作为一个程序化交易员，我最大的兴趣就是爱好搜寻各种各样的策略，研究它们的代码，分析它们的逻辑，并拿它们来进行交易测试。马丁格尔策略（Martingale，简称马丁），作为策略中的异类，也一直引起我的兴趣。
说他是异类，就是因为它一直为主流交易理论所排斥。“马丁策略是纯粹的恶魔，它会吞噬掉你所拥有的一切！”，多年来，主流交易理论一直是这样评价马丁策略的。马丁策略的通常都会导致了逆势，重仓，无止损，与经典的外汇投资理念的“顺势、轻仓、止损” 是完全对立的。它像一枚随时会爆炸的“定时炸蛋”（呵呵，这个不是错别字哟，审核不能通过）一样，让投资者无法安枕。
然而，还是有不少人对此表现出热切的兴趣。这些人，要么是茫然无知的初学者，要么是精通数学及编程的技术高手。在他们的推动下，马丁策略的影响日渐强大。现在倒好，外汇市场上各种晒单的、理财的，90%以上用的都是马丁类的策略。看来马丁策略具有斩不尽、杀不绝的生命力。既然人民群众喜欢，那我们还是要重视的！
很多人好奇为什么这个策略的名字会叫“马丁”，其实它的来源就是一个叫“马丁”的男子发明的，Martingale，就是“一个叫马丁的家伙”，这个家伙从哪里来，到哪里去了，这个好像不大好考证了。大约是在美国西部大开发的时代，人们手头上有零钱就喜欢聚在一起，互相之间赌一把。
那个叫马丁的男子发明了一个战术，就是最开始只用一个很小的金额押注，比如1美分；如果赌赢了，就继续押注1美分，如果赌输了，押注就翻倍，变成2美分；如果这次赢了，赌注就变回1美分，如果又输了，赌注继续翻倍，变成4美分。以此类推。
我不知道这个叫马丁的家伙学没学过数学，反正这一招在短期内是很管用的。有一段时间马丁天天赢钱，吃香的喝辣的，整天挽着漂亮妹子到处溜达，搞得邻居很羡慕。于是大家都来学这种赌博方法，很快它就流行开了。现在这种赌博方法在赌场上还可以用，不过赌场很聪明，它会限定最高的押注金额。如果达到最高押注金额你还没有回本，那就不能翻倍加注，你的厄运也就随之而来了。
我们今天稍微有点数学知识，就知道这种方法从长远来看是不靠谱的。随着我们下注次数增多，盈亏的比例越来越不合理。当押注进行到第10次的时候，要用输1024元的代价去赢1元钱。假如1个人有100万元钱，从1元钱开始押注，要连输20次才会赔光。我们可能觉得连输20次的概率是非常低的。但他如果想获得10%的收益，就需要做10万轮赌博，在这10万轮赌博中，出现连输20次的可能性还是比较大的。如果他想翻倍，需要进行100万轮赌博。在100万轮赌博中，出现连输20次的可能性几乎就是注定的了！
因此，这样一个策略，它的数学期望值为负数，所以是行不通的。这就是为什么主流的交易理论完全是排斥马丁策略的，它有坚实的理论依据。
但现实与理论并不完全一致。现实中有很多复杂的因素是理论所没有包含的。
比如说，理论上的马丁策略是建立在“随机实验”这样的假设条件之下的。因为事件的结果是随机的，所以马丁策略会失效。但是，金融市场是不是随机的呢，它是不是有可以预测的部分呢？虽然对此颇有争议，但显然，金融市场并不是完全的随机市场，价格的运动并不是毫无规律的“布朗运动”，有些时候甚至还具有一定的可预测性。
再比如，马丁策略失效的另一个假设是随机实验要无限的进行下去。但在现实中，情况很可能不一样，很多人就是追求一个短暂的、局部的结果。比如，你在赌场上去用马丁策略赌博长期看一定是亏钱的，但有些人去玩一把，赢了就走，其实他赢钱的可能性还是很高的。凯恩斯说过，“从长远看，我们都会死的”，但我们从事金融交易，很多时候是要一个阶段性的结果，比如赚几个月的钱，赚完了就去休息，或者干别的，这个时候我们就没有必要用长期的结果来否定短期的效用。
由于上述因素的存在，马丁策略还是具有强大的现实生存空间。利用马丁策略，很容易创造一个短期盈利（3-6个月）看上去不错的账户，这对很多做营销的人来说是很有帮助的。但是，是不是能够在更长的时间（2-3年）内保持盈利，这就与人对市场的预测和判断关系很大了。如果一个人能够利用马丁策略，在市场上生存2-3年，积累足够的财富，然后改换门庭，也不失为一种生存之道。
当然，长期玩马丁策略，玩下去是必死的，这是由大数法则决定的。
先有了结论，我们再去看各种马丁策略。说白了，这些策略，无非都是想在死亡面前，挣扎着多活些日子。人生有限，即便没有长生不老之药，如果真的有一种药吃下去能够让我们延年益寿，也不是一件坏事情。下一篇文章，我会带着大家去看看，哪些马丁策略会带我们活得长一些。
今天我给大家分享几款我见过的马丁EA，有的流传得很广，很有名气，有的虽然默默无闻，但它们在思想方法上都有很多可以借鉴之处。可能有些朋友会说我遗漏了一些很好的马丁EA，有可能，因为我只研究有源代码的EA，对于没有源代码的，就算好到天上去，我也不予问津。
Blessing
我研究过Blessing的2.5和3.0版本。在策略贡献上，我觉得Blessing有几大看点。（1）实现资金分散策略。Blessing似乎意识到Martingale EA将全部资金运用于单种货币的风险，有意设置了将资金分成部分来管理，一个货币对可以获得其设定的一份资金。
比如，如果10000美金的帐户，如果将其Portion设置为5, 该EA就将其管理的资金限定在2000美元, 再以此为基础来计算资金管理方式，单个货币对的风险就小了很多；（2）多货币对冲功能，允许在浮亏或开仓数量达到一定程度后，选择一个其他货币对，当该货币对的Correlation 值（即货币相关性值，从-100到100）达到设定水平时，交易该货币对，达到风险对冲的目的；（3）去除最早的订单，由此来减少账户的浮亏；
同时，可以将平仓产生的损失点数加在后面订单的利润目标上，以此来弥补该损失；（4）丰富的订单入场的过滤设置，Blessing 可以选择单独或合并使用MA、CCI、BB_Stoch来作为首单入场的过滤器，可以降低入场方向做错的风险。
OM_2Way
这是我比较钟爱的一款EA。市面上很多类似的EA差不多都是在这款的基础上衍化出来的（比如一款叫elan的EA）。这款的新颖之处在于采用了“部分平仓”的策略，即用部分盈利单的利润去覆盖部分亏损单的亏损，总体上获取少许利润就将这几张订单一起出场，而不是等到价格回调到账户整体盈利的时候全部平仓。这种策略目前市面上也逐渐多起来了，但在以前，基本上还是以“整体平仓”类型的EA为主。
这种“部分平仓”的策略可以抓住市场最小的回调机会来减轻仓位，降低风险；尤其是在震荡型的趋势行情中，该EA可以通过仓位的加减在一轮交易中多次盈利平仓，不但风险整体降低了，盈利的效率也大大提高了。当然，它的缺点也是有的。也有可能会“操之过急”，失去了全部平仓的机会，为将来留下后患。但总体上说来，这种策略会将浮亏控制得更好，其承受市场风险的能力要强一些。
PipMaker
PipMaker 有几个版本，我们这里以10.0版本为例子探讨其策略。因为后面的版本把原来的策略改变了。PipMaker的策略很有意思，它根据事先的参数设置，同时做多与做空，以多、空订单组成的网格中心线为界，当价格处在中心线以上时，市场被看作上升趋势，以中心线以下最底端的订单为“覆盖”目标（多数时候为亏损的卖单，有时也会是盈利的买单），用已经盈利的买单或已经盈利的卖单来覆盖其亏损，获取目标利润；
当价格处在中心线以下时，市场被看作下降趋势，以中心线以上最顶端的订单为“覆盖”目标（多数时候为亏损的买单，有时也会是盈利的卖单），用已经盈利的买单或者已经盈利的卖单来覆盖其亏损，获取目标利润。也就是说，当一个订单走错方向使，除了可以在市场回调时被同向的订单“挽救”以外，还可以在市场继续向前时，被反向的订单“挽救”。这样一来，账户整体的风险必然大大下降。
凡事有利必有弊。PipMaker 这种交叉平仓的策略，在市场小幅震荡的时候可谓如鱼得水；在市场出现大趋势或者宽幅震荡时，PipMaker 的套牢”程度的日益夹生，开仓和平仓获利的机会，盈利能力大大下降。
Indo Run
Martingale EA从诞生后几乎就是沿着一条复杂化的道路发展：为了解决“爆仓”问题，开发者不得不绞尽脑汁的想出各种过滤方法以及资金管理手段。
Indo Run把这种复杂化推向了极致：它的外部设置参数就多达近200项，要理解和掌握它确实很有难度。不过，大略观察，Indo Run主要发展了各种过滤技术：
（1）时间过滤器，包括星期一至五的交易日过滤， 交易小时过滤，交易时段（即亚洲盘、欧洲盘、美洲盘）过滤，非农之日过滤，非农后第一星期日过滤等等；
（2）新闻过滤器，可以根据新闻发生时间、影响程度及被影响的货币进行选择交易；
（3）指标过滤器，使用了ATR、CCI、Momentum、RSI、MA、Envelop等多种指标进行入场过滤。其默认的设置为等值加仓，不过，也有Martingale设置的选项。Indo Run可以同时交易两个到三个货币篮子，这些订单设置有不同的MagicNumber，用同一款EA来进行管理，这是过去所有的EA中不曾用到的技术。
全智通
不用说，一听名字就知道这是中国人开发的一款马丁EA。 马丁策略要能够长期在市场上生存，资金管理非常重要。市场上绝大多数马丁是不带止损的，因此终会遇到爆仓的那一天。而带止损的马丁，如果止损的幅度把握不好，会遇到连续止损，净值一次次减少，直至完全亏光。全智通是一款带止损的EA，它用的不是硬止损，而是策略止损。
相比于一般的用固定止损的EA来，它的止损位置比较好：通常不是在亏损最严重的时候止损，而是在亏损回撤时根据指标及时出场，所以止损的金额往往很小。在度过暂时的亏损之后，利润很快可以得到修复。所以，使用这款EA，只要你不是太贪，一般情况下还是可以安心睡大觉的。
如意金刚
这款EA是本人多年的老友开发的一款EA，二十几年的编程科班出生的老司机，做出的东西是很对得住人的。
这款EA功能非常强大，几乎可以实现绝大多数的策略，前提是你要懂得它的复杂逻辑结构，而这一点世上除了本人之外恐怕再无第二人。不过，作者主要的心力还是要把其打造成为一款“反向马丁策略”的EA。在这里有必要稍微普及一下“反向马丁策略”。
通常我们看到的马丁策略都是逆势加仓，等待回调盈利，所以特别适合震荡行情。而反向马丁，它一般不逆势加仓，而是顺势入场，错了就平掉仓位，下一次入场的时候再按马丁的原理把仓位加上去。
因此，反向马丁策略，怕的不是趋势，而是震荡，如果价格在某个区域反复震荡，就会导致反复止损，让净值不断减少。这款“如意金刚”EA，主体上是反向马丁，但是在局部也做几单逆势加仓，因此，小的震荡行情它毫不惧怕，但是宽幅的震荡就是它的天敌。该EA尤其适合黄金、镑日等趋势性品种，在资金管理、入场位置等方面实现了全自动的优化计算，用起来十分方便。当然，由于它对宽幅震荡行情比较厌恶，还是不能做到百分之百放心。
全球鹰
给大家介绍了这么多款市面上的马丁类EA，作为一名马丁策略的深度研究者，如果本人拿不出一款像模像样的作品，那就愧对自己近十年的钻研了。这款“全球鹰”正是在下的作品，而且是在下用了七八年时间倾力打造的心血之作。
世间所有的马丁类策略，都是在想尽一切办法解决爆仓问题。不管是指标过滤也好，时间过滤也好，加仓间距也好，止损设置也好，仓位限制也好，但是都没有一种万全之策。本人认为，避免爆仓的根本解决方案还在于对冲。如果能够把逆势仓位的大部分风险敞口都对冲掉，马丁策略爆仓的概率会大大降低。如何对冲，就是一门大学问了。可以考虑用多货币的方式对冲。但鉴于多货币策略不好进行回测，开发起来比较困难，我们还是首选用同货币对来进行对冲。
如果对主单进行１００％的完全对冲，毫无疑问，这样没有一点风险，但也没有一点利润。要获取利润，必须让对冲保留一定的风险敞口。这个敞口有时要大一点，有时要小一点，根据行情不同而发生变化。这样以来，整体上不断会有一部分利润落袋为安，而系统的总体风险又不至于太大。这就要解决主单和对冲单的协调问题，什么时候该平主单，什么时候该平对冲单，这就是本EA最核心的难点。
本EA通过以下三项核心技术解决了上述难点：（１）“部分平仓”策略，本EA不追求整体平仓出场，而是充分利用行情的来回波动，不断的部分平仓，以盈带亏，达到减仓直至出场的目的；（２）“订单分拆”策略，将大订单分拆成小订单来平仓，从而避免了普通马丁类EA不得不翻倍加仓的弊病；（３）“不对称加仓”策略，就是在顺趋势的一方（对冲单）快速加仓，逆趋势的一方（主单）延迟或者阻碍加仓，从而使顺势的仓位整体上保持一定的优势。实盘测试的时候，很多时候，仓位居然从顺势的方向跑出来了，所以它的抗趋势能力是超强的。
好了，我能说的就是这么多了，为实现上述功能，我用了５０００多行代码，３００多个函数，２０００多个日日夜夜，数万次历史回测，只想告诉大家：赚钱不是一件随随便便的事情。
介绍了这么多款马丁EA，各自都有出色的功能，也都有自身局限。那么，马丁类的EA能不能用，该如何用，如果大家有兴趣，我会下回分解。
上一篇介绍了几款本人接触过的马丁EA, 基本上涵盖了市面上绝大多数马丁类EA所有套路。马丁策略是不是必然爆仓？这个要分情况而论：
（1）那些没有止损、没有对冲的马丁类策略长期来看，必然会爆仓；
（2）那些有止损的马丁策略，倒不一定会爆仓。关键在于止损后利润能否得到及时的恢复。如果不能，净值会一次比一次少，直到把账户亏光，其实也与爆仓无异。
（3）对于有对冲的马丁策略，其效果要取决于对冲运用是否得当。如果运用得好，其抗爆仓能力还是很强的。如果运用得不好，对冲单反倒可能成为一种负担，不但损耗利润，甚至还会威胁账户安全。
这样的结论，比起我多年前断言“马丁格尔的宿命就是爆仓”要更加客观、科学一些。但是，这个结论并不能让我感觉到轻松。毕竟，马丁策略所依据的“数学法则”并没有发生本质的改变。就像我们能够做的，只能是尽可能地迁延我们生命，却无法改变“死亡”这种属于生命本质的现象。
要使马丁策略活得一些，必须要在EA中融入更多的智能因素。这些其实在前面介绍的EA中均有所体现，
比如：（1）限制加仓速度和总仓位；（2）多、空双向对冲；（3）多货币对冲；（4）部分仓位平仓或止损；（5）减少盈利目标或追踪止损；（6）信号过滤及交易时段过滤；（7）资金分仓管理；（8）智能网格设置；（9）交易策略对冲；等等。
即便这样，我们还不能确保马丁策略足够安全，因此，必要的人工判断、人工介入、人工干预还是必不可少。但是，如何干预是一门学问，我经常看到的情况是：按照马丁策略自身的逻辑并无风险（或者常常是有惊无险），但是人工的介入和干预反而把事情弄糟了。
那么，有没有一些“通用法则”，能够让马丁策略的使用更加安全可靠呢？我觉得还是有的，我总结如下：
（1）降低预期收益率。很多人希望用马丁策略来做暴利，这恰恰就是爆仓之源。马丁策略的收益与风险的相关性呈指数递增，也就是说，增加1份收益，风险不是只增加1份，而是按几何级数增加。根据本人经验，如果预期年化收益率超过50%，马丁策略的风险基本无法控制。
（2）品种的选择非常重要。马丁策略对于交易品种的属性十分敏感。逆势型马丁，偏爱震荡性强的品种，像EURUSD、EURCHF、AUDNZD等是比较好的选择；顺势型马丁（即前面介绍得“反向马丁”），偏爱趋势性强的品种，像黄金、镑系货币就是上佳的选择。如果品种类型匹配错了，结果可想而知。
（3）对趋势和震荡的变化节奏有整体的预判。这个要求似乎有点高，但很多操盘老手其实是有这个潜在能力的。市场总是“趋势-震荡-趋势”交替出现的。如果我们对此细心体悟，大致掌握了市场的运动节奏，会为我们的交易带来极大的便利（当然不仅仅是对马丁策略）。大趋势之后，通常都是相对比较长时间的区间震荡，这时就是逆势型马丁的天堂；反之，长久的震荡之后，往往是价格突然爆发的前奏，这个时候那种顺势类的马丁可以入场了。
（4）对价格的运动区间有比较好的把握。马丁类EA并不追求对价格运动精准的判断，但是，能够对一段时间价格运动的区间有一个大体的把握，会大大的降低风险，提高收益。显然，要用好马丁策略，还是要有比较大的格局和视野，甚至要对宏观基本面有较好的驾驭能力。那种整天把眼光放在1分钟、5分钟时间框架的交易者，是很难用好马丁策略的。
（5）要有“空仓”的心态。马丁策略由于初期仓位比较小，盈利速度比较慢，资金闲置比例很高，于是很多人耐不住寂寞，要么扩大交易手数，要么增加交易品种，要么减少订单间距，要么放宽开仓条件，总之，不能容忍账户里没有仓位，或者仓位很轻的情况。以这样一种心态做马丁，只会死得很快。做马丁，要永远有一种“居安思危”的心态，在不符合做单条件的情况下，宁愿让仓位和资金处在闲置状态，也不能随意开单。因为，马丁的风险，往往是由一个比较随意得小单子引起的。
（6）止损是更好得选择。大多数做马丁的人对止损非常纠结：止损目标定得太低，很容易频频触及止损，最终导致无法盈利；止损目标定得太高，一次止损亏损太大，后面要靠马丁策略自身的盈利速度在短期内很难弥补亏损。但不管怎么说，及时的止损，保住本金，留得青山在不怕没柴烧，才是上策。当然，对于运用了对冲策略的交易者来说，对于对冲单的处理要果断，如果对冲的方向反了，也要对对冲单进行止损。
如果你能在上述几方面有很好得锤炼，你可以在一定的程度上把一款马丁类EA驯服，让它成为你盈利得利器。
