ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 01.12.2016Г. КАК БУДЕТ ВЕСТИ СЕБЯ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК ДО НОВОГО ГОДА!

I. Фокус рынка:

В центре внимания участников рынков находится решение принятое накануне решение ОПЕК. Страны, входящие в картель, все же сумели договориться относительно сокращения объема добычи нефти. Согласно достигнутой договоренности, начиная с января объем дневной нефтедобычи странами ОПЕК снизится на 1,2 млн. баррелей до уровня 32,5 млн. баррелей. Данное соглашение будет действовать до мая 2017 года, когда пройдет очередное заседание ОПЕК, на которое будет решаться вопрос относительно продления его действия.

Решение ОПЕК спровоцировало резкий рост цен на нефть. Сегодня утром стоимость нефтяных фьючерсов на нефть сорта WTI достигла $50 за баррель, подорожав за сутки почти на 10%. Учитывая достигнутые договоренности, столь существенный скачок нефтяных цен кажется чрезмерным и возможность дальнейшего роста выглядит крайне сомнительной. Хотя решение ОПЕК действительно является значимым, сокращение добычи нефти будет проведено с рекордных объемов, на которые страны картеля вышли в последние месяцы. Также стоит учесть, что сейчас на долю ОПЕК приходится чуть более трети мировой добычи нефти. К тому же, есть сложности с контролем за выполнением договоренностей, которые ранее практически никогда не соблюдались. В итоге получается, что влияние принятого вчера решение на предложение сырья на рынке будет крайне незначительным. Переоценка рынками итогов прошедшей встречи может спровоцировать коррекцию цены на нефть от достигнутых максимумов.

Внимание участников рынков смещается к публикуемым завтра данным по рынку труда США. Вышедшие накануне лучшие, чем ожидалось, данные по изменению количества занятых в частном секторе американской экономики от ADP повысили вероятности выхода сильного правительственного отчета. Сегодня будет опубликована статистика по деловой активности в производственном секторе американской экономики от ISM (12:30 GMT), которая также может оказать существенное влияние на ожидания по завтрашнему отчету.

 

II. О чем говорят на рынке:

ОПЕК договорилась о первом за восемь лет снижении добычи. Сделка, целью которой является сокращение рекордных мировых запасов нефти, была достигнута после того, как крупнейшие члены группы - Саудовская Аравия, Иран и Ирак - сумели преодолеть разногласия. Соглашение также оказалось более масштабным, чем ожидалось, и распространяется на страны, которые не являются членами группы. Члены ОПЕК к январю намереваются сократить добычу примерно на 1,2 миллиона баррелей в сутки в соответствии с намеченным в Алжире в сентябре планом снизить добычу группы до 32,5 миллиона баррелей в сутки. Соглашение не распространяется на Нигерию и Ливию, при этом Ирак впервые с 1990-х годов получил квоту на добычу. Ирану разрешили увеличить добычу примерно до 3,8 миллиона баррелей в сутки. До этого, по словам делегатов, Саудовская Аравия предлагала Ирану снизить производство до 3,707 миллиона баррелей в сутки. Саудовская Аравия, которая увеличила в этом году производство нефти до рекордного уровня, сократит добычу на 486 тысяч баррелей в сутки до 10,058 миллиона баррелей в сутки. Ирак, второй по величине производитель в ОПЕК, согласился сократить производство на 210 тысяч баррелей в сутки с уровня октября. Россия согласилась поэтапно снизить добычу в первом полугодии 2017 года в объеме до 300 тысяч баррелей в сутки. ОПЕК планирует провести переговоры с другими производителями, не входящими в организацию, на следующей неделе в Дохе.

 

Минэнерго США сообщило, что на неделе 19-25 ноября запасы нефти упали на 884 000 баррелей до 488,1 млн баррелей. Тем не менее, запасы остались недалеко от верхней границы среднего диапазона для данного времени года. Эксперты ожидали рост на 636 000 баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 2,4 млн баррелей до 61,5 млн баррелей. Запасы бензина увеличились на 2,1 млн баррелей до 226,1 млн баррелей. Аналитики ожидали рост на 1 млн баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 5 млн баррелей до 154,2 млн  Аналитики прогнозировали увеличение на 1 млн баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей упал на 1%, до 89,8%. Аналитики предполагали рост на 0,8%. Тем временем, добыча нефти в США на неделе 19-25 ноября выросла до 8,699 млн баррелей в день против 8,690 млн. баррелей в день на предыдущей неделе

 

Глава ФРБ Далласа Роберт Каплан сказал, что поддержит ужесточение денежно-кредитной политики на заседании в декабре и выступит за дальнейшее повышение ключевой ставки ФРС в 2017 году. Он добавил, что ФРС будет внимательно изучать политику Дональда Трампа, который вступит в должность президента США в январе, и не будет торопиться с оценками преобразований в налоговой сфере. Каплан сказал, что некоторые из налоговых мер Трампа способны ускорить рост ВВП, тогда как другие, наоборот, явятся тормозом. В предвыборную кампанию кандидат от республиканцев Трамп обещал снижение налогов на триллионы долларов. По словам Каплана, укрепление доллара является фактором, который принимается во внимание при повышении ставок. Он добавил, что укрепление национальной валюты мешает американским экспортерам.

 

Ассоциация Менеджеров в Чикаго сообщила, что индекс PMI значительно улучшился в ноябре, превысив прогнозы, и достигнув максимума с января 2015 года. Согласно данным, индекс менеджеров по закупкам Чикаго вырос в ноябре до уровня 57,6 пункта против 50,6 пункта в октябре. Аналитики ожидали, что показатель составит 52,0 пункта. Среднее значение за три месяца (по ноябрь) увеличилось до 54,1 пункта с 52,1 за предыдущие три месяца (по октябрь). Кроме того, отчет показал, что в ноябре четыре из пяти компонентов индекса увеличились, и только компонент занятости снизился. Рост новых заказов сделал наибольший вклад в повышение общего индекса - данный компонент увеличился на 10,7 пункта, до 63,2 пункта. Компонент производство также заметно вырос в ноябре, восстановив почти все потери за предыдущий месяц. Тем временем, компонент невыполненных заказов вернулся на территорию расширения после того, как последние три месяца находился ниже уровня 50 пунктов. Компонент поставок также вырос в ноябре, хотя и незначительно. Несмотря на более высокие объемы заказов и производства продукции, спрос на рабочую силу упал в ноябре. Компонент занятости вернулся на территорию сокращения после того, как ненадолго поднялся выше 50 пунктов в прошлом месяце. Компании сообщили, что увеличили свои уровни запасов максимальными темпами с октября 2015 года, что помогло индикатору товарно-материальных запасов переместится обратно на территорию расширения.

 

Национальная ассоциация риелторов (NAR) сообщила, что с учетом коррекции на сезонные колебания индекс подписанных договоров о продаже жилья в США в октябре вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 110,0. Аналитики ожидали повышение на 0,2%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 1,8%, что стало самым высоким показателем с июля. "Активность на рынке жилья США возросла по сравнению с тем же периодом прошлого года", - заявил Лоуренс Юн, старший экономист NAR. Он отметил, что "несмотря на ограниченные запасы и стабильный рост цен", покупатели в октябре воспользовались низкими ставками по ипотечным кредитам. В ноябре эти ставки выросли примерно до 4%. Покупки домов на вторичном рынке, которые составляют около 90% от всего рынка в США, в октябре выросли второй месяц подряд, составив 5,60 млн домов в год. Это самый сильный показатель с февраля 2007 года. При этом срединная цена дома на вторичном рынке в октябре составляла 232 200, что на 0,6% выше по сравнению с октябрем 2015 года.

 

Экономическая активность в большинстве федеральных округов США в период с начала октября по середину ноября продолжала расти, при том что на некоторых сферах бизнеса негативно сказалась неопределенность, связанная с президентскими выборами. Темпы роста экономической активности были умеренными, либо сдержанными в семи из 12 федеральных округов США, незначительными  - в трех округах, говорится в опубликованном региональном обзоре Бежевая книга. Еще один округ сообщил о разнонаправленной экономической активности, и один - о сохранении ситуации на прежнем уровне. Прогнозы округов являются в основном позитивными - шесть ожидают умеренного роста в будущем. Предыдущий обзор, опубликованный 19 октября, указывал предстоящие президентские выборы в США в качестве ключевого источника неопределенности для американского бизнеса. В последней Бежевой книге говорится, что лишь некоторые из федеральных округов отметили негативные последствия предвыборной неопределенности для отдельных сфер.

 

Советник премьер-министра Японии Синдзо Абэ Эцуро Хонда призвал правительство принять третий дополнительный бюджет для текущего финансового года, который завершается в марте. Хонда выступает за включение в этот бюджет некоторых мер стимулирования, в отличие от бюджета, который обычно составляется до конца года в целях корректировки. "Я думаю, премьер-министр хорошо понимает, что это будет сильным драйвером для экономики, если правительство вновь повысит расходы в этом финансовом году и увеличит долговую эмиссию в следующем году", - сказал Хонда. Однако он добавил, что третий дополнительный бюджет, если он будет принят, вероятно, будет меньше, чем предыдущий, который был принят в октябре и включал дополнительные расходы на сумму 3,287 трлн иен.

Федерация логистики и снабжения Китая сообщила, что индикатор активности в производственном секторе в ноябре рос второй месяц подряд. Согласно данным, официальный индекс PMI для производственной сферы в ноябре составил 51,7 против 51,2 в октябре. Индекс остается выше значения 50 уже четвертый месяц подряд. Значения индекса выше 50 указывают на рост активности в производственной сфере по сравнению с предыдущим месяцем. Показатель оказался выше прогноза экономистов (51,0 пункта). Индекс новых заказов в ноябре вырос до 53,2 против 52,8 в октябре, а индекс производства вырос до 53,9 с 53,3. Тем временем, официальный индекс PMI для непроизводственной сферы вырос в ноябре до 54,7 с 54,0 в октябре. Подындекс для сферы услуг в ноябре вырос до 53,7 с 52,6 в октябре. Подындекс для строительства снизился до 60,4 с 61,8. Подындекс новых заказов для всего сектора вырос до 51,8 с 450,9.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует небольшое повышение, что способствует общее ослабление доллара (индекс USD снизился на 0,29% до свежих минимумов сессии в районе 101.34). Напомним, накануне пара обвалилась почти на 100 пунктов в ответ на усиление спроса на американскую валюту, что в свою очередь было обусловлено ралли на рынке нефти и ростом доходности облигаций США. Сегодня инвесторы будут следить за производственным индексом PMI еврозоны, а также блоком статистики по США, а именно данными по первичным обращениям за пособием по безработице, индексом деловой активности в производственном секторе от Markit и производственным индексом от ISM. Постепенно внимание будет переключаться на публикуемые завтра данные по рынку труда США. Вышедшие накануне лучшие, чем ожидалось, данные по изменению количества занятых в частном секторе американской экономики от ADP повысили вероятности выхода сильного правительственного отчета. Впрочем, эксперты считают, что даже если пятничные данные не оправдают ожидания, это не заставит ФРС отказаться от повышения ставки в декабре. Напомним, накануне президент ФРБ Кливленда Местер сказала, что повышение процентных ставок стало бы "разумным шагом", который обеспечил бы продолжение роста экономики. По ее словам, повышение ставок на 0,25 процентного пункта защитило бы экономику США от превышающей ожидания инфляции, мыльных пузырей на рынках активов и чрезмерного укрепления рынка труда. Тем временем, глава ФРБ Далласа Каплан сказал, что поддержит ужесточение денежно-кредитной политики на заседании в декабре и выступит за дальнейшее повышение ключевой ставки ФРС в 2017 году. Сильное сопротивление - $1.0817 (максимум 15 но-ября). Важная поддержка - $1.0517 (минимум 24 ноября).

 

Пара GBP/USD умеренно выросла, приблизившись до максимума 14 ноября. Причиной такой динамики является повсеместное ослабление доллара США и ожидания публикации статданных по Британии. Сегодня участники рынка будут следить за индексом PMI для производственного сектора в надежде на прояснение картины касаемо последствий Брекзита. Экономисты считают, что ослабление британского фунта могло помочь местным производителям, поскольку сделало их продукцию дешевле для иностранных покупателей. По мнению аналитиков, активность в производственном секторе в октябре росла достойными темпами. Согласно прогнозам, производственный индекс вырос до 54,5 пункта с 54,3 пункта в октябре. Между тем, на динамику торгов продолжает влиять полугодовой отчет Банка Англии о финансовой стабильности. "Перспективы финансовой стабильности Британии остаются сложными", - заявил Банк Англии. По данным банка, экономика вступила в период перестройки после референдума. "Вероятность того, что некоторые специфические риски для финансовой стабильности могут стать реальностью, остается повышенной. Кроме того, риски, связанные с глобальной окружающей средой, также остаются повышенными. Выборы в США укрепили существующие уязвимости", - предупредил Банк Англии. Важное сопротивление - $1.2672 (максимум 11 ноября). Важная поддержка - $1.2301 (минимум 18 ноября).

 

 

Пара AUD/USD корректируется после масштабного падения накануне, что связано с частичной фиксацией прибыли. Определенную поддержку паре оказали данные по Китаю, которые превысили ожидания. Федерация логистики и снабжения Китая сообщила, что индикатор активности в производственном секторе в ноябре рос второй месяц подряд. Согласно данным, официальный индекс PMI для производственной сферы в ноябре составил 51,7 против 51,2 в октябре. Показатель оказался выше прогноза экономистов (51,0 пункта). Индекс новых заказов в ноябре вырос до 53,2 против 52,8 в октябре, а индекс производства вырос до 53,9 с 53,3. Тем временем, официальный индекс PMI для непроизводственной сферы вырос в ноябре до 54,7 с 54,0 в октябре. Подындекс для сферы услуг в ноябре вырос до 53,7 с 52,6 в октябре. Подындекс для строительства снизился до 60,4 с 61,8. Подындекс новых заказов для всего сектора вырос до 51,8 с 450,9. Кроме того, инвесторы готовятся к заседанию Комитета по денежно-кредитной политике Резервного банка Австралии, которое состоится во вторник. Аналитики полагают, что ЦБ оставит ставки без изменений, несмотря на перспективу слабых данных по ВВП за 3-й квартал. Сильное сопротивление - AUD0.7579 (максимум 15 ноября). Важная поддержка - AUD0.7310 (минимум 21 ноября).

 

 

Пара USD/JPY незначительно выросла в начале сессии, обновив 9-месячный максимум, но затем развернулась, и ускорила снижение. Некоторые экономисты говорят, что доллар США, возможно, приблизился к идеальному уровню для фиксации прибыли. Между тем, американские данные по производственному сектору, а также по занятости вне сельского хозяйства подскажут, сохранится ли текущая склонность к риску и устойчив ли рост доллара. На динамику торгов также повлияли заявления экономического советника премьер-министра Японии Эцуро Хонды. Он отметил, что рост пары USD/JPY, вероятно, продолжится в следующем году, и она может достичь Y120, если избранный президент США Трамп выполнит свои предвыборные обещания и понизит налоги, увеличив государственные расходы. Также он отметил, что, возможно, слишком оптимистичен, ожидая повышение процентных ставок в Японии в следующем году, но он сознает некоторые потенциальные риски. "Нестабильность экономики Китая и вспышки популизма угрожают евро. Если случится что-то, что вызовет большой скачок японской иены, то банку Японии, возможно, придется увеличить покупки активов до 90 трлн иен в год против 80 трлн", - сказал Хонда. Его заявления прозвучали в то время, когда японские власти ожидают результатов итальянского референдума о возможных изменениях в конституции, который состоится в воскресенье. Важное сопротивление – Y115.25 (максимум 10 февраля). Сильная поддержка - Y111.32 (минимум 28 ноября).

 

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	19123.58	+0.01%
S&P 500	2198.81	-0.27%
NASDAQ	5323.68	-1.05%
Nikkei	18513.12	+1.12%
Hang Seng	22882.40	+0.41%
CSI 300	3559.72	+0.61%
S&P/ASX	5500.24	+1.10%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги преимущественно в минусе. Рост в энергетическом и финансовом секторах удержал индекс Dow в минимальном плюсе, в то время как Nasdaq и индекс S&P 500 закрылись в красной зоне. Определенное влияние на ход торгов оказал региональный обзор ФРС “Бежевая книга”. В нем сообщалось, что большинство из 12 округов страны в период с начала октября по середину ноября продолжили демонстрировать усиление экономической активности; однако в некоторых районах было отмечено негативное влияние от неопределенности в связи с президентскими выборами. Прогноз по росту в округах, в основном, положительный. Однако инвесторы ожидали более сильного улучшения ситуации .Кроме того, как показали данные от Automatic Data Processing (ADP), темпы роста занятости в частном секторе США резко ускорились в ноябре, вопреки ожидаемому замедлению. Согласно отчету, в ноябре количество занятых выросло на 216 тыс. человек по сравнению с пересмотренным в сторону понижением показателем за октябрь на уровне 119 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 147 тыс.). Аналитики ожидали, что число занятых увеличится на 165 тыс. Между тем, Министерство торговли США заявило, что доходы и расходы американских домохозяйств умеренно выросли в октябре, зафиксировав второе месячное повышение подряд. Согласно данным, объем личных расходов вырос в октябре на 0,3% относительно предыдущего месяцем. Тем временем, изменение расходов за сентябрь было пересмотрено до +0,7% по сравнению с предварительной оценкой +0,5%. Стоит также отметить, что незавершенные сделки по продаже жилья в США слегка выросли в октябре на фоне ограниченного перечня домов для продажи. Как сообщила Национальная ассоциация риелторов, индекс незавершенных сделок по продаже жилья, на основании договоров, подписанных в прошлом месяце, увеличился лишь на 0,1% до 110,0.

Азиатские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, следуя за котировками акций нефтекомпаний, которые дорожают после заключения странами ОПЕК соглашения о сокращении добычи. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже уверенно растут, несмотря на повышение курса иены, что невыгодно японским производителям ориентированным на экспорт. Инвесторы также проявляют осторожность в ожидании рабочих мест в США, которые выйдут в пятницу и референдума в Италии в воскресенье. Индекс Shanghai Composite торгуется с повышением, получая поддержку от статданных по Китаю. Как стало известно, что официальный индекс менеджеров закупок (PMI) для производственном секторе Китая в ноябре поднялся до 51,7 пункта, максимального уровня с июля 2014 года. Эксперты в среднем прогнозировали ноябрьское значение PMI на уровне 51 пункт. Значение PMI выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности в секторе. Официальный индикатор остается выше этого уровня в течение четырех месяцев подряд. Аналогичный индекс, рассчитываемый Caixin Media и Markit, понизился в прошлом месяце до 50,9 пункта с 51,2 пункта в октябре. Вместе с тем, официальный PMI в сфере услуг вырос в ноябре до 54,7 пункта — максимума с июня 2014 года, по сравнению с 54 пункта в октябре.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,38% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,28% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,42% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент январские фьючерсы котируются по $49.87 за баррель (+0.87%). Цены на нефть растут, продолжая положительную динамику предыдущей торговой сессии, на фоне решения ОПЕК ограничить свой уровень добычи. ОПЕК в среду достигла соглашения о сокращении с 1 января 2017 года своей добычи нефти на 1,2 миллиона баррелей в день — до 32,5 миллиона. При этом соглашение предполагает и участие стран, не входящих в картель. Их добыча должна суммарно снизиться на 600 тысяч баррелей в сутки, из которых 300 тысяч баррелей в день согласилась обеспечить Россия. Соглашение рассчитано на полгода с возможностью продления еще на шесть месяцев. Кроме того, дополнительную поддержку нефти оказывают данные от Минэнерго США, которые показали, что запасы нефти в стране (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 25 ноября, сократились на 0,9 миллиона баррелей - до 488,1 миллиона баррелей. Аналитики прогнозировали рост на 0,636 миллиона баррелей - до 489,636 миллиона баррелей.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1174.70 (+0.13%). Драгметалл слабо дорожает на фоне общего ослабления американской валюты, что делает покупку драгметалла дешевле для держателей других валют. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, торгуется с понижением на 0,29 процента, на уровне 101,34. Давление на котировки оказывают ожидания повышения ставки ФРС. По данным CME Group, рынки оценивают вероятность повышения ставки по итогам заседания ФРС в декабре в 96,3%. Напомним, золото обычно дешевеет при росте процентных ставок, поскольку оно не приносит процентного дохода и становится в этом случае менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими.