ФРС оставила краткосрочные процентные ставки без изменений после нескольких недель бурления рыночных дискуссий. Регулятор отложил исторический шаг окончания эры ультрадешевых кредитов, объяснив это опасениями по поводу слабого роста за рубежом и низкими инфляционными ожиданиями.
Чиновники американского центробанка не считают, что недавние экономические потрясения и турбулентность рынков заставят замедлиться экономику США, однако они хотят быть полностью уверенными в безопасности, прежде чем начинать подъем процентной ставки.
«В свете событий, которые мы видели, и их воздействий на финансовые рынки, нам нужно немного больше времени, чтобы оценить вероятные последствия для США», — заявила на своей пресс-конференции Джанет Йеллен.
ФРС снизила
базовую процентную ставку (так называемую
ставку по федеральным фондам) до нуля
в декабре 2008 года, через три месяца после
краха Lehman Brothers и
последовавшего за ним финансового
хаоса. Ставка до сих пор сохраняется на
этом уровне, чтобы поощрить заимствования,
расходы и инвестиции, подбодрить
экономический рост. Низкие ставки
стимулировали подъем продаж автомобилей
и коммерческой недвижимости, однако не
широкую экономическую энергию. Также
они сопровождаются устойчивым снижением
уровня безработицы с 10% в 2009 году до 5,1%
в августе 2015.
Многие чиновники ФРС, в том числе и госпожа Йеллен, считают, что падение уровня безработицы показывает постепенное окончание застоя в экономике. В конечном счете ожидается подъем инфляции к целевому уровню чуть ниже 2%. В четверг Йеллен вновь подчеркнула, что не хочет начинать подъем ставок до того момента, пока чиновники не будут более уверенными в том, что инфляция намерена вырасти до этой цели.
Также госпожа Йеллен подчеркнула, что ФРС по-прежнему ждет повышения краткосрочной процентной ставки до конца года. Большинство из членов FOMC (13 из 17) также указали, что они по-прежнему ожидают начала ужесточения монетарной политики в 2015 году. Однако в июне таких политиков в ФРС было больше — 15 человек.Тем не менее, многие экономисты говорят, что ФРС рискует «переждать», затянув период бездействия.
«Чем дольше они ждут, тем сложнее им придется через год или полтора», — говорят экономисты Moody's Analytics. Господин Занди говорит, что уровень безработицы находится вблизи той отметки, где может начаться сильное развитие инфляции - или образование пузырей в ценах на активы. «Основной риск - в том, что сейчас они ждут уже слишком долго, и потом может потребоваться резкое, агрессивное повышение ставок, которое подорвет экономический рост», — говорит Занди.
Во вчерашнем голосовании появился первый несогласный: после нескольких подряд единодушных голосований в этом году, в четверг голоса разделились 9:1. Джеффри Лакер, президент ФРБ Ричмонда, возражал против осторожности и призывал к повышению ставки уже сейчас.
В экономических прогнозах ФРС стала чуть менее оптимистичной. Согласно новым прогнозам, в долгосрочной перспективе экономика будет расти со скоростью 1,8% - 2,2% в год. В июне прогнозировался рост 2,0% - 2,3%.
Сокращен также
прогноз инфляции — отчасти благодаря
понижательному давлению на нефтяные
котировки и укреплению доллара. Целевое
значение инфляции в 2% предполагается
достигнуть теперь до 2018 года — к концу
первого срока председательства Джанет
Йеллен в ФРС.
До конца 2015 года центробанк проведет еще две запланированные встречи — в конце октября и в середине декабря.
