che esportatori e importatori tengano traccia delle tendenze in termini di copertura dei rischi valutari. Aprendo una posizione opposta all'operazione futura, questo tipo di rischio viene minimizzato (copertura del rischio di cambio).
L'impatto di esportatori e importatori sul mercato è a breve termine e non è la causa delle tendenze globali, poiché il volume delle transazioni di commercio estero è insignificante rispetto al volume totale delle transazioni nel mercato dei cambi. Molto spesso, la loro attività crea rollback (correzioni) nel mercato, poiché quando vengono raggiunti determinati livelli, diventa redditizio vendere o acquistare valuta estera.
Dichiarazioni di politici
Dichiarazioni che possono influenzare il movimento dei tassi di cambio compaiono durante vari rapporti, vertici, riunioni, conferenze stampa, ecc. (ad esempio, incontri dei leader dei paesi del G7 o una conferenza stampa dopo la prossima discussione sui tassi di interesse). I giornalisti delle agenzie di stampa (Reuters, Bloomberg, ecc.) seguono da vicino tali discorsi e inseriscono in tempo reale le dichiarazioni più calde nelle colonne di notizie delle loro agenzie (le cosiddette "hot line" o "hot news"). In termini di forza del loro impatto sul mercato, queste affermazioni possono essere confrontate con indicatori economici.
Molto spesso, la data e l'ora di un'esibizione sono note. Il mercato si sta preparando a questi eventi, quindi poco prima che si verifichino compaiono previsioni o voci su cosa si può dire e come interpretarlo. Tuttavia, ci sono situazioni in cui ciò accade inaspettatamente per il mercato. Quindi il mercato potrebbe iniziare forti movimenti dei tassi di cambio, che non sono sempre prevedibili.
Così, dopo il clamoroso annuncio delle dimissioni del ministro delle finanze tedesco Oskar Lafontaine, la moneta unica europea (euro) è salita rispetto al dollaro USA di quasi 400 punti in sole due ore.
Se determinate affermazioni comportano conseguenze a lungo termine (ad esempio, la possibilità di modificare i tassi di interesse, i principi di formazione del bilancio statale, ecc.), tali movimenti possono trasformarsi in tendenze a lungo termine.
Ad esempio, due volte l'anno (inverno ed estate) tutti i mercati seguono da vicino i discorsi del capo del Federal Reserve System davanti ai due comitati bancari del Congresso degli Stati Uniti (testimonianza di Humphrey Hawkins). Durante questi discorsi, i partecipanti al mercato stanno cercando di trovare un indizio sulla futura direzione dei tassi di interesse negli Stati Uniti. A seconda di come i partecipanti al mercato interpretano le parole del capo del Federal Reserve System, è possibile stabilire questa o quella tendenza del dollaro USA.
In relazione ai politici, c'è qualcosa come "fare un corso". Ciò significa che in determinati momenti, quando il tasso di cambio nazionale raggiunge livelli sfavorevoli per un determinato Stato, iniziano a dire che, a loro avviso, il tasso di cambio non andrà oltre, che non consentiranno ulteriori movimento, che l'intervento è possibile, ecc. P. E poiché queste persone sono fidate (hanno già un'autorità consolidata e hanno determinati poteri), le loro parole iniziano ad avere un impatto diretto sul mercato.
Molto spesso ciò accade dopo una tendenza forte ea lungo termine in una direzione. Pertanto, dopo tali dichiarazioni, i trader possono decidere di "non tentare la sorte" e iniziare a "giurare" (chiudendo le posizioni esistenti). E questo, a sua volta, porta a una correzione di questa tendenza.
Quando il tasso di cambio è effettivamente a livelli critici, alle dichiarazioni possono seguire gli interventi delle banche centrali. E questo è un evento molto forte in termini di impatto sul mercato: il tasso può spostare più di cento punti nella direzione dell'intervento in breve tempo (a volte in pochi minuti). Inoltre, l'intervento può rendere i partecipanti al mercato diffidenti nei confronti dell'apertura di posizioni nella vecchia direzione. Questo, a sua volta, può portare a movimenti crollati nel tasso di cambio.
Attività delle banche centrali
Lo stato esercita la sua influenza sul mercato dei cambi attraverso le banche centrali. Se la banca centrale di un determinato stato non interferisce assolutamente nelle transazioni valutarie acquistando e vendendo valuta estera sul mercato internazionale dei cambi, allora la valuta nazionale è in uno stato di "libera fluttuazione". In pratica, questo accade raramente. I paesi che hanno tassi variabili di volta in volta cercano di influenzare il tasso della loro valuta attraverso transazioni in valuta estera. Questo stato della valuta è chiamato "dirty floating".
Nell'interesse dello sviluppo della produzione e della crescita dei consumi, gli Stati dovrebbero impegnarsi nella regolazione del tasso di cambio. Di solito viene utilizzata la regolazione diretta e indiretta. Indirettamente, la regolazione avviene attraverso la quantità di denaro in circolazione, il tasso di inflazione, ecc. Quelli diretti includono la politica degli sconti e gli interventi sui cambi nei mercati dei cambi.
Gli interventi sui cambi sono associati a un brusco rilascio oa un altrettanto netto ritiro di quantità significative di valuta dal mercato internazionale. La banca centrale entra nel mercato dei cambi attraverso le banche commerciali. Poiché i volumi sono molto elevati (miliardi di dollari), gli interventi sui cambi portano a movimenti significativi dei tassi di cambio.
Ad esempio, nel 1998, la Bank of Japan, la banca centrale del Giappone, ha effettuato numerosi interventi sui cambi per prevenire un ulteriore deprezzamento dello yen rispetto al dollaro USA. Diversi miliardi di dollari sono stati gettati nel mercato, il che ha portato a un calo significativo del dollaro rispetto allo yen.
Anche le banche centrali di diversi paesi possono effettuare interventi congiunti nel mercato dei cambi. Durante uno degli interventi sul mercato del dollaro nei confronti dello yen nel 1998, vi ha partecipato la Federal Reserve statunitense (US Federal Reserve System).
Se ad un certo stadio dello sviluppo economico è necessario svalutare (svalutare) la moneta nazionale, lo stato aumenta l'offerta della propria moneta sul mercato internazionale. Spesso ciò avviene tramite l'emissione aggiuntiva di banconote. Se è necessario aumentare il prezzo di un'unità monetaria, la banca centrale acquista la propria valuta sul mercato valutario internazionale. Tale acquisto di valuta propria avviene a spese della valuta estera della banca.
Ad esempio, la Banca nazionale svizzera (BNS) ha recentemente adottato una politica economica in franchi svizzeri. Pertanto, quando si è verificato un aumento significativo del suo prezzo, la Banca nazionale svizzera "è entrata" nel mercato e ha aggiunto liquidità (cioè ha aumentato l'offerta di franchi sul mercato a un tasso di interesse inferiore) e quindi ha abbassato la valuta nazionale.
Cosa succede se qualcuno vende? Dipende dal volume della posizione - se il volume è piccolo, allora su, e se il volume è grande, allora giù. È un paradosso! Ma sembra essere vero.