Algo interesante en el vídeo financiero de enero de 2015 - página 4
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Relación precio/flujo de caja: Todo lo que necesitas saber sobre ella
1. El flujo de caja es una medida de la cantidad de efectivo que la empresa está ganando o perdiendo. Algunos lo ven como una medida más honesta, o pura, de la rentabilidad que los beneficios.
2. Hay dos tipos de medidas de flujo de caja que se utilizan habitualmente: el flujo de caja de explotación y el flujo de caja libre. El flujo de caja operativo mide el efectivo de las operaciones; el flujo de caja libre mide el efectivo de las operaciones menos el efectivo gastado en nuevos equipos. El flujo de caja libre es una medida más estricta; básicamente, trata de calcular cuánto dinero queda para los accionistas después de contabilizar todos los gastos de caja relacionados con la empresa.
Matemáticamente, los cálculos son los siguientes
Flujo de caja libre = Ingresos - Gastos de explotación - Coste de los bienes vendidos + Depreciación - Impuestos - Variación del capital circulante - Gastos de capital
- Ganó 40 dólares en ventas
- El coste de las tazas, los limones y el azúcar es el coste de las mercancías vendidas; para el mes, equivalen a 8 $.
- Supongamos que tienen que pagar las luces y las sillas. Se trata de gastos de explotación, ya que no están relacionados con el coste de las mercancías vendidas, pero sí con el funcionamiento del negocio. Supongamos que gastan 12 dólares en estos gastos.
- En total, tienen 20 dólares de ventas en las que aún no han recibido el pago (han concedido crédito a los clientes). No deben dinero a nadie. El mes pasado, debían 4 dólares y tenían 10 dólares de pagos pendientes de clientes.
- Están creciendo y están invirtiendo en un nuevo puesto de limonada al otro lado de la calle. Para conseguir el cartel, gastaron 10 dólares.
El cálculo del FCF de este negocio para su último mes es el siguiente 40 - 8 - 12 - (20 - 6) - 10 = -4El (20-6) es el cambio en el capital de trabajo, que es básicamente (en nuestro modelo simplificado) el cambio cuentas por cobrar a corto plazo - cuentas por pagar a corto plazo.Ya que pagaron la deuda este mes, enviaron dinero en efectivo, y ya que tuvieron más ventas a crédito, esas ventas deben restarse de los ingresos (ya que no han recibido dinero en efectivo por ellos todavía; cuando se envíe dinero en efectivo por ellos, eso se registrará como un cambio favorable en el capital de trabajo y en las medidas de flujo de caja). Este ejemplo ilustra cómo una empresa con ventas crecientes y costes de explotación razonablemente bajos puede seguir teniendo un flujo de caja negativo. Estos casos pueden no ser un problema si la empresa puede cobrar los pagos de las ventas con facilidad y tiene efectivo en mano, pero para los inversores de valor, entender los detalles puede ayudar mucho a formular una opinión sobre la empresa.
3. Para calcular el ratio precio/flujo de caja, podemos simplemente dividir la capitalización de mercado por el flujo de caja operativo o el flujo de caja libre, cualquiera que sea el que intentemos calcular.
4. Al igual que en el caso de la relación precio/beneficios, la inversión de la relación precio/flujo de caja, es decir, la relación flujo de caja/precio, nos permite medir cuánto pagamos los inversores por los flujos de caja futuros en relación con lo que pagaríamos por otros rendimientos, es decir, por los bonos. Esto nos permite crear un marco mediante el cual podemos evaluar cuánto nos compensa el riesgo que estamos asumiendo al invertir en la empresa.
5. En general, una relación precio/flujo de caja más baja es indicativa de una acción que está "en venta". Sin embargo, las empresas con escasas perspectivas de crecimiento también pueden tener ratios de precio/flujo de caja bajos.
6. El ratio precio/flujo de caja libre podría tener cierto valor predictivo. Desde 1995 hasta 2014 en los mercados estadounidenses, las acciones situadas en el 20% superior de la relación precio/flujo de caja libre superaron significativamente al S&P 500 (se añadieron algunas otras condiciones para centrarse en las acciones más grandes).
Foro sobre el comercio, los sistemas de comercio automatizados y la comprobación de las estrategias comerciales
Revista de prensa
newdigital, 2015.01.20 08:14
Vídeo de trading: La especulación sobrela política monetaria calienta el EURUSD a principios de esta semana (basado en el artículo de dailyfx)
Aunque aún faltan días para la decisión sobre los tipos de interés del BCE y la reunión de la Fed está a más de una semana, la especulación sobre la política monetaria está generando un fuerte mareo en el mercado de divisas. Entre el aumento constante de los niveles de actividad de los mercados de capitales y el incremento de la frecuencia de los acontecimientos atípicos de estos últimos meses, los inversores de todas las clases de activos son cada vez más sensibles a su exposición en caso de que el sentimiento sufra un colapso más sistémico. De cara al futuro, el euro, el dólar, el tema del riesgo y el PIB chino son elementos que hay que seguir de cerca. En el vídeo de negociación de hoy analizamos la influencia de estas mareas en el mercado.
Foro sobre el comercio, los sistemas de comercio automatizados y la comprobación de las estrategias comerciales
Revista de prensa
newdigital, 2015.01.20 20:47
Elsoporte del NZD/USD 0.7600 está en riesgo por el pésimo IPC neozelandés del 4T (basado en el artículo de dailyfx)
El USD/CAD sube por la sorpresa del recorte de los tipos de interés
Foro sobre el comercio, los sistemas de comercio automatizados y la comprobación de las estrategias comerciales
Revista de prensa
newdigital, 2015.01.24 14:10
Fundamentosdel GBPUSD (basado en el artículo de dailyfx)
Pronóstico fundamental para la GBP: Neutral
La sorpresa negativa del Banco de Inglaterra contribuyó a que la libra esterlina cayera por sexta semana consecutiva frente al dólar. La acción del precio extremadamente estirada aumenta el riesgo de un rebote a corto plazo, pero ¿qué podría forzar razonablemente la subida de la libra esterlina?
El dólar, aparentemente imparable, sigue teniendo el control frente a las principales divisas, y la libra esterlina no es una excepción. El riesgo de eventos económicos en el Reino Unido será relativamente limitado en la próxima semana y ofrece pocas esperanzas de un cambio de rumbo de la libra esterlina impulsado por las noticias. En su lugar, los operadores se centrarán en la esperada decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de EE.UU. deldía 28. Cualquier sorpresa podría tener efectos de gran alcance en el mercado de divisas y en los mercados financieros en general.
La relajación cuantitativa sin precedentes del BCE, los tipos de interés negativos del Banco Nacional de Suiza y las expectativas de una política monetaria sin cambios del Banco de Inglaterra hacen que el FOMC de EE.UU. destaque entre la multitud. A diferencia de sus homólogos del G10, los mercados esperan que la Reserva Federal estadounidense pueda subir pronto los tipos de interés. Esta divergencia clave ayuda a explicar por qué el dólar estadounidense ha superado significativamente a la mayoría de las principales divisas en la reciente acción de precios, pero el riesgo de una fuerte corrección del dólar es especialmente alto.
Una decisión decepcionante de la Reserva Federal de EE.UU. podría forzar un retroceso sustancial del dólar, y creemos que la libra esterlina podría superar esa corrección del dólar. Los fundamentos económicos del Reino Unido y las expectativas de los tipos de interés pueden ser relativamente mediocres en sentido absoluto. Sin embargo, en comparación con el euro, el franco suizo y otras divisas, creemos que la libra esterlina podría tener un buen rendimiento si no se produce un mayor deterioro de las cifras de inflación nacionales.
Los operadores deberían utilizar un apalancamiento limitado antes de lo que promete ser una importante decisión del FOMC en los próximos días. El riesgo de reversión es alto, ya que los datos de posicionamiento muestran que los grandes operadores están fuertemente largos en el dólar estadounidense. Puede que haga falta poco para forzar una corrección significativa.Foro sobre el comercio, los sistemas de comercio automatizados y la comprobación de las estrategias comerciales
Revista de prensa
newdigital, 2015.01.24 17:48
Pronóstico del Nikkei para la semana del 26 de enero de 2015, análisis técnico
El Nikkei como pueden ver subió en el transcurso de la semana, utilizando el nivel de ¥17,000 como un poco de trampolín. Parece que seguimos consolidando, y por lo tanto anticipamos que el Nikkei subirá al nivel de ¥18,000 a continuación. Una vez que supere este nivel, creemos que el Nikkei se dirigirá al nivel de los 20.000 yenes, aunque, por supuesto, tardará algún tiempo. En última instancia, creemos que los retrocesos son oportunidades de compra, ya que el Banco de Japón continúa con su política monetaria ultralaxa. Por ello, sólo somos compradores.
Foro sobre el comercio, los sistemas de comercio automatizados y la comprobación de las estrategias comerciales
Revista de prensa
newdigital, 2015.01.24 17:51
Pronóstico del DAX para la semana del 26 de enero de 2015, Análisis técnico
El DAX como pueden ver rompió al alza durante el transcurso de la semana, y ahora está completamente roto por encima de la resistencia en la zona de 10.100 euros. Siendo este el caso, creemos que el DAX puede ser comprado en los retrocesos ahora, y debería continuar subiendo mucho más, posiblemente hasta los 12.000 euros en el transcurso de las próximas semanas. Con esto, somos alcistas pero reconocemos que puede haber un poco de volatilidad simplemente porque hemos salido directamente. No hay planes de venta en absoluto.
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Revista de prensa
newdigital, 2015.01.24 17:54
Pronóstico del NASDAQ para la semana del 26 de enero de 2015, análisis técnico
El NASDAQ como pueden ver rompió al alza durante el transcurso de la semana, pero no logró superar el nivel de 4800 todavía. Esta es una zona que necesita ser despejada para que nos sirva para comprar desde una perspectiva de más largo plazo, pero anticipamos que eso sucederá. Si conseguimos superar los 4800, no vemos ninguna razón para que el mercado se dirija entonces al nivel de 5000. Los retrocesos deberían seguir siendo oportunidades de compra, ya que creemos que el nivel de 4600 por debajo es un apoyo masivo.
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Revista de prensa
newdigital, 2015.01.24 17:58
Pronóstico del S&P 500 para la semana del 26 de enero de 2015, Análisis técnico
El S&P 500 cayó inicialmente en el transcurso de la semana, pero encontró suficiente apoyo cerca del nivel de 2000 para dar la vuelta a las cosas y estrellarse contra el nivel de 2060. Esa es un área que tiene un poco de resistencia, pero en última instancia, creemos que si llegamos por encima de allí el mercado debería entonces dirigirse hacia el nivel de 2100. El mercado está ciertamente en una tendencia alcista, por lo que no tenemos interés en vender de todos modos. Los retrocesos deberían ofrecer oportunidades de compra, pero es posible que haya que mirar los gráficos de más corto plazo para encontrar las velas correctas.
Foro sobre el comercio, los sistemas de comercio automatizados y la comprobación de las estrategias comerciales
Revista de prensa
newdigital, 2015.01.24 18:04
Pronóstico de la plata para la semana del 26 de enero de 2015, análisis técnico
Los mercados de la plata rompieron al alza en el transcurso de la semana como pueden ver, despejando el nivel de los 18 dólares. Eso, por supuesto, era una zona de resistencia, por lo que tiene sentido que sigamos subiendo un poco más. Sin embargo, el nivel de 19 dólares por encima es resistente también, por lo que podríamos tener un poco de retroceso. Este ha sido un movimiento alcista bastante fuerte y creemos que hay bastante presión alcista por debajo, por lo que vemos los retrocesos como posibles oportunidades de compra. Sin embargo, este es un mercado que podría ser más fácil si operamos desde los gráficos de más corto plazo.