Это событие не могло не пройти незамеченным – крупнейшая и, уж в любом случае, самая известная компания России - «Газпром» - впервые с 3-го квартала 2015 года получила в 1-ом квартале 2020-го убыток, относящийся к акционерам компании, в 116 млрд 250 млн руб.
Финансовые показатели компании
За тот же период 2019-го была прибыль в 535 млрд 900 млн – падение на 656 млрд 150 млн.
Выручка за 3 месяца упала на 24,1% и составила 1 трлн 740 млрд руб. Причина такого положения - снижение доходов от продажи газа, как по стоимости, так и по объёмам.
Операционная прибыль «Газпрома» снизилась на 36% до 293 млрд 500 млн руб. Чистая квартальная выручка от продажи газа уменьшилась на 34% по сравнению с тем же периодом 2019-го – 865 млрд 600 млн. Чистая выручка от продажи газа упала на 45% - 459 млрд 500 млн (53% от общей стоимости продаж).
Чистая выручка от продажи газа внутри страны уменьшилась на 7% - 322 млрд 800 млн. Это 37,3% от общей газовой выручки компании. Сумма чистого долга выросла на 18% - до 3 трлн 740 млрд, в основном за счет снижения курса рубля, который уменьшил доход компании на 551 млрд 400 млн. Это связано с тем, что около 70% долга компании номинировано в долларах и евро.
В компании прогнозировали, что её чистый убыток в 1-ом квартале составит 115 млрд руб.
Данные с Мосбиржи
И всё это на фоне очень неплохих показателей «Газпрома» на Московской бирже.
Так, за последние 500 сессий, с 16 июля 2018-го, акции компании на бирже выросли на 38,793%. Лучше только у «Норникеля» - рост на 46,813%. У «Лукойла» рост на 21,534%, у «Русала» - на 17,575%, у «Сбербанка» - всего на 4,352%.
Такое же более чем успешное положение сложилось и в 2019-ом – рост акций на 55,935%. Лучше только у «Сургутнефтегаза» - рост на 69,047%. У «Норникеля» рост на 40,028%, у «Сбербанка» - на 34,624%, у «Лукойла» - на 23,021%.
Всё поставил «с ног на голову» 2020-ый – здесь у компании за 122 сессии года падение акций на 22,659%, и хуже только у ВТБ – падение на 23,316%. Акции «Лукойла» упали на 15,167%, «Сбербанка» - на 14,737%, у «Норникеля» только немного даже не дотянули до «зелёной зоны» - падение всего на 1,654%.
Можно сказать, что всё падение 2020-го «Газпрома» определили 3 недели разгара пандемии в стране с 24 февраля по 13 марта – падение на 13,177%, на 7,201%, на 11,948%, в сумме – на 32,326%. Но ведь и возможностями для исправления ситуации компания не воспользовалась. А их просто не было. В конце концов, пришла весна, и Европа «отдыхала от газа», «увлечённая» борьбой с коронавирусом.
Вот показатели последних 5 недель торгов: падение на 3,109%, на 0,435%, на 0,733%, и два роста – на 2,598% и на 2,953%.
Показатели последних 5 сессий: падение на 0,462%, рост на 1,404%, падение на 0,588%, рост на 1,204%, падение на 2,268%.
Дивидендная политика
Возможно нынешняя ситуация с убытками связана с дивидендной политикой «Газпрома», которая предусматривает выплату дивидендов из расчета 50% от чистой прибыли по МСФО в течение 3 лет. По итогам 2018-го компания выплатила дивидендов своим акционерам 27% прибыли. По итогам 2019-го выплаты на акцию составят около 30% от чистой прибыли. За 2020-ый компания планирует направить акционерам 40%, а по итогам 2021-го - 50% от чистой прибыли. В конце июня акционеры компании утвердили дивиденды за 2019-ый в 15,24 руб. на акцию. Общая сумма дивидендов составит 360 млрд 800 млн руб.
В руководстве «Газпрома» говорят, что при расчете дивидендов за 2020-ый компания будет исходить из чистой прибыли за 1-ый квартал в 288 млрд руб. с учетом корректировки на «неденежные» статьи. Общий объем дивидендной базы будет определяться, исходя из прибыли за весь год.
Эксперты же делают вывод, что квартальные результаты компании не окажут влияния на котировки акций компании из-за высокого срока давности отчетного периода.
Перспективы – ближайшие и удалённые
Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов за 2019-ый - 16 июля 2020-го. Последний день для покупки акций «Газпрома» с дивидендами за 2019-ый - 14 июля.
Как полагают эксперты, в среду, 15 июля, акции «Газпрома» могут начать торги падением на 6,5-7%, так как размер технического разрыва может быть меньше объявленного дивиденда (15,24 руб.) на величину ставки налога - 13%. Падение бумаги при открытии фондового рынка в среду окажет существенное влияние на динамику всего рынка - бумаги «Газпрома» имеют большой вес в индексе Московской биржи.
Возможное снижение дивидендов в 2021-ом может негативно повлиять на цену акций, и для закрытия дивидендного гэпа бумагам «Газпрома» может потребоваться до 3 месяцев при стабильном внешнем фоне. При этом по мере восстановления цен на газ и объемов его реализации акции могут в долгосрочной перспективе несколько подрасти.
